⑴ 吉利出资约9亿元接盘直线坠落的力帆“起死回生”究竟美了谁
文 | Autodealer综合
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2012年，在俄罗斯一座年产量达5万辆的 汽车 厂中，力帆 汽车 的产量占比一半还多，同时工厂还少量生产吉利和长城车型。——自主品牌这一时期的出海，是力帆曾与吉利处于同一起跑线上的例证。
8年后，彼此的境遇已经天差地别，曾经在 历史 上产生过的交集，在2020年的结尾迎来了戏剧性变化。
12月22日，力帆股份发布公告称，力帆股份的控股股东由力帆控股变更为重庆满江红基金，后者由吉利迈捷、两江基金共同发起设立。作为公司控股股东满江红基金的唯一普通合伙人及执行事务合伙人，满江红公司及其背后的重庆两江管委会和吉利，成为力帆股份的实际控制人。
3天后，力帆股份发布《详式权益变动报告书》，这意味着正式交割指日可待。同时吉利 科技 集团旗下重庆江河汇企业管理有限责任公司将正式入股力帆股份。
力帆在今年8月申请破产重组，并于11月发布重整计划，作为“白衣骑士”的吉利 科技 出面入主，规避了力帆破产的结局。
去年，力帆前11月的销量还不及吉利11月当月销量的五分之一，在 汽车 市场寒冬的常态化和黑天鹅事件影响下，强者愈强、弱者愈弱，如今已经转变为实质性的兼并。
早在2018年入股戴姆勒时，吉利控股集团董事长李书福便曾经谨慎地预测，未来全球传统 汽车 行业只有2到3家企业能活下来，“届时谁能占领技术制高点，谁就是胜利者。”
吉利为何要出手救力帆
11月9日，ST力帆发布《*ST力帆管理人关于重整计划（草案）之出资人权益调整方案的公告》。公告称，满江红股权投资基金将取代力帆股份，成为*ST力帆控股股东。根据公告信息估算，吉利 科技 集团财务出资约9亿多资金，同时以产业投资人身份参与本次重整，成为力帆股份第二大股东。
之所以是间接占股，因为参与*ST力帆重整的并非吉利及其母公司吉利控股集团，而是吉利迈捷。后者成立于2015年，隶属于吉利 科技 集团，主要从事新能源、未来出行等前瞻业务，例如飞行 汽车 、低空卫星轨道等。而吉利 科技 集团是吉利控股集团旗下子集团，在产业重组、战略管理等方面具有丰富经验。
据了解，本次围绕着力帆的交割完成后，吉利 科技 作为产业投资人，将在主营业务升级、现金流支持和运营管理革新等方面全方位提升上市公司质量。
这是中国资本史上首个 汽车 摩托车行业上市公司重整案。复杂的债权人关系和经营业务体系，堪称史上最复杂的民企重整案例，其成功交割，毫无疑问也能为未来企业重整提供经验。
此次吉利 科技 参与重整，正是看中力帆在市场上仍具备一定的品牌认可度和影响力，并拥有较为深厚的产业积淀和技术积累，成熟先进的生产技术、较为完整的产业链体系及广泛的销售网络渠道，以及一大批成熟的产业工人。
同时，重庆地处的成渝经济圈致力于新能源产业发展和大数据智能化升级，良好的营商环境和区位优势与吉利 科技 在新能源、物联网方面也存在较大协同空间。
换电业务方面也存在着巨大的想象空间。11月，国务院办公厅印发《新能源 汽车 产业发展规划（2021－2035年）》中明确指出，为进一步完善基础设施体系，推动充换电网络建设，提出鼓励“换电”等商业模式创新。
早在2018年，力帆股份宣布通过定增方式募资的24.8亿元，用于智能轻量化快换纯电动车平台开发、智能新能源 汽车 能源站项目、智能新能源 汽车 16亿瓦时锂电芯等项目。
今年9月，吉利 科技 发布了全行业首个集换电技术研发，换电车制造和换电站运营“三位一体”的商业模型，以技术的开放共享推进换电商业服务快速普及。
根据公开资料显示，重整投资人将通过授权生产的方式，免费授权上市公司生产一款车型，并通过合作开放等多种途径开发后续车型并改造上市公司新能源 汽车 生产线。
此前力帆 汽车 在第二次临时股东大会上表示，一旦完成重整工作，首先将量产吉利 科技 集团旗下换电型纯电动MPV枫叶80V。
资料显示，吉利 科技 集团已在重庆、济南、杭州、淄博等地签约运营超过1000座换电站。根据计划，吉利今年将在重庆建成35座换电站，到2021年建成100座、到2023年计划落成200座。
当然对于此次吉利 科技 参与力帆重整，有业内人士指出，近两年吉利扩张膨胀之下，投资一家债务高企的车企，存在一定的风险。
力帆终得起死回生
力帆的兴衰起伏，与创始人尹明善高度相关。
高龄创业的尹明善由摩托车业起家，反超嘉陵和建设两大品牌，成为重庆摩托车业的龙头老大。2010年上市后市值曾最高达到300多亿，尹明善也成为重庆首富。
随着摩托车逐渐被 汽车 所取代，力帆也投入到了 汽车 制造业中。但之后连续走的几个弯路，让力帆彻底失去了竞争力。
对于传统 汽车 发展不可缺少的核心技术，力帆一再选择抄袭，最终失去了自主设计的实力。在新能源补贴时期，力帆又因电池不符符合标准规定，被财政部纳入"骗补"企业名单，品牌因此一落千丈。
2017年，尹明善在力帆股份股东大会上正式宣告卸任董事长职位。从此力帆控股便持续面临债务风险。从2018年下半年开始，债务的连锁效应显现，力帆集团门口聚集了大量讨债的供应商。
让力帆的落败真正走入大众视线的，是2019年底央视对于力帆的报道。报道中，力帆 汽车 总部的重庆北碚区生产基地已经处于半停工状态，员工已两个月没有收到工资。与此同时，力帆 汽车 的业绩也被爆出暴跌了20倍。
去年11月，力帆乘用车销量为514辆，其中传统乘用车仅为73辆，同比下滑98.6%。新能源 汽车 为441辆，同比下滑67.7%。前11个月力帆乘用车的累计销量约为2.5万辆。
一方面，过去两年跌跌不休的销量让力帆在国内市场基本丧失了存在感，仅依靠少量出口订单维系，乘用车品牌已经处于自我放弃的边缘。另一方面，力帆也曾经尝试过积极自救，甚至由高龄的尹明善重新回归带队重整。
为了回笼资金，力帆也多次断臂求生。比如，将具有15万辆乘用车项目的鸳鸯地块生产基地以约33.15亿元的价格，出售给了重庆两江新区土地储备整治中心。再比如，将旗下子公司重庆力帆 汽车 有限公司100%股权以人民币6.5亿元的价格转让给理想 汽车 。
但这些举措都没能让力帆“起死回生”，连曾经力保不让力帆破产、直接下令银行不准断贷力帆集团的重庆市政府也不得不寻求外兵的援助。
今年6月，当“吉利收购力帆”的传闻出现时，力帆股价直线拉升并封住了涨停。截至当日收盘，力帆股份股价报5.5元，涨幅为10%。创下了力帆股份近一年多来的股价新高。
7月，吉利与重庆两江新区签署了战略合作协议，吉利将推动其高端新能源整车项目、吉利工业互联网总部暨数字化工厂项目落户两江新区。 汽车 产业是重庆两江新区的支柱性产业，包括长安 汽车 、长安福特以及上汽红岩等多家企业都驻扎于此。
有业内人士表示，吉利对于力帆的接触，当地政府早有撮合之意。而吉利的加入，不仅能够加强双方的资源整合，加强吉利与重庆当地的链接，同时也能够共同承担 历史 遗留债务。
无论如何，此次交割完成意味着双方已就债务分配达成了共识。本次破产重整方案顺利实施，对于力帆股份而言，可以获得诸多方面的支持，这些支持来自基金投资、产业资本以及债转股股东的支持。这种股权结构将为全新的力帆继续开展业务奠定基础。
⑵ 岌岌可危10家子公司待重整，力帆股份遇破产/退市风险
[汽车之家?行业]?力帆的处境正在进一步恶化。7月10日，力帆股份（601777）发布公告称，因不能清偿到期债务，10家子公司（力帆乘用车、力帆汽车销售、力帆进出口等）被债权人向法院申请进行重整，如果法院正式受理对公司的重整申请，公司将存在因重整失败而被宣告破产的风险并被实施破产清算，公司股票也面临被终止上市的风险。
力帆股份在公告中提到，子公司力帆乘用车、力帆汽车销售、力帆汽车发动机、无线绿洲、移峰能源现阶段生产经营均不正常。债权人的申请能否被法院裁定受理、公司的全资子公司能否进入重整程序存在重大不确定性。
概括来说，在10家子公司均出现“无法清偿到期债务”的情况后，力帆股份正在遭遇重大危机：如果重整失败，力帆股份很可能宣告破产、被终止上市；即使重整执行完毕，公司后续经营和财务指标如果不符合法规，仍存在被实施退市风险。
力帆股份表示，在法院受理审查案件期间，公司将依法配合法院对力帆乘用车等10家全资子公司的重整可行性进行研究和论证。若法院裁定以上全资子公司进入重整，公司将依法行使股东权利，配合法院及管理人的重整工作，并促使全资子公司依法履行债务人的法定义务。
近来，围绕力帆股份的负面消息一直不断，公司经营正在经历巨大危机。销量方面，2020年前5个月，力帆汽车总销量不足1500辆，自身造血难以为继。今年6月中旬，力帆股份披露，公司涉及诉讼（仲裁）已达392件，涉及金额29.06亿元。经销商、供应商、消费者，甚至是自己旗下子公司，纷纷把力帆告上法庭；6月22日，大批力帆经销商赶赴重庆向厂家索赔维权，长久积累的矛盾愈发激烈。总的来看，力帆股份当前的危机涉及方方面面，已经到了一个生死攸关的时期。（文/汽车之家才丽媛）
⑶ 一周股评 | 美股托起小鹏，吉利抄底力帆
在下单方面不负责任地宣布，获得本周股评最佳男主角的企业是——小鹏汽车。
颁奖理由：它深耕新能源领域5年多，以追赶特斯拉为目标，几年间，耗尽财力研发自动驾驶软件系统，虽然与特斯拉进行着无休止的“自动驾驶商业机密”起诉拉锯战，但依旧凭借累计亏损近60亿元的研发实力获得了更多的市场好感。在面对前有强敌，后有追兵的情况，它顺利将自己送进IPO的大门，成为继蔚来汽车、理想汽车之后第三家在美上市的中国电动汽车公司，也是第四家在美国IPO的电动车汽车公司。
今天是小鹏汽车IPO后的第二天（美东时间8月28日），截止到本稿件完成，小鹏汽车股价从第一天的21.22美元收盘价，到今天（当地时间）开盘前的股价一跃升至24.01美元，上涨幅度超13%，也可以看出资本市场对小鹏汽车的确很看好。开盘后不久，小鹏汽车股价上涨至24.40美元，盘中略有回落至22.37美元，不过涨幅仍有6.72%，目前总市值162亿美元。
不管最后结果如何，唯一可以确认的是，年逾八旬、已退休三年的尹明善正在遭遇人生中最艰困的时刻。力帆的结局，注定了尹明善以后“似此星辰非昨夜，为谁风露立中宵。”
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
⑷ 重庆首富尹明善建立的“力帆”，到底有多牛
多次传言要倒闭的力帆汽车，这一次真的要破产了。8月6日，一纸要求司法重整的公告，把力帆股份推上了可能退市的风口浪尖。此外，也有消息说，力帆很有可能被吉利收购，仅保留其摩托车板块。也就是说，未来力帆汽车可能还存在，但是，尹明善的造车梦却即将破碎。
⑸ 力帆股票为什么会跌那么多
1、力帆股票大幅下跌的原因有很多：
（1）受大盘指数的影响：目前中国股市的大盘指数在不断震荡，如果大盘指数也在大跌，那么力帆股票作为个股下跌也是正常的。毕竟大盘指数本来就是由这样各种个股构成的。
（2）受力帆集团的业绩影响：根据公布的上市公司年报，该公司在2014年的业绩下滑，导致很多投资者不看好这个上市公司，从而股价下跌。
（3）受汽车行业的市场影响：目前由于各种利空信息的影响，汽车股普遍下跌，所以力帆股票作为汽车股会下跌。截至8月14日，中国股市中的汽车股普遍都下跌，力帆股份（咨询 买卖）跌超3%，一汽夏利、海马汽车（咨询 买卖）、金杯汽车（咨询 买卖）、长安汽车（咨询 买卖）跌超2%，江铃汽车（咨询 买卖）、悦达投资（咨询 买卖）、比亚迪（咨询 买卖）、中通客车（咨询 买卖）、长城汽车（咨询 买卖）等跌超1%。
2、力帆集团成立于1992年，是中国最大的民营企业之一。历经21年发展，成为以汽车、摩托车的研发、生产、销售（包括出口）为主业，并投资于金融业的大型民营企业。2012年，力帆实业（集团）股份有限公司实现销售收入86.79亿元，产销汽车13.15万辆，出口创汇5.82亿美元，位列重庆民营企业第一位。截至2012年12月，累计申请专利8007件，其中已获授权专利6951件，各项指标居全国同行领先地位。目前，公司现有员工9375余名，其中具有大中专文化程度7080余人。力帆已十度入选中国企业500强，连续多年成为重庆市出口第一名。2010年11月25日，力帆股份在上海证券交易所成功上市，股票代码为601777，是中国首家上市A股的民营乘用车企。
⑹ 力帆股份重整接近终局 | 尹明善谢幕，吉利或成实控人
同时，力帆股份在11月9日发布的公告中明确指出吉利迈捷/吉利科技集团与力帆股份签署了关于换电型纯电动多用途乘用车的授权协议（该车型已获工信部334批次目录〔产品公告型号：JWT6470SEV01〕），以及有关基地代加工业务的转移协议或其他代加工业务协议，以支持保障前款换电型纯电动多用途乘用车产能。
而有接近力帆的人士曾透露，力帆汽车在11月16日召开的2020年第二次临时股东大会上表示：“一旦完成重整工作，首先将量产吉利科技集团旗下换电型电动MPV‘枫叶80V’。”
业内猜测，随着换电模式得到国家有关部门的认可和鼓励，此番参与力帆重整，也是吉利在换电领域的重要布局。
事实上，今年以来，吉利在已经在换电站建设方面先行布局。
继今年9月16日在重庆亮相吉利首个换电站之后，吉利计划与当地有关部门合作，推进换电站的铺设。
日前，吉利科技集团有限公司与重庆高速集团签署合作协议，将在重庆高速公路的青杠，围龙，珞璜，静观，大路5个服务区建设换电示范站。
按照吉利科技集团此前的规划，换电模式将率先落地重庆两江新区，今年计划将在重庆建设完成35座换电站。2021年，扩充至100座换电站；2023年，计划落成200余座换电站。未来，吉利科技将以重庆为中心，同步向浙江、山东等全国各地辐射布局，涵盖全国范围内各大城市、省际、高速路网络。
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⑺ 力帆破产：吉利介入、摩托车业务苦撑，尹明善家族因何被调查
摩托车业务带不动债务沉重的力帆。今年8月，*ST力帆开启了司法重整之路。
2020年半年报显示，今年上半年力帆营收为15.8亿元，同比下跌69.4%；净亏损25.95亿元，同比增长173.99%，且资产负债率达到惊人的98.87%。力帆净资产仅剩1.07亿元。同期，*ST力帆累计销售传统乘用车仅978辆，同比下降95.29%；销售新能源汽车549辆，同比下降56.32%。
曾下令组成债委会的重庆市政府再一次伸出了援手。重庆两江股权投资基金管理公司（以下简称“两江基金”）和吉利迈捷投资有限公司（以下简称“吉利迈捷”）成为了意向重整投资人。根据企查查信息显示，吉利迈捷正是吉利科技集团旗下的全资子公司，而后者为重庆两江新区管理委员会全资控股。
由于“白衣骑士”吉利的现身，*ST力帆股价一度出现回升，由3.41元/股飙升至6.45元/股，涨幅高达90%。
吉利迈捷的大股东为吉利科技集团有限公司，实际控制人为吉利控股集团董事长李书福。有分析人士认为，一方面，力帆股份的上市公司壳资源、土地资产、金融牌照或是吉利心动的原因。另一方面，力帆汽车的重庆生产基地能在产业配套和地方政策上享受一定红利，有助于吉利吃下西南市场，完善其全国产销网络。
对于双方未来将如何展开合作，由于保密协议的存在以及谈判牵涉众多债权人，力帆和吉利方面未予置评。（责编/刘东峰）
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⑻ 力帆日子难！股票更名“*ST力帆”，存在破产/退市风险
[汽车之家?行业]?力帆集团目前的日子并不好过，破产/退市风险如影随形。8月24日，力帆实业（集团）股份有限公司（以下简称“力帆股份”）发布公告，称于日前收到重庆市第五中级人民法院送达的《民事裁定书》及《决定书》，力帆股份的重整申请已获法院裁定受理。根据规定，力帆股份股票于2020年8月25日被实施退市风险警示，股票简称改为“*ST力帆”，股票价格的日涨跌幅限制为5%。
力帆股份表示，公司被法院裁定受理重整，存在因重整失败而被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，公司将被实施破产清算，公司股票将面临被终止上市的风险。即使公司实施重整并执行完毕，但如果公司后续经营和财务指标不符合《股票上市规则》等相关监管法规的要求，公司股票仍存在被实施退市风险警示或终止上市的风险。
裁定书中提到，力帆股份公司已不能清偿到期债务，且当前货币资金4300万元，到期债务11.96亿元，其他财产流动性差、无法变现，依法应予认定其明显缺乏清偿能力。因此，力帆股份公司具有破产原因，如不及时拯救，会给债权人、股东、员工及其他利害关系人的利益带来重大损失，其重整具有必要性。此外，裁定书还提到，力帆股份公司从事汽车及摩通行业多年，拥有较为齐备的生产资质和成熟的生产技术，建立了较为完整的产业链体系，销售渠道众多，具备重整价值，其拟通过股权重组、债务重组、资产重组、运营重组的方式实现重整，该重整预案具有可行性。
编辑点评：
近来，围绕力帆股份的负面消息不断，销量下滑、债务/诉讼缠身、经销商维权让力帆的经营现状堪忧。当国内多数车企的经营回到正轨，不断提振销量、推出新品时，力帆仍未从危机抽身，反而已退到了破产的边缘。下一步究竟是破局还是破产，是力帆时刻在面临的问题。（文/汽车之家才丽媛）