㈠ 中国最早的股票是什么时间发行的
1920年7月1日。
1920年7月1日，上海证券交易所开业，采用股份公司形式，交易标的分为有价证券、棉花等7类。这就是近代中国最早的股票。
中国股票发行经历了清政府、北洋政府、国民政府（中间还隔有汪伪政府），新中国人民政府。使用购买股票的币种有银两、银元、法币、中储券、关金券、金元券、人民币。
如今，收藏界把这百余年发行的股票进行分组：分为清代、民国、解放区、新中国、新时期、上市公司股票再加股票认购证。
2014-12-05讯：两市巨幅震荡，上证指数收报2937.65点，上涨38.19点，涨幅1.32%;深成指收报10067.28点，上涨37.45点，涨幅0.37%;中小板指数收报5697.71点。
下跌115.38点，跌幅1.98%;创业板指数收报1581.91点，下跌39.94点，跌幅2.46%。两市合计成交10740亿，与上一个交易日放大二成多。
(1)中国股票认证最早是90年代扩展阅读：
现场开户流程：
办理上海、深圳证券账户卡
投资者可以通过所在地的证券营业部或证券登记机构办理，需提供本人有效身份证及复印件，委托他人代办的，还需提供代办人身份证及复印件。
证券营业部开户
（1）所需证件：投资者提供个人身份证原件及复印件，深、沪证券账户卡原件及复印件；
（2）填写开户资料并与证券营业部签订《证券买卖委托合同》(或《证券委托交易协议书》)，同时签订有关沪市的《指定交易协议书》；
（3）证券营业部为投资者开设资金账户；
（4）需开通证券营业部银证转账业务功能的投资者，注意查阅证券营业部有关此类业务功能的使用说明。
银证通开户
（1）银行网点办理开户手续：持本人有效身份证、银行同名储蓄存折(如无，可当场开立)及深沪股东代码卡到已开通“银证通”业务的银行网点办理开户手续；
（2）填写表格：填写《证券委托交易协议书》和《银券委托协议书》；
（3）设置密码：表格经过校验无误后，当场输入交易密码，并领取协议书客户联，即可查询和委托交易。
㈡ 90年代的中国股票机制是怎么样的以前是T+0吗
90年代初，开始是施行T+0回转交易方式，1995年基于防范股市风险的考虑，沪深两市的A股和基金交易又由T+0回转交易方式改回了T+1交收制度，一直沿用至今。
2001年2月沪深两市的B股市场对内放开，依然执行着T+0回转交易方式。这样，内地投资者在沪深两市做A股、B股交易时，分别执行着T+0和T+1两种交收模式，因此有人建议两市尽快统一此项制度。
2001年12月沪深两市B股由T+0调整为T+1。同时，可转债交易制度却从T+1调整至T+0。《证券法》第106条也明文规定：“证券公司接受委托或者自营，当日买入的证券，不得在当日再行卖出”。这从法律角度规定了我国股市的交易采取T+1方式
㈢ 我国是什么时候有股票网上交易的90年代有吗
1988年。
中国股史
1916年，孙中山与沪商虞洽卿共同建议组织上海交易所股份有限公司，拟具章程和说明书，呈请农商部核准。1920年2月1日，上海证券物品交易所在总商会开创立会.2月6日交易所召开理事会，选举虞洽卿为理事长。农商部终于在1920年6月批准在上海设立证券物品交易所，运作模式引用日本所，还聘请了日本顾问。1920年7月1日，上海证券交易所开业，采用股份公司形式，交易标的分为有价证券、棉花等7类。这就是近代中国最早的股票。
中国股票发行经历了清政府、北洋政府、国民政府（中间还隔有汪伪政府），新中国人民政府。使用购买股票的币种有银两、银元、法币、中储券、关金券、金元券、人民币。如今，收藏界把这百余年发行的股票进行分组：分为清代、民国、解放区、新中国、新时期、上市公司股票再加股票认购证。
㈣ 股票认购证的历史发展
股票认购证，最早出现在1992年的上海，当时上海证券交易所成立后的1年多时间内，“老八股”在唱独角戏，且因股票供不应求，形成了粥少僧多的有价无市局面，因此市场扩容成了当务之急。记得“兴业房产”发行新股时，发售地的上海江湾体育场已出现提前2天排队的情况，而发行时差点闹出人命的混乱秩序，也同样给管理层敲响了警钟。面对1992年尚有10多个新股要发行的现状，当时主管股票市场的人民银行想出了一个现在看来完全能载入史册的主意—先发认购证，凭认购证摇号中签认购，于是中国的股票认购证应运而生。 1992年上海股票认购证发行结束后不到2个月，消息灵通者得悉当年的股票发行个数将增至50个，中签率远没有想象的那么低，于是黑市出现了爆炒认购证，其中最高价居然暴涨至1万元。事实上，每百张连号的认购证在后面的实际收益应该在50万元左右，但错过机会的人们，也只能够眼睁睁地看着本来轻而易举到手的财富流逝，1992～1993年初股票认购证成为了许多失去机遇的投资者心中之痛楚。
此后股票认购证在各地发行新股时被广泛采用，也由此壮大了股票认购证家族。不过随着电脑互联网发展，早期那种通过认购证发行股票的方式，因成本高、效益低，逐渐被淘汰。1995年后股票发行改用全电脑上网定价发行方式，股票发行也实行了无纸化，从此股票认购证成了绝版的“断代现代文物”。
根据我国股票发行中出现的股票认购证，其包括以下种类：认购证、认购申请表、抽签表、号码单、定额定期存单、预缴款凭证等，形式有单联、横三联、小本三联、小本册、大版张等，种类与品种繁多。但属于正规的认购证约170余种，这些股票认购证均采用现代最先进的高科技防伪技术，如荧光、水印、暗记、碳印、金属细丝、羊毛纸等，每张认购证都像人民币一样打印有流水编号，形成唯一特征。
集藏者可以发现认购证是股证收藏大家庭中最丰富的一族，不仅种类多，而且还存在着错、特、漏、奇等现象，加上组号、中签单、非中签单、使用、非使用、配营业部磁卡、配上市公告书、配票样、配债券、集名人、集公司、集题词等等形式，其趣味性与集藏性比股票实物券还要多姿多彩，赏玩其中乐趣无穷。
㈤ 股票认购证是哪一年发行的
我国股票认购证最早出现的是在上海，时间是1992年1月10日。
㈥ 1990年前我国股票的发行的方式
我国证券市场自诞生以来,新股发行方式经历了一个不断探索和完善的过程,期间大致可分以下几个阶段:
第一阶段：从1990年开始到2000年，我国股票发行采取的是行政审批制，这期间大量国有企业通过改制完成了上市融资。
第二个阶段：从2001年3月到2002年5月是核准制，公司上市由券商进行辅导，由证监会发审委审核。不少企业通过各种形式的攻关达到了上市的目的。企业上市后，负责推荐的券商不再负责，因此出现了不少企业上市后业绩马上变脸的情况。
第三个阶段：询价制。首次公开发行股票的公司(以下简称发行人)及其保荐机构应通过向机构投资者询价的方式确定发行价格，询价应采用累计投标询价的方式。发行人及其保荐机构披露发行价格和发行市盈率时，每股收益的计算按相关规定执行。
具体可以分为以下几个阶段：
第一阶段,从设立证券市场到1993年底, 股票公开发行试点由沪深两地迅速推广到全国,为了缓解股票的供不应求,新股发行采用了一种类似权证的认购申请表的形式，通过抽签的方式来决定配售对象。然而, 这种售表方式存在中签率过低、人力物力浪费过大以及发行成本过高等问题。
第二阶段，自1994年初到1999年上半年，尤其是1996年到1999年上半年，一级市场出现了新股发行的高潮。发行方式有上网定价、全额预缴款、比例配售、余额即退、余额转存与储蓄存款挂钩等多种形式。这段时间发行方式在不断创新，但整体上看发行定价方式基本上都属于行政定价，新股发行市盈率被基本限定在13——16倍之间。
第三阶段，从1999年下半年到2001年上半年新股发行市场化改革迈出重要步伐。这段时期内, 新股发行逐渐采用“区间范围内累积投标竞价”、“总额一定、不确定发行量、价格只设底价、不设上限”等发行方式，并且随网络股行情一度助涨了新股发行市盈率稳步推高。2000年新股发行市盈率被闽东电力创出88.69倍刷出历史最高纪录。需要指出的是, 虽然市场化新股发行定价一定程度抑制了部分个股的炒作，但并没有达到预期效果。
第四阶段, 从2001年下半年至2002年5月，新股发行基本上采取区间累计投标询价方式，而且询价上限按照严格的市盈率预定范围发行新股。最近，首发新股发行市盈率限制在20倍以内。但这种不分行业和上市公司发展前景进行人为限定发行市盈率的做法, 造成了部分新股抑价现象严重，这种现象势必吸引更多资金介入一级市场运作。
2002年5月，中国证监会发出《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的补充通知》, 对中国证监会于2000年2月发布的《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的通知》的内容进行了进一步完善, 决定恢复新股向二级市场按市值配售，配售比例在50%至100%之间确定。
第五阶段，2004年8月30日晚，中国证监会发布《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》（征求意见稿）。《通知》称，新股发行将改用向机构投资者询价制度,依靠市场形成新股发行价格。证监会还强调，在新的发行办法正式公布前，将暂停所有新股发行。
证监会2006年9月17日发布《证券发行与承销管理办法》，规范了首次公开发行股票的询价、定价以及股票配售等环节，完善了已有的询价制度。其中第32条规定，首次公开发行股票达到一定规模的，发行人及其主承销商应当在网下配售和网上发行之间建立回拨机制，根据申购情况调整网下配售和网上发行的比例。根据上述管理办法，在发行大盘股时，如果公众投资者认购倍数超过一定标准，有关方面将部分网下配售给机构的股份转配给网上公众投资者，从而提高公众投资者的中签率。这意味着中小投资者购买到热销新股的机会增加了。上述管理办法在进行制度设计时，高度重视保护中小投资者利益，努力做到发行股票时，既要考虑一级市场的发行价格，也要稳定二级市场的交易价格；既要向机构投资者配售股票，引入长期资金，合理确定价格，防止过度投机，又要照顾中小投资者的申购热情。
IPO询价的四方面调整补充：
第一：对在深交所中小企业板上市的公司，规定可以通过初步询价直接定价，在主板市场上市的公司必须经过初步询价和累计投标询价两个阶段定价，不再强制所有公司都要经过两个询价阶段。
第二：对目前网下累计投标与网上申购分步进行的机制进行调整，规定网下申购与网上申购同步进行。
第三：规定所有询价对象均可自主选择是否参与初步询价，主承销商不得拒绝询价对象参与初步询价；只有参与初步询价的询价对象才能参与网下申购。
第四：规定首次公开发行股票的公司发行规模在4亿股以上的，可以向战略投资者配售股票，可以采用“超额配售选择权（绿鞋）”机制
㈦ 股票认购证的前景诱人
股票认购证自上个世纪90年代中期就有人在收集，尽管上个世纪末一度出现热点，但直到2003年底尚未在藏市中形成气候，影响力也极为有限。但是2005年以来，股票认购证的集藏价值开始受到不少有识之士的重视，国内的许多博物馆开始重视这类现代文物的收集。如中国革命博物馆就从本世纪初收藏股票认购证和上市公司股票实物，不过迄今为止该馆尚未收集到一套完整的股票认购证和上市公司股票实物，由此可见股票认购证的收集难度并不小。 为什么股票认购证的集藏难度不小呢？这是因为股票认购证发行的有效使用期较短，一般在7～15天之内，除中签号与定额存单外，绝大多数股票认购证是不会留档保存。而且股票认购证在发行结束后，大量的未中签认购证被废弃，而广大投资者也不会保留，由此真正留传下来的认购证并不多，形成了发行初无限量的东西最终变得极为有限的有趣现象。股票认购证之所以被藏界越来越看好，主要是其本身所具备的不拘一格优势造成，折射出不同凡响的潜力。那么股票认购证具有哪些不同寻常的优势呢？
其一是独特的历史价值。股票认购证的出现，本身就记载了新中国改革开放以来沪深股市发行原始股票中的历程，记录了沪深股市从小到大的新中国股市发展与壮大的历史，也反映出股市发展初期阶段的变化，同时也记述了新中国广大股民从谨慎购买到大胆投资股票的认知过程。其二是印制十分精美。股票认购证在印刷制版工艺上，基本上采用了有价证券的印制技术，不少认购证本身就是由印钞厂印制，可以与美轮美奂的人民币媲美。从被确认的170余种股票认购证看，其极大部分采用人民币印刷制版工艺，造型美观、工艺考究，并有荧光及水印防伪文字和图案，与人民币有异曲同工之处，有着有价证券收藏品的内涵特征。其三是存世量较有限。自发行股票认购证以来，沪深股市共发行了170多种各类股票认购证，在发行中既有限量发行的，也有无限量发行的，但其发行和认购结束后，发行商即将多余的认购证销毁，认购者大都也将认购证或毁掉、或当废品处理掉，所以时隔10多年后股票认购证存世量已相当少，个别品种可以说难以见到，寻觅的难度可想而知。其四是价廉物美宜上手。鉴于股票认购证收藏温度尚不高，在藏市中仍然处于襁褓状态，因此除了少数特别稀缺的品种价格在数百元至上千元外，大多数股票认购证的市场交换价格并不高，一些存量较大的品种价格不足0.1元，中档品种也仅在5～15元之间，大多数高档品种的价格均不足百元。股票认购证如此低廉的市场价格，折射出后市蕴藏着巨大的收藏和增值潜力，至少这个板块上手并不贵，体现出藏品初期阶段价廉物美的特征。
㈧ 股票是那一年在我国上市的
中国股市始建于1990年,第一周期是1991年至1993年上半年,股市处于快速上升时期;1993年上半年至1996年上半年,股市处于下降时期。 始建于20世纪90年代初的中国股市，经过十余年的超速发展，上市公司总数已突破1000家。单就这一点来看，可以说，中国股市仅用十年左右时间，便跨越 了发达国家曾花一、两百年时间走过的股市历程。这的确是值得我们骄傲和自豪的，但与发达国家或地区的成熟股市相比，我国股市在质与量上却还存在着相当大的 一段差距，这些差距正是我国股市前进道路上需要攻克的堡垒。 一、上市公司规模 众所周知，企业规模是与企业内在素质相关联的。所谓适度规模或经济规模，正是由企业或企业家的内在素质所决定的，即他们有能力驾驭的资本或资产总规模。事实上，企业的成长是有一个过程的，它不仅需要优秀的企业家，更需要有生命力极强的市场竞争力和资本扩张力。打一个比方，一个企业本来经营好1个亿的资本就相当不错了，但你却硬要一下子给它10个亿的资本让它经营，其结果一定是不如将这部分"多余"的资本存入银行坐收利息来得好。 据国务院发展研究中心的一份研究报告：1998年，中国工业500强的总资产平均值折算成美元为7.11亿美元，销售收入平均值为3.98亿美元，分别仅相当于当年世界500强平均规模的0.88％和1.74％。1998年中国最大工业企业的销售收入为61.13亿美元，仅相当同年世界500强最小企业销售收入89.02亿美元的68.7％。即使以中国工业100强同世界500强比较，差距也仍然是显著的。1998年中国工业100强的总资产平均值折算成美元为19.48亿美元，销售收入平均值为10.89亿美元，分别仅相当于当年世界500强平均规模的2.44％和4.75％。 1999年我国四大全资国有商业银行首次全部进入世界500强，但相比之下，它们在其中的表现却是"大而不强"。其中的原因不言自明：我国四大全资国有商业银行的庞大规模是政府过去用巨额财政资金和垄断经营政策做大的。因此，我们的国有银行虽有世界级大银行的外壳，但尚缺乏跨国大银行的内在素质，当然也就不能算作名符其实的世界500强。
㈨ 股票1992年8月10日-“810”事件 是什么时间能更详细吗怎样立管理条例后又这样立法的拜托各位大神
1992年8月10日，是中国证券市场发展史上一个重要的日子。当时在“邓小平南巡讲话”的激励下，中国证券市场的合法地位正式确立，沪深股票市场走出了一轮气势磅礴的牛市行情，其中深圳股市涨幅超过2倍，股票供不应求。为平抑股价，增加供给，8月7日，深圳市宣布当年发行5亿股公众股，发售500万张抽签表，中签率为10％，每张抽签表可以购1000股。但是当时市场极度热烈，对股票的需求量极其巨大，5亿股股票无疑是杯水车薪。于是出现了百万人争购抽签表的局面，并且引发了内部人营私舞弊暗中套购认购表的行为。结果多数人因为没有买到中签表而到市政府示威，从而引发了震惊全国的“8·10事件”。该事件的爆发使得管理层极度震惊，引发了对社会稳定的担忧，并触发了公众投资者对证券市场存废问题的忧虑，导致沪深股市深幅狂泻，上海市场三天之内暴跌400余点。 回首“810”惊心动魄 看中国股市疯狂岁月2008年10月06日 15:29凤凰网专稿 刘芳：如今我还时不时能听到有人抱怨中国股市被人操控。但以今天中国股市的盘子操控可不是什么容易的事。我也经常听人说中国股市就像坐过山车，但如果你觉得10%涨停板跌停板的情况像过山车？那一天暴涨105%算怎样？90年代初的中国股市曾经造就过一夜暴富的神话，也曾经让多少人从梦中惊醒看到残酷的现实。1992年8月，一种叫做股票认购证的玩意吸引了上百万人的注意。很多做着发财梦的人们在深圳四处向亲戚朋友借身份证，争着购买这种新潮玩意。当抽签表全部售完的时候，人们发现网点前炒卖认购表的情况相当普遍，100元一张的表被炒到300到500，紧接着银行又发公告称将表格回收期延长到8月11日。很多人开始质疑，愤怒，深圳的秩序也开始在不知不觉中混乱起来。1992年的8月10号，810事件，惊心动魄，也为中国股市的发展带来了重大改变。 解说：8月10晚，很多没有买到新股抽签表的股民，愤怒地聚集到深圳市政府门口，要求给出一个合理的解释。 当事人李春瑜：“810”大家为什么会闹事，因为你不公平，不公开，不公正，我们去闹事，假如我是最早去排队的，我是排了三天三夜，我愿意承受这三天三夜的疲劳，或者说时间啊，精力耗在里面，我愿意去承担，我就能享受，我就是能最快的领到抽签表的那个人，我就有机率去领到抽签表，可是我不是啊，我去排了三天三个晚上，但是最后一天我挤不过人家，原来本来有一百张抽签表，我是九十个人，第九十个人，我是可以领得到的，因为你腐败，因为你暗箱操作，你当天只拿出五十张抽签表出来，我就没有这个机会，本来这个机会是我的，因为你的监管不测，监管不当，你的管理的不好，你的腐败的问题，使我没有了这个机会，那我就不愿意干了，我有抽签表我抽到了股票，股票跌了是我的风险，我承担，赚了是我的收益，我享受，但是之前的因为你的发行制度不透明，你不公开你不公正，你不公平，我不行，我肯定就不干了，我会不干，群众也都是这样想的嘛，就会引发社会不稳定的因素。因为买不到认购证，然后又排了这么长的队，千里迢迢的，然后这里边又发现了隐私舞弊的，这些人肯定会不满。 解说：事态很快恶化，少数人开始使用暴力，砸汽车，砸摩托，攻击执勤警察。危机下，政府召开紧急会议，决定将第二年新股发行额度提前调用，连夜加印50万张新股认购抽签表兑换券，一张兑换券换10张抽签表。并且公开表态，决不姑息舞弊行为，如有发现立即追究领导责任。 当事人刘勘：那么当天晚上深圳市决定，政府增发500万的认购券，使这个市场暂时平息，但是到了11号的晚上，当时的市长叫郑良玉，这样发表电视讲话，这些参加认购证的人要识大体，顾大局，要珍惜这种来之不易的安定团结的局面，但是市场上有好利的，截流认购证的，有关的单位，个人一定要彻查 刘芳：8月10号晚上11点，深圳市长助理亲自出面，宣布了深圳市政府的5项通告，包括增发认购表等等。但聚集的人群仍然不肯散去，直到最终发生冲突。虽然后来810风波中的舞弊行为被查的水落石出，查出十多万内部截流私买抽签表的情况，但事件却严重影响了中国的股市。深圳股指从8月10日的310高点4天内就跌到285点；上海股指更是在8月10号后的2天内跌了19%，而且沪深股市从此元气大伤。很多从来没有经历过股市起伏的人们错讹不已。我记得今年早前中国总理温说过，股市有风险这个事情，人们从道理上都明白，只是情感上接受不了。这种情况是在中国股市发展了18年后的今天，90年代初的那个时代，没有几个人在入市前就懂得股市有风险。 解说：1992年10月底，也就是“810事件”发生两个月后，国务院证券委员会成立，这是中国内地最高证券管理权利机关，负责证券市场管理，保护投资者合法权益。 记者：“810事件”对今后深圳证券市场的发展有什么影响 当事人李春瑜：我觉得它的经验是什么就是，证券市场一定要以公平公开公正为基石，你要向投资者提供一个公平公开公正的投资环境，你如果失去这个基石的话，群众就会有意见，投资人就会用脚投票，他就不参与这个市场了，甚至会有更过激的行为，我们觉得这个事情发生后呢，假如是一个管理层有失误的话，我觉得在那个年代是可以理解，也是可以去原谅的，不能原谅的是你有这个经验教训，你没有去弥补这个缺陷，你这个腐败问题发过一次可以原谅，如果发生二次三次，我觉得这个是没办法去原谅的，没有经验可以去累积，可以去学习，我们可以看到，“810事件”之后呢，我们看到我们现在的股票发行制度，是不断的在完善之中，我们后来没有再有这样的事件，这个就很难得，这个也是一个很积极的事情，假如没有那次去刺激监管层去重视这个事情，也许以后还会有相关的一些，比如说制度的缺陷啊，比如说腐败的问题啊，也许会有，我想很多制度的完善都靠一些事件去推动它的。 所以讲“810”这种事件，它是有一个双面性的。我觉得这个是中国经济发展的，中国的生产力发展到了一个阶段的必然的产物。这种对中国市场的崛起，起到了很重要的作用，我就能感觉到，任何一个国家，在经济的发展过程中间，都会出现一次资产的裂变。只有一次不会有第二次，资本裂变的信号，也就是说大家对于股份制的改造、发展，一种新的生产了发展方式形成了。这在中国来讲，从封建社会过渡到社会主义社会，计划经济执行了几十年的时候，这种来讲，变革是革命性的。因为中国的崛起，就离不开资本市场的崛起，任何一个大国的发展，都少不了资本市场。 刘芳：18年并不是多长的时间，中国的资本市场依然处于初期发展阶段。中国是一个变化很快的国家，特别是自从1978年后的30年，中国的很多城市都日新月异，每个人都在拼命的忙，经济快速发展，股市不断的改革，我想如果我们不停下脚步，回顾一下过去的足迹，我想我们很容易在疯狂的运转中迷失了方向。对于中国股市来说“810”可能是痛苦的记忆，但假如没有“810”，中国的股市可能还会多走那些曲折？18年后的今天，回首过去那个刚刚诞生的股票市场，那个时候人们的天真，疯狂，简直是恍如隔世。这意味着，18年后，我们也会笑着回忆今天的中国资本市场。
㈩ 中国股票发展史
中国股票市场发展可以划分为五个阶段：
1、1990年－1991年是股市的初创阶段。
1990年12月和1991年7月沪、深证券交易所的相继挂牌营业，股票集中交易市场正式宣布成立，中国股市由此第一次具备了资源配置的功能。这一阶段是中国股份制改革起步初期，各项基本制度在探索中逐步建立，资本市场大多处于自我演进发展状态，资本市场体系初步搭建，整个市场规模较小，并以分隔的区域性试点为主，股票市场的发行和交易缺乏全国统一的法律法规，缺乏统一规范和集中监管。同时，对资本市场的发展在思想认识上存在一定的分歧。
2、1992年－1997年是股市的试验阶段。
此时股市能否长期存在仍然受到所有制问题的困扰，姓资还是姓社，成为影响股市存活最重要的话题。1992年1、2月间邓小平同志在南方视察时指出：“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试。看对了，搞一两年对了，放开；错了，纠正，关了就是了。关，也可以快关，也可以慢关，也可以留一点尾巴。怕什么，坚持这种态度就不要紧，就不会犯大错误。”[1]此后，中国确立经济体制改革的目标是“建立社会主义市场经济体制”，股份制成为国有企业改革的方向，更多的国有企业实行股份制改造并开始在资本市场发行上市。1993年，股票发行试点正式由上海、深圳推广至全国，打开了资本市场进一步发展的空间。由此中国股市也于1996年5月迎来了大牛市行情。由于尚未形成完善的供求机制和市场监控机制，高速发展的股市立即出现了许多问题，股市价格暴涨暴跌，投资者尚未树立正确的投资理念，投机之风盛行，黑市行为大量滋生等。打压整顿股市也因此成为接下来的宏观调控的内容之一。从证券监管的角度来看，1992－1997年是由中央与地方、中央各部门共同参与管理向集中统一管理的过渡阶段。股市的监管机制开始形成，监管体系初具雏形，并规定了涨跌幅及交易量限制。1997年9月中共十五大第一次从宪法的层次上承认“股份制是公有制的一个特殊形式”，至此，股票市场的地位正式确立。
3、1998年－2001年是股市的规范阶段。
从1998年开始，中国开始正式启用法律法规手段规范管理股票市场。1998年4月起建立了全国集中统一的证券监管体制，国务院确定中国证监会作为国务院直属单位，成为全国证券期货市场的主管部门，同时其职能得到了加强。1999年股市又一次出现牛市行情高潮，一直持续到2001年。然而，太过火爆的股市已经严重脱离了基本面的支持，市盈率奇高，大量违规行为也不断被暴露出来，银广夏、蓝田等上市公司事件的发生就是当时股市混乱的缩影。同时股市的作用被定义为“国企解困”的一个重要途径，大量国企进入股市寻找资金，其上市公司质量参差不齐。以1999年7月《证券法》的颁布实施为标志，中国股票市场步入了以“规范与发展”为主题的新的发展阶段，同时，中国股票市场的制度建设也逐步走向成熟。经过几年的法制建设，中国证券法规体系逐步完善。到2001年底，中国证券期货市场初步形成了以《公司法》、《证券法》为核心，以行政法规为补充，以部门规章为主体的系统的证券期货市场法律法规体系。
4、2002年－2004年是股市的转轨阶段。
随着中国股票市场制度建设步入法制化、规范化发展阶段，随着国内宏观经济矛盾的转移，对股票市场功能的认识不断深化——它不仅是筹资的工具，而且股指的上涨还能带来财富效应，刺激消费增长，有助于改善企业公司治理结构等。股票市场的地位被提升到改革与发展全局的高度来考虑。中国股票市场被赋予了新的功能，中央高层领导提出股票市场不仅要为国有经济改革服务，而且要为国家的经济结构战略性调整服务。但是，由于此阶段股票市场的制度安排、制度建设不尽合理，再加上盲目借用外国（主要是美国）的经验，对中国股票市场的特殊性认识不够，使得中国股票市场促进经济结构优化调整、实现资源优化配置的高层次、综合性功能的发挥仍不理想，社会各界对中国股票市场功能发挥的现状有颇多不满。新一届的中国证监会开始着手完善监管体制。然而在股权分置问题没有彻底解决的前提下，国家既是裁判员又是运动员，改革并没有收到预期的结果。这一阶段股票价值被严重低估，价格甚至一度低于面值，股市不仅没有达到资源优化配置功能要求，甚至连最基础的筹资功能也无法实现。2003年底至2004年上半年，南方、闽发、“德隆系”等证券公司长期积累的问题和风险集中爆发，是中国股票市场运行中不健康因素的集中反应。2004年1月国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（简称“国九条”），表明了政府推进资本市场改革发展的决心，以促使资本市场的运行更加符合市场化规律。
5、2005年至今是股市的重塑阶段。
2005年5月开始的股权分置改革，是中国股市重塑的一个过程。作为历史遗留的制度性缺陷，股权分置在诸多方面制约了中国资本市场的规范发展和国有资产管理体制的根本性变革。截至2007年底，沪、深两市98%的应股改公司完成或者已进入股改程序，股权分置改革在两年的时间里基本完成。自股权分置改革完成后，中国股市进入了一个蓬勃发展的时代，正在承担分流银行资金和加快直接融资步伐的功能。尤为重要的是，股权分置改革以后，资本市场的融资和资源配置功能得以实现，中国一大批公司成功上市。特别是中国银行、工商银行、中国国航等超级大盘股的顺利发行，表明股权分置改革后的中国股票市场已经完全恢复了首发融资功能和资源配置功能，使中国资本市场进入了蓝筹时代。此外，中国股票市场还进行了包括提高上市公司质量、大力发展机构投资者、改革发行制度等一系列改革。经过这些改革，投资者信心得到恢复，资本市场出现转折性变化，沪、深股指纷纷创出历史新高。人民币不断升值这一重大货币、汇率政策，也是造就中国股市2005－2007年大牛市行情的基本背景之一。截至2007年底，中国沪、深两市共有上市公司1550家，总市值达32.71万亿，相当于GDP 的132.6%，位列全球资本市场第三，新兴市场第一。2007年的IPO融资4595.79亿元，位列全球第一。日均交易量1903亿，成为全球最为活跃的市场之一。[2]由于股票市场的改革和创新，资本市场由此对中国的经济和社会产生了重要的影响，全社会开始重新认识和审视资本市场的功能和作用。