1. 可轉債雙低是什麼意思
可轉債雙低指的是轉債價格和轉股溢價率兩個都低的可轉債。由於在轉股溢價率低的情況下，正股上漲時，轉債價格也會跟著漲且漲幅很接近，即使正股出現下跌，轉債因為它的保底特性，也不會跌很多，所以很多轉債投資者逐漸採用「雙低轉債輪動策略」來投資。
可轉換債券兼有債券和股票的特徵，具有以下三個特點：
一、可轉換債券債權性
與其他債券一樣，可轉換債券也有規定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。
二、可轉換債券股權性
可轉換債券在轉換成股票之前是純粹的債券，但轉換成股票之後，原債券持有人就由債權人變成了公司的股東，可參與企業的經營決策和紅利分配，這也在一定程度上會影響公司的股本結構。
三、可轉換債券可轉換性
可轉換性是可轉換債券的重要標志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉換成股票。轉股權是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權。可轉換債券在發行時就明確約定，債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票。
2. 可轉債的稅前收益是怎麼算的
一
什麼是雙底策略
雙低策略，也就是可轉債的低價格+低溢價率
可轉債的價格低，到期的收益率就越高，但是年化收益還需要結合到期年限
低價格我們考慮的指標就是可轉債的價格跟到期收益率
可轉債的價格也就是可轉債實時交易的價格，價格肯定是越低越好
到期稅前收益是指可轉債持有到期後公司還錢的的收益，這個數據可以反映可轉債當前的價格是否保本
負數則證明是虧損的，正數就代表持有到期不會虧本，當然，如果可轉債違約，那還是會有虧損的情況，不過可轉債違約的概率確實是非常小
可轉債的價格越低，到期收益率是越高的，這兩者的關系是反向的
篩選的步驟非常簡單，直接再集思錄按價格排名，按到期收益率排名就可以了
所以，如果單獨用價格這個指標來篩選可轉債，篩選出來的基本上都是價格低，到期收益率高，溢價率通常也非常高
這個策略最大的缺點就是溢價率太高，偏債性，股性太弱，正股漲50%，可轉債的價格也有可能沒什麼漲幅，就跟不上正股的節奏
舉個例子，亞葯轉債當前的價格是80，溢價率是155%，轉股價是16.25，正股價格是5.1
如果正股漲50%，正股的價格就是7.65，轉股價值就等於47.077
如果可轉債的價格不變的情況下，溢價率會降低到70.5%，還是非常高，可轉債的價格上漲的幅度就有限
這個策略最大的優點，就是簡單，小白也容易上手，買入之後，就只需要你耐心的等待正股爆發，正股要是不爆發持有到期也不會虧損，還有爆發的可能性
二
低溢價率策略
低溢價率很好理解，就是可轉債的溢價率比較低，轉債比較偏股性，容易跟隨正股漲跌
溢價率折價的時候，還存在折價轉股套利的機會，溢價率當然是越低越好，負數最好
但是有些可轉債雖然溢價率低，甚至為負，但是還未到轉股期，負數溢價也不能轉股
比如花自轉債，目前的溢價率是-11%，但是他的轉股期是到21年的9月份，所以也沒有很大的用，現在買入轉債 ，2個月正股跌11%的概率太大了
單獨看溢價率很低的轉債，價格基本上都是超過130的，那承擔的風險就非常大，所以如果你對正股不是非常了解，就不建議單獨買低溢價的轉債
三
低價格+低溢價
理想中的可轉債肯定是價格越低，溢價率還低，但是呢，你取看可轉債的數據，往往都是低價格的可轉債溢價率高，而低溢價率的可轉債價格又很高
所以很難找到說收益很高，溢價率還很低的可轉債，怎麼辦呢？
找不到理想狀態的可轉債，那就只能退而求其次
比如理想狀態是要可轉債價格在105以下，溢價率低於15%
退而求其次就可以把價格提高到110，溢價率低於20%，把要求稍微降低一點
如何選債：
集思錄裡面有個指標是雙低指標，這個指標的公式是債價格+溢價率*100
比如亞葯轉債的價格80，溢價率是155%，亞葯轉債的雙底值就是80+155=235
這個演算法也很簡單，寧穩網還有一個新雙底，計算的方法要復雜一點
新式雙底的公司=老式雙底-債底，債底是取純債價值或者回售價值的較大者，這個值就還考慮了可轉債的債性
除了雙底這個指標，還要排除PB小於1的，市凈率小於1，意味著現在的股價已經低於公司的凈資產了，下修轉股價的概率就沒有了，除非凈資產更低
可轉債的價格要提升到130，下修轉股價是一個非常重要的促進因素，這個就必須要考慮進去
策略如何使用？
按照雙底指標選取前10或者前20名的可轉債，按照自己的資金平均買入
如果有10萬，那就買20隻，每隻買50漲左右，根據轉債的價格靈活調整
初始建倉可以先買30張，剩下的資金可以用來做補倉
定期輪動：可以半個月或者一個月檢查一次，看看是否要調整，有沒有不在前20的
什麼時候賣？
賣出策略可以等到130後分批賣出，也可以按照輪動策略，不滿足要求之後換新的轉債進來