A. 看个股的基本面 有5项指标 哪一项是最重要的啊
你好，以下的回答我是转我以前发过的帖子，有点长，但是我觉得你会有些帮助。
以下的词语都比较通俗，希望大家能看懂，“你”字为泛指，不针对任何人
股票价格可以反映公司盈利的能力和发展的水平。理论上，公司业绩好，成长好，股票价格相应的就会提高，两者应该是相辅相成的。这仅仅是从微观角度来看。
从宏观角度，企业所在的领域，国家的政策和经济环境也会限制企业股票价格的反应。举个很简单的例子，人民币升值，中国现在经济增长很快，美金相对贬值，一系列的因素会影响中国的证券市场，股市，进入到一个蓬勃发展的阶段，也就是我们所说的“大牛市”。所以在这个牛市里，股票的价格就不能很好的反映出来公司本来的成绩和业绩，往往被人高估，这也就是我们能经常看到的“某某某股票被高估”。
相比较而言，熊市中，股票的价格往往都会被低估，也就是说股票会萎靡不振，同样反映不出公司的实际状况。这种情况下，往往也就出现很多人的股票被“套”的现象。
我的个人经验
这点估计是您最想了解的方面，我个人能力有限，只能简单的说点，还望其他朋友补充。
在股票市场存在两个大的观点，一个是基本面的分析，一个是技术分析。
（1）基本面的分析：
这一点是价值投资者的看某只股票前景的重要分析手段。所谓的基本面，就是看公司本身的经营情况。这一点，我们可以从很多方面了解，千万要注意的一点是，不管获得了什么样的消息都要注意经过自己大脑的客观，主管分析再做结论。
首先我们可以去看这个公司三个年度的报表，如果你不会看，没有太深的理论基础，那就看其中几个比较关键的科目：
A 净利润(net profit)：
这个是公司在损益表中倒数几项中的一项，如果这个数值跟前几年相比较，增长的很快，可以给人一种感觉，就是公司的发展比较好。仅仅始终感觉，如果你能找到一个公司10-20年的报表，看到这个项目发展的比较快，那就说明此公司发展很稳定.如果增长率长期保持在50%以上，这个公司的经营状况我们就可以初步判断是高增长期。它的股票是值得投资的，并且，我们也会预测它今后依然能保证这样的高增长速度。
这里要注意一点，不要只拿今年和去年的做比较，一定要“货比三家”拿几年的报表做比较。不然会出现错误的判断，比如拿中信证券2006年度和2005年度的报表比，你会发现在2006年度里，这个企业有了很大的增长，难道是这个企业发生了突飞猛进的变化么？答案不是，是因为2006证券投资业的形式非常好，才会在2006年有一个很好的业绩。但如果只以此判断这个企业很牛，特别好，是不全面的。
B: 净资产(Net Asset)
其实净资产得出的方法很简单，你可以在资产负债表里找到。就是总资产减去总负债。净资产的增大可以说明企业的偿还负债能力很彪悍，这样就避免了因为负债大而走上资不抵债的破产道路。你可以这么想象，一个资产都拼不过负债的企业，那它的股票就应该一点都不值钱，因为随时可能破产。
C：现金（Cash)
这一点，我想有点社会常识的人都明白为什么现金是很重要的东西。没有现金，就不可能进行买卖操作，对于一个企业来讲现金的流动性是很重要，很重要的指标。我们有时候听说，某某企业的现金链断了，于是造成了破产。你想想当一个企业没有钱去买原材料的话，还谈什么做买卖，谁也不愿意把东西卖给你，因为什么？因为你没钱给呀！结果会是什么，那这企业肯定要黄啊。
当然当现金流为负的时候，我们也不能一口咬定这个企业就要完蛋，主要还是看它的发展情况，如果这个企业的前期投资花费比较大，我们就要看它以后能不能尽快的收回成本而盈利。
D: PE值（市盈率）市净率；PB值（市净率）
这两个数值也是衡量一直股票估值是否合理比较直接的方法，PE是用股价除以每股净收益（Price/Earning per Share)得到的数值，越小说明股票没有被高估，反之亦然。PB是用股价除以每股净资产(Price/Earning per Net Asset)得到的数值，也是越小越好，越小越有投资价值。
但是你肯定会问，多少算小，多少就有投资意义，这点坦白的说很难说。理论上是跟其他同行业的企业比较，比如贵州茅台和五粮液都属于白酒行业，他们的PE值理论上应该相仿，如果茅台的的PE是100，五粮液的PE是50，那么我们可以理解为五粮液在目前阶段要比茅台更有投资价值，相对来说五粮液被低估了。当然我这个例子太绝对化也太简单了，具体问题还是需要具体分析。如果你拿茅台和钢铁行业比的话，可比性不是很大，所以一般也不比较。
有些基金经理和投资者用某只股票和大盘的市盈率（PE)比较，如果比大盘低的话就说明有一定的投资价值，或者拿曾经一次历史高峰（牛市）中这只股票的PE做比较来判断现阶段此股票的投资价值。
我个人认为这样比较也有问题，因为我一直强调，大环境是发生变化了，当年的牛市跟现在中国的情况是不能一概而论，现在的牛市有比以前牛市更丰富的元素，比如我们外汇储备急剧增大，我们人民币的升值压力急剧增大等等，我们的通货膨胀受到前所未有的挑战等等。所以以前的PE最多只能做个参考，而不能简单就成为投资的理由。
如果用现在大盘的市盈率和个股市盈率做比较，也是有问题的，毕竟大盘当中权重股，也就是听到名字就觉得肝颤的股票，像什么中石油呀，工商银行，建设银行呀，这些为大盘的稳定和市盈率贡献了很多力量。所以往往会出现在大盘中如沧海一粟的小股票的PE根本没有可比性，因为太渺小了，所以小股票的贡献完全被埋没了，也就是说拿这种小股票和大盘比，差的有点远了。我个人建议和国外成熟市场的同类行业做比较，如果真的有那么一只股票跟外国成熟市场同类领域的PE差不多，哇，我恭喜你，砸锅卖铁也要买。可惜，可惜呀～～～
有人会说，你说了这么多，何着没有一个方法可以辨别，那怎么能判断一只股票的好坏呀。我说每个参数都有它的意义，对你个人的判断都是数据或者理念的支撑，经过你大脑的思考，或者其他更聪明大脑的建议，最后做的往往都是比较的决定。只看某一点是绝对不行的。有的人光一味的看PE，越低越好，这个纯属扯淡，有些企业今年亏损，连市盈率都没有，是不是更有投资价值？
其次，企业所处的行业也很关键，我想很多人都会在这点上仁者见仁智者见智。比如说目前国际油价一直标高，冲破100美金一桶，这对于中石油 ，中石化这些围绕原油做生意的企业来讲是个增长因素；但同时对于买油进行加工的企业来讲恐怕日子就好过了，为什么?因为成本高了呀。汽车，器械等钢铁行企业会有周期性，一段时间高，一段时间低，要了解清楚。
再次审时度势的分析现有行情，对你选择股票很有帮助。再比如，现在国家对房地产以及开发商有比较严格的政策，也就导致了房地产企业股票进行了一些波动，比如说国内最大，最牛的地产商，万科A也经历了很多次的起伏。因此看看国家政策，对你选择股票很有指导意义。但是也别盲目的认为，今天国家出台了什么新的政策，不管是利好还是利空的，都不能马上反应到股票市场上。例如，国家去年提高了N次准备金利率及利息，依然我们的股市还是牛气冲天。但是国家去年的这一系列政策始终会慢慢呈现出来，只是需要一个时间积累过程。
公司的管理层面很关键，高层领导的水平，远见，魄力，魅力直接影响着整个公司的企业文化。有没有好的领导班子，是这个企业能否健康发展的重点。设想一群狐朋狗友，凑一块，就算有点产业了，又怎们能够发展壮大呢？现在是知识的年代，暴发户的企业家，曾经很多，现在也会有，但是我可以很负责任的说他们以后会越来越少，甚至消失。不懂先进的管理知识，不懂企业的内部操作，不会财务科目，是不具备新型优秀管理者素质的，我们也就无从相信他们的经营能力。调查一下企业的领导层，对选择股票很有帮助，好的领导团队更加值得信任，股票价格稳定而且有长期增长潜力。
（2）技术分析：
技术分析存在很大分歧，因为需要很强大的数据支持。传统经验来看，由过去的事情总结的规律，在今后判断有很大的帮助。尽管这一点我本人不太同意，因为如果用过去的概念来解释未来的话，时间是变化，情况也是相对变化的，最多只能借鉴而已，而不能成为判定未来的标准。技术分析方法比较复杂，因为需要统计学和计量经济学的支撑，才可以实现。
说白了就一句话，用曾经的数据经验来预测未来，K线图，这些其实都可以归为技术分析派。像我们有时候会看到人们议论，阴线，阳线，十字星等等，这些或多或少都牵扯到了技术分析的理念。这方面很多种说法，我想这里就不一一赘述，您还是买一本简单的炒股的书籍，可能里面讲的更加详细。
我个人认为，技术分析可以适用于短线的炒作和投机，基本面适合长期的价值投资。
（3）关于传说中的庄家：
我相信很多人都认为股票市场里是有庄家的，而庄家的对手盘就是小散户。我个人不太能接受这种想法，在小盘股中，市值几十亿或者几个亿的小股票很容易就被人为的炒作，如果盲目跟所谓的庄家，那有可能你会赔的很惨。在这个市场里，小散户的信息是永远比大型机构要少，而且非常不及时。当所谓的那些庄家们都跑的时候，您还美的享受这种短暂高潮所带来的快感。结果就是瞬间把利润都砸进去了，好的话可以成本收场，坏的话深深套牢。所以不要盲目的相信“庄家”放出来的消息，还是那个原则，用自己的脑子想想，如果你想赚钱又不肯花时间去琢磨的话，那没有这种好事情。除非买很牛的基金，但是别忘了，因为公募基金有很多限制，而私募基金门槛有时很高，所以很多时候还是需要你自己的判断。
我们有时候，哪个亲戚，朋友说，某某股票不错，这个，这个好。于是乎就跟着买了，这种事情其实纯属撞运气。首先，信息的传递性是越来越不准确，而且有很大的延迟性。当你听说到这个事情的时候，庄家可能早就已经布置好阵型就等你钻呢。而且多少价位买进，多少价位卖出，受很大的市场波动性。不要以为庄家是神，他们只不过是比你有钱，懂点金融知识的人罢了。当整个形势发生改变，或者突发的情况发生，他们也一样会赔，甚至比你还惨，因为他们的钱基本上都是募集而来的，受投资者很大的压力。千万不要迷信庄家，你可能一次两次获得过好处，甜头，但是肯定也会有赔钱的时候，当一年下来，折合你的平均收益率的话，恐怕你会发现还没有牢牢掌握一直好股票的收益高呢。因为频繁的操作会损失你的，时间，精力，手续费，印花税等等，等等，有点得不常失了。除非，你的特别亲近的人在证券公司或者基金公司里做，不然最好不要盲目听信消息。当然透露给你消息的亲人，他们是违法的，不追究则以，追究起来会触及刑法。
3.我的个人建议：
（1）千万不能盲目
但是咱们国家大部分股民都不能进行长时间的投资而去选择短期来块钱的投机。我们国民的经济，金融知识基础没有西方发达国家成熟，经常是听别人的消息，采取的是盲目投资方法。这一点，有的人赚到了快钱，于是越来越疯狂，其实呢往往最后的输家也是他，毕竟当所有人都在讴歌行情好的时候，潜在的危险就该来了。如果经历过以前熊市的老股民应该感受过，经历过530的股民应该感受过，经历过11月调整的新股民也应该感受过。股市掉下来就如同洪水猛兽，没有办法拦住的，每天很多人的心态就是，跌吧，反正2008年奥运之前不会有事情的。是啊，这种想法可能一时可以，但是我们能开几个奥运会，那为什么开奥运会要和股市挂钩？其实我们都明白两只之间没有特别直接的血缘联系。就算是奥运场馆大量兴建，那也只是一部分的企业能受益，而且还是北京拿项目的。纵观历史长河，确实很多国家在开奥运之前证券市场都会表现比较活跃，这也只是曾经的历史数据，不能完全代表将来，也不能完全代表中国。很多人忽略了，很多国家在奥运之后进入了一个漫长的沉迷。
听消息方面，我就不多说了，毕竟前面的关于庄家的描述，我表达了自己的意思。
不经过自己大脑思考，不要随便投资，自己是在不懂，找个懂得人问问也成。不是让你去问问这个股票好不好，而是问问这个企业有没有投资价值。
（2）如果实在不懂，可以考虑投资基金。
基金经理相对来说金融和经济领域的知识要广泛些，专业些（废话,专业，干个P），他们的优势在于，工作经验，曾经的辉煌战绩，手下分析员的水平，可以整合大量的资金进行投资，收益率不用太高，有赚就成。
但是他们依然是人，而不是神，这些加在他们头上的光环也同样会成为灼烧他们的紫外线。
A.工作经验丰富会导致投资理念僵化，很失去很多闪光点；
B.曾经的战绩，完全不能说明问题，因为以前的事情只能说明以前你的机会把握不错，但是现在没有人说的好，古语言之好汉不提当年勇嘛。
C.手下分析员，如果企业文化不好，恐怕想跳槽的很多。再牛B的人也不能每个领域都能涉猎到，做钢铁的若干年都只跟钢铁行业打交道，做能源的也就顾自己那摊事儿，他们都是有局限性的；
D.基金庞大，但是你不能随便用啊，你不能全砸在一个场子里啊，那赔了不就虾米了？国家是不允许小孩子不乖的，想玩老百姓的钱，就必须老老实实按国家的政策分配资金，这样有可能也会错过一些投资机会。当然风险也会相对的家减小一点。“不要把鸡蛋都放在一个篮子里”，听说这个是金融领域的圣经，我个人不是很同意，一会这点我们再说。
好了说了这么多缺点,是为了告诉一些投资者，这些投资者的水平还远不如一个基金经理，所以稳妥点至少相信比你实力高的人有时也是不错的选择。
我要提醒的是，不要只买一个资金，因为毕竟基金和自己操作不一样，这时候我们要进行风险分化投资。混合型，激进型，股票型，债券型等等混合着来，这样可以少赚，但是不一定会赔很惨。（什么？基金也会赔，这当然会赔啊，他们不是神）
（3）伤其十指，不如断其一指
碰到好的机会，别理会什么风险分化投资的理念，其他有点瞎掰。真的是好的机会，就不要不遗余力，在自己的债务能力承受之下，把钱都砸进去。好的投资机会很难得，但不是没有，需要靠我们慢慢发掘，比如说，今年打新股（以抽签的方式购买原始股，在上市的时候再卖出去），如果您实力够雄厚的话，1000-2000万，估计2008年光打新股的回报率是在25%，无风险。可能觉得赚的少了，但是无风险哦～～～如果把这笔钱都投入到股票里保不齐您就赔了。
（4）有并购或者重组的计划，提前买入被并购或者重组企业的股票。但是这个过程很漫长，消息方面也不能很准确。如果知道确切的消息，就不要错过这种投资的机会，这个方式是很多大的投资银行常用的伎俩。当然还要分析一下，看看两者（并购及被并购者）是否有实力产生1+1>2的结果。
（5）绝对要有良好的心态，这点和个人修为有相当大的关系。不以赚喜，不以赔悲，因为这些都是过眼云烟，几十年以后终归尘土。赚了，当然值得庆贺，但是不要贪杯，物极必反是我们传统文化的精粹，说的很有道理。赔了，也不要太悲伤，在良好的资金运作下，在良好的投资理念的驱使下，这些赔都是暂时的，好的股票是永远投资的首选。ST板块，能不涉及，最好别涉及，看到别人投资获得丰厚的回报，不要眼红，因为有些钱本来就不是我们该赚的。想想就知道，要是我们生在富足之家，高官之后，我们的生活或许会完全不一样，但是我们没有。所以也就别眼红别人，毕竟股市里有些钱是不能赚的。
ST万杰，封闭了近一年的时间，最后终于能够重组，最近两个涨停板，很多人都觉得，哇，错过了这个赚钱的机会。可是你也想想，拿着这些垃圾股的人他们等了整整快一年的时间啊！！！中间错过了多少投资机会我想我就不用说了吧，这样看来也未必值得。况且如果万杰没有重组成功，他们的钱也就人间蒸发掉了，难道这不危险么？
ST金泰创造了一个历史神话，很多研究学者在探求根源。最后经历了辉煌之后，政府介入，因为这种畸形的形式百年难得一遇。你我本是凡人，又何必苦苦追求呢？
不要贪心，非要在最高点卖，最低点买，除非有卓越的特异功能，否则，我个人认为根本不可能。吃不要鱼头，鱼尾，中段依然鲜美。很多人老是说，哎呀，卖早了，哎呀，当时没买。还不就是个贪婪的心态在作祟？
中国传统5000年，大儒，无为，中庸等等思想其实都可以作为我们个人修养的补充。大家知识水平都一样，看什么，心态呗，不骄不燥，此乃真君子。
（6）合理设定投资额度
1/3零花，1/3存起来做流动储备，1/3再投资，这样你永远都是赢家。赔了不要怕割肉，不小心买到垃圾股，别犹豫，设个止损点，比如跌到3-5%就可以卖。即使这只垃圾股以后涨上去了，也不要后悔你曾经的决定，因为很有可能由于你的举棋不定而满盘皆输。有三只股票，是很好的，只是现在被高估了，但是如果你打算10年长期投资的话，这些都是不错的选择，当然不是叫你现在买。贵州茅台，招商银行和万科A，如果哪位朋友有兴趣看看这些企业是不是符合我刚才说的好股票的条件。
最后，我想说，股市有风险，投资需谨慎。
B. 如何全面的分析一只股票
分析一个股票首先从它的形态入手，短线炒手拒绝任何的失去上攻动力的股票，也就是说一只真正值得介入的股票，其上攻的形态一定要完全完美，这种形态的完美不是仅仅表现在日线图表上。应该将其展开看成各种周期复合状态下的攻击形态。
最重要的是分时报价震荡图上的上攻状态与上攻气势，关键技术点位是采取压单突破还是轻松突破。这都是必须考核的指标。从现行券商主力运作的习惯来看前者运用的比较多。有一个值得一提的问题是关于上攻的浪型的如何判断完毕，一些解决途径可以了解一下。
第一，大盘的见顶决定了个股的上攻浪型运行完毕。板块的回调加速了浪型的完毕。
第二，没有击穿前期一年之内顶的股票可以认为是上攻浪型没有运行完毕。
如何判断一只股票能够有能力穿过前期高点这里面牵涉到一些分析盘面的真功夫，如主力的试盘，夹板，逼仓，压盘，震仓，倒仓和反技术的高级技术骗线等等。
C. 股市主要的技术分析指标有哪些
1、MACD指标又叫指数平滑异同移动平均线，是由查拉尔?阿佩尔(GeraldApple)所创造的，是一种研判股票买卖时机、跟踪股价运行趋势的技术分析工具；
2、随机指标(Stochastics)KDJ，其综合动量观念，强弱指标及移动平均线的优点，后被广泛用于股市的中短期趋势分析；
3、威廉指标W%R，又叫威廉超买超卖指标，简称威廉指标，是目前股市技术分析中比较常用的短期研判指标；
4、相对强弱指标RSI又叫力度指标，其英文全称为“RelativeStrengthIndex”，是目前股市技术分析中比较常用的中短线指标；
5、CR指标又叫中间意愿指标，是分析股市多空双方力量对比、把握买卖股票时机的一种中长期技术分析工具；
6、SAR指标又叫抛物线指标或停损转向操作点指标，其全称叫“StopandReveres，缩写SAR”，是一种简单易学、比较准确的中短期技术分析工具；
7、CCI指标又叫顺势指标，其英文全称为“CommodityChannelIndex”，是一种重点研判股价偏离度的股票技术分析工具；
8、MTM指标又叫动量指标，其英文全称是“MomentomIndex”，是一种专门研究股价波动的中短期技术分析工具；
9、BOLL指标又叫布林线指标，其英文全称是“BolingerBands”，是研判股价运动趋势的一种中长期技术分析工具；
10、TRIX三重指数平滑移动平均指标，其英文全名为“”，是一种研究股价趋势的中长期技术分析工具；
11、DMI指标又叫动向指标或趋向指标，其全称叫“DirectionalMovementIndex，简称DMI”，也是由美国技术分析大师威尔斯?威尔德(WellsWilder)所创造的，是一种中长期股票技术分析方法；
12、OBV指标又叫能量潮指标，是由美国股市分析家葛兰碧所创造的，是一种重点研判股市成交量的短期技术分析工具；
13、MIKE指标又叫麦克指标，其英文全称是“MikeBase”，是一种专门研究股价各种压力和支撑的中长期技术分析工具；
14；DMA指标又叫平行线差指标，是目前股票技术分析指标中的一种中短期指标，它常用于大盘指数和个股的研判；
15、TAPI是英文TotalAmountWeightedStockIndex的缩写，中文译名为“每一加权指数的成交值”。是一种超短期股市分析技术指标TAPI是英文TotalAmountWeightedStockIndex的缩写，中文译名为“每一加权指数的成交值”。是一种超短期股票技术分析指标；
16、心理线PSY指标是从英文PhycholoigicalLine直译过来的，是研究投资者对股市涨跌产生心理波动的情绪指标，是一种能量类和涨跌类指标，它对股市短期走势的研判具有一定的参考意义；
17、AR指标又叫人气指标，BR指标又叫买卖意愿指标，它们是衡量市场上多空双方力量对比变化的最重要指标。它们既可以单独使用，更多情况下是一同使用，是一种中长期技术分析工具；
18、VR指标又叫成交率比率指标、数量指标或容量指标，其英文全称为“VolumeRatio”，是重点研究量与价格间的关系的一种短期技术分析工具；
19、乖离率BIAS指标又叫Y值，是由移动平均原理派生出来的一种技术分析指标，是目前股市技术分析中一种短中长期皆可的技术分析工具；
20、OBOS指标又叫超买超卖指标，其英文全称是“OverBoughtOverSold”，和ADR、ADL一样是专门研究股票指数走势的中长期技术分析工具；
21、ADR指标又叫涨跌比率指标或上升下降比指标，其英文全称是“AdvanceDeclineRatio”。和ADL指标一样，是专门研究股票指数走势的中长期技术分析工具；
22、ADL指标又叫腾落指数或涨跌线指标，其英文全称是“AdvanceDeclineLine”，缩写为ADL。它是专门研究股票指数走势的技术分析工具；
23、K线又称阴阳线，或称红黑线。即以阳线表示行情上涨，以阴线表示行情下跌，而且以一条线即可表示当日行情开盘价，收盘价，最高价，最低价；
24、成交量可说是股市中最重要的因素之一，而且它是一个相对比较客观的量数。股市有谚：什么都可以做假，成交量做不了假。但成交量对股市而言又奥妙无穷，只要稍微懂得它一点，那么，很可能对它人人都有一套自己的理解；
25、主力进出ABV指标起源于OBV指标。虽然许多专著中对OBV技法多作了详尽的总结，但大多难以把握，可操作性不好。直至主力进出指标ABV的推出，从而丰富了OBV的运用技法，尤其在短线应用上。其实ABV仅是在OBV中增设两条短期EMA均线而已，但在实际运用中却威力很大；
26、TOWER指标，又称为宝塔线指标，是一种与K线及点状图相类似并注重股价分析的中长期股票技术分析工具。
D. 如何用基本面分析一只股票从哪些维度
基本面分析是股市中分析的方法之一，其他的还包括技术分析和量化分析。实际上，如果能够结合起来综合分析，交易胜率会变高。一般基本面分析方式有自上而下，可以先从宏观环境，行业分析，公司分析等几个步骤对想要投资的股票进行分析。
我们都希望自己买的公司是好公司，可以给自己带来不错的收益。可是现在市场股票越来越多，4000左右。通过基本面分析可以从以下几个维度分析：
好公司要有护城河这个我相信你大家都听说过，也可以称之为竞争壁垒。有护城河的公司，可以穿越牛熊周期。有些公司有天然的护城河，也就是拥有垄断壁垒。
虽然垄断不利于行业发展，但当一家公司拥有垄断能力之后就很明显拥有了很好的护城河。很多行业天然就具备垄断特性，比如说上海机场，中国国旅等。前者拥有优质客流，后者是免税店带来的长期利润。
还就就是成本壁垒，如果一家公司能够把成本控制到很低，并且长期常年处于高润状态就有非常大的优势。能够通过低成本，高利润长期生存下去，在同行竞争过程中也可以熬得住，甚至耗死对手胜者为王。
价值投资的第一步是要找到好公司，当然好公司的标准不局限于上述这几方面。其他的比如有强大的现金流，差异化的产品，市占率等等都是可以衡量一家公司好坏的维度。
找到好公司只是第一步，能不能在投资好公司上赚钱又是另外一回事。因为这里还有估值概念，好的东西贵了或者溢价太高资金也不一定会认可。
只有当好公司便宜之后才是价值投资的好时机，好比贵州茅台现价是1700元/股，当它跌到800元/股呢？还有我的建议是，找公司不一定需要多么复杂的商业模式，尽量找自己看得懂的公司，业务简单，盈利高，成本低。还有行业格局已经清晰，头部龙头企业已确定的。
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E. 美的电器这支股票怎么样呀,我是三十三元进的,不会被套牢吧,什么时候能逃出来呀
到2010年，美的要把市值做到1000亿，长期走牛。送你一篇分析美的文章，仔细读，看完你就不会被33买的而急着逃了，波段操作吧。。
何享健操盘美的白电市值王
http://www.sina.com.cn 2007年06月20日 15:36 《新财富》
作者： 孔鹏
美的电器( 30.40,-0.32,-1.04%)的转变，反映出中国家族控股企业的创富模式已经发生根本变化。股改前，由于制度原因，何享健家族无法获得对上市公司合法而稳定的控制权，因此，选择通过关联交易等方式强化对上市公司的控制，并且利用上市公司的资金优势帮助美的集团发展其他产业，淡化上市公司在集团内的地位。
2005年中期开始的股改为何享健家族取得对上市公司的合法控制地位提供了契机，从而使其财富与上市公司的业绩、市值紧密挂钩，并进而推动了美的电器市值管理策略的实施。数据显示，自2006年1月至2007年4月一年多的时间，按复权价格计算，美的电器的股价上涨了768%，而同为白电行业龙头公司的格力电器( 34.90,0.00,0.00%)和青岛海尔( 16.00,0.15,0.95%)同期涨幅分别为393.74%和307.22%。2005年末，美的的市盈率仅为10.17倍，比青岛海尔的13.28倍和格力电器的13.23倍远为逊色；到2007年第一季度末，其市盈率迅速攀升到46.49倍，远远超过格力的33.54倍。
研究发现，由于短期市值管理目标不尽合理，可能会给美的电器的长期发展留下隐患。在管理层主要为职业经理人、股权激励丰厚的情况下，为了实现较高的短期市值目标，管理层很可能会实施风险性较高、可持续性不强的营销策略，不利于美的电器的技术积累和产业升级。不仅如此，美的电器还增加了对上游供应商的资金占用，在白电市场竞争激烈、其产品并不强势的背景下，这一做法并不明智。
我们认为，美的电器市值管理战略不应追求成长溢价而应追求品牌溢价，不宜制定过细的短期市值管理目标。国际研究和实证经验说明，美的电器可以按线性关系设计业绩目标与管理层薪酬，从而促成企业长短期利益的一致。 本刊主笔 孔鹏/文
如果一个投资者在1993年11月12日，也就是美的电器(000527)上市的首日以收盘价19.85元买入该股股票，并一直持有到2005年底，则该股的复权收盘价为36.48元，市值在12年间仅仅增长45.6%，而同期上证综指从865.97点上涨到1161.06点，涨幅为34.08%，该投资者只不过略微跑赢大盘。但是，如果该投资者从2006年初以收盘价买入美的电器并持有到2007年4月30日，则市值在不到一年半的时间里增长768%，而同期上证综指的涨幅仅为231%(图1)。两个时期投资收益率巨大差异的背后，是美的电器实际控制人何享健家族“市值管理”战略的实施。
美的电器在集团内部
地位从“活雷锋”变“白电旗舰”
股改完成后，何享健对美的电器在整个集团中的地位和定位发生了180度的大转弯。股改前，美的电器更大程度上是“反哺”美的集团其他业务的融资平台；股改后，何享健大幅增持美的电器达到绝对控股，又将合肥荣事达洗衣机、冰箱、营销公司等资产注入，做大做强上市公司的意愿非常明显。
股改前:
利用关联交易加强控制上市公司，反哺美的集团
2002年4月17日，美的电器分别与顺德市现代实业及顺德市金科电器签订了《OEM框架协议》，委托两公司生产加工“美的”品牌电饭煲、厨具和电风扇等家用电器产品。同时美的电器还与东泽电器签署协议，公司部分终端产品通过东泽电器经销，而上述3家公司的实际控制人皆为何享健之子何剑锋。
在实施上述关联交易之后，2002年美的电器电饭煲产品毛利率迅速从2001年时的31.91%降为8.94%，公司控股的广东美的电饭煲制造有限公司的净利润也迅速从2662万元下降至150.5万元。
2003年9月，美的电器斥资6500万元，整合金科电器下面的风扇业务，并把美的风扇业务迁至中山；2004年6月，“美的电器”又以1788.75万元收购现代实业，整合其电饭煲业务；2004年10月，美的电器再次出资5200万元“收编”了金科电器，将之融入美的厨具公司。数据显示，当美的电器与上述3家公司关联交易额大幅减少之后，在产品降价、原材料全面涨价的情况下，美的电器的电饭煲产品毛利率又回升至21.57%。
在小家电业务逐渐培养成熟之后，2005年5月20日，美的电器将主营小家电业务的下属子公司日电集团85%的股权以24886.92万元的价格转让给美的集团，该项转让的价格公允性曾受到市场广泛质疑(表1)。
与此同时，美的集团实施多元化扩张，淡化上市公司地位。2004年，美的集团先后并购了荣事达和华凌集团(00382. HK)；2004年5月，美的集团通过收购股权成为国内最大的通风机制造商上风高科(000967)的第二大股东；2005年8月，由何享健的女婿张建和、女儿何倩兴控股的新的集团收购了主营电真空器件、高低压成套配电装置的旭光股份( 6.89,-0.77,-10.05%)(600353)。华凌集团主营空调、冰箱，跟美的电器存在同业竞争，而荣事达主营的冰箱、洗衣机业务也同属白电行业，因此，美的集团的做法使美的电器在集团的地位日趋边缘化。
此外，美的集团四面出击，投资1亿多元在长沙、昆明发展客车产业，单在三湘客车上就计划投资15亿元；成立了房地产事业部，进军房地产行业。不过，这些投资并有收到满意的效果。2005年后期，何享健又重申要坚持家电主业，集团多元化将围绕制冷和日用电器等产业展开。这在一定程度上反映出何氏家族对创富模式选择的困惑。
股改后:
增持以达绝对控股，并注入相关资产
2005年4月30日，中国证监会宣布启动股权分置改革试点工作，正式拉开了股权分置改革序幕。由于美的集团对美的电器的实际控制比例只有30%，如果按照10股送3股的常规对价比例进行股改，全流通后何氏家族有可能丧失控股地位。经过精心设计，2006年2月美的电器宣布了股改方案：第一，每10股流通股获送1股以及5元现金；第二，如果美的电器2006年度相对于2004年度的净利润增长率低于30%，或者美的电器2007年度相对于2006年度的净利润增长率低于10%，美的集团将放弃当年的分红，归除开联实业(何氏家族控股企业)以外的其他股东所有；第三，美的集团承诺在对价支付完成后的6个月内，增持不少于2亿元美的电器股份。而在此之前，美的集团已分别与顺德市有利投资服务有限公司、上海钱湖投资管理有限公司、广东核电实业开发有限公司、宁波银盛投资有限公司签署《股权转让协议》，计划受让该四家公司所持有的美的电器非流通股股份合计2174.64万股。
2006年3月10日至2006年5月19日间，美的集团通过二级市场，总计使用资金10.8亿元，共增持了美的电器148660970股，占总股本的23.58%，平均买入成本为每股7.26元。何氏家族持股比例由2005年末的合计30.8%增加到50.99%。
与此同时，2006年4月25日，美的电器董事、监事会审议通过了《关于修订〈公司章程〉的议案》，其中设置了包括“金色降落伞”在内的一系列反收购条款，加强对上市公司的控制。
从全流通后H股和A股对家电股票的估值比较来说，华菱集团等港股对美的集团的吸引力在下降，美的集团有动力将资产注入A股上市公司享受流通溢价。2006年11月底，美的电器完成合肥荣事达洗衣机、合肥荣事达冰箱、合肥荣事达美的电器营销公司的资产注入，达到50%控股比例，确立了上市公司作为白电业务平台的地位。
值得注意的是，美的电器也改变了分配风格。财报资料显示，股改后美的电器主要财务指标有了明显改善(表2)。根据股改承诺，美的电器自2006年起把每年盈利的40%现金分红，有助于形成稳定的估值预期。更重要的是，2007年3月，美的电器董事会一改多年来派息多而送股和转增公积金少的分配风格，决议以资本公积金每10股转增10股，并派息3.5元。这样，连同计划中向高盛和管理层激励定向增发的股份，美的电器总股本将扩至14.12亿股，股票流动性显著增强，有利于估值水平优化。
何氏家族财富与
上市公司市值高度相关
股改完成后，何氏家族所持股份获得法律上的确认，意味着其利益与上市公司的业绩乃至市值密切相关。因此提升股价、增加个人财富，成为美的电器实施市值管理策略的根本动因。
美的电器“红帽子”的身份是长期困扰何氏家族最大的“隐忧”。1968年，何享健带领23位顺德北镇人集资5000元创办一家生产塑料瓶盖的小厂，这就是美的前身。上世纪80年代美的进入家电业，1992年实行股份制改造，1993年在深交所上市，成为中国第一家由乡镇企业改制而成的上市公司。由于当时上市法规的限制，股份公司的发起人和第一大股东由国有背景的北镇经济发展总公司担任，持股52.5%，而何享健等创业者只持有22.5%的内部职工股。
从1999年开始，美的管理层逐步从北滘镇政府手中收购美的电器股权，并开创了国内上市公司实施MBO的先河。1999年6月，何享健间接持股60%、以何享健之子何剑峰为法人代表的顺德开联实业从北镇经济发展总公司手中收购了3432万股法人股，成为美的电器第二大股东，占股7.98%(目前为4.13%)；2000年4月，公司管理层和工会共同出资组建了壳公司—顺德市美托投资有限公司(美的集团前身)，由法定代表人何享健间接持股55%，该公司分两次协议收购北镇政府下属公司持有的美的电器法人股，占总股本22.19%，成为第一大股东。
但是，美的电器的MBO一直面临着法律风险。首先，在其实施MBO之时，国务院、国资委、证监会等主管部门尚未对上市公司的国有股转让工作进行规范，而2000年中期国务院紧急叫停国有企业MBO以后，对已实施MBO的企业法律界定不明。比如美的集团第一次受让股权价格为每股2.95元，第二次受让股权价格为每股3元，均低于美的电器每股净资产4.07元，不符合此后出台的上市公司国有股权转让规定。其次，实施MBO时，何享健等管理层的资金并不充裕，因此采取了变通的实施方法：股权收购款的10%以现金方式缴纳首期，其余90%通过分期付款方式解决；在股权收购协议签署后，美的集团立即将该股权全部质押给当地信用社，获得贷款3.2亿元，用于支付其余股权款。也就是说，美的电器大部分MBO收购资金是通过上市公司的股票质押获得的，而根据《贷款通则》等规定，借款人不得将贷款用于股本权益性投资。据媒体报道，2004年审计署还专门针对美的MBO过程进行了审计。因此，何氏家族获得的股权在某种程度上处于一种不稳定状态。
在这种情况下，MBO后美的电器的业绩不但没有出现明显增长，反而出现了下滑。数据显示，2001年美的电器净利润同比下降11.68%，净资产收益率也从2000年的14.7%下降到2001年的12.01%。不仅如此，美的电器自1999年起连续4年采取派现的分配方式。显然，派现而非送股的方式无法提高股票的流动性，也无法得到资本市场的认可，但是为大股东解决资金问题提供了便利。
在股权控制并不稳定的情况下，何氏家族通过上述关联交易方式强化对上市公司的控制，并利用上市公司的资金优势帮助美的集团发展其他产业，也就顺理成章了。但这些做法降低了美的电器的利润率和市场价值。数据表明，美的电器的市盈率水平一直较格力、海尔低20%左右。
因此，对何氏家族来说，股改不仅使所持股份获得流通权，更重要的是，通过支付对价，其所持股份在法律上获得明确认可。进而，其作为股东的利益、财富与上市公司的业绩、市值前所未有地一致，这种一致性成为何氏家族推进上市公司市值管理的最大推动力。在2007年2月5日美的电器组织的首次分析师见面会上，何享健针对资本运作的总体规划明确表态：美的电器将是美的集团最主要的产业平台和资本平台，白色大家电将全部整合到美的电器，美的电器市值增长是大股东利益最大化的取向。
激进推行市值管理战略
为了提升公司业绩、做大公司市值，除了注入相关的白电资产外，何氏家族还采取了管理层激励、优化资产结构、引入高盛、积极改善投资者关系等一系列措施。数据表明，美的电器市值管理战略取得了明显效果，自2006年1月至2007年4月30日，按复权价格计算，美的电器股价涨幅达768%，是格力电器同期涨幅的约2倍、青岛海尔的2.5倍；而何氏家族的财富更暴涨至66.23亿元，较其在2006年《新财富》500富人榜中18亿元的财富值增加了368%。
实施管理层股权激励计划
2006年11月14日，美的电器公布股权激励草案，授予高管5000万份股票期权，占总股本7.93%，行权价10.8元。行权条件和方法是：如果美的电器2006年净利润同比增长不小于15%，而且加权平均净资产收益率不小于12%，则授权日第二年也就是2008年初行权20%，授权日第三年也就是2009年初行权40%；授权日第四年也就是2010年初行权40%。股权激励的对象完全是职业经理人，并不包括何氏家族成员。
利用资产重组优化业务结构，
令盈利与估值高于行业平均水平
2006年11月底，美的集团向美的电器注入合肥荣事达洗衣机、合肥荣事达冰箱、合肥荣事达美的电器营销公司的股权资产，提升了美的电器的盈利水平。
国家统计局的数据显示，由于消费升级带动需求增长，冰箱和洗衣机行业正处于恢复性增长的景气高峰期。荣事达拥有年产120万台冰箱、60万台全自动洗衣机和70万台双桶洗衣机的产能，而且开始发展高端的美的品牌冰洗产品，加上同处顺德的科龙电器前两年失势让出部分冰箱市场，美的电器的冰洗业务有良好的市场机会。美的集团将处于良好上升通道的冰洗业务注入上市公司，拓展了美的电器的盈利空间。财务数据表明，所注入资产2006年1-7月的利润率为2.75%，高于美的电器2006年中期的2.6%；净资产收益率为19.91%，远高于美的电器的9.78%(表3)。
引入高盛作为战略投资者
2006年11月21日，美的电器宣布已与高盛全资子公司GS Capital Partners Aurum Holdings签署《定向发行协议》，拟对其按9.48元每股现金定向增发7560万股，锁定期三年。
从公司财务状况分析，美的电器负债率一直高于行业平均水平，而且新购的荣事达冰洗业务负债率也高达86%，造成公司整体负债水平攀升。引入高盛后，美的电器获得募集资金7.166亿元，如果以所募资金的27.9%偿还短期借款，可降低负债率1.8个百分点，并减少利息支出1223万元；如果以所募资金的72.1%完全偿还有息票据负债，可减少利息支出3163万元，并降低负债率4.6个百分点，可大大优化公司的资本结构。
更明显的后果是，高盛的入股提升了机构投资者对美的电器投资价值的认可度。在高盛宣布入股后，QFII对美的电器大举增仓。统计表明，截至2007年第一季度末，美的电器已成为QFII第一重仓股，在其前十大非限售股股东中，6家QFII持股市值合计20.09亿元。除瑞士信贷和摩根士丹利外，比尔及梅林达盖茨基金会、耶鲁大学、高盛公司、富通银行等均出现在公司前十大股东中。
改善投资者关系
2006年之前，美的电器一直难以进入机构投资者视线，这跟管理层与流通股东沟通不够顺畅不无关系。自2005年起，何享健一改以往的低调风格，多次宣扬美的集团的企业文化和发展战略，尤其是2010年将实现销售收入1000亿元的宏伟蓝图，传递出十分明显的希望得到各界认可的信号。
2007年2月5日，美的电器组织了首次分析师见面会。董事局主席何享健、董事局副主席美的电器总裁方洪波、副总裁压缩机事业部总经理蔡其武、董事中央空调事业部总经理张权、家用空调事业部总经理李东来、董事栗建伟、董事黄晓明以及财务总监赵军悉数到齐。2007年3月，美的电器还公布了《投资者关系管理制度》和自查报告。
分析结果显示，美的电器市值管理战略取得了明显的效果。自2006年1月至2007年4月，按复权价格计算，美的电器的股价上涨了768%，而同为白电行业龙头公司的格力电器和青岛海尔的同期涨幅分别为393.74%和307.22%。2005年末，美的电器的市盈率仅为10.17倍，比海尔的13.28倍和格力的13.23倍远为逊色；而2006年末格力的市盈率已经达到19.57倍，已超过了格力的18.76倍，到2007年第一季度末，美的的市盈率迅速攀升到46.49倍，远远超过格力的33.54倍，而与具有整体上市概念的青岛海尔的57.1倍接近(图2)。
2007年5月16日，深圳证券交易所宣布成分指数调整，美的电器自2007年5月28日起被调入成本股样本，这是美的电器自2001年被剔除出成分股后的重新回归，也使其成为第一家被剔除后又被重新纳入成分股的公司。根据《新财富》500富人榜，截至2006年底，何享健家族以财富18亿元排名第199位，而截至2007年4月30日，何氏家族的持股市值已暴涨至66.23亿元，可列500富人榜第31位。
短期市值管理目标过高，
难符长期发展利益
何氏家族对美的电器的市值目标有短期化迹象，而制定的短期净利润目标高于其他行业龙头企业，可能会对其长期发展产生不利影响。
首先，美的集团增持美的电器过程中，从开始买入当日的开盘价6元上涨到买入结束日的收盘价9.3元，共耗资10.8亿元。据有关报道，这大大超出了何享健原计划的5亿元。因此，美的电器的股价快速上涨将有助于美的集团尽快摆脱成本区。其次，白色家电行业集中度在不断提升，注册企业数量与市场活跃品牌持续减少，强势企业并购整合弱势企业的趋势日益明显。何享健曾表示，美的电器作为集团的资本平台，今后不但将陆续整合集团业务，还将加强在国内外资本市场的运作。无疑尽快做大市值，有利于美的电器低成本并购和扩张。最重要的是，从市值管理战略的具体目标—管理层激励计划所制定的业绩指标来看，美的电器针对资本市场最关注的两项指标—净利润和净资产收益率作出了远超过竞争对手格力电器和青岛海尔的限定：2006、2007年净利润增长达到15%以上，而格力电器和青岛海尔的目标仅为10%；2006、2007年净资产收益率必须达到12%以上，青岛海尔的目标仅为8%，格力电器并未作出限定(表4)。
管理层实现短期目标的愿望较强
美的电器股权激励的对象共有19人，全部为何氏家族之外的职业经理人。总裁方洪波1992年加入美的电器，2005年8月起担任美的电器董事局副主席和总裁职务；其余激励对象也大都是在上世纪90年代加盟美的。从美的电器所宣扬的企业文化来看，其最看重的是“开放和多元”，这有利于促进家族企业内部的协调运营，灵活地把握商机，但是也不可避免地具有稳健性偏弱、管理层职业经理人心态较重的缺陷。
2006年报显示，现任董事、监事和高级管理人员的年度报酬总额仅为626万元，金额最高的前三名董事的报酬总额为200万元，金额最高的前三名高级管理人员的报酬总额为350万元。另一方面，根据股权激励计划，美的电器三年内将授出5000万股期权，按照2007年4月30日美的收盘价37.28元计算，总价值18.64亿元。在行权价格仅为10.80元的情况下，确保完成目标净利润增长率对管理层的意义不言而喻。
短期净利润目标压力较重，实施策略隐含风险
美的电器制定的短期净利润目标高于其他行业龙头企业，这可能会对其长期发展战略产生不利影响。首先，美的电器的产品竞争力一直略显不足，过高的短期净利润目标可能会进一步拉大与竞争对手的差距。从产品结构分析，其主要产品包括家用空调、商用空调、家用空调压缩机业务，2006年底又注入了荣事达的冰箱和洗衣机50%的股权，其中，家用空调的销售收入占总收入的70%以上，占销售利润的65%以上，是最核心的业务。但是，无论在销售收入还是单台利润率方面，其家用空调业务都逊于格力而居行业第二位。根据公司公告及中华商务网统计，在2006年家用空调市场，美的电器实现销售收入106.81亿元，占内销市场份额约20.4%，而格力实现178.56亿元，占25.2%；美的电器2006年空调销售平均单台价格为1679元，而格力为2201元，比其高出30%以上。
更重要的是，格力电器拥有较强的自主研发能力，有雄厚的技术积累。而美的电器主要通过合资的方式购买核心技术，虽然注重产品开发，但缺乏深厚的技术积累，在提高品质和降低成本方面的技术投入相对较少，比如虽然美的电器和东芝合作在压缩机领域获得不错的盈利，但是商标协议、专利协议等限制了美的电器对研发的投入和人才的积累。短期过高的市值管理目标很有可能会削弱管理层对产品品质方面的关注，在技术方面的投入和积累力度不足，美的电器管理费用率较低并不断下降在一定程度上证明了这一点。
其次，美的电器近年来一直采用以增加投入和产能带动盈利增长的业务发展战略，可持续性较差。公司的家用空调业务已在国内顺德、芜湖、武汉三地四厂形成了1300万台的产能布局，2006年新增了林港工业园100万台OEM的空调产能，商用空调已形成30亿元的年产值，压缩机合资公司具备约1200万台的产能。假设美的电器2006年仅为2.5%的销售净利润率在2007年、2008年保持不变，要想满足净利润增长率不低于15%的股权激励条件，就必须使2007年和2008年主营业务收入分别不低于231.6亿元和266.3亿元。根据年报，2007年度，公司计划用于家用空调的新增产能资金投入为2-3亿元，用于冰洗业务的资金投入为3-4亿元。但是，中国白色家电市场的技术与资金壁垒较低，产能增长过速，空调、冰箱、冷柜及洗衣机等产品均供给过剩，生产与经销环节库存积压持续高位。中华商务网数据显示，2006年，中国空调总产量5479万台，同比增长3.4%；总销量5334万台，同比微增1.9%，但年末行业库存1082万台，创历史新高。在核心技术缺失、产品同质化的情况下，美的电器试图通过扩大产能，利用规模效应降低成本、增加利润的做法，将会进一步加剧市场供过于求的矛盾。与此相应，市场监测机构公布的销售量数据与公司财报显示，美的电器的空调业务产品毛利率一直呈明显的下滑态势，趋于向行业平均水平接近(表5)。
最后，美的电器尚难摆脱家电行业普遍的降价盈利模式，美的管理层要实现销售收入增长从而完成利润目标，仍然不得不采取价格战的方法争取市场份额。2007年第一季度，美的电器空调销量同比增长53%，但均价下降19%；压缩机销量同比减少11%，均价亦有11%的降幅。相比而言，格力电器基于技术、质量管理为基础的竞争能力不容易被竞争对手模仿，较高的品质得到用户认同，愿意为此支付较高的价格，从而能保持较高的产品盈利能力。格力电器2007年第一季度空调销量同比增长53%，而均价也提升了4%。
我们认为，竞争激烈的中国白色家电行业正处在产业升级的前期，美的电器要想成为真正的行业龙头，不应在利润率水平不断下滑的情况下追求利润总额增长，只有改善产品结构、增加高端产品比重、从而提升价格水平才是提高利润的正确途径，而美的电器过高的短期盈利目标与之背道而驰。
高净资产收益率目标或将伤及产业链
在制定股权激励方案前的2005年和2004年，美的电器的净资产收益率仅为12.48%和12.24%，而在方案制定的2006年达到了14.51%。美的电器是如何做到这一点的呢？通过对格力电器和美的电器财务报表的对比分析，我们可以发现，美的电器的做法带有一定风险性。
杜邦分析法表明，格力电器的净资产收益率一直比美的电器高出5个百分点左右。在二者总资产收益率相近的情况下(2006年分别为3.93%和4.06%)，格力电器的权益乘数为5，而美的电器为2.78，这是格力电器净资产收益率高于美的电器的主要原因。一般来说，权益乘数较高的企业，其支付能力和现金流量状况相对较低，但是详细分析格力电器和美的电器的资产债务结构就可以发现，格力电器的支付能力和现金流量状况强于美的电器。
首先，格力电器的现金占总资产的比例比格力电器略低，但应收票据占总资产的比例远高于美的电器。由于应收票据都是银行承兑汇票，具有很强的支付能力，因此格力电器的支付能力实际上远强于美的电器。其次，格力电器从上游获得的商业信用(包括应付票据和应付账款)占总资产的比例为52.78%，而美的电器为48.60%，格力电器从下游获得的商业信用(预收账款)占总资产的比例为20.07%，而美的电器为2.67%。二者合计格力电器获得的商业信用为72.85%，而美的电器为51.27%。格力电器获得的商业信用构成其非常重要的现金来源。不仅如此，格力电器净营运资本占主营业务收入的比例为-0.40%，而美的电器为1.26%，说明格力电器主营业务收入的增长不需要自己增加运营现金投入，甚至还能产生现金。由于美的电器的营业利润率只有3.24%，如不改变现有的资产运营效率，增加收入产生的利润将被运营资金增加所吞噬，而且还必须增加现金投入才能维持收入的增长(表6)。
我们发现，从2006年起，美的电器也有效仿格力，增加占用产业链资金的迹象。《新财富》曾用(应付账款+应付票据+预收账款)/销售收入、(应付账款+应付票据+预收账款)/流动资产这两个指标来分析家电零售商对资金占用的能力(参见本刊2005年9月号《国美苏宁类金融生存》)。因为家电生产企业还存在着大量的应收票据和应收账款，也就是说，它们在占用其他企业资金的同时也在被供应商和经销商占用资金，因此，有研究者认为综合衡量家电生产企业占用资金能力的指标用〔(应付票据+应付账款+预收账款)-(应收票据+应收账款+预付账款)〕/销售收入更为科学。数据表明，2005年，美的(应付账款+应付票据+预收账款)/销售收入仅为21.96%，而2006年上升到31.68%，即使用后者计算，(应付票据+应付账款+预收账款)-(应收票据+应收账款+预付账款)/销售收入也从13.63%提升到19.11%。
但是，格力电器之所以能够占用上下游资金，主要是倚仗产品的强势地位、坚持内销业务先收全额货款再发货的结算方式，而美的电器对下游经销商的控制力不如格力，因此预收账款比例并不高，2006年比2005年还有大幅下
F. 美的电器 K线分析
少年，从纯技术角度上来看应该是卖出，上方受压严重，成交量不足，跟大盘比起来跌幅过小，也不构成超跌。如果想找个买入的理由，就把K线搞短。最近三十个交易日的就可以。
这样你就可以看见，股票6月15号左右有个跳空缺口。中国股市里有句话叫做缺口必补，这是唯一的买入理由。短线上应该有一波小上攻去补14块到13之间的跳空缺口。
G. 美的集团走势技术分析美的集团2021年的股价走势美的集团股价低于发行价
最近一年时间，家用电器行业涨势不错，达到历史最高点，但目前要做高位调整。在这样的行情下，投资者们是不是还能够多赚一笔呢？今天就带大家了解一下在家用电器行业有着极高地位的美的集团！
在准备对美的集团股票进行剖析之前，下面这份家用电器行业龙头股名单，已经整理好，分享给大家了，从链接进去就能浏览：宝藏资料：家用电器行业龙头股一览表
一、从公司角度看
公司介绍：美的集团属于上市公司，并且中国家用电器行业综合实力排名达到第一，公司的业务范围包括了消费电器、暧通空调、机器人及工业自动化系统等行业，成为A股家用电器行业市值最高的有深远影响力的企业。公司拥有中国最大最完整的空调产业链、微波炉产业链、洗衣机产业链等完整产业链。
前面已经为大家介绍了美的集团的基本情况，下面我们来看看美的集团有哪些过人之处，有没有投资价值？
亮点一：公司强势引领线上渠道发展，B、C端业务同步进行
国内疫情有着全面控制后，人们对家电的需求慢慢已经恢复稳定了。美的集团在先进的技术优势、产品优势、供应链优势和渠道优势的加持下，这也意味着公司营业收入开始慢慢实现稳步增长。渠道销售方面，公司在上半年已达到520亿元的销售规模，同比上涨超过了20%，在天猫、京东苏宁易购等平台全品类搜索与销售同行第一。
线上渠道取得第一名的好成绩，对于公司知名度和品牌荣誉不断增强扩大有好处，以后的营业收入快速增长离不开这些保障。
亮点二：空调销量反超，成为空调界"老大"
美的集团在2021年上半年实现空调营收达到764亿元，同比增长近20%，目前，已经反超了格力空调的671亿元，变成了空调界里发展最好的企业之一。现在反超过来的营业额已经有百亿之多了，证明了市场追捧和认可公司的空调，有望一直占据家电空调领域的第一位置。
我以为，始终还是强者恒强，在空调的销量上公司反超同行，将会提高公司品牌的影响力，公司其他家用电器领域也会受影响而使销售量增加。
亮点三：国内唯一产业链与产品线齐全的家电生产企业
美的集团是国内一家家电生产企业，有着唯一全产业链、全产品线，同时公司在压缩机、电控、磁控管等家电核心部件研发技术方面比较超前。该优势有利于增强公司在家用电器领域的竞争力，使得公司继续在家电行业保持领先的地位，为公司创造更多的经济价值。
因为篇幅有限的原因，关于美的集团的更多深度报告和风险提示，我总结在这篇研报中，打开链接即可详细了解：【深度研报】美的集团点评，建议收藏！
二、从行业角度来看
因为新冠疫情的影响，国际贸易增速下降了，家用电器出口量相对同期而言是放慢的。不过往长远来说，国家目前对地产领域的改动，将会有利于家用电器的需求持续增长。同时，居民收入与消费水平不断提、国家倡导绿色环保的智能产业，将对家电产品质量标准升级有利，为家用电器行业带来新起点，新机遇。
总之，美的集团的家用电器的研发技术很不错，所生产的家电在使用过程中碳排放量的降低是显而易见的，没有违反国家近几年来一直倡导的绿色环保政策，是一家前景开阔的家用电器公司。
但文章实际上会有滞后性，如果想更准确地知道美的集团未来行情，点击下面出现的链接即可，有专业人士为你诊股，看下美的集团现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测美的集团还有机会吗？
应答时间：2021-11-04，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
H. 美的集团最低价和最高价从技术方面分析美的集团美的集团最近一年几次涨停
最近的一年里，家用电器行业涨势不错，打破了之前的记录，但现阶段正面临高位调整。在这样的行情下，投资者们是不是还能够多赚一笔呢？下面要讲的就是在家用电器行业名列前茅的巨头公司--美的集团！
在给大家分析美的集团股票之前，那么给大家分享一份家用电器行业龙头股名单，点击跳转页面就能看到：宝藏资料：家用电器行业龙头股一览表
一、从公司角度看
公司介绍：美的集团属于中国家用电器行业综合实力第一的上市公司，业务横跨消费电器、暖通空调、机器人及工业自动化系统等领域，成为A股家用电器行业市值最高的有深远影响力的企业。公司拥有中国最大最完整的空调产业链、微波炉产业链、洗衣机产业链等完整产业链。
前面已经为大家介绍了美的集团的基本情况，接下来我们讲讲美的集团核心竞争力有哪些，有没有投资价值？
亮点一：公司强势引领线上渠道发展，B、C端业务同步进行
国内疫情出现明显缓迹象后，基本上大多数人对家电的需求稳定下来。美的集团在先进的技术优势、产品优势、供应链优势和渠道优势的加持下，已经开始实现公司营业收入的稳步增长了。上半年公司的全网的销售规模为520亿元，这还只是在渠道销售方面，同比涨势超20%，在天猫、京东苏宁易购等平台全品类搜索与销售同行披挂桂冠，
线上渠道获得第一，对于公司知名度和品牌荣誉不断增强扩大有好处，成为以后的营业收入快速增长有力保障。
亮点二：空调销量反超，成为空调界"老大"
美的集团在2021年上半年实现空调营收达到764亿元，同比增长近20%，已经超过了格力电器的671亿元，摇身一变成为空调界"老大"。就目前来看，反超的金额已经达到了上百亿，足可以说明公司空调受到市场的追捧和认可，有望继续在家电空调领域稳坐第一。
在我看来，在强者恒强的秩序下，公司在空调方面的销售数据反超其他的公司，会使得人们更加认同公司的品牌，公司其他家用电器领域也会受影响而使销售量增加。
亮点三：国内唯一产业链与产品线齐全的家电生产企业
美的集团是国内一家家电生产企业，有着唯一全产业链、全产品线，而且公司在压缩机、电控、磁控管等家电核心部件研发技术方面居于先进的水平。该优势使得公司在家电行业的竞争力得到了有力增强，使公司继续稳坐家电行业第一，为公司创造更多的利润。
鉴于文章篇幅有限，对于美的集团的更多深入测评和风险告知，学姐在这篇研报进行了详细的说明，点击链接了解详情：【深度研报】美的集团点评，建议收藏！
二、从行业角度来看
在新冠疫情的影响下，国际贸易增速变慢了，家用电器出口量相对同期而言是放慢的。不过长远一点思考的话，当前，国家对地产领域的创新，将会使得家用电器的需求量增大。并且，居民收入与消费水平不断提高、国家大力支持绿色环保智能产业的发展，将促进家电产品质量标准的升级，使得家用电器行业带来有了新机会和新机遇。
总之，美的集团的家用电器研发技术是一流的，所生产的家电在使用过程中碳排放量明显有效降低，能对应上国家近几年来一直倡导的绿色环保政策，这个家用电器公司是很有前途的。
不过文章客观上具有滞后性，如果有朋友想更加深入的了解关于美的集团的行情走势，只需点击下文的网址链接，有这方面专业知识的人会为你诊股，看下美的集团现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测美的集团还有机会吗？
应答时间：2021-10-03，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
I. 美的集团股票今日走势分析美的集团技术指标分析美的集团今日消息预测
最近的一年时间里，家用电器行业士气高涨，借此创下历史记录，但如今出现高位调整的情况。在这样的行情下，投资者们是不是还能够多赚一笔呢？下面我们就来分析一下处于家用电器行业顶端的美的集团！
在准备对美的集团股票进行剖析之前，下面这份家用电器行业龙头股名单，已经整理好，分享给大家了，点击链接就能查看：宝藏资料：家用电器行业龙头股一览表
一、从公司角度看
公司介绍：美的集团已经上市了，并且在中国家用电器行业综合实力排名已经达到了第一，公司的业务范围包括了消费电器、暧通空调、机器人及工业自动化系统等行业，变为A股家用电器行业市值第一名的龙头骨干企业。公司拥有中国最大最完整的空调产业链、微波炉产业链、洗衣机产业链等完整产业链。
前面已经为大家介绍了美的集团的基本情况，我们再来讲讲美的集团有哪些优势，我们投资到底划不划算？
亮点一：公司强势引领线上渠道发展，B、C端业务同步进行
因为改善的国内疫情，国民对家电的需求也处于稳定的阶段。美的集团在先进的技术优势、产品优势、供应链优势和渠道优势的加持下，实现了公司营业收入的稳定增长。仅仅是在上半年，公司在渠道销售方面的全网的销售规模就已经达到520亿元，同比累计涨幅超过20%，在天猫、京东苏宁易购等平台全品类搜索与销售同行披挂桂冠，
线上渠道获得第一，有利于公司知名度不断增强扩大，公司的品牌荣誉亦是如此，营业收入的快速增长要依靠这些。
亮点二：空调销量反超，成为空调界"老大"
在2021年上半年，美的集团在空调方面营收达到764亿元，比去年同时期增长了近20%，现在，已经成功的反超了格力空调的671亿元，在空调行业内算是发展的最好的企业之一了。算一下，反超的应收金额也应该达到了百亿了，足可以说明公司空调受到市场的追捧和认可，或许真的能够继续占据家电空调领域的第一。
我以为，始终还是强者恒强，相比同行，公司的空调销量实现反超，将会不断增强公司品牌影响力度，无形中会扩大公司其他家用电器方面的销售。
亮点三：国内唯一产业链与产品线齐全的家电生产企业
美的集团为国内唯一全产业链、全产品线的家电生产企业，与此同时，公司在压缩机、电控、磁控管等家电核心部件等多个方面比其他同行有着更先进的研发技术。该优势会使得公司在家点行业竞争中脱颖而出，使公司继续在家电行业名列前茅，给公司带来更多的经济价值。
由于篇幅受限，对于美的集团的更多深入测评和风险告知，全部都在学姐整理的这篇研报中，快来点击查看吧：【深度研报】美的集团点评，建议收藏！
二、从行业角度来看
由于新冠疫情的冲击，国际贸易的增长速度已大不如前，家用电器出口量相对同期减少。不过往长远来说，当前，国家对地产领域的创新，将会促进家用电器的需求持续增长。同时，居民收入与消费水平不断提高、国家鼓励绿色环保的智能产业，将对家电产品质量标准升级有好处，给家用电器行业带来新发展阶段。
综上所述，美的集团的家用电器拥有很优秀的研发技术，所生产的家电在使用过程中碳排放量明显有所下降，没有违反国家近几年来一直倡导的绿色环保政策，这个家用电器公司前途光明。
但文章实际上会有滞后性，若是想知道更多关于美的集团的行情分析，点击下面出现的链接即可，还有专人给你解析股票，看下美的集团现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测美的集团还有机会吗？
应答时间：2021-10-06，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
J. 美的电器000527股票技术分析 谢谢
日线来看短期涨幅过大，现在配合大盘的下跌处于缩量整理阶段，调整目标是年线与半年线附近，价格是11.6——11.7元附近，届时看大盘是否能止跌企稳，该股是否能放量上攻。
周K线上看，该股MACD做了个底背离开始上攻。
月K线MACD指标开始低位向上。
综合上述情况，该股调整至年线附近后再次上攻概率较大。