❶ 房地美和房利美在美國算什麼性質的金融機構
房地美(Freddie Mac,NYSE：FRE,舊名聯邦住房抵押貸款公司<Federal Home Loan Mortgage Corp.>),是美國政府贊助企業(GSE,Government Sponsored Enterprise)中第二大的一家，商業規模僅次於房利美。
1970年由國會成立，作為旨在開拓美國第2抵押市場，增加家庭貸款所有權與房屋貸款租金收入。
規模：抵押投資組合總金額達1.29兆美元，其中5690億美元抵押資產是其自身投資一部分。債券市場協會(Bond Market Association)資料顯示，由Fannie mae、Freddie Mac與Ginnie Mae提供擔保的抵押擔保證券或債券，達到3.2兆美元，佔美國流通債券總值的16%。
Freddie Mac的使命努力創造
穩定: Freddie Mac 的被保留的股份單充當在確定的there』s 的一個重要角色金錢穩定的供應使貸款人做房屋貸款新homebuyers 需要和可利用的供應勞工住房在我們的社區。
支付能力: 財務住房為低落和適度收入家庭是Freddie Mac』s 事務的一關鍵部份自從我們打開了我們的門35 年前。Freddie Mac』s 視覺是, 家庭必須能能購買家和保留那個家。
機會: Freddie Mac 確定有金錢穩定的供應使貸款人使貸款新homebuyers 需要。這給大家對homefinancing 的更好的通入, 培養屋頂在homeownership 機會在美國。
繁榮: Freddie Mac 充當在America』s 經濟的一個重要角色, 幾乎20% 被彌補住房和相關的產業。
Freddie Mac的價值
我們自傲在使在家成為可能為成千上萬美國的家庭, 並且我們接受與我們的住房使命是一致的核心價值。
領導: 我們採取主動性達到我們共同的目的。
正直: 我們做正確的事 – 沒有妥協!
人們: 我們是公平的, 尊敬其他人, 接受變化和是有責任的。
優秀: 我們努力單獨地和集體超出賭金保管人期望。
房利美(Fannie Mae)，創立於1938年，是政府出資創建，從事金融業務，用以擴大資金在二級房屋消費市場上流動的資金。 1944年，房利美的許可權擴大到貸款擔保，公司主要有退伍軍人負責管理。1954年，房利美發展成為股份制公司。1968年， Raymond H. Lapin 成為房利美的總裁，在他就任的30年內，修改了公司的制度，使之成為一個私有的股份制公司。1970年，房利美股票在紐約交易股票所上市。1984年，房利美首次在海外發放公司債券，從此公司的業務進入國外金融市場。
商務印書館出版的《英漢證券投資詞典》中對Fannie Mae解釋如下：「聯邦國民住房貸款協會 Federal National Mortgage Association(聯邦國民住房貸款協會)的昵稱。美國三大住房貸款證券化經營機構之一，成立於1938年。其性質為社會公眾擁有，美國政府資助。專門運作由聯邦住房委員會或其他金融機構擔保的住房抵押貸款。將這些住房抵押貸款按期限、利率進行組合，作為抵押或擔保發行住房抵押債券，在金融市場上出售，再以收入資金向更多的人提供住房貸款。同時還對提供住房貸款的金融機構發行的住房抵押貸款證券品種提供擔保。所發行的重要品種為住房抵押債(mortgage backed security或mortgage pass-through)。聯邦國民住房貸款協會自身的股票在紐約股票交易所掛牌上市。」
危機
受美國次貸危機的影響，美國房地產抵押貸款巨頭房地美、房利美於2008年7月身陷700億美元虧損困境。之後美聯儲和美國證券交易委員會（SEC）迅速聯手出擊，對美股的穩定起到立竿見影的效果。
美國政府9月7日宣布，從即日起接管陷入困境的美國兩大住房抵押貸款融資機構房利美和房地美。
根據接管方案，美國財政部將向房利美和房地美注資，並收購相關優先股；兩大機構的首席執行官被限令離職，政府相關監管機構接管兩大機構的日常業務，同時任命新領導人。
受美國房地產市場泡沫破裂沖擊，房利美和房地美目前陷入全面危機。在過去一年，兩大機構的損失已超過140億美元。美國財政部長保爾森表示，房利美和房地美的問題使金融市場面臨系統性風險，接管這兩大機構是當前保護市場和納稅人的「最佳手段」。
❷ 美國政府接管「兩房」有些什麼措施
美國財長保爾森和聯邦房屋財政局局長洛克哈特在9月7日宣布接管陷入困境的住房抵押貸款融資機構房利美和房地美，將其放入保護器(Conservatorship)中，撤換掉兩家公司的CEO，砍掉兩家公司股票的股息，收購相關優先股各10億美元。
美國政府介入兩房後，15年壽齡、62萬億美元規模的信貸違約掉期(CDS)市場迎來了史上最大違約紀錄。華爾街各大行已經做好准備處理數十萬項與兩房CDS違約相關的善後事宜。
雖然美國政府將接管兩房，兩房發行的1.4萬億美元的債務被認為安全，但由於涉及信貸事件(Credit Event)，國際掉期和衍生產品協會(ISDA)將制定標准，根據交易結算時的合約，規定交易人中哪方將得到多少賠償。9月7日政府宣布接管兩房的當天，13家華爾街大行一致同意這一事件應該歸入CDS市場定義的信貸事件。
CDS交易如同購買人壽保險，購買CDS風險的甲方(相當於購買壽險者)與出賣CDS風險的乙方(相當於人壽保險公司)，雙方在交易之初約定好參照債券(Reference Entity)、擔保數額(Notional)、到期時間(Maturity)以及擔保費率(Spread)，然後在此期限內甲方向乙方每個季度償付相同擔保費，一旦參照債券發生信貸事件(相當於人壽保險中的死亡)，乙方向甲方賠償所有擔保數額現金，甲方向乙方交付擔保數額面額的參照債券。如果沒有債券，則ISDA協會定義一個復員率(Recovery Rate)，甲方向乙方交付除去復員率外的擔保余額，然後這一交易宣布中止。
兩房的CDS是交易雙方的參照債券。信貸事件的定義則至關重要，這關繫到受保人能否得到賠償的問題。信貸事件的定義在交易之初即應該約定，否則雙方發生分歧時，則要由仲裁機構決定。最通常的信貸事件是違約(Default)事件，其他則包括參照債券公司破產、重組等六項事件。所有過去違約CDS的復員率平均值是40%。這次事件是CDS市場從未經歷過、結算過的巨大的信貸事件，所以現在一切都是未知數。
因為美國政府將負責兩房的債券，已經貶值的兩房債券的價格在9月8日(周一)的交易中大幅上升，所以以兩房債券為參照的交易雙方真正轉手的款額將有限。如果兩房債券的價格繼續上揚達到面額價值，那麼幾乎沒有多少餘款換手。
由於CDS市場屬於銀行與銀行之間的櫃台交易，不經過證券交易所，現在尚不知道牽涉兩房CDS的市場規模。由於CDS交易的風險擔保不一定需要擁有參考債券作抵押，參考債券CDS的市場規模沒有限制，會遠大於參考債券外債總額。有幾家銀行有2萬項交易牽涉兩房CDS。雷曼兄弟的分析師說:「目前市面上有極大規模的兩房CDS的擔保。」
倫敦《金融時報》說，「兩房CDS和約的不確定性表明市場需要改良的結算和交易程序」。3月份的貝爾斯登事件已經表明各家銀行通過CDS交易有著千絲萬縷的聯系。交易的結賬通常是通過彭博資訊網路、電子郵件、傳真、手寫的方法完成，有10%的交易在結算中有各類錯誤。有些交易員在交易開始後的幾天便對著傳真上的數據開始爭吵。這些錯誤導致違約事件發生後雙方互不認賬，鬧上法庭。