⑴ 中国目前有哪一种虚拟数字货币是合法的
数字货币是合法的。
数字货币自身在国内都是合法存在的，数字货币在国内被定义为互联网商品，只是相关的监管仍旧是一片空白，数字货币在国内仍旧处于灰色地带。知名的数字货币有比特币、莱特币、瑞泰币、千金卡、狗狗币等等。
但也有一些不发份子利用数字货币的幌子进行传销诈骗活动，例如之前比特币之家网曝光的维卡币骗局、珍宝币骗局、波特币骗局等等。
拓展资料：
数字货币不同于虚拟世界中的虚拟货币，因为它能被用于真实的商品和服务交易，而不局限在网络游戏中。早期的数码货币（数字黄金货币）是一种以黄金重量命名的电子货币形式。现在的数码货币，比如比特币、莱特币和PPCoin是依靠校验和密码技术来创建、发行和流通的电子货币。其特点是运用P2P对等网络技术来发行、管理和流通货币，理论上避免了官僚机构的审批，让每个人都有权发行货币。
⑵ 我国现行的退市标准和退市程序
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什么叫进入和退出机制？
悬赏分：5 - 解决时间：2007-7-26 18:02
提问者： 芊芊蒲公英 - 助理 二级 最佳答案
论我国股市退出机制建设的几个重要问题
我国股市的封闭型特征严重制约了证券市场的规范成熟，建立健全退出机制已成为股市进一步发展的必然选择。虽然，PT水仙已开退市先河，但这并不能说明退市机制就此启动，首家退市企业更多的是出于市场义愤。人们常常认为企业退市的困难在于股市本身不规范，法规不健全，证监部门难下决心等等，其实，这只是一种表面现象。要真正建立股市的退出机制，还必须解决好以下几个深层次的重要问题。
一、建立股市退出机制必须解决企业退市的成本机制问题
我国股市退出机制建设的第一个重要问题是建立企业退市的成本。成本是指个人或组织为获得所需要的资源而付出的代价，它相对于收益而定义。上市企业的退市不是无代价的，正是这种代价的大小及其与收益的关系决定了股市能否形成有效的退出机制。如果企业、股市和社会为一个企业的退市所付出的代价远远超出了它们为之所获得的收益，退市就会中止；反之，则得到施行。确切地说，上市企业退市与否，取决于退市成本与退市收益的比例，用公式表示：TI》TC或TC≤TI，式中，TI表示退市收益，TC表示退市成本。这一关系式表达了企业退市成本机制的核心。正是这一机制从根本上制约了股市退出机制的建立。
(一)退市成本与收益因素考察
企业退市会对企业、股市和社会产生不同的影响，这种影响包括成本和收益两个方面。
从成本方面考察，主要有以下因素：第一，退市企业的会计成本。这是会计师在帐薄上记录下来的成本，它反映使用资源的实际货币支出。企业退市，首先碰到的是从会计帐目上要支付多少代价的问题。如果一个企业因退市而破产，那么清偿过程中偿债额便是退市的企业会计成本。第二，退市企业的机会成本。企业退市，失去上市特权和融资资格，等于企业放弃了在股市低廉筹措资本的机会，构成了退市的机会成本。第三，企业退市的社会相关成本。相关成本是作出决策过程中使用和发生的费用支付。它的核心在于与决策紧密相关，不发生决策就可能是隐含的。一个企业退市，在股市买卖该企业股票的投资者因不能再有机会在市场交易该股票，可能造成持有股票的价格缩水。这种股票的缩水部分属于社会付费，因为交易市场的活动与企业自身的运行是分离的，股市的责任由社会承担。可见，社会相关成本是由退市决策引发的。第四，企业退市的社会增量成本。增量成本是因作出某一特定决策而引起的全部成本的变化，与相关成本具有同一属性，但它发生于特定决策的情况下。第五，企业退市的社会软成本。这主要包括企业退市乃至破产需要社会各方为之付出的各种难以直接用货币衡量的费用。如社会的稳定，职工的思想政治工作，政府出台有关退市的优惠政策、社会的责任等等。
从收益方面考察，主要有以下因素：第一，会计收益。企业退市破产如发生会计成本，则社会就产生会计收益，两者均为清偿额。第二，机会收益。它等同于退市的企业机会成本。因为一个企业退市付出的机会成本也同时为另一个企业的上市提供了机会，使其产生机会收益。第三，社会收益。这主要是企业退市给股市和社会经济运行的规范发展所产生的社会效益。它属于一种软件收益，很难进行量化。但它又是退市收益的真正价值所在。
(二)现行体制下的退市成本机制考察
在退市成本的构成要素中，企业会计成本和机会成本可以概括为私人成本，属于企业本身的付费；社会相关成本和增量成本及软成本可以概括为社会成本，属于社会的付费。这两大成本的大小及其相互关系从根本上决定着退市成本机制的形成和运行。在现行体制下，它们呈现出量增价高的扩张态势。第一，私人成本畸高。一是股市的长期封闭运行，积淀了一批劣质企业，资不抵债成为这类企业的共性，如令其退市，破产便成为唯一选择，由此产生了债务清偿中的会计成本，过度负债又使得企业清偿后一无所有。譬如ST郑百文2000年中报每股净资产-9．31元，负债率216．95％。有效资产6亿元，其退市破产，企业的会计成本为6亿元。二是股市的高度行政垄断和股市容量的狭小造成了上市公司壳资源价值与价格的严重背离，从而大大提高了企业退市的机会成本。在郑百文重组案中，三联公司为什么要花5．5亿元的巨资重组郑百文?其中隐含的主要因素就是郑百文退市的机会成本。因为政府控制的股市为上市企业创造了特殊权利，退市则失去了这种权利。第二，社会成本庞大。一是企业对国有银行贷款的过度依赖和国有银行商业化程度不高造成了企业退市的相关成本庞大。其来源是企业退市破产时。资不抵债形成大量的贷款悬空，最终不得不由国家承担相应的损失。如ST郑百文退市破产造成19亿元银行贷款悬空。二是国有资本的绝对控股使上市公司未能获得根本的制度变革，国家依然扮演着无限责任股东的角色，造成了企业退市的大量增量成本。主要是企业退市破产时，政府不得大包大揽，包括安置职工，承担亏损等等。如果郑百文退市破产，其20亿元的累计亏损和2000名职工的安置将成为社会责任。三是国有股、法人股不能流通使上市公司这一最现代的企业组织形式失去了本来意义，阻碍了企业通过股权流动进行自我更新的机制，国家和政府作为企业老板形象被固化，进一步肯定了国家承担社会增量成本包括软件费用的责任。四是通过退市企业股票缩水体现出来的社会相关成本不可轻视，其数额可通过股市市值的减少计算出来。从以上两方面的分析可以看出，企业退市的成本不仅是巨大的，而且其中的私人成本和社会成本存在着悬殊差距：社会成本远远超过了私人成本。面对如此庞大的退市成本，企业和社会是否获得与之匹配的退市收益呢?显然，企业的私人成本可以等额转换成社会收益，但社会成本却并不能完成这种转换，于是有：TI<TC或TC，TI，退市成本机制难以启动运行。如果启动这一机制，社会成本与私人成本的巨大差距将使企业退市产生严重的外部性问题，社会因此而遭受巨大损失。这一原理正好说明了：一旦某上市公司涉及退市会遭到社会特别是企业从属的地方政府及其相关部门的强大干预。
(三)推动退市成本机制启动运行的途径
股市退出机制的确立有待于退市成本机制发挥作用；成本机制的形成必须满足退市收益大于退市成本的条件；启动这一机制的关键是寻求降低成本的有效途径。第一，建立企业质量评估制下的及时退市制度，消除退市即破产的现象。前面已提及我国股市的封闭运行造成了大量劣质企业的囤积，令其退市便是宣告破产，因此，企业和社会都不得不为之大量付出。股市应在法规建设上坚决避免产生这种现象，建立一套上市企业的质量评估，体系，让不符合相应条件与标准的企业及时退出，使其退市后仍能正常存续营运。这样，退市引起的成本被限制于一个很小的范围内。因为，一个企业的正常退市不必为之进行清偿，原有的债权债务、亏损和职工等都可以在企业续存，社会不必为此承担更多的责任。第二，改造国有控股公司的股权结构，变国有资本绝对控股为相对控股，推动企业实现有限责任制度，使国有股东为企业承担有限责任，降低企业退市的间接社会成本。在目前股市存在大量财务状况恶化企业的条件下，退市即破产的现象不可避免。为了将退市成本降低到最低程度，必须落实企业的有限责任制度。在国有股东占据企业股权绝对优势的情况下，国有控股公司蜕变为事实国企，国家因此成为企业的无限责任股东，承担起企业退市破产的全部社会成本。如果国有股在企业进行相对控股(控股比例可在25％左右)，多元产权同时在企业发挥作用，可从机制上促进现代企业制度的有效确立，各种股权所有者便可按有限责任获得上市收益和承担退市成本，这无疑会大大降低退市的社会成本，减少政府对建立退市机制的顾虑。第三，彻底解决国有股、法人股流通问题，消除企业退市的私人成本与社会成本的巨大差距所引起的外部性。企业退市困难症结在于企业退市的私人成本大大低于其社会成本，政府只好采取封闭股市的措施。这一现象的深层原因除了国有资本的绝对控股之外，还有一个更加重要的因素在产生作用，即国有股的不能流通使持股人凝固，阻碍了股权机制的功能，使企业的实体运动受到终极主体的永恒性控制。这样，即使国有股只相对控股，也同样不能使其他产权发挥应有的功能，国有股仍难逃避承担无限责任的命运。要降低企业退市的私人成本与社会成本的差距，必须实现国有股、法人股的全额流通。理由是：第一，国有股流通可规范企业的产权机制，这将从根本上降低退市的社会成本。如果国有股流通，则要求从中央到地方政府须委托若干国有股持有机构作为国有股的实际委托人，这些机构在持有或买卖国有股的过程中实现委托人与代理人的分离，并以股权控制为核心?惺苟怨
⑶ 中科曙光遭遇芯片“断供危机”市场各方什么反应
美国商务部当地时间6月21日将中科曙光等5家中国实体列入出口管制“实体清单”，禁止它们从美国供应商采购零部件。相关决定已于6月24日生效。
中科曙光被美国商务部纳入“实体清单”一事“实锤”后。中科曙光申请6月24日停牌，并发布公告称，“公司正在核实相关内容，全面评估此事件对公司可能产生的影响，做好应对工作，并与各方面积极沟通。”
消息甫出，42家基金公司陆续下调中科曙光估值，其中38家下调幅度相当于3个跌停。中科曙光的市值或将缩水近百亿元左右。
营收超90亿元 跻身超级计算机制造商前三强
中科曙光是中国高性能计算的明星企业，以中科院计算所、国家智能计算机研究开发中心和国家高性能计算机工程中心为技术依托，拥有强大的技术实力；连续9年蝉联中国高性能计算机TOP100排行榜市场份额第一，曾首度将中国高性能计算机带入全球前三名之列。
6月中旬，全球超级计算机评估组织TOP500.org公布了全球超算500强的最新榜单。其中，在全球浮点运算能力最强的500台超级计算机中，中国制造商联想、浪潮和中科曙光包揽制造商前三位，美国公司惠普、克雷、Bull等位列之后。
随后，中科曙光等5家中国公司出现在美国商务部发布的美国贸易管制清单中，中科曙光也是今年首家被列入“实体清单”的A股上市公司。
来自TMT的市场人士分析认为，“美国商务部将中科曙光纳入实体管制清单，主要还是要遏制中国企业的芯片和超算技术，这从侧面也说明，公司核心技术的全球稀缺性得以验证。”
6月26日晚间，中科曙光公告称，如持续被列入到《出口管理条例》实体名单中，公司后续使用大量含有美国技术的元器件、软件和服务的产品将会受到一定限制，预计会对公司2019年度经营收入及后续公司业务布局产生一定影响，具体影响程度需根据实际限制情况方能确定。
数据显示，2018年，中科曙光实现营收90.57亿元，归母净利润为4.31亿元。报告期内，高端计算机产品贡献营收72.01亿元，收入占比接近80%；存储产品和软件开发、系统集成、技术服务合计营收为18.55亿元，高端计算机产品为中科曙光主要创收来源。
核心技术的全球稀缺性被坐实
6月23日晚，经中科曙光申请，其股票、可转债曙光转债（债券代码：113517）及曙光转股（转股代码：191517）自6月24日开市起停牌，最迟于7月1日复牌。
中科曙光被美国商务部纳入“实体清单”一事“实锤”后，多家基金公司陆续下调中科曙光估值。截至6月26日，包括诺德基金、万家基金、泰达宏利在内42家基金公司齐齐发布调整旗下持有中科曙光部分基金估值公告，从估值调整区间看，多集中在29.56元。
参照中科曙光停牌前(6月21日)收盘价40.55元/股，对比停盘前的价格，有38家基金公司下调后的估值对应在3个跌停板；按9亿股本折算，中科曙光的市值或将缩水近百亿元左右。
另外，停牌前曙光转债(代码：113517)报收118.52元/张，部分基金公司同时对其进行估值调整，其中银河基金估值最低为97.49元/张，其他几家基金给出的估值都在100元/张左右。
中科曙光复牌后一字跌停，拖累可转债大跌。6月27日收盘后，曙光转债(代码：113517)下跌9.74%，盘中价格一度跌至103.3元/张，报收106.98元/张。
尽管被纳入“实体清单”一事乌云笼罩，但6月23日，国盛证券对中科曙光维持“买入”评级，并在研报中表示：“中科曙光被列为‘实体清单’，将影响核心芯片采购，导致短期业务压力。但长期来看，海光流片转移及国产CPU替代有望逐步抵消影响。”
国盛证券认为，被列入“实体清单”，实际上也验证了中科曙光公司芯片和超算技术的全球稀缺性。而根据产业调研，2018年CPU领域安可推进开始提速，预计海光芯片后续入围安可目录概率较大，芯片领域安可核心地位更加确立。
编审：张伟
⑷ 机构扎堆推荐的股票，有23只被腰斩，到底发生了什么
今日A股市场继续创新高之路，上证指数涨破3600点整数关口。网络游戏板块成为为数不多逆势大跌的板块，收盘跌幅超过1%。个股方面，艾格拉斯、吉比特、完美世界等多只个股跌超5%。
作为昔日“股王”的吉比特表现较差，1月以来跌近28%，已经创出1年多以来的新低，最新价较去年高点惨遭腰斩。除了吉比特外，还有一批获得机构扎堆推荐的个股砸出深坑，它们未来能否重新走强？
昔日“股王”持续重挫，5个月股价腰斩
吉比特堪称网络游戏板块的白马股，其游戏《问道手游》拥有众多玩家，2017年股价一度超过贵州茅台。2020年8月份之前，该股股价频频创出历史新高，最高超过670元，不到两年时间最多涨了6倍。
2020年10月份开始，吉比特股价出现大幅回调，当月跌幅近25%，11月再跌超20%，12月反弹后股价加速下跌，今年1月以来累计跌近28%，再创调整新低。截至目前，在短短的5个月左右时间，其股价已经惨遭腰斩。
26家机构评级
多家券商目标价超500元
分析人士指出，游戏买量成本越来越高，导致整个网游大势不好。2020年10月份以来，网络游戏板块指数累计跌幅超过21%。另外，引发吉比特股价大跌的另一个诱因，可能是其新手游延期上线。
值得一提的是，就在2020年12月份，还有头部券商给予吉比特买入评级，包括华泰证券、天风证券等。整体来看，吉比特有26家机构评级，除了上述两家券商，新时代证券、招商证券、光大证券等众多券商给予买入评级。其中，华泰证券、天风证券、财信证券、海通证券等多家券商目标价超过500元，中金公司目标价648元。
23只腰斩股获机构推荐
除了吉比特外，还有20多只机构扎堆推荐股最新价较去年以来高点跌超50%。其中，豆神教育去年最高价超过26元，最新价不足9元，超跌幅度超过67%居首，该股合计有16家机构评级。此外，建设机械、南极电商、沃森生物等个股最新价较去年以来高点跌幅均超过60%。
“
分析人士指出，成长股经过一段时间调整后，估值大幅下降，若后市大盘继续走强，超跌股有望走上估值修复之路。部分个股超跌或许有基本面因素，但不排除有情绪因素在其中，因此存在超跌反弹的可能性。
”
从最新滚动市盈率角度看，帝欧家居、山煤国际、红旗连锁、南极电商等个股滚动市盈率均低于20倍，建设机械、吉比特、新媒股份等个股滚动市盈率低于30倍。
市值角度看，汇顶科技市值超过700亿元位居榜首，沃森生物、王府井、南极电商、吉比特、天下秀等个股市值居前，部分个股去年三季报净利大幅增长。其中，沃森生物去年三季报净利同比增长26179%居首。此外，科德教育、壹网壹创、新媒股份、宇信科技等个股去年三季报净利增速均超过50%。
大幅调整之后，一些个股上涨空间变得更高。数据显示，南极电商、海鸥住工、科德教育等个股机构一致预测目标价较现价上涨空间均超过100%，新媒股份、壹网壹创、家家悦等个股上涨空间均超过50%。
提前埋伏重磅题材！高送转潜力股名单 太稀缺仅24只！6大角度遴选龙头股
1我建议你近期介入房地产。前期的房地产已经是超跌了！现在正是强烈补涨的欲望期！！！比如：保利地产。。信达地产。。。金地集团。。招商地产等等有活力的二线地产股！
2就拿“金地集团（600383）”来说吧！二线地产蓝筹股！！
（1）从2007年的大牛市来说，600383已经跑赢了大盘，成为房地产行业中的一道亮丽的风景线！可见这只股市很强势的！
（2）从基本面上看，600383现在的价位是处于严重的低估时段，正是庄家都想抢着建仓的潜力股！
（3）从现在的股市走势来看，大盘形成一个震荡上行的态势，由于前期的超跌过快，现在的反弹力度肯定也不会逊色于超跌的速度！
（4）从600383的业绩来看，在充满泡沫的房地产中，位居前茅，2009年的前半年季度就实现了11931%的增长。负债率也相对有所减少！净利润的现金含量也是超预期的好，竟达到了71366%！！！以上的业绩能力不是一般的公司能创造出来的！！
（5）从基金的持股数来看。基金机构今年的持股比例不断的增加，可见，此公司是有很多的大机构青睐的！所以潜力也相对于其他的公司要好很多!!
(6)虽然600383已经相隔一年没有分红送股，但主要是因为去年的金融危机和熊市黑手的干扰。但是股东的公积金还是在那的！明年有望高分红！！从以上几点综合看出。金地集团可以说是首选！！
(7)金地集团(600383)关于获取杭州萧储金（集团）股份有限公司关于获取杭州萧储〔2009〕47号地块项目的公告:
根据董事会第三十六次会议决议，公司通过拍卖方式以总价350,000万元获取杭州萧储〔2009〕47号地块。该地块位于杭州市萧山区,风情大道以东、二水厂以南、浙赣铁路以北、规划城市道路以西。地块规划总占地面积为137,926平方米，其中净用地面积123,464平方米，容积率为25，规划计容积率建筑面积为308,660平方米。项目土地使用性质为居住及商服用地，土地使用权出让年限住宅为70年，商业40年。(这又是一大利好）
个人建议，仅供参考！
证金二季度亏了44亿？此外还踩了16只业绩“掺水”股
原标题：提前埋伏重磅题材！本周或爆发，高送转潜力股名单，太稀缺，仅24只，6大角度遴选龙头股
内容摘要
“高送转盛宴”即将开启，率先引爆行情者花落谁家？
年报高送转 “大宴” 即将开席
“高送转盛宴”即将开启，各路资金已跃跃欲试。2014年以来，两市首份年报高送转预案发布时间提早到了11月中旬。历史数据显示，历年首家披露高送转预案的上市公司往往股价表现亮眼。
去年11月14日 正元智慧 披露两市首家年报高送转预案，拟每10股派现150元并转增9股。预案发布后，公司股价接连收获4个涨停板，提前潜伏的资金获益不菲。
再往前追溯，2017年的 凯普生物 和2016年的 永和智控 在成为当年两市首家披露高送转预案的公司后股价也分别收获了3个和4个涨停板。
去年11月末高送转新规出台后，2018年年报实施了主板10送转5以上、中小板10送转8以上、创业板10送转10以上的高送转个股骤减至3家，而2017年年报分红方案10送10以上的公司数量超过40家。高送转新规实施后，上市公司大比例转增的情形锐减。
证券时报·数据宝统计，2018年年报两市实施了10送5以上(含)送转方案的上市公司共有161家，比2017年减少了45%。161家公司中，2016年后上市的次新股有87家，占比过半， 次新股是实施高比例送转的主流。
从行业分布来看，实施了较高比例送转的157家上市公司中成长性行业股票居多。化工、计算机、机械设备和电子四个行业的个股合计有84家，占比超过一半。家用电器、食品饮料、休闲服务等传统消费板块无一家公司上榜。
从股价和业绩的长期表现来看，10送5以上(含)的上市公司2019年至今仅有88股跑赢大盘，99股2019年前三季度净利润增幅大于0，较高比例送转的个股其业绩和股价表现均未呈现出长期增长性。
具有高送转潜力的上市公司
去年年底的高送转新规对实施高比例送转的上市公司制订了较严格的财务要求。核心财务要求主要涉及到上市公司近两年净利润增长率及近三年每股收益。
数据宝结合高送转股特征和高送转新规的财务要求，对具有高送转潜力的优质小盘股进行了筛选。筛选条件需满足：(1)2017、2018和2019(根据前三季数据调整)年每股收益均大于1元；(2)去年和今年前三季度净利润增速均大于0且复合增速大于20%；(3)每股资本公积大于2元；(4)总股本小于3亿股；(5)最新A股市值小于100亿元；(6)最新收盘价大于20元。
经过筛选，共有24股满足条件。
龙虎榜追踪资金最青睐这些个股
11月11日龙虎榜中机构及营业部席位资金净卖出019亿元，其中净买入的个股有19只；净卖出的个股有13只。净买入前三名个股分别是 宝鼎科技、科斯伍德、得利斯 等，净买入金额占当日成交额比例达832%、723%、1189%。
从盘口资金流向来看，主力资金净流入超千万且龙虎榜净买入个股共有11只，其中 宝鼎科技、中文在线、科斯伍德 等个股资金净流入金额最大。净流入力度最大的个股有 启迪古汉、新泉股份、江泉实业 ，净流入力度分别为3801%、3346%、3169%。
20股出现阳吞阴形态 这3股资金流入高
截至最新收盘，两市共有20只个股日K线出现阳吞阴形态，当天涨幅最大的是 摩登大道、中文在线、佛塑科技 ，涨幅分别为1010%、989%、604%。
值得注意的是， 康恩贝、中文在线、国新健康 等个股主力资金净流入最多，分别达到615013万元、505648万元、435425万元。
截至最新，两市共有107只个股连续上涨超过三个交易日，10只个股连续上涨超过五个交易日，连涨天数最多的前三名分别是 宝鹰股份 (7天)、 惠威科技 (7天)、 明星电力 (7天)。连涨个股期间累计涨幅最大前三名分别是 先进数通 (3312%)、 惠威科技 (3306%)、 安德利 (2982%)。
值得注意的是，107只连续上涨个股中，4只个股期间主力资金累计净流入超过亿元。其中，累计资金流入最多的为 酒鬼酒 ，主力资金累计流入162亿元。
35股被增持 万达信息增持金额最高
截至11月11日，近十个交易日有35家上市公司被增持，增持股数合计143亿股，增持市值达1659亿元(增持股份变动以公告中变动截止日为准)。
其中 万达信息 被增持的股数最多，达403756万股，占流通A股比例为368%，增持市值达651亿元。
注：本资讯后4表张表格已剔除近一年上市新股。
（文章来源：数据宝）
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>>>主力持仓
上周，上市公司中报终于披露完全，其中队，尤其是更为活跃的证金公司持股动态，无疑是投资者最关注的，那么二季度证金公司持股情况究竟如何呢？
Choice数据显示，二季度证金公司共计持有410家A股公司，所持公司二季度共计实现158万亿元净利润，占A股整体195万亿元的81%。
从证金持股公司二季度所获净利润来看，380家公司净利润为正，占比93%，而四大行均超千亿，工商银行以1607亿元排在首位，日赚893亿元。在扣除非经常性损益之后，这380家公司中，有16家公司净利润为负，其中庞大集团(601258)更是从256亿元，变成扣非后的负609亿元。
从证金所持公司净利润同比变动来看，有272家公司净利润同比增长为正，占比66%，其中所持的洲际油气(600759)净利同比增长更是高达2374%。
此外，所持的410家公司中，有100家公司被证金公司增持(持股变动大于001%)，10家公司是新进的，另有22家公司被证金公司减持(持股变动大于001%)，其余278家公司持股不变。
花了774亿
对于证金公司二季度增持或新进的110家公司来说，按二季度个股成交均价来算，买进这些公司股票共计花了774亿元。
证金公司更是对其中25家公司花超10亿元，中国平安一家就花了52亿元，占其总花费的7%。
此外，证金公司重金买入的这25家公司，以大金融板块为主，共计10家，其中有7家银行，另有3家保险公司。
而万华化学(600309)和上海银行()则是证金公司二季度新进公司，买入金额分别为2935亿元和1016亿元。
数据来源：Choice数据
亏了44亿
至于花了774亿买进的这110家公司，在二季度给证金公司带来的收益如何呢？
我们先来看看这110家公司的涨跌幅情况，其中仅29家公司是上涨的，占比仅26%，涨幅最好的是片仔癀(600436)，为35%。按照年内的行情大势来看，出现这种情况是再正常不过了。
我们以成交均价计算出的买入成本，再以当期的涨跌幅为盈亏参考，可以看出，证金公司在二季度是亏损的，亏损达到44亿元。
其中6家公司赚超1亿，二季度新进的万华化学赚的最多，为723亿元。而证金花钱最多的中国平安却是亏损最多的，为45亿元。
数据来源：Choice数据
28股被增持或新进超1%
从持股变动来看，110家新进或增持公司中，有28只个股证金公司增持或新进股数占总股本比超过1%，蓝光发展(600466)增持最明显，持股比例增加253%。
万华化学则是新进公司中，持股比例最高的，为23%。上海银行和福耀玻璃也是新进公司中持股占比超过1%的公司，持股占比分别是122%和12%。
从最新持股占总股本比来看，浙能电力(600023)、中国铝业(601600)、金地集团(600383)都已达到49%，其中浙能电力增持幅度最大，为209%。
从行业分布看，证金公司大幅增持或新进公司，主要集中在房地产和有色金属行业，分别有5家和4家公司。另外，就是银行和医药生物，各有3家公司出现。
数据来源：Choice数据
22公司被减持
有增就有减，Choice数据显示，二季度证金公司对22家公司进行了减持，其中大北农被减持最明显，为051%。
从行业分布来看，被证金公司减持公司主要集中在食品饮料行业，有6家公司，桃李面包是减持最明显的食品饮料股，为018%。
数据来源：Choice数据
16家公司业绩掺水
虽说证金公司所持有的上市公司超过90%都在二季度取得正的净利润，但考虑上非经常性损益之后，有16家公司净利润变为负值。
庞大集团二季度实现净利润256亿元，但披露的非经常性损益达到864亿元，如此以来，实则为亏损609亿元，是掺水最严重的公司。
此外，ST船舶、博瑞传播和华电重工二季度同比增长超过100%，但是考虑上非经常性损益后，净利润则变为负值。
不过，从证金公司最新持股比例来看，这些业绩掺水公司中，华电重工、华闻传媒、永泰能源和博瑞传播持股依然超过2%。而青岛双星、汇鸿集团、国中水务、华丽家族则持股不足05%。
数据来源：Choice数据
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金晶科技股票属于什么板块
1、紫光股份(000938)：紫光股份，全称为紫光股份有限公司，成立于1999年3月18日，是经国家经贸委批准，主营信息产业的高科技A股上市公司，是清华大学为加速科技成果产业化成立的全校第一家综合性校办企业。2014年入选中国梦50科技公司。
2、朗科科技(300042)：深圳市朗科科技股份有限公司于闪存应用和移动存储的产品制作和专利研发，公司历经逾十年的发展，于2010年1月在A股创业板成功上市，被称为“中国移动存储第一股”。
3、超图软件(300036)：北京超图软件股份有限公司(简称“超图软件”，股票代码：300036)是亚洲最大、技术国际领先的地理信息系统(GIS)软件与服务提供商，拥有1000余名员工，总部设于北京，在东京、香港、上海等20多个城市设有分支机构。
4、中国软件(600536)：中国软件与技术服务股份有限公司(简称:中软，股票简称:中国软件，股票代码:600536)，是中国电子信息产业集团公司(CEC)控股的大型高科技上市软件企业，国家规划布局内重点软件企业。
5、久其软件(002279)：北京久其软件股份有限公司是中国领先的管理软件供应商，主要从事报表管理软件、电子政务软件、ERP软件和商业智能软件的研究与开发。在全国共设有29家分支机构，是2006、2007、2008国家规划布局内重点软件企业，2008年国家火炬计划重点高新技术企业。
金晶科技是化工板块。金晶科技主营业务是玻璃和纯碱，属于化工板块，在整个化工板块反转的大背景下，金晶科技只是其中的一个缩影。随着玻璃景气度上行，及光伏玻璃供不应求，公司的玻璃业务有望提供极大利润空间。预计十四五期间我国年均光伏玻璃原片需求在1250万吨左右，而有效产能仅1200万吨，存在每年50万吨的供给缺口。2020年纯碱价格触底，2021年预计触底回升。
公司是华东地区第三大纯碱企业，拥有比头部企业更低的生产成本。纯碱下游主要应用领域也是玻璃，即便是明年行业扩产规模较大，公司凭借距离华东市场更近的区位优势，纯碱板块依然能够贡献稳定利润。
玻璃相关的上市公司主要有：金晶科技，南玻A，海南发展，安彩高科，三峡新材，福耀玻璃，耀皮玻璃，洛阳玻璃，旗滨集团。
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南玻A，市值263亿，动态市盈率11倍，2021年一季度净利润同比上涨415，17%。目前在走主升浪，从3月26号开始，股价一直走高。
海南发展，市值151亿，市盈率184倍，2021年一季度净利润同比上涨206，6%。目前震荡。因为海南发展炒过海南概念，所以，动态市盈率不具备太大的参考价值。
安彩高科，市值47亿，市盈率42倍，2020年净利润同比上涨458，62%。目前股价处于底部区间。一季度报未披露，4月30日披露一季度报。
三峡新材，市值26亿，市盈率亏损，2020年亏20亿，目前股价破净。4月29日披露一季度报。股价处于历史底部。
福耀玻璃，不做评论，大白马，炒的比较高了，目前处于反弹阶段，动态市盈率37倍，市值1274亿。
耀皮玻璃，市值48亿，动态市盈率26，8倍。4月30日发布一季度报。股价处于历史底部。
洛阳玻璃，市值89亿，动态市盈率27倍，从周k线上看，股价也是历史底部。4月30日发布一季度报。2020年净利润同比增506，23%。
旗滨集团，市值375亿，仅次于福耀玻璃，市盈率20倍。目前看，福耀玻璃，旗滨集团，南玻A这三个大市值的玻璃企业都受到了机构的青睐，目前股价处于高位横盘走高的态势。2021年一季度报同比上涨447，5%。
总结一下，2021年中小盘成长股会迎来发展机遇，看好金晶科技，安彩高科，耀皮玻璃，洛阳玻璃等小市值企业的估值重塑。
⑸ 如何应用卢卡斯批判对中国经济分析
卢卡斯及“理性预期“学派的工作，于1995年得到诺贝尔经济学奖委员会的承认.记得海耶克在接受1974年诺贝尔奖时警告人们，任何知识都只是局部有效的，诺贝尔奖带来的危险是使社会盲目崇拜某一种局部有效的知识从而助长其滥用权利.我欣赏伍迪．艾仑从不参加评选奥斯卡金像奖的态度.不过，既然有了1995年的诺贝尔经济学奖，我也不妨借题发挥，借了介绍卢卡斯的工作之机，发挥一下我对经济学存在的基本问题的看法.
这篇文章分成三节.第一节综述卢卡斯本人的主要工作，这些工作又分做“早期“，“中期“，和“后期“，因为从新闻中知道诺贝尔委员会奖励的是他“发展和应用理性预期假设，由此改变了宏观经济分析和深化了我们对经济政策的了解“，据我的理解这是卢卡斯“中期“的工作，又被称为对凯恩斯主义的“卢卡斯批判“.第二节评价卢卡斯及“合理预期“学派在整个经济学中的地位.第三节讨论经济学存在着的基本问题以及为了解决这些问题，经济学未来的走向.这构成我所谓“批判的批判“.
一.对凯恩斯宏观经济分析的“卢卡斯批判“
卢卡斯，1937年生于美国华盛顿州，1959年于芝加哥大学得到历史学学士，1964年仍于芝加哥大学得到经济学博士.1970年他在卡内基-梅隆大学得到教授职位，1974年加入芝加哥大学任教至今.
在我看来，卡内基-梅隆学派的西蒙，以其非正统的分析方法至少影响了曾经在他身边工作或学习过的两位目前闻名的经济学家---卢卡斯，和威廉姆森.卡内基-梅隆的风格是“治理学院“的风格，一切理论都应当切合经济，社会，和人类心理的现实，因此卡内基-梅隆学派注重行为学和组织理论的研究.西蒙最早把“有限理性“假设引入经济学，同时觉得有必要深究“不确定性“给经济分析带来的变化.西蒙的两篇论文对卢卡斯早期的研究有很大影响，一篇讨论不确定性情况下动态规划，另一篇综述经济学中的决策理论：74-81页;及“theoriesofdecision-makingineconomics.“AmericanEconomicReview49：253-283页.）
卢卡斯早期的研究集中于单个企业和单个工业的最优投资问题，这在当时的经济学系和治理学院是一个重要的研究方向，受到大经济学家诸如西蒙，阿罗，乔金森，莫迪格利雅尼，法玛，格里利希等人工作的推动.那个领域是应用最优控制理论的活跃场所.我相信卢卡斯当时所用的那种动态规划分析方法始终伴随着他的理论表述，以致“合理预期“学派及其“新宏观经济学“必须在八十年代末推出一本专门讲授动态经济学“递推方法“的大部头著作，以消除那些在萨谬尔逊经济分析传统下长大的经济学家的生疏感.而我本人，至今仍不认为那是表述动态经济学思想的必要方式.
单个企业的最优投资问题成为当时宏观经济学研究的热点，因为：凯恩斯的宏观经济理论认为三十年代经济危机产生于“有效需求“不足，而投资正是需求方面最重要最主动的因素.但是凯恩斯并没有深究投资者的动机，他凭着直觉把投资动机分成两部分.首先是“自发性投资“，受到资本的“野兽冲动“的驱使.其次是投资者基于对市场信号的观察作出的理性投资决策我们不妨称之为“理性投资“.随着凯恩斯主义在战后的成功，对投资动机做深入研究，从而理解经济持续增长的原因，是战后经济学顺乎自然的选择.但是当经济学家们深入研究投资与增长的各种因素时，在英国和美国的学术思想传统之间发生了严重分歧，史称“两个剑桥“之争.争论的焦点是资本理论，但由于资本理论的深刻性，争论几乎涉及了社会和经济学全部领域，从五十年代延续到六十年代.读者可以参考洪与马修斯的综述文章“经济增长理论“.以上的讨论造成了卢卡斯所受教育的第一个大背景.投资与市场信号的关系，尤其是从古典经济学承传下来的所谓“加速度原理“，在战前的经济研究中已经传统地被认为是造成“生产能力过剩“型经济周期的主因.道理很简单：当总收入增长时，不论是价格信号，边际利润，利率信号，还是按照收入减去习惯消费所剩余的可供投资的基金，都相应增长，于是投资者为追求利润而增加投资.但是增加了的投资，按照凯恩斯的解释，进入总需求，产生了“乘数效应“，也就是进一步增加了总收入.这个加速的运动会一直进行，直到整个经济膨胀碰到某种资源限制为止.一旦扩张停止，利润率下降，投资就会缩减，并且形成反向的加速运动，一直到整个经济下降被某种“底线“阻挡住.然后开始新的循环.在这个传统观念的主导下，投资问题就成了经济波动研究的核心问题，另一方面，波动与经济信号的不确定性给投资理论提出了新的问题.事实上，以艾兹涅尔为首的企业投资与推广了的加速度原理研究给了卢卡斯早期研究很大的影响.投资问题的时间特征要求使用远比由萨谬尔逊在四十年代后期完善了的阿尔佛莱德.马歇尔的静态分析方法复杂的动态方法.试想一个简单的故事：你用第一个月节约下来的午餐钱在第一个月的第一天买了将在下个月到期的银行存款证.你的最优决策应当是比较以下两件事，首先，你放弃了一些午餐，也就是一些“幸福“，这叫做“成本“，假如你不投资，你原本可以享受那些幸福的.其次，你所放弃的午餐幸福，在第二个月给你带来了一定的利息收入，也就是增加了你将来可以享受的幸福，这叫做“收益“.你的决策是使收益减去成本在某种投资策略下达到最大值，你的任务是找到那种最优的投资策略.在静态分析中，这个最优策略是保证你从未来利息所得到的“边际效用“等于你所放弃的午餐所带走的“边际效用“的那个策略.实践起来，你可以先通过你自己的价值判定实验地画出一组“无差异曲线“，然后在你目前正享有的现在与未来幸福的那一点上，问你自己，为了换取利息带来的一个单位幸福，你愿意放弃多少单位的现在幸福？把这个答案与和它相等的那个无差异曲线的斜率重合起来，你就找到了一个静态最优策略.现在我们把这个故事稍微变化一下：假设你每一天存入银行的午餐费都按照复利计算到下个月换取利息.现在你的问题复杂的多，因为较早存入银行的午餐费产生较多的利息，另一方面，较早存入银行也较早地放弃了享受午餐的幸福.所以为了比较，你应当把所有距离今天不同时间的幸福按照某种折现率贴现到今天，然后寻找投资策略使总的现值计算的收益减去成本达到最大值.从原理上说，上面讲的静态方法仍然可以用于这种情况，但非常麻烦.所以我们通常使用动态方法，它只需要用一个贴现值计算公式把每一项成本和收益结合进去，形成一个所谓“净现金流“.投资决策就是最大化这个现金流的现值.这是香港人都非常熟悉的方法了.这种方法的时间特征与资本理论使用的最优控制理论是一回事.这就是卢卡斯早期工作的第三个大背景.
为了说卢卡斯及合理预期分析的方法，我们不得不先说明一下最优控制理论要解决的基本问题.就象上面的故事所显示的那样，所谓决策，就是在每一个时刻，决策人必须采取一个“行动“，当时间从所考虑的时期的开始时刻流向重点时刻，就要求决策人一连串的行动.我们称这一连串的行动为一个“方案“或一个“策略“.决策人通常在每个时刻可以有许多选择，于是从这许多各个时刻上的选择可以组合成许多方案.最优控制理论就是研究如何在如此众多的可能方案中找到最优的那些方案.读者可能会不以为然：现代计算机的能力足够从任何数目的方案中一个一个地试算出那些最优的来.其实不然.在中国政府第八个“五年计划“中有一个重点研究项目是以中国科学院和清华大学为首的几十所“重点院校“合作开发一个“系统设计软件包“，其中数学家们努力的目标之一就是寻找优化算法.当中国国家计划生育委员会在八十年代试图计算未来五十年最优的人口生育率时，他们发现最先进的计算机仍远远不够用来计算以“年“为时刻点的按年龄分布的人口控制过程产生出来的如天文数字之多的可能方案.这个事实非常重要，因为早期的海耶克反对计划经济的理由之一就是这种社会计划的“空想性“.我们在第三节还要看到，理性主义运动始终要与之对抗的困难之一就是如西蒙早就说过的，没有人能够完成如此复杂的理性计算.
现在可以介绍闻名的“卢卡斯批判“了，这是他“中期“的工作.这个名字来自卢卡斯自己的文章，“计量经济政策评价：一种批判“.在这篇论文中，他批判了凯恩斯主义企图把市场经济当做一架机器来调节的宏观经济政策.从现代博奕论角度看，卢卡斯的观点以及他在其他文章里的思想，可以分做两个部分来解释.首先，任何政策都是政府与私人部门之间的博奕.双方力图猜中对方的最优策略.因此假如政府把私人部门当成被动的“机器“来控制，其政策的基本假设已经错误了.当把政策制定过程视为政府与私人部门之间的博奕时，政府的每一个策略，假如已经被私人部门准确地预见到，则政策的“货币效应“将消失，顶多，政策所包含的实质性变化，即“物质性“的行动，将会产生如同一个私人部门的“物质性“行动一样的经济效应.因此，政府的货币政策将是“中性“的，不会产生任何物质力量.而政府的财政开支将以其物质力量与私人部门竞争资源，产生所谓“挤出效应“，即以每一元政府开支从市场里挤出去一元钱的私人开支.结果政府开支仅仅是替私人花钱而已.纳税人知道，让别人替自己花自己的钱，不如自己花自己的钱来的节约.所以政府的任何政策，不论是货币的还是实物的，都不会产生有益于社会的效果.这个论证，假如经验数据证实，当然是对凯恩斯经济学的重大打击，所以称为“卢卡斯批判“.其次，理论必须解释为什么在战后确实出现了持续繁荣，是否与凯恩斯政策有关系;假如有关系，理论上如何解释.于是卢卡斯批判需要引进很强的“不确定性“以便产生所谓政府政策？quot;惊奇“效应.不必使用什么随机过程分析，我只需要读者想象一个接电话的故事：假如你在美国通过越洋电话用English/“>英语指示你在香港的股票经纪人买卖股票，并且你知道你的电话听不大清楚.假设你打算买卖两种股票，它们在股票市场上的计算机号码分别是15和50.这时候你听到经纪人说，代号15的股票忽然跌了，你会做如下两种设想.第一，实际上经纪人说的是代号50的股票跌了.第二，他说的确实是15号跌了.你应当做的计算是，首先，估计一下到底你听错的可能性是多大.其次，假如错的可能性不大，你计算买进15号股票的数量，尽量使可能赚到的钱超过可能因为听错而亏损的钱.最后，假如你认为这电话听错的可能性相当大，你可以选择“不行动“，等候你的经纪人第二次来电话.经过多次通话，你总可以认定正确信息.卢卡斯觉得，凯恩斯政策假如短期内有效，那就是因为市场中存在大量“接电话“的噪音使私人听不清信号.当大多数私人因为听不清信号而放弃行动时，政府相当于在与一个完全被动的机器博奕，所以很轻易实行“最优控制“以达到预期效果.但是当人们反复听取信号，终于搞清楚了政府意图时，博奕就又回到主动的理性人之间的博奕了，也就是上述第一部分解释的情况.战后繁荣的代价就是，政府为了不断造成“惊奇“效应，必须不断使自己的政策强度升级.于是我们观察到各国财政赤字以加速度上升，终于难以为继.这是凯恩斯式经济政策的代价.
卢卡斯的这些工作使他成为“理性预期“学派的主要人物.但是使这个学派的工作能够融入主流经济学的则是经济学大师佛里德曼，虽然“理性预期“派的学者总是声称计量经济学家慕斯，1961年）是他们的先驱.佛里德曼在1968年的文章“货币政策的作用“，1968）中已经说明了为什么凯恩斯主义的货币政策只可以产生“惊奇“效应.“理性预期“在佛里德曼文章里被叫做费雪效应.费雪是投资理论的美国祖师，他的预期学说又是承袭了北欧学派本世纪初的大家，挪．威克赛尔的利息理论.后者提出的所谓“实质利率“就是名义利率减去预期的通胀率所得.在对凯恩斯革命反击的运动中，只有佛里德曼的思想，分析方法，及语言才显出对正宗经济学传统的承当.
卢卡斯在发表“理性预期“派的文章同时，几乎马上就开始了他“后期“的工作.这是因为其间理论上的密切联系.如上述，投资问题直接就是经济增长与波动的研究领域中的主要课题.于是卢卡斯在反击凯恩斯货币政策的同时，就在经济增长与波动理论方面展开了他“理性预期“的思想.随后，他的动态理论中又融入了贝克尔关于人力资本在经济增长中的重大作用的思想.这就是他闻名的文章，“经济发展的机制“.这些工作使卢卡斯成为新经济发展理论的重要人物.我个人以为，他后期的工作是最出色的.这些工作我已经在1995年1，2，3，4月信财经月刊连载文章中转述过了.
二.经济学中的“理性主义“运动
随着卢卡斯工作在上一节的展开，我们看到经济学中一直存在着的，我称为“理性主义“的运动.我想，卢卡斯的贡献只有在这样一种视角下才看得更为深远和清楚，同时带给我们某种对未来发展的预见性.这一节将沿着这样的思路展开.
阿尔佛莱德.马歇尔在为现代经济分析奠基时考虑到解释现实世界可以有两个基本的思路.其一是进化论的，靠了“物竞天择，适者生存“的规律，我们不需要假设“理性人“也可以解释现存的社会现象.其二是“工具理性“的，靠了“理性人“假设，我们可以逻辑地说明现存社会现象的理由.马歇尔选择了后者.从此，经济分析开始了它的理性主义运动.这个运动在经济学而言大致可分做三个阶段.第一阶段从马歇尔经济学原理问世起，至本世纪五十年代止.第二阶段从六十年代初到八十年代末，历经三十多年.第四阶段从九十年代开始，至今还方兴未艾.
马歇尔的方法是所谓局部均衡的分析方法即我们常见的供给和需求分析.他的理论集注于一个市场上的均衡及影响均衡的各种因素.为什么马歇尔从理性人假设出发，就必定导出均衡分析的框架呢？这是因为“理性“必定是选择下的理性.试问当你没有任何选择余地时，你如何表现出你的理性呢？当你没有选择时，你就是“物“，而不是“人“.我赞同理性假设，因为它的前提是人的自由，选择的自由.
当理性人在选择中表现其理性时，任何一门实证科学都要求观察到这种理性行为.于是你不妨问自己第二个问题，假如一个人的行为永远混乱不堪，前后矛盾，或者完全随机，你怎么能观察到他的“理性选择“呢？一个永远观察不到的事物，从实证角度看，是不能说它“存在“的.而一个人当他的行为开始一致，有序，有目的时，在哲学意义上他就开始表现出“理性“.记住，凯恩斯写的出色的阿尔佛莱德.马歇尔传记告诉我们，马歇尔不仅有数学天分，而且曾经热衷于“高级哲学“.当时为经济学奠基的几位剑桥教授，都有良好的哲学修养，否则他们是不可能完成把经济学从古典的“道德哲学“领域中分离出来的艰巨使命的.
可观测性，或实证性，要求经济学必须而且只能研究“均衡“，只有处于均衡状态的人的行为才是稳定的，才表现出“理性“.不要忘记，当克莱因战后为如何估计需求曲线而发愁时，他所碰到的问题正是由于供给曲线随时间的移动而引起的.“稳定“，这是我们人类理解世界的最低要求，我们的头脑实在是太愚钝太缓慢了，对转瞬即逝的现象我们只能感到困惑和神秘.
但是经马歇尔建立的均衡分析方法始终受到来自另一方面，进化论方面的挑战.对直接观察现实经济的人来说，变化才是事物最显著的特征.收入的增长，产品的多样化，社会福利的改善，人口繁衍，市场扩张，以及战争带来的反向变动.例如来自熊比特，海耶克，奈特，西蒙，钱德勒，和卡尔多等大经济学家的批评.马歇尔的理论一直到了四十年代末，才由萨谬尔逊加以全面整理并系统地改造成了使用方便的数学方法.“使用方便“，在这里至关重要，分析方法就相当于“工具“，一个方便的工具要比其他工具更可能成为主要工具.在今天的教科书里，萨谬尔逊的方法已经被写成“菜单“或计算机程序，人们可以不动脑子就得到一切分析结果.这种方法的要点是：首先把一个正在做出理性选择的人所面临的可选择的东西叫做“变量“，把他面临的不可选择或一时不可改变的那些东西叫做“参量“.然后用上面讲过的方法实验地找到他的效用函数，或其他的什么目标函数，在给定的参量下，寻找变量的最优值.这些最优值叫做“解“.下一步是验证这些解是否确实使目标函数达到最大，那些检验条件叫做“二阶条件“.最后一步叫做“比较静态分析“，就是稍微变动一下参量的数值，看看解是怎样变化的.这也是最重要的步骤.只有在这一结果中我们才能得到可以通过实证观察来验证的命题.萨谬尔逊为此，为了他全面推进了经济分析的方法得到诺贝尔奖，同时，在我们的论述中，是他结束了经济学理性主义运动的第一阶段.
在理性主义运动的第二阶段，阿罗领导建立了“一般均衡“理论，并使其成为公认的经济分析的语境.例如当我们谈到“效率“，“伯累托最优“，或“国民生产总值“等问题时，往往已经假设了一般均衡的概念.“理性假设“发展到了这一阶段就与博奕论相接了.德布洼证实一般均衡的存在性，用的是卡库塔尼不动点定理.而博奕论中纳什均衡的存在性也用到同一个不动点定理.这两者的核心问题是一样的：假如每个市场上的供给和需求达到均衡的条件是依靠于其他市场上供给和需求达到均衡时的状态，那么如何保证所有的市场同时达到它们各自的均衡呢？在博奕论里这个问题变成了：假如每个人的最优决策都依靠于他对其他人行为的猜测，那么如何保证所有人的猜测同时达到某种“集体“均衡呢？这类问题由拓扑学的不动点定理解决.一般均衡理论是理性主义运动在这一阶段的主流，尽管我们知道同时期还有“理性预期“学派的推动.
理性主义运动同时还在如下领域兴起：动态经济学，如上述，主要受到资本理论研究最优储蓄理论，侯太灵资源最优消耗理论）的推动;家庭经济学，时间分配与生育率下降的选择理论，这方面，以贝克尔为首的研究已经为人熟知;劳动经济学，以信息搜索模型表述的最优寻找理论，以斯蒂格勒为首;公共选择理论，把威克赛尔的“一致通过“理论结合于“选票市场“的设想，以布坎南为领袖;公共财政理论，先是梯伯特定理，建立了国内自由移民的一般均衡理论，其后是围绕李嘉图等价定理展开的讨论，与上述卢卡斯的工作有关，认为政府税收等价地减少了私人开支，以巴罗为重要人物;新经济史学派，重新熟悉“奴隶制度“的合理性方面，以福格尔和巴塞尔等人为首的研究;技术进步理论，例如，认为技术与制度进步都可以由市场上要素的稀缺性和市场价格诱导产生，以哈牙密和罗丹为首.
这一时期，理性主义仍然必须与来自进化论的思想抗争.例如贝克尔写了“非理性行为与经济理论“.许多人对主流经济学“理性假设“的批评集中于微观分析的两个主要对象---家庭和企业，他们和文特）认为企业决策实际上不是如此理性的，由于判定能力，信息收集能力等等的限制，决策规则往往基于习惯或长期有效的简单规则.贝克尔的回击是，经济学理性假设只是工具性的，它只是假设“假如已经观察到了一组均衡的行为，那么与那些中途因为种种原因无法持续下来，从而无法被观察到的行为相比，这些被观察到的行为必定是看上去理性的行为“.以家庭选择为例，假如最初有两类家庭，一类是胡乱花钱，随机消费;另一类则遵从微观经济分析，仔细计算每一分钱的最大效用.那么千百年以后，当我们来观察这个社会时，我们还可能看到那些随机消费的家庭吗？他们毫无疑问地早已从地球上消失了.他们的消失是因为他们无法适应生存环境，这里确实是演进的力量在起作用.但是为了分析方便，我们假设他们消失是因为他们没有理性.这种对“理性“的理解，从苏格兰启蒙运动的经验主义哲学家休漠的人性论，人类理解论等著作就已经确立了.读者可以从休漠的著作中发现，他走的更远，认为据此看来，动物如狗，也具有理性.大约与贝克尔同时，艾智仁也发表了他的名篇，“不确定性，演进，与经济学“，以从洛衫矶出发到芝加哥，随机选择行车路线的一群汽车为例，论证了与贝克尔的一样的道理---生存下来的行为必定看上去是理性的.
我所谓“正宗经济学传统“就是指从休漠和亚当.斯密发端的经验主义哲学基础上的经济学传统.这一传统，由于其内在的熟悉论特征，必定是古典自由主义的朋友.所以它才能经过了奥地利学派和芝加哥学派的发展，成为今天的自由主义经济学.
第三阶段是从八十年代末博奕论重写经济学开始的.记得海耶克在临终前最后一本书中写过，他对博奕论研究方法寄予一定的期望.关于博奕论，香港读者已经不会感到生疏了，因为从1994年博奕理论家获得诺贝尔奖以来，本港新闻章曾经着了魔般地宣传过大约半年吧？香港是个以短期投机为中心的大市场，在这里，“名牌“意识始终主导着我们的追求.不论如何，博奕论是目前社会科学研究可以使用的最好的工具了.
当理性主义运动把经济学家们带到信息社会的九十年代时，他们发现所处理的几乎所有经济问题都应当被理解为理性的人们之间交互作用进行决策的问题.早在1978年，哈佛大学闻名思想领袖，丹尼尔．贝尔就写了资本主义的文化矛盾，他告诉我们，在后工业社会里，我们玩儿的是一场“人与人之间的博奕“.经济学家已经落后于时代了！
克莱珀斯，这个年轻的博奕论“四人帮“首领，他应当与宾默尔并列，成为首先熟悉到博奕论存在的基本问题的学者.他们的著作及文章太多，这里不一一列出了，读者可以参看他们最近的著作：克莱珀斯，博奕论与经济建模，宾默尔，博奕论与社会契约.在博奕论研究中，诺贝尔委员会实在是忽略了太多的杰出贡献者.事实上只有纳什那种真正天才的开拓性的工作使他当之无愧为这个领域的先驱者.但是我想强调，夏仙义对政治和道德哲学的关心，使他成为把博奕理论应用于社会基本问题研究的先驱者.
我们看到，诺贝尔委员会把1995年的奖项给了卢卡斯在“中期“的工作，从上述理性主义运动的广阔意义上看，这只是1994年博奕论得到诺贝尔奖的余音.
三.对批判的再批判---理性的极限
做为这篇相当冗长的评论文章的结语，我想对经济学理性主义运动做一简短评价.如上述，主流的正宗的经济学家们，继续了休漠开创的经验哲学传统，把“理性“假设做为一种方便的“工具“推展到了一种极端的境界.以贝克尔后期的新经济增长模型为例，在贝克尔模型里，第一代家长在决策时使用的是所谓“王朝效用函数“.我们可以理解，贝克尔是依据了同样的，上面引述的他反击进化论时的理由---那些能够生存下来被我们观察到的家族或“王朝“一定是看上去理性的，祖祖辈辈最大化他们王朝效用函数的家族.但是当我们在博奕论中试图接受贝克尔的观点时，我们会碰到麻烦.
克莱珀斯和宾默尔具体讨论了纳什均衡的意义，他们的结论，象老前辈阿曼的看法一样，仍然是：所谓“均衡“只不过是大家都认为显然的，游戏的一种玩儿法.那么是什么原因使大家都认为这同一种玩儿法是“显然“的呢？克莱珀斯在微观经济学教程410-417页列举了五种解释.总括来看，这些解释最终依靠于人们共享着的知识传统的特性.这在我自己的研究里称为“知识结构“.