1. FRM考试中的常见金融风险模型有哪些
一、波动性方法
自从1952年Markowitz 提出了基于方差为风险的资产组合选择理论后，方差（均方差）就成了一种极具影响力的经典的金融风险度量。方差计算简便，易于使用，而且已经有了相当成熟的理论。当然，波动性方法也存在以下缺点：
（1）把收益高于均值部分的偏差也计入风险，这可能大家很难接受；
（2）以收益均值作为回报基准，也与事实不符；
（3）只考虑平均偏差，不适合用来描述小概率事件发生所导致的巨大损失，而金融市场中的“稀少事件”产生的极端风险才是金融风险的真正所在。
二、VaR模型（Value at Risk）
风险价值模型产生于1994年，比较正规的定义是：在正常市场条件下和一定的置信水平a上，测算出在给定的时间段内预期发生的坏情况的损失大小X。在数学上的严格定义如下：设X是描述证券组合损失的随机变量，F（x）是其概率分布函数，置信水平为a，则：VaR（a）=-inf{x|F（x）≥a}。该模型在证券组合损失X符合正态分布，组合中的证券数量不发生变化时，可以比较有效的控制组合的风险。因此，2001年的巴塞耳委员会指定VaR模型作为银行标准的风险度量工具。但是VaR模型只关心超过VaR值的频率，而不关心超过VaR值的损失分布情况，且在处理损失符合非正态分布（如厚尾现象）及投资组合发生改变时表现不稳定。不想重考，想一次通过，我有秘诀！！！
三、灵敏度分析法
灵敏度方法是对风险的线性度量，它测定市场因子的变化与证券组合价值变化的关系。对于市场因子的特定变化量，通过这关系种变化关系可得到证券组合价值的变化量。针对不同的金融产品有不同的灵敏度。比如：在固定收入市场的久期，在股票市场的“β”，在衍生工具市场“δ”等。灵敏度方法由于其简单直观而得到广泛的应用但是它有如下的缺陷：
（1）只有在市场因子变化很小时，这种近似关系才与现实相符，是一种局部性测量方法；
（2）对产品类型的高度依赖性；
（3）不稳定性。如股票的“贝塔”系数存在不稳定的缺陷，用其衡量风险，有很大的争议；
（4）相对性。敏感度只是相对的比例概念，并没有回答损失到底有多大。
四、一致性风险度量模型（Coherentmeasure of risk）
Artzner et al.（1997）提出了一致性风险度量模型，认为一个完美的风险度量模型必须满足下面的约束条件：
（1）单调性；
（2）次可加性；
（3）正齐次性；
（4）平移不变性。
次可加性条件保证了组合的风险小于等于构成组合的每个部分风险的和，这一条件与我们进行分散性投资可以降低非系统风险相一致，是一个风险度量模型应具有的重要的属性，在实际中如银行的资本金确定和化组合确定中也具有重要的意义。目前一致性风险度量模型有：
（1）CVaR模型（Condition Value at Risk）：条件风险价值（CVaR）模型是指在正常市场条件下和一定的置信水平a上，测算出在给定的时间段内损失超过VaRa的条件期望值。CVaR模型在一定程度上克服了VaR模型的缺点不仅考虑了超过VaR值的频率，而且考虑了超过VaR值损失的条件期望，有效的改善了VaR模型在处理损失分布的后尾现象时存在的问题。当证券组合损失的密度函数是连续函数时，CVaR模型是一个一致性风险度量模型，具有次可加性，但当证券组合损失的密度函数不是连续函数时，CVaR模型不再是一致性风险度量模型，即CVaR模型不是广义的一致性风险度量模型，需要进行一定的改进。
（2）ES模型（Expected Shortfall）：ES模型是在CVaR基础上的改进版，它是一致性风险度量模型。如果损失X的密度函数是连续的，则ES模型的结果与CVaR模型的结果相同；如果损失X的密度函数是不连续的，则两个模型计算出来的结果有一定差异。
（3）DRM模型（Distortion Risk-Measure）：DRM通过一个测度变换得到一类新的风险度量指标。DRM模型包含了诸如VaR、CVaR等风险度量指标，它是一类更广义的风险度量指标。
（4）谱风险测度：2002年，Acerbi对ES进行了推广，提出了谱风险测度（Spectral Risk Measure）的概念，并证明了它是一致性风险度量。但是该测度实际计算的难度很大，维数过高时，即使转化成线性规划问题，计算也相当困难。
2. 国际金融外汇风险管理分析题
根据上述案例：
如果用远期交易保值的方法:
因为已知美元6个月远期贴水650点,而现在汇率是usd1=sf1.3240,也就是说
在6个月后的汇率将是:usd1=sf1.257
并以这个价格与银行成交
这个时候得到的500万美元就只能换到628.5万sf
(贴水用减法)
如果用bis的规避外汇风险方法：
第一步：瑞士公司向市场以10%的年利率借500万美元6个月，则在6个月到期后，瑞士公司需要还本付息共：$500万*（1+10%*（6/12））=$525万
第二步:spot
rate
transaction
抛售525万美元,根据市场即期汇率usd1=sf1.3240
得到662万的sf
第三步:investment
做稳健投资
将662万存入瑞士国内的银行6个月
6个月后可以得到收入:
662万sf*（1+9.5%*（6/12））=693.45万sf
第四步:
这样的结果说明
花费$525万得到收入693.45万sf
换算下得到:usd1=sf1.32086
从上面的计算可以知道:
用第一种的做法美元贬值得更加厉害,使得拿到的美元换成本国货币sf来的更少
而用第二种方法,可以使得风险大部分规避
虽然有所下降
但是还是亏损不多的
所以比较之下,还是bis方法来的好.
以上分析希望能够帮到你:)
3. 假设你是一名股票投资者,那金融风险管理能给你带来什么请具体说明
投资有风险，入市需谨慎。
4. 结合互联网金融风险管理方面试分析蚂蚁金服被叫停的原因
摘要 正常逻辑下，这家金融公司等着你还钱，再收你点利息，直到整个交易完成为止，但是对于贪婪的资本家来说，这样的等待太长，风险太大，如果你还不上钱怎么办？
5. 王一鸣的主要作品
Xuehui He and Yiming Wang, Bank loan behavior and credit information sharing:An insight from measurement cost, Journal of Economic Policy Reform,2007,Vol.12.(SSCI)
Yifu Wang and Yiming Wang, Global Dynamics of Reaction Diffusion Systems with Delays, Applied Mathematics Letter,2005,18:1027-1033.(SCI)( 该文被国际著名的《Mathematical Review》及其它国际机构检索和评论。)
Wang Yiming, A Trade Model with an Optimal Exchange Rate Motivated by Current Discussion of a Chinese Renminbi Float, CESifo(德国) Working Paper Series No.1471with Hui Huang,Yi Wang,John Whalley and Shunming Zhang).
Wang Yiming, Equilibrium in an OLG Model with Altruistic Preference when Markets are Frictional, Journal of Systems Science and Complexity ,2002,Vol.10,No.2.( 该文被国际著名的《Mathematical Review》检索和评论。)
Wang Yiming and Wang Yifu, Existence of Cost-shared Equilibrium in Incomplete Markets with Public Goods, International Journal of Mathematics, Game Theory and Algebra, 2000,Vol.10,No.2.( 该文被国际著名的《Mathematical Review》检索和评论。)
Wang Yiming, Existence of Equilibrium when Some Firms Follow Special Pricing Rules, Mathematical Economics 2000, Vol.10, No.2.( 该文被国际著名的《Mathematical Review》检索和评论。)
Wang Yiming and Shou Jilin, Existence of Equilibrium for Economies with Infinitely Many Commodities and Infinitely Countable Consumers, Acta Mathematicae Applicatac Sinica, 1999, Vol.15, No.4.( 该文被国际著名的《Mathematical Review》检索和评论。)
Wang Yiming, Generic Existence of Equilibrium in Non-convex Proction Economy with Incomplete Markets, Submitted to Journal of Mathematical Economics.
Wang Yiming, Approximate Quasi-equilibrium in Economies with a Continuum of Agents and Infinitely Many Commodities, Research paper 1997.
Deng Xiaotie and Wang Yiming, Coordination and Wage Determination in Presence of Multiple Applications. City University of Hong Kong. 2000.
Wang Yiming and Deng Xiaotie, Effect of Tax on Coordination, City University of Hong Kong.2000.
Wang Yiming and Deng Xiaotie, On Approximate Decentralization of Core Allocation in Economies with a Continuum of Agents and Infinite Many Commodities, Paking University, 2000. 王一鸣, 基于马尔可夫状态转换方法的套期保值研究，《系统工程理论与实践》（已接受），(与赵华、王汨泉合作)。
王一鸣, 我国沪深300指数波动率结构突变的检验：2002-2008年，编入《股指期货与金融创新》，(与赵华合作)。
王一鸣，中国期货价格的时变跳跃性及对现货价格影响的研究，《金融研究》，2011年第1期(与赵华合作)。
王一鸣, 信用悖论及其破解的理论分析与检验，《金融理论与实践》，2011年第7期（与任秋潇合作）。
王一鸣，合同违约、执行难与合约期界无限化效应，《系统工程理论与实践》（EI,国际学术影响因子0.9），2011年第5期（与李敏波合作）。
王一鸣，股票收益与通货膨胀：需求冲击与供给冲击的效应分解，《系统工程理论与实践》（EI,国际学术影响因子0.9），2010年第12期（与赵留彦合作）。
王一鸣，资金互助社的融资创新：“银行-互助社员”直贷模式, 《农村金融研究》，2011年第7期（与武翔宇合作）。
王一鸣，资金互助社：农村金融的一条有效途径，《农村金融研究》，2010年第11期。
王一鸣，农村公共仓储市场：粮食流通与仓单融资（上），《农村金融研究》，2010年第1期。
王一鸣，农村公共仓储市场：粮食流通与仓单融资（下），《农村金融研究》，2010年第2期。
王一鸣, 使用权抵押贷款融资模式研究：定价与风险控制，《农村金融研究》，2009年第10期（与赵留彦合作）。
王一鸣, 合同违约、执行难与合约期界无限化效应, 公共经济与管理国际会议论文(厦门）,2009年11月(与李敏波合作)。
王一鸣, 我国通货膨胀与股票收益相关性：从长、短期视角的解释，《经济学动态》，2008年第3期（与赵留彦合作）。
王一鸣, 基于次序逻辑斯蒂模型的企业贷款信用风险评级研究，《第12届中国数学力学物理学高新技术交叉研究学会学术年会》论文集，2008年第12卷(与印为、石勇合作）。
王一鸣, 股票收益与通货膨胀：需求冲击与供给冲击的效应分解, 中国金融国际年会论文, 2008年（与赵留彦合作）。
王一鸣, 双轨制、价格市场化与总量投资动态, 《经济学季刊》,2007年第7期(与李敏波合作)。
王一鸣, 汇率制度的分类、国别分布及历史演进，《国际金融研究》，2007年第5期（与张卫平合作）。
王一鸣, 发展仓单系统：农村金融制度创新的新思路，《财经理论与实践》，2007年第2期（与贺学会合作）。
王一鸣, 通胀预期与货币需求：实际调整与名义调整机制检验，《财贸经济》，2006年第8期（与赵留彦合作）。
王一鸣, 仓单系统与金融体系改造论纲，《金融理论与实践》，2006年第6期（与贺学会合作）。
王一鸣, 我国农村人身保险金融创新模式：理论与实证分析，《经济学动态》2006年第1期（与赵留彦、王晔合作）。
王一鸣, 非正规金融市场借贷利率行为的一个分析新框架，《金融研究》，2005年第7期（与李敏波合作）。
王一鸣, 货币流通速度的变化及影响因素：一个分析新视角，《中国社会科学》,2005年第4期（与赵留彦合作）( 收录于Higher Ecation Press 编辑的Springer系列,Frontiers of Economics in China,2006,Vol.1,No.2)。
王一鸣, 我国债券市场收益率曲线的宏观因素影响实证分析,《金融研究》，2005年第1期（与李剑峰合作）。
王一鸣, 货币存量与价格水平：中国的实证经验，《经济科学》，2005年第2期（与赵留彦合作)。
王一鸣, 中国通胀水平与通胀不确定性：马尔柯夫域变分析，《经济研究》，2005年第8期（与赵留彦、蔡婧合作）。
王一鸣, 中国证券市场收益非线性与波动的实证检验，《系统工程理论与实践》（EI,影响因子0.43），2005年第25卷(与赵留彦合作)。
王一鸣, 中国股市收益率的时变方差与周内效应，《世界经济》，2004年第1期(与赵留彦合作)。
王一鸣, 深市停发新股对我国股市波动溢出效应的影响：向量GARCH模型方法，《中国会计与财务研究》(香港), 2004,Vol.6,No.1(与赵留彦合作)。
王一鸣, 收益率与交易量的关系：沪市和深市实证研究，中国证券市场与金融体制改革理论研讨会会议宣读论文，2003年1月，北京（邀请30分钟报告）(与赵留彦合作)。
王一鸣, A、B股市场间信息流动和波动溢出，《金融研究》，2003年第10期(与赵留彦合作)。
王一鸣, 沪深股市交易量与收益率及其波动的相关性: 来自实证分析的证据，《经济科学》，2003年第2期(与赵留彦合作) 。
王一鸣, 电信行业内竞争的培育与市场的有效监管澳门电信业分析，《澳门经济》，2003年（与徐雅民合作）。
王一鸣, 重构澳门餐饮行业,打造澳门核心竞争力，《澳门研究》，2003,Vol.17。
王一鸣, 旅游垄断竞争市场的纵向差异化-澳门旅游开发探讨，《澳门理工学报》，2003,Vol.16。
王一鸣, 涨跌停板制度对我国股市的影响的实证研究，《经济科学》，2002年第4期（与张剑、吕随启合作）。
王一鸣, VaR技术在金融市场风险管理中应用-两个案例分析，国际金融风险管理与防范会议论文，2001 北京（邀请30分钟报告）。及《北京大学中国金融研究中心工作报告》，2001年。
王一鸣, q-零协方差资产组合前沿，《北京大学学报》（自然版）2000年第36卷。( 该文被国际著名的《Mathematical Review》检索和评论)
王一鸣, 多种风险资产市场中两类风险投资策略的充要条件，《预测杂志》1999年，Vol.18,No.6。（该文被收录入国家大型论文集《当代管理艺术文集》第三卷，并被论文评委员会评为论文一等奖） 王一鸣主编,《银行风险管理》，中国发展出版社，2006年。
王一鸣编著,《金融期货》，北京大学金融家投资班教材, 2002年。
王一鸣编著,《数理金融经济学》，北京大学出版社，2000年。
参著，《中国资产证券化研究》, 中国言实出版社，2002年（由何小锋主持，本人著写一章）。
参译，《博弈论》,中国人民大学出版社，2002年10月（由姚洋主持，本人翻译两章）。
参译，《风险管理从业人员手册》, 中国机械工业出版社，2002年（由陈斌主持，本人翻译两章并全书校对）。
参译，《新帕尔格雷夫货币与金融大词典》, 经济科学出版社，2001年（由胡坚主持，本人翻译25万字）。 王一鸣, 澳应开发饮食一条街，《澳门日报》，2003年2月1日。
王一鸣, 积极开发澳门新旅游资源，《澳门日报》，2003年3月9日。
王一鸣, 充分利用旅游资源提高质量，《澳门日报》，2003年3月16日。
王一鸣, 强化澳城市规划和交通建设，《澳门日报》，2003年3月23日。
王一鸣, 联块效应推动区域旅游合作，《澳门日报》，2003年3月30日。
王一鸣, 加强旅游软环境建设和对外宣传，《澳门日报》，2003年4月6日。
王一鸣, 注重开发购物市场促旅游，《澳门日报》，2003年4月13日。 江西铜业公司经营管理与期货运作调查报告(与黎新平,曹和平,彭弘,张秋雷合作)。
中国股市的最优波动模型：ARCH族类模型拟合与预测能力比较研究，(与赵留彦合作) 。
标准仓单化的仓储体系与粮食流通体制改革,2008。
合同违约、执行难与合约期界无限化效应,2008(与李敏波合作) 。
股票收益与通货膨胀：需求冲击与供给冲击的效应分解,2008(与赵留彦合作) 。
股票市场波动率结构突变：来自中国股市的经验证据,2009。
我国沪市股票周内效应的分位回归分析,2009。
基于二元开放经济下的中国通货膨胀驱动因素与动态行为研究(与鄢莉莉合作), 2011。
金融部门冲击对宏观经济波动的影响:基于金融摩擦的DSGE模型(与鄢莉莉合作), 2011。
货币政策、技术冲击、国外冲击与城乡差异：基于多区域DSGE模型的研究(与鄢莉莉合作), 2012。
中国经济波动源泉及外汇储备变动对其影响：基于开放经济中等规模的DSGE模型的研究(与鄢莉莉合作), 2012。 （1）参与完成《金融数学、金融工程、金融管理》，国家自然科学基金重大课题，1997-2001年。
（2）参与完成,《中国金融改革与资本市场建设》，北京大学社科基金课题，1998年。
（3）参与完成,《非对称信息下的金融中介理论》，国家社会科学基金课题，2001-2003年。
（4）主持,《深圳民间融投资研究》，深港研究基地课题，2004年。
（5）主持,《澳门中小企业生存与发展研究》，澳门特区政府与澳门理工学院课题，2003年。
（6）主持,《期货仓单融资研究》，长城伟业期货经纪公司课题，2004-2006年。
（7）参与,“Provision of Service for Compilation of Refrigerant Inventory and Reviewing the Strategies for Recing the Use of Hydrochlorofluorocarbon Refrigerants” 香港环保局课题（由ENSR Asia (香港) Ltd承接），2007年。
（8）参与完成,《国债利率期限曲线构造开发》，财政部课题（由财政部国库司承接），2007年。
（9）主持,《关于建立执行威慑机制的调研》，最高人民法院重点调研课题，2006-2007年。
（10）主持,《中国消费者信用风险评价与控制模型》, 北京大学ACOM金融信息化研究中心，2006年。
(11）主持,《国家开发银行贷款的经济周期影响：持续期模型》，普华永道会计咨询公司课题，2005.3-2005.6。
（12）主持,《次序逻辑斯蒂回归的信用评分模型》，国家开发银行课题，2006年。
（13）负责,《商丘市经济发展顾问报告》，河南省发改委课题，2007年(获第二届河南省发展研究奖)。
（14）负责,《信用风险转移咨询项目研究》，国家开发银行课题，2007年。
（15）主持,《中小企业集群融资理论与创新设计研究》，北京市社科规划项目（重点项目），2010-2012年。编号:09AbJG290
(16）主持,《我国通货膨胀驱动因素和动态行为理论与实证研究》，国家自然科学基金（面上项目），2010-2012年。编号:70973002
（17）负责,《我国农村金融改革与发展建议：基于农村金融实地调查》，国务院参事室课题,2010年。
（18）主持,《银行竞争力动态评价系统》，国家开发银行，2010年。
（19）主持,《中国上市公司创新评价及其研究报告》，中央电视台财经频道，2011年。
（20）主持,《对冲基金研究》，中融投资公司，2011年。
