⑴ 一看吓一跳，中国到底有多少企业被外资控制
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我的图书馆 留言交流 搜文章 找馆友 分享 更多 一看吓一跳，中国到底有多少企业被外资控制。 2016-05-22 赵金成0 阅 24728 转 82 转藏到我的图书馆 【中国人醒醒吧】外资控制中国企业知多少？你所不知道的经济安全威胁！！ 据“国务院研究发展中心一年前(2006年7月)发表的一份研究报告指出，在中国已开放的产业中，每个产业排名前5位的企业几乎都由外资控制：中国28个主要产业中，外资在21个产业中拥有多数资产控制权。玻璃行业、电梯生产厂家，已经由外商控股;18家国家级定点家电企业中，11家与外商合资;化妆品行业被150家外资企业控制;20%的医药企业在外资手中。据国家工商总局调查，电脑操作系统、软包装产品、感光材料、子午线轮胎、手机等行业，外资均占有绝对垄断地位。而在轻工、化工、医药、机械、电子等行业，外资公司的产品已占据1/3以上的市场份额。 这还仅是一年前的情况，现在外资兼并又有了新的恶性发展。 凡外国资本对我国企的兼并，其结果无一不是在廉价占有我优质资产和庞大市场份额而大发横财后将我企业品牌和技术统统垄断扼杀，并将所有债务、失业、金融风险、穷困及堆积如山的严重社会矛盾全部留给我。这方面私募基金(PE)与专业跨国公司并无实质性区别，但私募基金、投资银行的兼并却多了一个二道贩子剥层皮。 在金融业方面，2004年新桥资本(也是PE)最终控股深圳发展银行，广东发展银行现已被美国花旗银行持股36%，其余各大国有银行及金融机构外资持股均已达25%(其中PE占相当大比例)。 造纸行业 我国造纸企业约3600家，产量5600万吨(2005)，近10年来，生产和消费均以10%以上速度增长，产能占世界10%，消费占世界14%，位居世界第二(仅次于美国)。多数企业资金短缺、技术装备和原料均严重依赖国外，低档产能过剩，高档纸供不应求。 从上世纪90年代起，国际纸业巨头如芬欧汇川、斯道拉恩索、印尼金光集团等，纷纷以合资或直接投资的方式进入中国市场。如2005年，国际纸业和太阳纸业在兖州共建合资公司，投资1.6亿美元上30万吨液体包装纸生产线，华泰集团2006年与芬兰斯道拉恩索在山东东营合资建设年产20万吨的高级超压纸项目等。 CVC并购晨鸣案：晨鸣纸业集团为中国纸业龙头企业，原为寿光造纸厂，产能0.6万吨，1997年在深交所上市，现总资产112亿元，拥有山东、武汉、江西、吉林、海拉尔等十几处生产基地，2005年纸产量210万吨，销售收入170亿元，连续11年保持全国第一，为中国企业500强和世界纸业50强。2006年5月，美国CVC(花旗集团与亚太企业投资管理公司共同成立的投资管理公司，管理私募基金27亿美元)与晨鸣签署了战略投资意向书，向CVC非公开发行10亿A股，募集50亿元，CVC将持有晨鸣42%股份，超过寿光国资局成为第一大股东。同年9月，此意向取消，改由国家开发银行牵头组成银团申请60亿元长期项目贷款。 日化行业 洗涤品： 全国四大年产8万吨以上的洗衣粉企业，3家被外资收购。 美国宝洁利用其品牌优势和税收优惠，基本上挤垮了国内洗涤品企业，国内十大民用洗涤剂品牌几乎全军覆没。仅飘柔、海飞丝、潘婷、沙宣四个品牌，就占有60%以上的国内市场，超过了国际公认的垄断线。宝洁每招收一名员工，就意味着中国原洗涤剂企业有2～3名员工下岗。 在日化行业的合资中，外资通常利用中国企业原有的生产线和营销渠道，为外资品牌打工，同时冷落中方企业原有品牌。1994年初，联合利华取得上海牙膏厂的控股权，并采用品牌租赁的方式经营上海牙膏厂“中华”牙膏，外方口头承诺自己的“洁诺”牌和“中华”牌的投入比是4：6，但并未兑现，中华牙膏多年为联合利华贡献8亿到9亿的销售额。 中国著名商标美加净： 该品牌原占有国内市场近20%，1990年，上海家化与庄臣合资，“美加净”商标被搁置。跨国公司向上海家化投入巨资，实际上是将“美加净”逐出市场，为自己的品牌开路。上海家化的销售额从3亿元骤降至600万元。上海家化于1994年出5亿元收回美加净商标，但失去了宝贵时机。 化妆品： 法国欧莱雅正在快速占领中国市场。2003年该公司收购小护士，2004年收购羽西。在彩妆领域排名第一，在护肤领域完成两次并购后名列第二。中国化妆品市场的竞争已形成外资主导的局面。 跨国公司占据国内高端市场后，正在向中低端品牌发展，冲击本土企业。如联合利华从2005年加强二三级城市的布点分销。宝洁将飘柔、汰渍等产品大幅度降价、大力在全国推销玉兰油。欧莱雅收购小护士之后正寻找合作伙伴开拓三线城市和农村市场。美国雅芳和日本资生堂等也蠢蠢欲动。 2007年2月，作为全国护肤品行业第一的北京大宝，在北京产权交易所挂牌出售全部股权(北京三露厂国有股83.42%，职工持股会16.58%)，3月与美国强生签订了转让全部股权的合同。2005年，大宝销售额为7.8亿元(占全国市场1%)，在国内护肤品企业中排名第一，这样，强生就拥有了大宝遍布全国的二、三线营销网络。 化妆品企业淘汰率很高，两年前全国有5000多家，现只剩3300家，2005年外资化妆品企业有130多家，占有国内40%的销售额和80%以上的利润(外资企业销售利润率为10%以上，内资企业仅2-3%)。目前活跃于市场的本土品牌还有隆力奇、拉芳、丁家宜等20余种，随着外资企业瞄准三、四线城市，国内品牌的空间将进一步受到挤压。 制药： 华药集团：国内最大抗生素生产基地，2004年销售收入78亿元，居全行业第二。2005年落到行业第四，亏损2千万元。公司陷入债务困境。2004年进行股权改革。将所持有的上市公司“华北制药”4.07亿股国有股折10亿元，另5820万国有股以2亿元卖给荷兰DSM(欧洲最大的原料药生产企业)，一并抵偿所欠“华北制药”债务。 DSM 遂获得华北制药7.4%股权。2007年2月DSM再用3500万美元购得华北制药25%股权;另出资1.06 亿美元与华药集团的青霉素和维生素业务合作成立新公司，占49%股权。DSM成为华北制药第二大股东。 哈药集团：2005年，香港中信资本、美国华平投资集团联合投资获得控股权(?)。 盖天力： 2006.10，拜耳医药保健(BHC)与我东盛科技之启东盖天力制药公司签署协议，以10.72亿元收购后者的“白加黑”感冒片、“小白”糖浆、“信力”止咳糖浆等业务和相关资产，收购金额10.72亿元(1.08亿欧元)，东盛科技仍保留部分西药OTC业务。此为医药领域最大外资并购案。 2007.2，住友商事株式会社和住友商事(中国)有限公司分别购买河南天方药业集团16%和4%股权。天方药业由此从国有股份企业变为中外合资企业。 (目前国内大部分医药企业都是外资控制的合资企业?) 小五金电器 法国SEB并购国内压力锅老大苏泊尔： 苏泊尔品牌销售额占压力锅市场40%。2005年全国炊具行业销售额50亿元， 2006年上半年苏泊尔主营业务收入达5.7亿。苏泊尔拥有中国驰名商标、中国名牌等称号，评估品牌价值16.248亿元。 2006年8月，法国SEB(世界小家电的头号品牌)以2.4亿欧元，购得苏泊尔52.74-61%的股权(苏泊尔及相关公司以18元/股卖给SEB共2.5亿股14.38%股权;以同等价格向SEB增发4000万A股、要约收购苏泊尔4860-6645万股)，控股苏泊尔。 中国五金制品协会烹饪炊具分会的8家副理事单位中的6家，如爱仕达、沈阳双喜等，2006年8月发布声明，反对苏泊尔并购案。他们指出：苏泊尔在炊具行业销售额已过20%，根据《外国投资者并购中国境内企业规定》：并购方在中国市场营业额超过15亿的和市场占有率达20%的，并购导致一方市场占有率达到25%或者一年内连续并购10家企业的，都必须向商务部和工商总局报告。苏泊尔的并购触及四条“红线”中的三条;一旦这种垄断式的并购成为事实，行业良性竞争格局将变为以价格战、广告战等先导的恶性竞争，国内许多企业破产倒闭，将造成大量员工失业。仅在广东彩塘镇一地，炊具五金小企业就有上千家之多。商务部对此案进行了反垄断调查后，于2007年4正式下文批准。 SEB与上海电熨斗总厂合资的教训： 上海电熨斗总厂的“红心牌”电熨斗曾占有47.4%的国内市场份额，1993年品牌评估价值达1.3亿元。 1996年4月，SEB与该厂共出资1650万元(SEB出资60%)组建上海赛博电器有限公司。公司董事会5人，法方占3个名额。法方利用控股权，把红心变成加工车间，高进低出，转移利润;利用中方多年积累的销售队伍和人脉资源，使SEB的特福、好运达品牌低成本打入内地数百个商场，并实行专柜分割，贬低红心品牌，把外方品牌定在高端。由于推广力度存在明显歧视，使“红心”的市场占有率锐减到20%。中方董事多次要求引进或开发新产品或被法方拒绝，处处掣肘，董事会议冲突不断，合资公司三年累计亏损3千万，财务报表年年获通过。最后中方被迫撤出。1999年，法方全面接手并将合资公司改为独资公司，留给中方一屁股烂账。 中方总经理(前上海电熨斗总厂副厂长)告诫那些正与外资谈合作的国内企业：不可轻易让外资控股。 双喜炊具销售总经理马德桃：并购之初，外方先充分掌控被并购品牌的渠道等优势资源，嫁接自己品牌，之后就雪藏国内品牌，利用国际品牌的溢价能力，通过品牌错位，实现从高端市场到低端市场的上下通吃。通过垄断并购、品牌绞杀，外资用钱把国内企业固化在国际产业分工格局中打工者角色上。 南孚电池： 南孚的前身是福建南平电池厂，最初注册资本不到200万元，生产过糊式电池。1990年代中期，电池需求猛增，公司迅速发展。21世纪初，总销量超过7亿只，产值7.6亿元，利润2亿元以上，在全国有300多个销售点，占领了大半个中国市场，成为中国第一、世界第五大碱性电池生产商。 1988年，南平电池厂以280万元固定资产投入(40%股权)与福建兴业银行(投90万元，15%)、中国出口商品基地建设公司福建分公司(基地福建，20%)、香港华润集团百孚有限公司(基地福建的子公司，25%)，合资组建南孚电池有限公司。1998年，根据《商业银行法》，兴业银行退出，将其所持15%股份卖给南孚全体职工出资组建的大丰电器。 1999年9月，南平市政府要搞“产权改革”、“靓女先嫁”，与中国国际金融公司挂钩。该公司下属鼎晖公司联合荷兰国家投行投100多万美元，摩根士丹利投400万美元、新加坡政府投资公司1000万美元，与中方各股东在香港组建“中国电池”，四家外资股东共占49%股份，中方股东将南孚69%股份作为出资，占中国电池51%股份。“中国电池”遂对南孚绝对控股。 1999年，华润百孚炒金巨亏，将其持有的“中国电池”的8.25%股份出让，并将另外20%股份转让给基地总公司的另一子公司。2001年，该子公司将此20%股份以7800万转让给富邦控股，富邦控股又以1500万美元转让给摩根士丹利。
⑵ 苏泊尔股票08年大跌咋回事
市场的投机风格发生转换而已。
并不是因为不够便宜，并不是它们业绩不好，最重要的原因是它们不是当下的市场热点，因此它们被很多散户和机构抛弃，所以它们不断创出股价新低，这就是当下市场的状况-投机之风盛行。
⑶ 是什么问题 导致苏泊尔股权激励计划频流产
不过随着大股东法国SEB集团逐步加强控制权，被激励对象却显得“毫不领情”，三年的时间内，有十位被激励对象相继离职。金手铐失色让业内颇为震惊，究竟是苏泊尔发展遭遇问题，还是另有其他隐情？
多名高管离职 4次作废股票期权
日前，苏泊尔在深交所公告称，今年5 月8 日完成了对部分获授的股票期权作废及限制性股票回购注销的工作。公司本次作废股票期权共计 2142624 份，并以每股0 元回购注销限制性股票共计 978252 股。
实际上，这并非第一次作废股票期权，苏泊尔先后在2012年和2013年先后发布两次股权激励计划。
公司2012年4月推出股权激励计划，股权激励为期5年，以每个年度的内销收入和营业利润为考核标准，其中2012年内销收入、内销营业利润预设最小值分别为48.75亿元、3.72亿元。2012年公司炊具内销收入40.54亿元，同比下降3.65%。
当时民生证券有分析认为，国内外需求萎靡是造成公司收入下降的主要原因。2012年之前小家电行业增速较高，保有量已明显提升，目前主要需求来自于更新需求。然而小家电行业需求改善不明显，景气度较低。
因 2012 年度股权激励考核指标未能达成，且有两名激励对象因离职已不符合激励条件，公司作废股票期权共计 1088736 份，并以每股 0 元回购注销限制性股票共计 473088 股。
2014 年 3 月，苏泊尔公告称 2012 年股权激励计划第二个行权期 20%的股票期权及限制性股票由于未达成设定的业绩指标，根据 2012年股权激励计划的规定对上述 20%的股票期权及限制性股票予以作废及回购注销。同时，鉴于3名激励对象因个人原因发生离职，公司须对其尚未达成行权条件的股票期权进行作废（占其获授的股票期权总量的 70%），尚未达成解锁条件的限制性股票以 0 元回购注销（占其获授的限制性股票总量的 70%）。
2013年苏泊尔再次推出了限制性股票激励计划。激励对象范围包括董事、高级管理人员以及公司董事会认为需要进行激励的相关员工共计114人。以推出股权激励计划当日苏泊尔股票收市价14元计算，该部分股票的价值共计为8120万元。
值得注意的是，苏泊尔不仅以0元价格向激励对象送股，此外解锁条件也颇为宽松。2013~2016年间，苏泊尔不设净利润的考核指标，主要考核净资产收益率。在此考核期内，公司每个考核年度的净资产收益率不低于13%。
相关资料显示，苏泊尔2010~2012年的净资产收益率分别为17.58%、18.38%、16.24%，2013年上半年加权净资产收益率为8.77%，年化净资产收益率为17.54%。也就是说，近四年该公司的平均收益率为17.44%。与解锁的考核标准13%相比，公司的考核标准比实际业绩打了7.5折。
2014年 8月，公司有4名激励对象离职。由于不符合激励条件，公司拟作废股票期权共计 221760 份，并拟以 0 元回购注销限制性股票共计 36960 股。
今年3月，苏泊尔再度宣布，因 2014 年度股权激励考核指标未满足相应要求,且有一 名激励对象因离职已不符合激励条件,公司拟作废股票期权共计 1920864 份,并拟以 0 元回购注销限制性股票共计 761292 股。
《中国经营报》记者查阅资料显示，2013年和2014年，苏泊尔公司净资产收益率分别为18.54%和19.63%，完全超过了当初设定的13%的限定目标。而苏泊尔方面证实，2013 年期的限制性股票激励计划全部达成了预先设置的各项业绩指标。
高管离职或与SEB去苏运动有关
2007年4月，曾引发商务部反垄断调查的法国SEB并购苏泊尔事宜已正式获得国家商务部的批准。
2011年，苏泊尔集团和苏增福分别将持有的12.17%、7.83%股权，转让给法国赛博集团。2011年12月，作为赛博集团全资控股子公司，SEB 国际对苏泊尔的持股比例由51.31%变为71.31%，成为苏泊尔绝对控股人，而创始人苏增福不再持有苏泊尔的任何股份，全身而退。目前苏增福之子苏显泽在公司内部股份仅为0.48%。
2015年1月，苏泊尔公告称公司接到公司控股股东SEB 国际的通知，基于对公司发展前景的信心，自2014年12月31日起，SEB计划未来六个月内，拟以不超过17.5元/股的价格，受让第二大股东苏泊尔集团有限公司1000万股股份，占公司已发行股份总数的1.58%。
SEB持有公司股份45283.22万股，占公司总股本71.44%，为公司的控股股东。SEB同时承诺，在增持期间及法定期间，不减持公司的股票。
分析人士认为，苏泊尔大股东的此次股权增持，应该是出于理顺现有股东之间产权关系的需要，否则增持可以在二级市场上直接完成，而无需定向受让二股东的股权。
SEB去苏运动持续。2014年9月，苏显泽卸任苏泊尔董事长职务，留任董事和战略委员会主席。接替其董事长职位的为来自法国的Frédéric VERWAERDE。之后，苏泊尔发布公告称已于9月22日完成了相关工商变更手续。至此，苏泊尔法定代表人也由苏显泽变更为Frédéric VERWAERDE。目前苏泊尔的董事名单中，16名董事，中方员工8位（1位已经离职，目前任职7位），外籍员工8位。
与大股东不断增持形成鲜明对比的是，在被收购后苏增福父子陆续在二级市场减持套现。2010年苏显泽因在半年内频繁减持11次，有媒体调侃其为“年度最忙套现董事长”。
对于减持，苏增福此前在接受媒体采访时表示，中国企业的平均寿命只有7年。“那我肯定要在快要达到顶峰时卖掉。” 炊具行业是劳动密集型的行业，随着国内劳动力成本的上升，苏泊尔面临的压力也越来越大。苏增福判断苏泊尔潜在的危机也越来越大，如果他不把快到危机期的企业卖掉，到期后企业的价值就会急转直下。“有了法国人的入股，苏泊尔的前景也会更好一些。我卖掉以后，拿着这些钱，可以投资一个更有前景的企业。”
尽管如此，不过业内人士普遍认为这和SEB的做事风格有关。财大气粗的SEB集团向来倾向于持有子公司大部分股权，收购多为全资，1997 年收购巴西小家电龙头Arno 时，先收购了44%股权，次年即增持至98%。
对于为何业绩达标，高管仍然放弃股权激励计划，公告仍然称“股权激励考核指标未满足相应要求。”有证券分析师认为，除非外部给予这些高管更加优厚的待遇。但苏泊尔相当于免费送股的优厚方案可遇不可求，高管在重金股权之下尚能离职，可能生存环境不佳或受到排挤。苏泊尔方面回应称，上市公司实施股权激励计划的目的是为了有效保留企业的核心管理团队；本公司 2013 年期的限制性股票激励计划涉及 100 多位激励对象，在过去两年的时间里部分激励对象由于个人原因发生离职，目前公司核心管理团队非常稳定。
苏泊尔或沦为SEB代工厂
除了股权和人事上，SEB逐步深入。苏泊尔在公告中提到，报告期内，SEB融合项目顺利推进，双方协同效应进一步增强。
随着SEB订单的持续转移，苏泊尔在研发、设计、制造等方面的竞争力得到大幅提升，规模效应逐渐显现，帮助苏泊尔产品在国内市场的竞争力进一步提升。此前有媒体报道称，SEB集团近年一直担纲苏泊尔的第一大客户和部分原材料采购商。2014年业绩报显示，公司第一大客户销售额为23.8亿元，占整体销售额的24.99%，但并未提及客户名称。
苏泊尔的SEB业务的依赖也逐年加深。2014年，苏泊尔于同一控股股东的旗下16家企业进行关联交易。在应收账款中，按欠款方归集的期末余额前5名的应收账款情况，第一名就是SEB ASIA LTD，账面余额为6.63亿元，计提坏账3315.9万元。
以上数据显示了，苏泊尔公司对SEB业务的依赖。华泰证券分析师张洪道认为，自SEB入主公司以来，SEB订单转移是公司的一大看点，但受全球经济创造不景气的影响，公司国外销售不及预期，数据显示，外销下滑。苏泊尔方面回应称，苏泊尔与大股东 SEB 之间的关联交易严格遵守了上市公司关于关联交易的公司治理审批流程，合法合规，并未损害中小股东的利益腾达。2014 年，公司近 96 亿元的销售额中关联交易额仅占不到三成，国内销售占比七成，苏泊尔品牌及相应产品在中国及东南亚部分市场发展势头良好。
但从苏泊尔和SEB集团的业务往来看，苏泊尔显然存在一定的依赖性。SEB的订单转移放缓，将对苏泊尔产生很大的影响。有财务专家告诉记者，关联交易是柄双刃剑，如果大股东提供担保、资金或大股东以其他方式占用公司的资金，均会给公司带来潜在的财务风险；如果和大股东及关联人员进行不等价交易，会迅速降低公司的利润；且过多的关联交易会降低公司的竞争能力和独立性空间，使公司过分依赖关联方，尤其是大股东。
下沉渠道有难度
实际上，为了摆脱对外销业务的依赖，增加内销规模。苏泊尔在2014年报中提到要不断下沉渠道到三四级市场。
近年来，随着一二线城市市场不断饱和，三四线市场成为兵家必争之地。不过对于苏泊尔而言，难度并不小。苏泊尔主要业务分为两块，一是小家电业务，二是锅具业务。北京高盛吉狮文化传播有限公司首席顾问马俊颖认为，目前美的等大型家电产业集团，凭借无处不在的专卖店系统，已经在农村市场圈地画牢。在小家电市场，苏泊尔品牌影响美的等综合性品牌。而在三四级市场主营的锅具众多业务消费者对炊具品牌敏感度低、对价格敏感度高的现实也让苏泊尔产品面临渗透力不强的尴尬境地。
此外，苏泊尔还不得不面对虎视眈眈的爱仕达。2014年年底，渤海证券研报数据显示，从国内的情况来看,苏泊尔和爱仕达合计占比10%上下,其中苏泊尔市场份额7%左右,爱仕达约是苏泊尔的一半,市场占有率约有3.5%。记者观察发现，不论在实体卖场还是电商渠道，两家企业针对性竞争激励。几乎苏泊尔的每款产品，爱仕达品牌都可找到相似款，价格还略比苏泊尔低。
⑷ 002032苏泊尔这个股怎么样
近两周内缺乏资金关照；从一天盘面来看，明日可能上涨。最近几天股价短线正在下跌，不宜抢反弹；该股近期的主力成本为18.09元，股价呈强势特征；本周多空分水岭21.44元，股价如运行之下，需警惕；
苏泊尔(002032)成长防御兼备 未来仍有提升空间
苏泊尔（002032）最近5个交易日股价呈现大幅上扬态势，涨幅接近15％。今天逆势上涨2.16％，换手率2.92％。公司是国内强势崛起的炊具及小家电龙头，具备明确而稳定的成长性以及较好的防御性。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2012年综合每股盈利预测值分别为0.76、0.95、1.18元，对应的动态市盈率为26、21、17倍；当前共有9位分析师跟踪，3位分析师建议“强力买入”，6位分析师建议“买入”，综合评级系数1.67。
经过十多年的发展，公司产品结构逐渐涵盖了炊具、小家电和厨房大家电三大领域，成为中国最大，全球第三的炊具研发制造商。06年公司引入SEB集团作为战略合作者，在技术和产品上实现了无缝对接，已经融入到其全球区域品牌战略中。
消费升级及产能转移拓宽行业发展空间。随着经济的发展和居民生活水平的提高，国内炊具和小家电市场显现出巨大的市场潜力，但行业竞争日益加剧，公司逐渐占据炊具中高端品牌的领先地位。此外，国际产能加速转移，我国凭借着成本优势和完善的产业链受益其中，经济好转也使得出口订单回升。
延续着八年以来的增长态势。公司收入和利润连续8年实现增长，体现出突出的成长能力。分业务及产品看，电器的业绩贡献逐年上升，四大传统产品的增速明显放缓，电压力锅、电水壶和厨房大家电有望成为明日之星。
SE订单转移加速是驱动引擎。03年之后，SEB业绩增速放缓，亚太、南美地区逐渐成为未来发展的重点，公司作为其在东南亚的唯一平台，战略意义重大。07年收购完成后，双方在营销网络、品牌管理、新品开发和技术等多方面的协作效果已经充分显现，未来在订单、产品和技术上的转移空间仍然潜力巨大。除此之外，非SEB客户保有量稳定，订单显著回升，公司在东南亚地区的自主品牌拓展顺利。
产能布局意在长远，“三年再造”渐行渐近。目前公司基本形成了布局合理、辐射全国、贴近主要外贸口岸的生产布局，围绕浙江的发展规划意在长远。虽然国内炊具及小家电需求增长，SEB订单转移加速使公司前期的产能出现瓶颈，但武汉、绍兴基地建设的推进为公司未来几年的成长提供了强有力的支撑，“三年再造苏泊尔“远景目标指日可待。
渠道拓展坚实成长基础。公司在一、二级市场的渠道相对完善，因此正在加大对三、四级市场的投入，加快渠道下沉，预计今年炊具和小家电终端分别新增1200家和2000家。此外，生活馆数量也升至532家，今年还将新增300家，销售占比将逐步提升至7%-10%，为内销增长奠定坚实基础。
“创意+新标+品质+技术”带来市场飞跃。公司自创立起就以新鲜的营销理念引导市场消费潮流，塑造贴近消费者的品牌形象。09年公司又启用新标和新的广告创意平台，进一步提升了品牌知名度，预计今年蕴含SEB技术的系列产品市场表现更会突出，更多高性价比产品上市也将扩大消费群体。此外，公司在各细分市场的竞争力明显提升，有足够的实力把握市场机遇，稳固其在小家电市场的地位，不断缩小与龙头美的的差距。
成本控制能力突出，经营持续稳健。公司主要通过与客户联合锁价、集中采购和套期保值等方式防范原材料价格波动的风险，今年毛利率大幅下降的可能性较小。与国内同行相比，公司盈利能力稳定性高，未来仍有提升的空间。
鉴于公司具备明确而稳定的成长性以及较好的防御性，建议逢低买入。
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2007年4月11日，对于苏泊尔股份有限公司来说是非常特殊的一天，因为他们在这天收到了中国商务部就法国seb国际股份有限公司并购苏泊尔的原则性同意批复文件。这份官方的认定，表明了这个历时一年的“全流通下外资在中国实施部分要约收购第一单”，也同时是“反垄断审查听证第一案”在历经波折后终可破冰而行。可这封官方的认可，并没有给seb并购苏泊尔带来柳暗花明的晴朗局面，几个月来公司不断上涨的股价，正让苏泊尔和seb骑虎难下。 那么是什么原因让苏泊尔的并购被其股价绑架呢？ 原来在2006年8月seb收购苏泊尔股权的方案中，包括了seb向流通股股东部分要约收购6645万股股票的条款。当初设计的要约收购方案，就是期望吸引更多的流通股股东把股票卖给seb。 可是由于竞争对手的联合抵制，国家商务部展开反垄断调查等原因，seb收购苏泊尔控股权的审批一拖再拖，恰好在大牛市的背景下，加上有外资并购的消息刺激，导致苏泊尔股票价格不断飙升。在整个审批期间，股价从15元整整翻了一倍多，大大超过了7个月前收购方协议约定的18元的要约收购价格。4月12日苏泊尔公告披露后，股价再度涨停，以33.53元报收。 此时，股价已经成为妨碍要约收购完成的最大敌人。并且，苏泊尔的股价未来还有很大的上涨可能，一些证券机构在仔细研究了公司2006年年报后，纷纷调高了对苏泊尔2007年和2008年的盈利预测和投资评级。随后，苏泊尔的股价也越来越高，流通股股东以原定价格参与要约的希望也越来越渺茫。 为什么说流通股股东以原定价格参与要约的希望也越来越渺茫，会有可能导致并购无法完成呢？那么让我们先来了解一下这份《要约收购协议》。 根据协议，seb收购苏泊尔控股权计划分三步完成： 第一步，seb协议受让苏泊尔集团持有的苏泊尔股份1710.33万股，苏增福（苏泊尔总裁之子）持有的苏泊尔股份746.68万股，苏先泽（苏泊尔总裁）持有的苏泊尔股份75万股，合计约2532万股，占苏泊尔现在总股本的14.38%。 第二步，苏泊尔向seb全资子公司定向增发4000万股股份，增发后苏泊尔的总股本增加到21602万股，而seb将持有苏泊尔股份6532万股，占增发后苏泊尔股本的30.24%。 第三步，触发要约收购义务，seb将向苏泊尔所有股东发出收购所持有的部分股份的要约，部分要约收购数量为6645万股股份；如部分要约收购全部完成，seb届时将持有苏泊尔13177万股，占苏泊尔总股本的61%，成为苏泊尔的控股股东。 并且收购人，苏泊尔集团，浙江苏泊尔股份有限公司，苏增福，苏先泽特别约定承诺，在获得相关批准的前提下，苏泊尔集团持有的53556048股苏泊尔股票将不可撤销地用于预受要约。而这次收购的协议转让价、定向增发价和部分要约收购价，都是每股18元，这个价格比2006年8月16日苏泊尔的收盘价格16.98元高了1.2元，是公司每股净资产的4倍多。按照这个价格计算，第一步股权收购完成后，苏氏父子可直接套现约1.5亿元，苏泊尔集团套现3亿多元，向seb定向增发4000万股，上市公司可获得7.2亿元资金注入；而第三步的要约收购将使流通股股东有机会以18元的高价出售部分流通股，表面看来该协议可谓皆大欢喜。 可实际上，如此大手笔的要约收购不仅手续繁琐而且成本也很高，如果单纯的想要控股，而苏氏父子又想卖个好价格同时也为上市公司融到资金，协议转让及定向增发就可以达到目的，为什么要设计这样复杂的程序呢？ 其实我们通过仔细解读协议，便可发现，这份协议是为了兼顾各方面的利益不得已而为之的设计。 Seb第一步收购2532万股、第二步定向增发4000万股，这两个数据都是经过精心设计和计算的。而苏泊尔集团持有的5355.6万股苏泊尔股票将不可撤销地用于预受要约，其目的就是要达到30%持股比例，触发全面要约收购义务，也就是说，引发第三步。但是，既然是“不可撤销的用于预受要约”，那么为什么不在第一步中就完成此项呢？这里面有两个更深层次的意思。 第一、根据当时的设计思路，如果股价在18元以下，流通股的股东会踊跃参与预受要约，实际上，这5300万股参与要约收购可以摊薄参与要约收购的公众股股东的成交比例。 第二、Seb收购苏泊尔的主要目的是想占有中国市场的份额，利用苏泊尔的营销网络，将自己的小家电等产品通过苏泊尔进入中国市场，提升国际竞争力。另外把苏泊尔作为自己的代工生厂商，降低整个seb集团的生产成本。如果这5355.6万股在第一步实现会使苏泊尔集团不再持有苏泊尔的股权，苏氏父子的持股比例只剩11.5%，这样的话，seb的管理成本就会上升。而对于苏氏父子的激励动能也会大为消弱，这样显然不利于一个控股股份制公司的发展。 而对苏泊尔集团而言，获取了足够数量的现金后，更愿意保留较多的苏泊尔公司的股权，以分享公司成长带来的价值增长；而seb收购苏泊尔，不仅是希望拿到控制权，更需要的是能够拥有原有的管理团队。收购完成后，让管理团队保留更多的股份，可起到更好的激励效果，创造更多企业价值。所以，seb更愿意向流通股股东要约收购一部分股权，而让苏泊尔集团保留一部分。这也是原方案的设计初衷。正是基于以上的两点，才使得整个过程由协议转让；增发；进而触发要约收购。 可事到如今，虽然商务部的审批放行，但公司股价已远远超过当初协议规定的要约收购价格，如果不提高要约收购价，就不可能吸引公众流通股东把股份卖给seb。而根据当初的协议，如果流通股股东不参加要约收购，苏泊尔集团势必将持有的苏泊尔全部股权卖给seb。而苏泊尔在股改方案中做出承诺，承诺在2010年8月8日之前持有苏泊尔股份占现有总股本比例不低于30%，显然，苏泊尔“协议转让+定向增发+部分要约”的整个安排陷入遵守承诺就无法实施并购方案，实施并购方案即要违背股改承诺的两难的境地，并且，转让股权也被高涨的股价所挟持，这显然不是苏泊尔想看到的结果。 作为收购方的seb是何方神圣，是什么让苏泊尔大有非它“不嫁”的决心？而为什么它也执意要并购苏泊尔，苏泊尔又有什么优势被它选中呢？ 首先，我们来了解一下---“苏泊尔”。 “苏泊尔”是一家以炊具制造为主、集研究开发、生产、营销为一体的股份制民营企业。其成立于1994年，于2004年8月17日登陆中小盘，成为了一家中小板板块上市公司。短短20年，苏泊尔就在苏氏父子的辛勤努力下，从一个配件小加工厂成为全国最大的炊具生产基地，并且为了突破期炊具行业的发展的局限性，苏泊尔自身也在不断努力走上向多元化外向发展的路径；一方面进入小家电领域，另一方面以贴牌方式积极拓展海外市场。因此，无论从苏泊尔是国内炊具市场的老大地位还是其多元化发展的路径来看，苏泊尔都无疑是块诱人的“蛋糕”。 其次，我们再来说说---“seb集团”。 “seb集团”成立于1857年，1975年正式在巴黎证券交易所上市。是全球最大的小型家用电器和炊具生产商，2005年的销售收入达到了24.63亿欧元。Seb集团在不粘锅、厨房用电器、电熨斗等家用电器领域拥有世界领先的技术和知名产品，业务遍布全球50多个国家和地区，拥有众多世界知名电器和炊具品牌，除了自身创立的一些品牌外，很多都是通过收购获得的。 我想通过上面的简单介绍，我们已初步了解，该并购案的双方都颇具实力。那么是什么原因让“英雄惺惺相惜”呢？ 对于seb来说，虽然其拥有众多的品牌，并且在全球小型家电和炊具市场上占有较大的份额，但由于发达国家劳动力成本上升，seb集团在欧洲的经营已显露困境。2006年，seb集团在法国的业务增长只有0.6%，在其全球业务增长中处于最低水平。而且，seb集团预计，在法国这样糟糕的销售情况还会继续2-3年。因此，必须拓展发展中国家市场维持公司业务增长，才能提升其全球竞争地位。 为了寻找出路，seb集团在2007年发布的研究报告中指出，在欧洲维持现有的产能水平是没有必要的，因为全球小型厨具主要是在中国生产制造，同时中国的劳动力成本只有法国1/50，因此，seb集团想通过收购中国企业，将产能、销售中心“外迁”至中国，同时借机打入中国市场，是不二的战略选择。 而对于苏泊尔来说，虽然其在国内炊具市场有着“老大”地位且正在尝试多元化发展的路径。但是由于国内的小家电领域要面对美的、格兰仕等巨头的竞争，而海外市场又对产品质量提出了苛刻的要求，这两条腿的战略对企业的技术要求和管理提出了更高的要求，而这两点正是苏泊尔拙形见肘的地方。在炊具行业，虽然苏泊尔拥有不可撼动的地位，但随着“爱仕达”、“沈阳双喜”等企业的逐渐发展壮大，也让苏泊尔的市场份额或多或少受到了不少影响，且2004年的“不粘锅危机”也让苏泊尔感到老大交椅坐得颇为艰辛。 一方面seb集团想通过收购中国企业，将产能、销售中心“外迁”至中国，同时借机打入中国市场，同时对于seb集团来说，要想在中国发展，只有三种方法：收购苏泊尔，收购苏泊尔的竞争对手，独资经营。如果收购苏泊尔的竞争对手，面对的将是众多的品牌，多宗并购，其成本无法有效控制和估量；如果独资经营，以以往的外资资本在中国的发展实践经验来说，是无法得到足够的发展的。 另一方面，苏泊尔希望找到一个能帮助自己弥补其在技术要求和管理方面的不足，帮助其保持公司业务的增长性的合作伙伴。而seb的技术和管理优势可以说是苏泊尔一直仰慕的，苏泊尔总裁苏先泽曾说过：“虽然seb的劳动力成本是苏泊尔的10倍，但其产品利润率是苏泊尔的3倍多，无论是产品的研发、制造以及流程管理无不是苏泊尔的老师”。正是彼此的各有所需，且彼此能各满其需，促成了这次的“联姻”。 因为势在必行，也因为无路可退，所以可以说seb在设计此次并购方案的时候确立了两大原则：第一，seb要获得控股权；第二，苏泊尔要保持上市公司的上市地位，只有保持了上市地位，公司便可获得生产基地建设所需要的资金。正是为了达成上述两个目标，seb必须同时向苏泊尔集团、流通股东收购部分股权，并定向增发。但是，向流通股收购部分股权，这一目标的实现，必须有一个前提条件：要约收购价格必须高于流通股市场价格。可是现在，股价已经达到了33.53元，且这个价格还有可能攀升，机构投资者根本不可能再以原来的协议价格将股票卖给seb，除非提高要约收购价格，如果不提高，苏泊尔就必须卖掉5536万股，这样对苏泊尔公司而言，就完全丧失了对公司的控制权，公司成长带来价值增长的激励就没有了意义，不利于苏泊尔团队的稳定；而seb也无法稳定一个强有力的本土管理班子，这对双方都将得不偿失，何况还与股改承诺相违背。 那么seb会不会高溢价完成收购呢？如果高溢价收购，就意味着seb可能需要按照38.5元的价格来实施收购，那样seb原来所设计的较低成本的并购方案预算将大幅提高。 而seb也似乎没有更多的退路可以选择。据了解，seb已经将其在欧洲的两条生产线搬迁至中国，并解雇了当地的工人，开弓没有回头箭。如果seb不提高要约收购价格，只购买了苏泊尔持有的5356万股，可能性很小。因为在seb眼里，苏泊尔比我们眼里更值钱。 2007年11月20日，由于中国证券市场的火爆和苏泊尔股价的持续走高，虽然seb最终只能以高于协议价格29元/股的价格实施了要约收购，完成了此次并购方案。但我们也不得不承认，从此次并购方案的设计和成本分析以及行业选择来说都无疑是成功的。
希望采纳
⑹ 苏泊尔股票值得长期持有吗
苏泊尔(002032)作为A股市场上的一股清流,给投资者的感觉就是他永远不会低下他那高傲的头颅,仿佛股价频繁创新高才是上帝给予他的使命。
⑺ 财务报表分析方法的目录
第二版序
序
第一篇 导论
第一章 财务报表分析的基本范畴
第一节 财务报表分析的含义
第二节 财务报表分析的发展
第三节 财务报表分析的对象
第四节 财务报表分析的目标
第五节 财务报表分析的作用
第六节 财务报表分析的一般程序
第二章 财务报表分析方法理论
第一节 信息分析方法的基本理论
第二节 财务报表分析方法理论概述
第三节 财务报表分析方法体系
第二篇 分析视角
第三章 财务报表的分析视角
第一节 财务报表分析的报表原数视角
第二节 财务报表分析的结构重构视角
第三节 财务报表分析的结构分析视角
第四节 财务报表分析的比率分析视角
第四章 财务比率
第一节 流动性比率
第二节 资本结构比率
第三节 经营效率比率
第四节 收益比率
第五节 普通股比率
第六节 现金流量表相关比率
第七节 所有者权益变动表相关比率
第八节 成长能力比率
第九节 财务比率分析视角的其他相关问题
第三篇 定性分析方法
第五章 财务报表比较分析法
第一节 财务报表比较分析法概述
第二节 财务报表比较分析的基准
第三节 行业比较基准的若干问题
第六章 财务报表指标分解方法
第一节 财务报表指标分解方法概述
第二节 杜邦分解方法
第四篇 拟定量分析方法
第七章 综合评分法
第一节 综合评分法概述
第二节 相加评分法的应用
第三节 加权相加评分法及其应用
第五篇定量分析方法
第八章 财务报表指标测度分析法
第一节 指标测度分析方法概述
第二节 财务报表结构变动指数的分析方法
第三节 Spearman等级相关系数及其应用
第四节 企业财务失败预测的Z记分方法
第九章 因子分析与主成分分析
第一节 因子分析
第二节 主成分分析
第十章 财务报表因素分析法
第一节 财务报表因素分析法概述
第二节 连锁替代法：理论与应用
第三节 现金流量表差量分析方法：因素分析法的应用
第四节 杜邦分析方法：因素分析法的应用
第十一章 财务报表趋势分析方法
第一节 财务报表趋势分析概述
第二节 趋势报表分析方法
第三节 财务报表时间序列预测方法
第四节 预测财务报表及其敏感性分析方法
结语
附录一广东美的电器股份有限公司财务报表
附录二浙江苏泊尔股份有限公司财务报表
附录三合肥荣事达三洋电器股份有限公司财务报表
主要参考文献
⑻ 苏泊尔股票代码
广州电饭煲厂生产三角牌电饭煲已有很多年历史，经历了3次更新换代。1965年，这个厂首创全国热双金属片电磁线圈控温式第一代电饭煲。但生产工艺复杂，控温准确性差，电磁线圈容易损坏。1977年，在中山大学物理系等科研单位的协助下，这个厂研制成功了具有国际先进水平的控温磁钢，生产出双按键永磁控温式第二代电饭煲。这种电饭煲，工艺简化了，控温准确性也高，磁钢的寿命较长，但造型不够新颖。1978年底，生产出单键永磁控温式第三代电饭煲，工艺进一步简化，铁外煲从茶杯型变成腰鼓型，掣壳从双键正方形变成单键长梯形，把铭牌、指示灯、按键和插座都集中在掣壳上，造型比较美观大方。浙江苏泊尔股份有限公司的控股股东为拥有150余年历史，在小型家用电器具和厨具行业占据全球领导地位的Groupe SEB集团。第二股东为苏泊尔集团。
苏泊尔是中国炊具行业首家上市公司（股票代码：002032）。苏泊尔在全球（杭州、玉环、绍兴、武汉和越南胡志明市）建立5大研发制造基地，拥有员工10，000多名。旗下产品行销50多个国家和地区---其中6大品类（压力锅、炒锅、煎锅、蒸锅、汤奶锅、电炖锅）市场占有率第一、4大品类（电饭煲、电压力锅、电磁炉、电水壶、）市场占有率第二。
⑼ 苏泊尔和珀莱雅哪个好
苏泊尔，被“北向资金”买成了A股第一！
北向资金在苏泊尔的持股比例高达51%，位列全部A股第一！
谈及家电，人们总是最先想起格力、美的和海尔三巨头。
卖锅起家的苏泊尔，似乎很难得到股民们的厚爱。截至9月30日，苏泊尔的股东户数仅2万户，若是扣除北向资金和基金等机构股东，个人股东的数量似乎还要再打对折。
下面猎人就来说说北向资金偏爱苏泊尔的故事！故事的起点在2017年。
2017年二季度，北向资金开启了对苏泊尔暴力加仓，持股比例从一季度的3%，提升至11%。此时股东户数仅7560户。
随后，在三四季度又分别加仓6%和5%，自此，累计持股比例达22%。这一比例，比同期，家电一哥“美的集团”还要高出7个百分点。
即便经历了2017年的大涨，似乎苏泊尔还是没能得到股民的“宠幸”，股东户数仅小幅增加了3000户。
2018年，北向资金持股比例继续小幅增加，至25%。这一年，沪深300指数跌幅达25%，家电行业指数更是重挫29%，然而，苏泊尔似乎成了例外，反向大涨33%。
也许苏泊尔的异常表现，与北向资金的高比例锁仓行为脱不了干系。
此时，苏泊尔总市值不足400亿，若扣除大股东持股市值，场内实际流通市值不足200亿。
与北向资金加仓行为相反的是，股民选择了离场，股东户数一年下降4000户，至6560户。
2019至2020年，北向资金持股比例增至34%，然而，苏泊尔的股价似乎再次出现了特立独行的情形，只是这一次，是落后。
事后的财务报表显示，2020年，苏泊尔的净利润出现了小幅下滑，终究机构们是可以先知先觉的。
2021年，尽管苏泊尔的股价最大回撤幅度达到50%，但是，北向资金却逆势加仓至45%，要说机构们总是能够未卜先知，此话一点不假。同年，苏泊尔录得净利润19.41亿，不仅超过了2020年，比2019年也要高出0.3亿。
此时，苏泊尔的股东户数2.3万户，新增加的股民大多是2021年进场的。
那么，问题来了，一边是北向资金在加速进场，另一边股民也开始发现苏泊尔的价值，谁在卖？
明眼人一看便知，场内博弈的机构，还会有谁？基金！
根据基金的年报数据，2021年，基金在苏泊尔的持股比例仅3%，是有史以来年度最低比例。
本来在2017年至2020年这四年，基金的持股比例平均在8%左右，2021年大幅减持了5个百分点，降至历史冰点。
仅从持股比例的变化上看，似乎基金在苏泊尔上，看见了北向资金没有发现的东西？又或者是，基金只是单纯地想进行风格切换？
猎人在主观上，更偏向于后者！
毕竟，同样是机构的投研团队，谁也不比谁聪明。更何况，风格切换的故事，被基金已经不止演过一次，轻车熟路。
然而，北向资金可能更看重长远的利益，不然对不起“聪明钱”的称号！至于“长远”是多远，无人知晓！
进入2022年，北向资金仍然没有停止加仓的步伐，截止12月16日，继续加仓了6%，持股比例达到51%。
自此，苏泊尔超越了珀莱雅，在全部A股之中，北向资金持股占自由流通股本比例排名第一！