Ⅰ 我有滬深股票帳戶怎麼進行權證交易謝謝
想買賣權證在《權證風險揭示書》上簽名券商就給你開通了。你到開戶的證券公司櫃台說要買權證簽《權證風險揭示書》,他就給你一份權證風險揭示書,你簽名就可以了。權證風險很大建議你如果不懂就別碰,或先用少量的錢試試。我附近玩權證的沒聽說有賺的。下面是交易所的通知和《權證風險揭示書》的樣本。
關於重申簽署《權證風險揭示書》有關事項的通知
各會員單位:
為控制權證交易風險,維護權證市場交易秩序,根據《關於發布上海證券交易所〈權證風險揭示書〉的通知》和《關於寶鋼權證上市交易有關事項的通知》,本所重申,會員與參與權證交易的投資者必須簽署《權證風險揭示書》,現將相關事項進一步通知如下。
一、各會員必須按規定向首次買賣權證的投資者全面介紹相關業務規則,充分揭示權證交易的高風險性,切實引導、提醒投資者重視並控制權證交易風險。
二、各會員可根據自身實際情況,靈活有效地向投資者送達並簽署《權證風險揭示書》,確保每個首次參與權證買賣的投資者在交易前充分了解權證的風險。
三、各會員應採取充分的風險控制措施,對未簽署《權證風險揭示書》的投資者,應限制其權證交易,及時全面了解、掌握《權證風險揭示書》的簽署情況及投資者的開戶資料、資金情況,配合本所可能採取的相關問詢、調查、現場檢查等監管措施。
四、各會員應在收到本通知之日起一周之內以書面形式向本所會員部回函,反饋《權證風險揭示書》的簽署情況。
特此通知。
上海證券交易所
二○○五年八月二十四日
權證風險揭示書
權證與股票不同,權證交易具有財務杠桿效應,投資者雖然有機會以有限的成本獲取較大的收益,但也有可能在短時間內蒙受全額或巨額的損失。投資者在參與權證交易前應審慎評估自身的經濟狀況和財務能力,充分考慮是否適宜參與此類杠桿性交易。在決定進行權證交易前,投資者應充分了解以下事項:
一、權證具有證券類產品交易所具備的各種風險。
二、權證存續期間,權證價格與其標的證券價格之間相互影響,投資者應特別關注標的證券價格波動對權證價格的影響。
三、權證實行T+0交易。
四、權證上市前,由發行人確定其行權價格、行權比例、行權日期等要素(權證的行權價格和行權比例將隨著標的證券除權除息而調整)。權證上市交易後,權證價格容易受到市場供求關系等多種市場因素的影響。
五、投資者在參與權證交易前,應分析了解權證發行人的履約能力,如財務狀況、信用狀況等,研究權證發行的條件及各項約定。
六、權證期滿且無其它履約價值時,權證即無任何價值。投資者還應關注該權證約定條款是否包含有自動行權機制,如無自動行權機制,投資者應注意及時行權,避免投資損失。
七、投資者在進行權證交易時,必須了解其開戶證券公司是否有資格從事權證交易經紀服務,或其交易資格可能受到部分或全部限制,並作相應安排。
本風險揭示書的風險揭示事項僅為列舉性質,未能詳盡列明權證交易的所有風險和可能影響權證價格的所有因素。投資者在參與權證交易前,應認真閱讀權證發行說明書和上市公告書,對其它可能影響權證交易或權證價格的因素也必須有所了解和掌握,並確信自己已做好足夠的風險評估與財務安排,避免因參與權證交易而遭受難以承受的損失。
Ⅱ 在股票市場中權證交易是怎麼一回事
一 權證的定義與分類
權證(warrant)是最基本的金融衍生產品。是指標的證券發行人或其以外的第三方發行,約定持有人在規定期間內或特定到期日,有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券,或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。
權證可以按照不同的劃分標准進行分類:
1 按權利行使方向分類
認購權證:賦予持有人權利,在未來某一時間以特定價格購買標的證券,但持有人並無義務購買標的證券。
認沽權證:賦予持有人權利,在未來某一時間以固定價格出售標的證券,但持有人並無義務出售標的證券。
2 按行使履約權利期間分類
歐式權證:投資者於到期日當日方能行使履約之權利
美式權證:投資者於權證存續期間內(含到期日當日)任一交易日皆可提出履約請求
百慕大式權證:投資者於存續期間的若干個交易日行使履約之權利
3 按發行人分類
股本權證:由上市公司發行,權證的行使會增加公司的股本
備兌權證:由上市公司以外的第三人發行,權證的行使不會造成總股本的增加。
4 按行權價與標的股價的關系分類:
價內認購權證:行權價低於標的證券價格
價平認購權證:行權價等於標的證券價格
價外認購權證:行權價高於標的證券價格
價內認沽權證:行權價高於標的證券價格
價平認沽權證:行權價等於標的證券價格
價外認沽權證:行權價低於標的證券價格
5 依履約結算方式分類:
證券結算型:行權時,發行人與權證持有人一方交付現金,另一方支付標的證券進行結算。
現金結算型:行權時,發行人與權證持有人按照股價與行權價之間差額以現金進行結算
二 權證的特點
1 權證的杠桿效應,能實現以小博大
權證對於投資者來說,只需付出原來用於投資相關資產的一小部份資金,即可把握資產變動的機會,從而獲利。此外,在目前沒有做空機制的滬深股市,認沽權證還可以為投資者提供在標的證券下跌中獲利的機會。
杠桿比率=標的證券價格/(權證價格/行使比例)
杠桿比率愈大表示杠桿效果愈大,其獲利與損失的風險也愈大;反之,杠桿比率愈小表示杠桿效果愈小,其獲利與損失的風險亦愈小。
例子:以武鋼認購權證為例,按2005年11月23日收盤價計算,G武鋼正股價格為2.77元,武鋼JTB1認購權證價格為0.822元,權證到期日行權比例為1:1,因此對應的當日杠桿比率為:
杠桿比率=2.77/(0.822/(1:1))=3.37倍。
風險收益揭示:權證的一大特點就是有杠桿效應,其收益可以被放大很多倍。若判斷錯誤,雖然絕對損失數目較小,但是虧損占總投資的比例非常高。
2 具有避險功能
權證具有期權性質。投資者如已持有或即將持有標的證券頭寸,可以購買認沽權證作為避險工具,例如投資者預測股票價格即將上漲,卻又擔心預測錯誤或者為了規避系統性風險,即可用少許的金額買進一個認沽權證,當股票下跌時,其權證獲利的部分可用來彌補買入股票標的證券的機會成本。當股票價格上漲時,其買入股票已經獲利,而損失的只是少許的權證金。反之,如該投資者預測標的物價格即將下跌,則可實行相反之避險操作策略。
3 損失有限、獲利無窮
權證到期前如不具行使價值或持有人未申請行使者,其最大損失僅為當初購買權證所支付的權利金,故損失有限。而在到期前,如標的資產價格上漲,則認購權證價格將隨之上漲,因標的證券價格可能無限上漲,故權證的獲利是無窮的,即使是認沽權證,其獲利空間也遠大於權利金的損失。
4 時效性
投資者買賣權證不像股票可以長期持有,權證具有存續期間,權證到期後即喪失其效力。權證到期時如不具行使價值,投資者將損失其當初購買權證的權利金。
5 T+0的交易特點
當日買入的權證,當日可以賣出,這給短線投機資金提供了絕好的舞台。利用T+0的交易特點,可以在一個交易日內做多個波段操作,資金的利用率大大提高;此外,參與權證交易,可以及時止損或獲利了結,避免隔夜風險。
三 決定權證價值的因素
一般習慣是把權證的價值分成兩部分:內在價值和時間價值:
權證價值 = 內在價值 +時間價值
內在價值是標的股價與行權價兩者之間的差額,如果為負數,則取值為0。就認購權證而言,如果標的股價大於行權價,則內在價值等於標的股價減去行權價,否則,內在價值為0。
而就認沽權證來說:如果標的股價小於行權價,則內在價值等於行權價減去標的股價,否則內在價值為0。
除非是很特殊情況,權證價值最少等於它的內在價值。
權證的時間價值是最難評價的一個部分。時間價值可以設想為標的證券價格在權證剩餘存續期間內,可能朝著持有人有利方向移動的概率而產生的價值。
有多個因素可決定權證的價值,下列六個因素是其中最為重要的,而大部分權證模型均考慮了這些因素。
1 標的證券價格
標的證券的價格愈高,認購權證的價值亦會愈高。基於這點,我們可以很容易看出,標的證券的價格愈高,內在價值愈高,而權證價值也會增加。對於認沽權證來說,情況就恰好相反。
2 無風險利率
無風險利率對於權證價格的影響不是非常直接。純粹從理論上來講,當整個經濟中的無風險利率增加的時候,股票價格的預期增長率也傾向於增加。然而,權證持有者收到的未來現金流的現值也將減少。這兩種因素都將減少認沽權證的價值。因此,無風險利率的增加,認沽權證的價格將減少。
對於認購權證來說,股票價格的上升,將增加認購權證的價格,而未來現金流的現值將減少。可以證明,隨著無風險利率的增加,認購權證的價格總是隨之增大。
3 股息
很多境外市場上,股息對認購權證的持有人不利,原因是持有人選擇購入權證,因而放棄了收取標的證券的股息;反過來說,股息對認沽權證持有人卻有利。按照《權證管理暫行辦法》,滬深市場的權證是有分紅保護的,即標的證券分紅時,權證的行權價也會做相應調整,由此對權證的價值影響非常小,嚴格從理論上講,分紅會稍微降低權證的理論價格。
4 距離到期的時間
無論是認購還是認沽權證,離到期日愈遠,其權證價值就愈大。為了直觀理解這一點,考慮其他條件相同但只有到期日不同的兩個美式權證,則有效期長的權證其執行的機會不僅包含了有效期短的那個權證的所有執行機會,而且它的獲利機會會更多,因此有效期長的權證的價值總是大於或等於有效期短的權證價值。
5 行權價
很容易看出,行權價愈高,認購權證的價值愈低——原因是標的證券價會漲至超過行權價的概率變得較低。但對認沽權證持有人來說,行權價愈高卻會令他們更受惠,因為他們有權以更高的價格出售標的證券。
6 波動率
波動率是決定權證價值最重要的一項因素,但人們直覺上卻往往很難理解它的影響。波動率是用來衡量標的證券價未來的變動范圍。它可以定義為衡量標的證券價隨著時間變化的波動程度。若標的證券過去曾出現大幅價格變動或未來預期會出現大幅價格變動,就會被稱為波動率大的股票。隨著波動率的增加,股票上升很高或者下跌很低的概率也隨著增加。對於股票來說,這兩種趨勢是相互抵消,而對於權證來說,則不是這樣,權證持有人可以規避對其不利的變化,而獲取有利的變化。因此,波動率的增加,認購和認沽權證的價格都會增加。
Ⅲ 上證深證指數歷史交易數據查詢
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Ⅳ 權證以及股票除權
關於權證 認購權證是賦予權證持有人一個權利,以行權價在特定期限內購買相關股票的權利 認沽權證則是賦予權證持有人一個權利,以行權價在特定期限內出售相關股票。 存續期後的未行權的權證將予以注銷。權證有行權期限,期限越近越能體現其價值。不管是認沽還是認購,其價值決定於正股得價格,如果正股得的價格不能達到行權要求,可以說權證就是一張廢紙。別看現在權證炒的凶,都是憑借資金實力搞得投機行為,只適合短線。 滬深股市中最早的權證出現在1992年至1996年間,當時的轉配股認股權證即所謂A2權證,就是一例。而1992年產生大批暴發戶的認購證,從廣義上講也是一種權證。該權證價格30元,後被炒至幾百元,由於當時股票市場有暴利,幾乎無人放棄行使權。1993年第二批認購證引來大量買家,甚至引發長龍排隊和混亂。如當時上海徐家匯地區的匯聯商廈附近,人群擠滿天鑰橋路,場面恢宏。但事後證明,這次投入者幾乎全賠,從此認購證消失。歷史上對於A2權證的投資,充滿了「搞笑」的案例。例如,1995年桂柳工股價僅2.50元,轉配股價格為2.60元,但A2權證價格卻是2元多。也就是說,買入權證的投資者寧願花費每股4元多的價格買桂柳工「期貨」股票,也不願意以2元多買現貨正股(標的證券)。桂柳工A2權證的價格從1元多起步,最高炒到4元,最後跌到0.01元。另一例是江蘇悅達權證,其開盤竟高出「正股」數倍,並出現一天漲637%的奇觀。當最後一個接貨者無法博得一個更「傻」的人後,A2權證開始下跌,此類權證多數從幾元錢最終跌到0.01元。比如說A上市公司,市價為10元,發行的認購權證在二級市場交易價格為0.5元,發行契約規定投資者可以在12個月後以8元的價格買入A股票,那麼,A股票在12個月後的價格必須是8.5元,投資者才能獲利,但如果一年後,A股票因為市場低迷或公司業績因素出現下跌,價格只有8元或8元以下,那麼,投資者購買權證的0.5元就全部付諸東流。認沽則相反。 權證的存續時間是有限制的,最多不超過24個月。發行認沽權證,約定以某個價格收購流通股股東手中的股票,可以起到為市場「托底」的作用。 上交所設置了3大條件,要求發行權證的上市公司流通市值不低於10億元,流通股股本不低於2億股,最近60個交易日股票交易累計換手率在25%以上,滬市共有90多家公司符合申請條件。 根據交易所權證價格計算公式:權證漲跌幅價格=權證前一日收盤價格+或-(標的證券前日收盤價×標的證券價格漲跌幅比例×150%%)×行權比例,假設標的證券價格前一日收盤價格為A元,行權價格為B元,行權比例為N。那麼當日理論上權證價格=(A-B)N,下一交易日,股票價格上漲a%%,則理論權證價格為A(1+a%%)-BN,但根據交易所規定公式計算得出的市場價格則為(A-B)N+(A×a%%×1.5)N,因此,兩者之間存在套利空間為(N-1.5)×A×a%%。一般行使比例最大可以為4。操作權證最重要的是波段的概念,我們發現580000的發展大致經歷了5個可以操作的波段,而每一波段基本可以讓你輕易贏利20—50%,按照平均25%計算,那麼就有最少140%的收益,這是事後諸葛亮,但事後諸葛亮好賴也是個諸葛亮,而自以為是的人把自己當成事前諸葛亮,結果鬧了個賠本沒處哭的地步! 把握好波段,一次操作知足,第二次沒有抓住機會放棄。比在那裡看來看去累眼要輕松,結果也不錯!而盲目貪婪T+0機會的人可能就比較緊張了,可能不少人緊張的結果是自己把自己又扔進去了! 現在的市場一般不對權證做除權處理,即使自然除權,也大都不考慮權證的因素。但是權證是有價格的,簡單的說,真實的除權價=送股除權後的價格-權證的價格X行權比例 。權證在行權以前,可以簡單的把他的價格看成給你的現金。當正股價格高於行權價時,其差價就是認購權證的凈值,當正股價格低於行權價時,其差價就是認沽權證的凈值,而股價的波動是必然的,因此,對未來看空或看多就成為認購或認沽的期望值,因為有期望值的存在,權證就有動態價值的存在,換句話說,權證的價值不同於正股,正股的價值是資產凈值,是實值,其變化與公司的根本息息相關;而權證的價值是行權時間期限內人們對價格的期望值,是虛擬的動態值,主要來源於股民對未來的信心,影響敏感度十分活躍,但一定存在,所以,無論做空或做多都存在風險。如果再深層的考慮和正股之間的相互影響的除權價,將十分復雜,對於散戶用處不大。 http://www.cf18.net/Article/ShowClass.asp?ID=396
Ⅳ 「權證」是什麼意思,權證交易和股票交易有什麼不同
權證的意思是指基礎證券發行人或其以外的第三人發行的,約定持有人在規定期間內或特定到期日,有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券,或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。
權證交易和股票交易的具體區別如下:
1、含義上的區別
權證交易持有人獲取的是一個權利而不是責任,其有權決定是否履行契約,而發行者僅有被執行的義務,因此為獲得這項權利,投資者需付出一定的代價(權利金)。
股票交易是股票的買賣。股票交易主要有兩種形式,一種是通過證券交易所買賣股票,稱為場內交易;另一種是不通過證券交易所買賣股票,稱為場外交易。
2、實質上的區別
權證交易實質反映的是發行人與持有人之間的一種契約關系。權證作為證券衍生產品,其價值主要取決於對應正股的價值。
股票交易是有價債券交易的一個組成部分,股票是一種有價證券。
3、申報價格最小單位上的區別
權證交易申報價格最小變動單位是0.001元。比如對價外權證而言,權證的價格只有幾分錢甚至接近0,這時如果其價格最小變動單位為0.01元,則價格跳動的幅度顯得過大,所以交易所規定權證價格最小變動單位是0.001。權證漲跌幅是以允許漲跌價格的絕對金額而不是百分比來計算的
股票交易申報價格變動最小單位0.01元,股票的正常漲跌幅採取10%的比例限制。
Ⅵ 中國權證市場發展歷史
2005年8月22日,這是一個值得中國證券市場銘記的日子,因為今天將是中國金融衍生品市場的正式開幕之日。寶鋼權證的登場,標志著在經過十餘年的探索之後,中國證券市場將迎來金融衍生品這一更高層次的發展階段。
如果把1992年-1996年之間的配股權證以及國債期貨視作初生階段兩次不太成功的嘗試的話,在證券市場逐步走向成熟、各項條件更為完備的今天,我們有理由相信,金融衍生品市場已經有了再次啟動並真正邁向成長的基礎。
作為金融衍生品市場的敲門磚,權證的登場對於我國證券市場的各個層面都將產生積極而深遠的影響。
權證的推出,有利於完善證券市場結構和功能。成熟的證券市場產品既有基礎性產品,如股票、債券,又有結構性產品,如 L O F、 E T F等,還要有衍生產品,如股指期權、股指期貨等。而我國證券市場缺乏金融衍生產品,事實上是一個單邊市場,不利於滿足投資者多樣化的投資需求,不利於提高資本市場效率,優化資源配置。權證的推出,則為創造新的金融衍生品市場、提供多樣化投資工具、促進價格發現和資源配置提供了契機。
權證的推出,為投資者提供了有效的風險管理工具和資產組合調整手段,極大地豐富市場投資品種。權證是具有買權或賣權的有價證券,為市場提供了新的避險工具和投資工具。由於權證具有期權性質,同時具有高財務杠桿的特點,因此投資者既可以進行利用它風險管理,也可以通過杠桿作用實現"以小搏大"的目的,增加了新的盈利模式。
權證的推出,為上市公司提供了新的融資方式,同時又可減輕上市公司的"圈錢"目的。在融資中,將權證與股票或債券同時發行,可以增加股票或債券的吸引力,提高投資者認購的積極性,便利上市公司籌資。同時,在融資中引入認股權證後,上市公司業績如果出現下滑,就有可能導致大量權證不被執行,發行人將募集不到計劃的資金規模,惡意圈錢的可能性被降低。另外,權證可以逐步行權,有利於發行人靈活地安排融資時間,避免一次性募資導致資金閑置。
權證的推出,可以緩解證券公司的經營困境。對券商等中介機構來說,發行權證帶來了拓展業務的機會,有助於改善目前券商業務品種單一的情況,增加新的業務收入來源。
權證的推出,有利於促進資本市場的金融創新。經過十餘年的發展,證券市場正處功能性拓展的關鍵時期,即通過市場廣度和深度的發展來進一步發揮市場功能。在這種背景下,市場各方對金融產品創新提出了迫切的需求。在我國發展股指期貨、股票期權的金融產品條件還不充分具備的條件下,率先推出權證產品是安全、有效和可行的選擇。權證的推出,將為今後一系列創新產品的發展打下基礎,為未來金融衍生品市場的成長積累寶貴經驗。
如同15年前我國證券市場創立一樣,權證在誕生之初可能是幼稚的,也許會出現這樣或那樣問題。但是,我們相信,在各方的努力探索和精心呵護之下,權證將承擔起它應有的功能和使命,為我國證券市場的深度發展掀開新的一頁。
寶鋼權證大事記
2005年6月中旬滬深證券交易所發布《權證管理辦法》徵求意見稿,權證的出台進入預熱階段。
6月19日寶鋼股份進入第二批股權分置改革試點名單,為寶鋼權證的推出提供了前提條件。
6月下旬寶鋼股份在與一些機構投資者的溝通中,提出了將在股權分置改革中引入權證。寶鋼權證初露端倪。
6月29日寶鋼股份宣布股改方案,其中提出,將向流通股東每10股贈送1份認購權證,寶鋼成為首家將權證引入股權分置改革的公司。寶鋼權證就此揭開面紗。
7月18日滬深交易所正式發布了《權證管理暫行辦法》,為寶鋼權證上市提供了制度保障。
8月12日寶鋼股份股權分置改革方案在股東大會上高票通過,寶鋼權證作為對價的一部分正式納入投資者視野。
8月17日中國證監會下達了《關於股權分置改革中證券投資基金投資權證有關問題的通知》,對基金投資權證作出了規定。寶鋼權證被劃分為基金可以主動投資的品種。
8月18日寶鋼股份發布公告,寶鋼權證已經劃至流通股東賬上。寶鋼股份將於當天復牌,而寶鋼權證將在8月22日於上海證券交易所上市交易。寶鋼權證的簡稱為"寶鋼 J T B1",權證交易代碼為"580000"。
8月19日上海證券交易所和中國證券登記結算公司公布了獲得交易資格和結算資格的券商名單。國泰君安和國信證券被確定為寶鋼權證的一級交易商。同時,上海證券交易所宣布將對寶鋼權證交易進行實時監控。
8月20日寶鋼權證的開盤參考價確定為0.688元。
8月22日寶鋼權證掛牌上市,成為闊別9年後我國證券市場迎來的第一隻權證。
寶鋼權證簡況表
交易簡稱 寶鋼JTB1
交易代碼 580000
規模 3.88億
行權價 4.5元
存續期 378天
行權日 2006年8月30日
單筆權證買賣申報數量 不得超過100萬份
申報價格最小變動單位 0.001元人民幣
交易方式 T+0交易
Ⅶ 中國證券市場的發展史
一、初創階段:1991-1993年。
我國在進行股份制改造以及改革經濟體制的前提下,開始逐步創建自己的證券市場,其中滬深證券交易所於1990年12月和1991年7月分別成立,從此我國的股票交易市場己經初具成形,以此更好的配置資源。上證所在剛剛開始掛牌交易的時候,上市證券的種類只有30種。
二、擴張階段:1994-1998年。
中國證券市場在此階段開始在全國范圍內進行試點運營。相關的法律制度得以逐步的建立健全,市場上市規模不斷的擴大。然而相應的問題也逐步的凸顯出來,投機現象越來越嚴重,作假事件普遍出現在上市公司當中。經濟學家將這些問題形象的叫做「賭場」。
三、規范發展階段:1999-2004年。
證券市場在此階段變得越來越規范。股票發行制度從2001年3月開始進行了調整,核准製取代了原來的審批制,監管機構開始更加嚴格的審核上市公司治理結構,促使上市公司更加重視經營的合理性,促進公司質量的有效提升,進而使投資者獲得更強的自信。
四、改革階段:2003-2008年。
中國股票市場在2002-200_5年期間一直處於熊市的狀態,這主要是由於股權分置的存在。所以,股權分置改革也拉開了帷幕,以期能夠使上市公司的治理結構能夠得到有效的改善,使資本市場能夠充分的發揮自身的融資和配置資源的功能,由此而成功上市的公司很多。
2006年,滬深股市的回升速度較為明顯,並且到2007年所達到的值己經創造了歷史之最,因此2006-2007年便出現了大牛市。
五、開拓創新階段:2008一至今。
我國股票市場由於受到了2008年金融危機的影響,一度變得十分萎靡。於是,我國於2009年開始執行經濟刺激計劃,小牛市又出現在了滬深股票市場。2010年4月,股指期貨正式出現在我國的證券市場,我國開始正式出現了金融衍生品市場。
(7)滬深股票權證交易歷史擴展閱讀:
中國證券市場大事記:
一、滬、深證券交易所的成立標志著我國證券市場開始形成。1990年12月19日,上海證券交易所開業;1991年7月3日,深圳證券交易所正式開業。
二、1992年,新中國首次向境外投資者發行股票。1992年2月,上海真空電子器件股份有限公司B股股票,正式在上海證券交易所掛牌交易。
三、1992年10月,黨中央、國務院決定,成立國務院證券委和中國證監會,統一監管全國證券市場,同時將發行股票的試點由上海、深圳等少數地方推廣到全國。
四、1992年年底,國務院頒布《國務院關於進一步加強證券市場宏觀管理的通知》,這是深化改革,完善證券管理體制的一項重要決策。
五、1993年9月,中國大陸發生首起通過二級股票市場進行控股的「寶延風波」,延中實業股票突然停牌,深圳寶安上海公司聲明持有延中實業發行的普通股5%以上的股份。
六、1995年5月,中國證監會經國務院同意,暫停國債期貨交易試點。
七、1996年12月,滬、深證券交易所上市的股票交易,實行漲跌幅不超過前日收市價10%的限制。
八、1997年11月,經國務院批准,國務院證券委員會頒布實施《證券投資基金管理暫行辦法》。
九、1998年12月,九屆全國人大常委會第六次會議審議通過證券法,這一法律於1999年7月1日起正式實施。
十、1999年10月,國務院批准實施《中國證券監督管理委員會股票發行審核委員會條例》。
十一、2001年6月,國務院發布《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》;2001年10月22日,中國證監會經報告國務院,決定在具體操作辦法出台前,停止執行這一辦法;
2002年6月23日,國務院決定,除企業海外發行上市外,對國內上市公司停止執行《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》中關於利用證券市場減持國有股的規定,並不再出台具體實施辦法。
十二、2001年2月,經國務院批准,中國證監會決定境內居民可投資B股市場。
十三、2002年12月,中國證監會頒布並施行《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》,這標志著我國QFII制度正式啟動。
十四、2003年10月28日,十屆全國人大常委會第五次會議通過證券投資基金法,這一法律將於2004年6月1日起施行。
十五、2004年1月31日,國務院出台《國務院關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》。
Ⅷ 權證是怎樣操作的
做權證主要是高拋低吸做波段。 炒權證一般選擇杠桿比例高的,風險高意味著收益高。建議主要操作580019,580013,580026 炒權每天都是選擇80%的時間用來觀望,20%的時間出手,出手必勝,看錯虧損迅速賣出以避免更大損失。 下跌市中不做權證,因為輸多贏少。 重大利好大盤開始反彈時,堅決殺入並持有1天-2天,可以有不錯的收益。 如果權證短期有比較大的漲幅不可追高進入,可在大幅回調後再做一次反彈 做超短是 當大盤在盤中帶量開始反彈時,可以擇機介入,例如580019,一般有2 3分錢的利潤就出。
Ⅸ 介紹一下中國股票市場的發展歷史
中國證券市場從1870年至今已有120多年的歷史,經歷了三個時期:1870年至1949年的香港、上海、天津、北平的證券市場,1950年至1980年的天津、北京、香港、台灣證券市場,1981年至今的上海、深圳、香港、台灣證券市場,形成了中國證券市場發展的三個階段。
1.1870—1949年
中國歷史上最早出現的股票是洋人發行的。1840年鴉片戰爭後,外商開始在中國興辦工商企業並開始發行股票。最早在中國設立股份銀行的是英國匯豐銀行,1865年3月3日在香港設立總行,4月在上海設立分行,1870年前後中國出現了買賣外商股票的的經紀人。
1911年辛亥革命推翻了清王朝,為中國的民族資本主義發展創造了良好的環境,同時由於帝國主義忙於第一次世界大戰,放鬆了對中國市場的控制,中國民族工商業迅速發展,股份公司日益增多,股票大量發行,成為我國證券市場發展史上的一個新時期。
1914年上海股票商業公會成立,同年12月北洋政府頒布了我國第一部證券交易條例,證券交易有了初步的法規。當時的上海股票商業公會設在上海二馬路一帶(今九江路)。最初有會員12家,後增至15家,會員繳納12兩白銀作為公會資本,每月還要交會費2兩。交易品種包括政府公債、鐵路債券、公司股票及外匯等等。交易方式是現貨交易,交易時間為上午9——11時,手續費按1%—5%收取。這標志著中國人自己經營的第一家現代證券交易所誕生了。
1920年孫中山先生與虞洽卿聯名向北洋政府申請成立了上海證券物品交易所,集資500萬元,於同年7月1日開業,經營品種除證券之外還有金銀、皮毛、花紗布、糧油等等。與此同時,上海股票商業公會也根據北洋政府頒布的《證券所交易法》改組為上海華商證券交易所,集資300萬元,經紀人有55名,主要經營北洋政府發行的公債。這兩個交易所業務興隆,上海證券物品交易所開業半年就賺了100多萬,引起了各方面投資者的注意,各種證券物品交易所如雨後春筍般的建立起來,僅在上海就有200多家。隨後全國一些大城市陸續建立了證券交易所。
1918年北京股票交易所成立,1921年天津證券物品交易所成立。當時的天津證券物品交易所資本200多萬元,分為10萬多股,由天津和上海兩地籌資,理事長為曹錕之弟曹均,滬方代表由孫棣三擔任,監督人為天津一位巨紳。當年10月1日在天津東馬路開業,先是買賣公債,然後增加了股票交易,也曾興盛一時。
1921年秋,風雲突變,當時上海先後興起的150家交易所,有的發行股票成立了信託公司,因股票價格大幅下跌而倒閉,引起了連鎖反應,上海有近百家證券物品交易所倒閉,只剩下包括上海貨商交易所在內的十幾家。天津的證券物品交易所也因上海股價暴跌、交易所倒閉之風的影響,於1922年停止了營業。後來人們把1921年的交易所和信託公司的倒閉風潮稱為信交風潮,這是中國證券市場的第一次暴跌。
1949年以前中國有香港、上海、天津、北平四個證券市場。香港是開業最早的證券市場,1891年香港股票經紀協會成立,1914年易名為香港證券交易所。1921年建立了第二個證券交易所。1941年香港被日軍佔領,這兩個交易所停止活動。1947年兩個交易所合並,成立了香港證券交易所有限公司。實際上,香港從1866年開始股票買賣到1947年香港香港證券交易所成立這一階段,市場規模很小。
2.1950—1980年
1949年6月華東軍事管制委員會為了穩定上海金融秩序封閉了上海證券交易所。1949年1月天津解放,天津軍管會接收和清理了原國民黨時期的證券交易所,並在此基礎上成立了天津證券交易所,該所於1949年6月正式營業,成為新中國的第一個證券交易所。1950年2月1日北京證券交易所成立。這兩家交易所在解放初期對融通社會資金,恢復生產起了積極作用。1950年以後金融和物價趨於穩定,證券交易減少。1952年天津證券交易所並入天津投資公司,北京交易所也停業。50年代至70年代中國大陸的有價證券是國家發行的公債,但只能還本會息不能買賣和轉讓。80年代中國大陸又興起國債、企業債券和股票的交易。
香港證券市場是1949年以後一部分內地資金的轉入才逐步發展起來的,但市場狹小,銀行信貸是各公司的主要資金來源,到1962年也只有65家上市公司。1965年平均月營業額410萬美元(約3200萬港元),1967年8月31日恆生指數曾降至58.61點,香港證券交易所曾兩次停市10天。 1968年香港經濟增長,使證券市場成為地方實業重要的資金來源,1969年平均月營業額2720萬美元(約2.12億港元),上市公司72家,同年12 月17日遠東證券交易所開張。
1971年9月15日金銀證券交易所開業,1972年九龍證券交易所有限公司開業,在如此狹小的地區擁有四個證券交易所是世界上罕見的。但是特殊的地理位置使香港發展為東南亞的金融中心,港英當局和中外財團的投資迅速增長。1972年香港四個證券交易所上市的股票190種,當年上市的就有98種,成交額達到43.397億港元,是1969年的70多倍。1983年成交額達到482.17億港元,比1968年增長了53倍,總市值達到了1734.5億港元。在這期間香港股市也經歷了1973年和1982年的兩次暴跌。
1980年7月7日香港聯合交易所有限公司組成,1981年3月31日正式注冊。1978年以後由於中國的改革開放政策極大地促進了香港的進出口和轉口貿易,香港房地產興旺,恆生指數又恢復到1972年的水平,1980年10月1日達到1810點,成交額達到957億港元。1982年香港股市因佳寧事件和撒切爾夫人訪華引發的所謂「信心危機」發生第二次暴跌,1983年初恆生指數跌至750點。1984年中英聯合聲明公布,人心穩定,恆生指數又上升到1200點。
台灣是中國領土的一部分,1949年國民黨當局逃到台灣以後,通過發行所謂「愛國債券」促進證券交易,但是真正的證券市場是從1953年開始的。台灣當局為了把地主的土地轉換給農民,對地主實行贖買政策,以七成稻穀實物債券和三成的公營事業股票(主要是台灣水泥、台灣紙業、台灣工礦、台灣農林四大公司)換取地主的土地。當時地主所得的債券和股票,連同台灣當局發行的愛國公債共22億新台幣,地主對其所擁有的股票不感興趣而大量開價出售,場外交易的商行應運而生,最繁榮時達到二三百家。
3.1980—1997年
1981年10月香港聯合證券交易所選舉了第一批成員,經過三年,原來的香港證券交易所、遠東證券交易所、金銀證券交易所、九龍證券交易所停止營業,1986年4月2日聯交所正式開業,並亨有在香港建立、經營和維護證券市場的專營權,使香港證券市場進入了一個新時期。1986年9月22日香港被接納為國際證券交易所聯合會的正式成員,開始向國際金融市場邁進。
當時香港共有上市公司258家,證券330種,其中260種是普通股票,21種是認購權證,7種是公司債券,1種是政府債券,36種是單位信託,5 種是優先股。1987年恆生指數接近4000點,但由於美國股市暴跌而引起的世界性股災,香港股市在1987年12月7日跌到1894.94點,1990 年重新恢復到3500點。90年代香港股市雖然也受到各種外界影響,但搞風險能力較強,1992年恆生指數曾達到12000點,到1997年1月香港已有 550隻股票,其中包括綜合企業、航運貨倉、酒店飲食、金融投資、地產建築、零售傳播、電子玩具、工業和公用事業九類,此外還有基金16隻,認股權證36 只,中國H股22隻,共624隻。
台灣股市80年代初的加權指數在400至500點徘徊,直到1986年才上升到1039.11點,此後幾乎是翻倍的的增長,1987年達到4673 點,1988年8789點,1989年10773點,1990年12495點,終於暴發了一次暴跌,從90年2月的12682點跌到10月份的2485 點,跌幅達80%,到年底又回復到4530點,當時的355家證券公司受到不同程序的損失。
80年代至90年代最引人注目的是深圳、上海證券市場的建立和發展。中國境內形成了深圳、上海、香港、台灣四個證券市場。
1981年中國政府開始發行國庫券,1984年7月北京天橋股份有限公司和上海飛樂音響股份有限公司經中國人民銀行批准向社會公開發行股票。這是 1979年改革開放以來證券市場發展的初級階段。到1989年全國發行股票的企業達到6000家,累計人民幣35億元,遍及北京、上海、天津、廣東、江蘇、河北、安徽、湖北、遼寧、內蒙古等省市,其中債券化的股票佔90%以上,經正式批準的比較規范的股票發行的試點企業有100多家。
除股票之外, 1986年5月8日沈陽信託投資公司率先開展了債券買賣和抵押業務,到1988年全國61個大中城市開放了國庫券流通市場,1989年全國有100多個城市的400多家的交易機構開辦了國庫券轉讓業務,1990年全國累計發行各種有價證券2100多億,累計轉讓交易額318億,證券中介機構網點達到 1600多家,1990年11月26日上海證券交易所宣告成立,12月自動報價系統(STAQ)正式落成並投入使用,1991年7月3日深圳證券交易所開始營業,中國證券市場進入了啟動階段。
1986年9月上海工商銀行信託投資公司靜安業務部開始了股票櫃台交易,主要交易飛樂音響和延中實業兩家公司的股票,1988年上海又有海通、萬國、振興三家證券公司成立從而初步形成了場外證券交易市場。到1990年上海市場上有延中實業、真空電子、飛樂音響、愛使電子、申華電工、飛樂股份、豫園商場、鳳凰化工等8隻股票進行交易,這就是所謂的老8股。
到1991年上交所成立時除老8股之外,還有89年保值公債三種,87至91年國庫券四種,工行債券六種,交行債券一種,中行債券兩種,建行債券一種,還有上海石化、氯鹼化工等企業債券十四種。深圳證券市場從1987年啟動,到1990年已有發展、萬科、金田、安達、原野等5家上市公司的股票公開交易,證券公司12家,營業網點16 個,深圳與上海不同,大宗的交易不是債券,而是股票。
1992年5月上海和深圳相繼開放股價,同時在兩個交易所進行規范化的場內交易,兩地綜合指數分別達到1429點和312點,到11月又分別回落到 386點和164點。1992年底,在上交所上市的A股有29隻,B股9隻,在深交所上市的A股有23隻,B股9隻。1993年2月滬深股市的指數又上升到1558點和369點,同時又有大批新股上市,到93年底,在上交所上市的A股107隻,B股22隻,國庫券5種,在深交所上市的A股76隻,B股19 只。
1994年7月29日滬深股市在擴容的壓力下分別降到325點和94點,從8月份管理層提出暫停發行新股等三項政策,兩市指數在9月份又上升到 1052點和210點。到94年底,在上交所上市A股有168隻,B股32隻,基金10隻,國債現券5種,期貨10種;在深交所上市的A股有118隻,B 股18隻,基金8隻,國債期貨15種。
1995年初由於大量資金雲集國債期貨市場,深滬股市分別降到524點和122點,5月18日國務院宣布停止國債期貨交易並處罰違規的券商,3天之內滬深股市指數上升到927點和175點(成份指數1473點),到95年底在滬深證券市場上市的證券達到460個,全年累計成交額64097億,在上交所上市的A股有184隻,B股35隻,基金12隻,國債現券6種,期貨14種,國債回購8種;在深交所上市的A股127 只,B股34隻,基金10隻,國債現券6種,期貨14種,國債回購7種。
1996年初滬深股市指數在522點和104點徘徊,但是隨著宏觀經濟的好轉和 97年香港回歸以及中國共產黨第十五大次代表大會即將召開,兩市指數迅速上升,到12月11日和12日分別達到1258點(30指數3064點)和476 點(成份指數4522點)。96年底,滬深兩市上市的證券達到667個,全年成交額41610億,在上交所上市的A股有287隻,B股42隻,基金15 只,國債現券9種,國債回購8種,在深交所上市的A股有227隻,B股43隻,基金10隻,國債現券9種,國債回購9種。
1997年5月滬深股市的指數分別達到1510點(30指數4286點)和520點(成份指數6130點)到97年10月1日在上交所上市的A股已有361隻,B股48隻,在深交所上市的A股有336隻,B股51隻。中國上海和深圳證券市場發展引起了世界各國金融界的極大關注,特別是在中國共產黨第十五次代表大會上提出發展股份制進行企業改革之後,證券市場將進一步發揮它的籌資和融資功能。
拓展資料:
上海證券交易所、深圳證券交易所的成立標志著我國證券市場開始發展。1990年12月19日,上海證券交易所開業;1991年7月3日,深圳證券交易所正式開業。
中國證券市場作為一個新興的高速成長的證券市場,在短短十幾年的時間里取得了舉世矚目的成就。上海證券交易所、深圳證券交易所的交易和結算網路覆蓋了全國各地。證券市場交易技術手段處於世界先進水平,法規體系逐步完善。全國統一的證券監管體制也已經建立。證券市場在促進國有企業改革、推動我國經濟結構調整和技術進步方面發揮了突出的作用。
中國證券市場-網路
Ⅹ 如何查看歷史上某天滬深A股所有股票的漲跌幅,成交量
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