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標的證券價格越低股票認沽期權的期權價值

發布時間: 2023-05-18 13:07:50

Ⅰ 為什麼越低的執行價格意味著看漲期權的期權費將會越高

期權費用決定於時間價值和內在價值,越低行權價的看漲期權內在價值越高。
假設某標的物現價5.000元,
如果行權價為5.000的看漲期權,內在價值等於0.000
如果行權價為4.500的看漲期權,內在價值等於0.500(以4.500價格行權,馬上就能以5.000賣出,所以內在價值為0.500)
如果行權價為4.000的看漲期權,內在價值等於1.000(以4.000價格行權,馬上就能以5.000賣出,所以內在價值為1.000)
所以執行價格越低,期權費將會越高

Ⅱ 股票期權價格的影響因素有哪些

影響期權價格變化的基本因素主要有:標的物價格與行權價、標的物價格波動率、距到期日前剩餘時間、無風險利率和標的物在持有期的收益。

1、標的物與行權價

行權價與標的物的市場價是影響期權價格最重要的兩個因素。標的資產市場價格在其他條件一定的情形下,看漲期權的價值隨著標的資產市場價格的上升而上升;看跌期權的價值隨著標的資產市場價格的上升而下降。行權價在其他條件一定的情形下,看漲期權的執行價格越高,期權的價值越小;看跌期權的執行價格越高,期權的價值越大。

2、標的物價格波動率

標的資產價格波動率標的資產價格波動率越大,期權價值越大。對於購入看漲期權的投資者來說,標的資產價格上升可以獲利,標的資產價格下降最大損失以期權費為限,兩者不會抵消。因此,標的資產價格波動率越大,期權價值越大;對於購入看跌期權的投資者來說,標的資產價格下降可以獲利,標的資產價格上升最大損失以期權費為限,兩者不會抵消,因此,標的資產價格波動率越大,期權價值越大。

3、距到期日前剩餘時間

期權合約的有效期是指距離期權合約到期日前剩餘時間的長短。在其他因素不變的情況下,期權有效期越長,其時間價值也就越大。對於期權買方來說,有效期越長,選擇的餘地越大,標的物價格向買方所期望的方向變動的可能性就越高,買方行使期權的機會也就越多,獲利的可能性就越大。反之,有效期越短,期權的時間值就越低。

因為時間越短,標的物價格出現大的波動,尤其是價格變動發生逆轉的可能性越小,到期時期權就失去了任何時間價值。對於賣方來說,期權有效期越長,風險也就越大,買方也就願意支付更多的權利金來佔有更多的盈利機會,賣方得到的權利金也就越多。有效期越短,賣方所承擔的風險也就越小,他賣出期權所要求的權利金就不會很多,而買方也不願意為這種盈利機會很少的期權支付更多的權利金。因此,期權的時間價值與期權合約的有效期成正比,並隨著期權到期日的日益臨近而逐步衰減,而在到期日時,時間價值為零。相關期權資訊鑒於公號:財順期權

4、無風險利率

無風險利率水平也會影響期權的時間價值。當利率提高時,期權的時間價值會減少;反之,當利率下降時,期權的時間價值則會增高。當我們購買看漲期權時,未來履約價格的現值隨利率的提高而降低,即投資成本的現值降低,此時在未來時期內按固定履行價格購買股票的成本降低,看漲期權的價值增大。看漲期權的價值與利率正相關變動;而當我們購買看跌期權時,未來履約價格的現值隨利率的提高而降低,此時在未來時期內按固定履行價格銷售股票的現值收入越小,看跌期權的價值就越小,因此,看跌期權的價值與利率負相關變動。不過,利率水平對期權時間價值的整體影響還是十分有限的。

5、標的物在持有期的收益

有些標的物在持有期間可能會有一定的收益,比如股票在持有期間或許會有分紅收益,持有的國債或外匯存放在銀行在持有期間也會有利息收入。收益的大小也會對期權的價格有一定的影響。預期股利在除息日後,現金股利的發放引起股票價格降低,看漲期權的價值降低,而看跌期權的價值上升。因此,看漲期權的價值與期權有效期內預計發放的股利成負相關變動,而看跌期權的價值與期權有效期內預計發放的股利成正相關變動。當然,這個因素的影響也是有限的。

Ⅲ 什麼是個股期權,怎麼做

個股期權是針對個別股凳隱票簽訂的期權合核磨約, 目前僅在場外交易。A 股個股所設計的期權產品即是俗稱的「場外個股期權」。 場外期權的合約的條款沒有明確的限制或規范,買賣雙方不通過交易所,而是通過直接溝通和談判,以簽訂協議的形式達成交易。

場外個股期權業務開展主要分為四個階段:

一是交易准備階段,客戶與券商簽署協議,並進行交易前准備;

二是交易結算階段,客戶支付期權費,券商初步建倉;

三是改粗斗券商展業階段,券商根據市場變化動態調倉以對沖風險敞口;

四是到期結算階段,客戶決定是否行使權力,券商完成平倉並根據合約內容進行支付。

Ⅳ 影響期權價格的基本因素有哪些

(一)期權的內在價值
期權的內在價值由期權合約的行權價格與標的證券市場價格的關系決定,表示期權買方可以按照比現有市場價格更優的條件買入或者賣出標的證券的收益部分。打個比方,如果標的證券的現價為67元,那麼行權價格為65元的認購期權,其內在價值即為67-65=2(元)。期權的內在價值反映的是權利金中來自期權本身的實值程度的部分,因此只有實值期權才有內在價值,平值和虛值期權都沒有內在價值,期權的內在價值只能為正數或者0。
(二)期權的時間價值
期權的時間價值是權利金中超出內在價值的部分。比如前面提到的行權價格為65元的認購期權,假設其合約價格為3元,那麼,3元減去2元的內在價值,即為該合約的時間價值。如果某一期權合約的時間價值為0,說明已到期。如果以2元的價格買入行權價為65元的認購期權並立即行權,與直接以67元買入標的證券達到的效果是一樣的。不過考慮到交易費用,直接買入標的證券會更合算。
(三)影響期權價格的因素有哪些?
在期權價值的基礎上,市場對期權合約的供需關系決定了期權的市場價格,即權利金。從期權要素來看,期權價格通常會受到標的價格、行權價、合約到期期限、市場無風險利率、標的證券價格波動率等因素的影響。
(1)期權標的價格。標的價格上漲,則認購期權價格上漲,而認沽期權價格下跌。對於前述行權價格為65元的認購期權來說,如果標的價格從63元上漲到68元,那麼合約就從虛值變成了實值,因此期權的價格也會相應上漲。而對於同樣行權價格為65元的認沽期權來說,如果標的價格從63元漲到68元,期權就從實值變成了虛值,其價格會下跌。
(2)期權的行權價。行權價越高,認購期權的價格越低,認沽期權的價格越高。行權價為55元的認購期權比65元的認購期權貴,這是因為期權買方可以以更優越的價格買入標的證券。同樣的道理,行權價為75元的認沽期權比65元的認沽期權貴,因為期權買方可以以更高的價格賣出標的證券。
(3)期權的合約到期期限。對於期權來說,期權到期期限越長,期權買方獲利的可能性越大,期權賣方須承擔的風險也越大,因此期權價格越高。從另外一個角度看,期權到期期限越長,期權的時間價值也就越高。如果把期權比作保險,保險時間越長,所支付的保險費理應越高。
(4)期權的市場無風險利率。認購期權具有融資買入標的證券的性質,市場無風險利率越高,意味著融資成本越高,認購期權的價格就越高。同理,買入認沽期權可以達到賣空標的證券的效果。如果單純賣空標的證券,投資者將獲得現金收入,而買入認沽期權是沒有現金收入的。市場無風險利率越高就越不利於認沽期權投資者,因此認沽期權的價格就越低。
(5)期權標的證券價格波動率。標的證券價格的波動率是用來衡量標的證券未來價格變動不確定性的指標。簡單地說,標的證券價格波動率越高,期權合約到期時成為實值期權的可能性就越高,因此相應合約具有更高的價格。波動率分為歷史波動率和隱含波動率。
影響期權價格的因素,標的價格、行權價、到期期限、市場無風險利率都可以直接觀察到,但波動率只能靠估計。上面五個因素對期權價格的影響,都是假定只有一個因素發生變化而其他四個因素保持不變。實際情況並非如此,因此投資者要積極學習期權知識,並認真參與全真模擬交易,進一步理解期權交易。
以上就是關於「影響期權價格的因素有哪些」的簡單介紹,希望能幫到大家。期貨交易能讓生活富足也能讓財產縮水,做交易時要控制好風險,保住本金才是第一重要的。要做好炒期貨,肯定要從期貨開戶開始。開戶的期貨公司不同,給到的期貨手續費也不一樣,有的高達交易所的幾倍,有的僅僅在期貨交易所基礎上只加1分錢!期貨開戶選擇一家可靠的、期貨手續費又便宜的期貨公司就好了,小編為您講解期貨手續費加1分的開戶問題,給你節省多花的期貨手續費。最後再次提醒大家投資有風險,入市需謹慎!祝大家在期貨市場中獲得理想的收益。

Ⅳ 股票期權價格的影響因素有哪些

1、標的股票價格:由於認購期權的內在價值等於股票價格減去行權價格,所以當股票的價格上升時,認購期權的價值也要上升。同理,由於認沽期權的內在價值等於行權價格減去股票價格,所以當股票價格上升時,認沽期權的價值在下降。

2、行權價格:當行權價格上升時,認購期權的價值下降,認沽期權的價值上升。

3、市場無風險利率:市場無風險利率通常是取為短期國債的利率。它是影響期權價值最為復雜的一個因素。一方面,當市場無風險利率上升時,人們對股票未來的預期收益率就會提高,從而導致認購期權的價值上升,認沽期權的價值下降。

另一方面,當市場無風險利率上升時,股票的價格往往會下跌,這就造成認購期權的價值下降,而認沽期權的價值反而上升了。然而在現實交易中,往往前一個原因更佔主導位置,但有時兩個原因導致的凈效應也可能使認購期權的價值隨著無風險利率增加而減少,認沽期權的價值隨著無風險利率增加而增加。

4、股票價格的波動率:股票價格的波動率是用來度量未來股票價格的不確定性的。如果股票價格的波動率越大,那麼股票價格就以更大的可能性上漲或下跌。對於認購期權,由於股票上漲的幅度變大,持有者獲利的可能性就越大,同時他最多順勢權利金,所以認購期權的價值隨著波動率的增大而增大。

對於認沽期權,由於股票下跌的幅度也變大,持有者獲利的可能性也會變大,同時他最多損失權利金,所以認沽期權的價值也隨著波動率的增大而正大。從上面來看,波動率對於認購、認沽期權的影響,效果是一樣的。

(5)標的證券價格越低股票認沽期權的期權價值擴展閱讀:

期貨交易中,期貨合約只有交割月份的差異,數量固定而有限。期權交易中,期權合約不但有月份的差異,還有執行價格、買權與賣權的差異。不但如此,隨著期貨價格的波動,還要掛出新的執行價格的期權合約,因此期權合約的數量較多。

期權與期貨各具優點與缺點。期權的好處在於風險限制特性,但卻需要投資者付出權利金成本,只有在標的物價格的變動彌補權利金後才能獲利。但是,期權的出現,無論是在投資機會或是風險管理方面,都給具有不同需求的投資者提供了更加靈活的選擇。

Ⅵ 為什麼執行價格越低,看漲期權費越高,看跌權的期權費就越低

因為期權費用取決於時間價值和內在價值,越低行權價的看漲期權內在價值越高。期權價格的影響因素很多,其中一項就是波動率。無論是看漲期權還是看跌期權,在其他條件不變的情況下,波動率越大,期權的價格也會越貴。也可以這樣去通俗理解,畢竟期權買的就是一種權利。在波動大的情況下,不確定性就越高,那要買一個保險的話,肯定價格也會越貴。
一,其實看漲期權價格與執行價格成負相關關系,看跌期權價格與執行價格成正相關關系,影響期權價值的因素不止是看漲期權價格,還有標的資產的市場價格,期權合約的時間,波動率無風險利率和標的資產收益等等,下面給大家分析一下這些因素是如何影響期權價值的。
二,1、標的資產的市場價格
標的資產市場價格與期權的執行價格之間的關系:
一般來說,對於看漲期權來說標的資產價格上漲,期權價格也會隨著上漲,標的資產價格就會發生下跌,期權價格也就會跟著下跌,這和標的資產價格是同向的。
而看跌期權則是反向的,標的資產價格上漲,則期權價格下跌,標的資產價格下跌,則期權價格上漲。
其次就是行權價與期權之間的價格關系。看漲期權,只要行權價越高,那麼期權價格越低,如果行權價格越低,那麼期權價格就越高,而看跌期權則正好是相反的。
2、期權合約的時間
期權的有效性,也就是時間帶來的可能性對於看漲期權來說,如果期權的有效期越長,那麼期權價格就越高;假如期權有效期越短,那麼期權價格就越低。對於看跌期權來說也是一樣的。
因為對於期權來說,我們給予他的時間越長我們賦予他的可能性就越多,漲到某個位置,或者跌到某個位置的可能性就越大,大家願意為多出來的時間花這個錢,來買可能性;
而時間的價值,是逐漸衰退的,當月合約的時間價值,衰退的是最快的。
3、標的的資產波動率
很多人不懂波動率對期權合約的價格是如何影響的,這里做一個比較簡單的比喻:
比如同一部車子:
A開的車子,一年能出事故8回,保險出險次數很多。
而B所開的車子,一年裡是0事故,就沒有出過險。
那這兩個人的保險費,完全就不是一個概念。因為資產的風險率是不一樣的,如果買保險的話,肯定比B的保險貴得多。因為在A發生事故的可能性更高,那標的被保險的可能性也就更高了,也就是波動率更高,所以A君買保險肯定是更貴的。
而B,發生事故的可能性很低,波動也就會更平緩點,所以,保險費就相對便宜。
那這個在期權上就容易理解了。波動率越高那期權合約的價格越貴,波動率越低期權合約的價格越便宜。當波動率開始拉升的時候,帶動期權合約的價格上漲。
4、無風險利率無風險利率對期權價格影響不是很直接,短期內對期權價格的影響其實也不大,他只對賣方的一些策略有一些影響。
5、標的資產收益
標的資產分紅付息等將降低標的資產的價格,如果期權執行價格不便,則會引起看漲期權價格的下降,看跌期權價格的上升。一般對於指數類的期權來說影響也不會太大。
三,這五個因素是通過影響期權的內在價值和時間價值來影響期權價格。哪個影響期權內在價值呢?標的資產市場價格一般和期權的執行價格,其他的主要是對時間價值影響大一些。
期權價格減去內在價值就是他的時間價值,這些時間價值就包含了期權的波動率,隱含波動率等因素,都包含在這裡面。

Ⅶ 個股期權價格變動的影響因素有哪些

1、合約標的當前價格: 在其他變數相同的情況下,合約標的價格上漲,則認購期權價格上漲,而認沽期權價格下跌;合約標的價格下跌,則認購期 權價格下跌,而認沽期權價格上漲。

2、個股期權的行權價: 對於認購期權,行權價越高,期權價格就越低;對於認沽期權,行權價越高,期權價格就越高。

3、個股期權的到期剩餘時間: 對於期權來說,時間就等同於獲利的機會。在其他變數相同

的情況下,到期剩餘時間越長的期權對於期權買方的價值就越 高,對期權賣方的風險就越大,所以它們的價格也應該更高。

4、當前的無風險利率: 在其他變數相同的情況下,利率越高,認購期權的價格就越高,認沽期權的價格就越低;利率越低,認購期權的價格就越低,認沽期權的價格就越高。利率的變化對期權價格影響的大小,與 期權到期剩餘時間的長短正相關。

5、合約標的的預期波動率: 波動率是衡量證券價格變化劇烈程度的指標。在其他變數相

同的情況下,合約標的波動率較高的個股期權具有更高的價格。

6、分紅率: 如果標的股票發生分紅時不對行權價格做相應調整,那麼標的股票分紅會導致期權價格的變化。具體來說,標的股票分紅的 增加會導致認購期權的價格下降,而認沽期權的價格上升;標的 股票分紅的減少會導致認購期權的價格提高,而認沽期權的價格 下降。另外,期權的到期剩餘時間越長,或預期分紅的數目越大、 次數越多,分紅對其價格的影響就越大。

Ⅷ 為什麼標的資產價格越高 期權的執行價格越低

標的資產價格應該是與期權執行價格無明顯關系,執行價格是在期權合約制定的時候確定的,不隨標的資產市場價格變化而變化。而標的資產價格越高,看漲期權的價格越高

Ⅸ 期權價值的影響因素

你好,期權價值的影響因素:
(1)標的物市場價格和執行價格。期權的價格由內內涵值和時間價值組成,執行價格與市場價格的相對差額決定了內涵價值和時間價值的有無及其大小。對於內涵價值,就看漲期權而言,市場價格高出執行價格越多,內涵價值越大;對於時間價值,執行價格與市場價格相對差額越大,時間價值就越小。
(2)標的物價格波動率。在其他因素不變的條件下,預期標的物價格波動率越高,標的物市場價格漲至損益平衡點之上或跌至損益平衡點之下的可能性和幅度也就越大,買方獲取較高收益的可能性也會增加,期權賣方的市場風險也會隨之大幅增加,因此,標的物市場價格的波動率越高,期權的價格也應越高。
(3)期權合約的有效期。在其他因素不變的情況下,期權有效期越長,美式看漲期權和看跌期權的價值都會增加,歐式期權的價值並不必然增加。
(4)無風險利率。當利率提高時,期權的時間價值會降低,而對於標的物市場價格的影響不確定,因此,無風險利率對期權價格的影響,要視當時的經濟環境及利率變化對標的物的市場價格影響的方向而定,考慮對期權內涵價值的影響方向及程度,然後綜合對時間價值的影響,得出最終結果。

Ⅹ 期權基礎知識:期權的價值

期權賦予了持有方在約定時間以約定價格買入或賣出標的物的權利,使持有方可能通過行權獲得一定的期待收益。因此,持有方需要支付一定的金額來獲得這種權利。 具體而言,期權的價值可以從兩個角度來理解:內在價值和時間價值。
其內在價值表示為期權持有人可以在約定時間按照比現有市場價格更優的價格買入或者賣出標的股票,只能為正數或者為零。相應地,只有實值期權才具有內在價值,平值期權和虛值期權都不具有內在價值。 期權的時間價值則表示在期權剩餘有效期內,標的股票伍清價格變動有利於期權持有人的可能性。期權離到期日越近,標的股票價格變動有利於期權持有人的可能性就越低,因此腔碼前可以理解為時間價值越低,直至到期時其時間價值消失為。

證券市場中上市公司股價是由公司的內在價值決定的,影響股價的因素非常多。同樣,期權的價格是由期權的價值決定的。期權的價值由內在價值和時間價值兩部分組成。期權的價值=內在價值+時間價值。

內在價值是由期權合約的行權價格與標的證券市場價格的關系決定的,表示期權買方可以按照比現有市場價格更優的條件買入或者賣出標的證券的收益模攔部分。在判斷期權內在價值的時候,您需要判斷的是其價值狀態是處於實值、平值還是虛值。處於實值狀態的期權一般價格高。

時間價值是指隨著時間的延長,合約標的價格的變動有可能使期權增值時,期權買方願意為買進這一期權所付出的金額,它是期權權利金中超出內在價值的部分。

通過期權內在價值和時間價值來判斷期權價格的高低,是一個動態而復雜的過程,沒有絕對答案。期權標的證券價格、行權價格、市場無風險利率、標的證券的預期波動率、到期剩餘時間、分紅率等因素都會影響期權價值,進而影響期權價格。此外,市場情緒等因素也會影響到期權價格。

綜上,判斷期權的價格高低與否,需要綜合眾多因素進行衡量。