Ⅰ 海天味業為什麼股票
海天味業是上市公司，2014年2月11日，海天在上海證券交易所主板成功掛牌上市，股票名稱為海天味業，股票代碼為603288。截至目前，海天味業股價為850元，總市值3560億。
海天是國內專業的調味品生產企業，歷史悠久，是中華人民共和國商務部公布的「中華老字型大小」，企業之一，產品涵蓋了醬油、蚝油、醋、調味醬、雞精、味精、油類、小調味品等八大系列200多個規格和品種。
Ⅱ 宋清輝：海天味業不足兩月市值縮水近500億 該股價具有較大的泡沫
餐飲渠道受限或拖累2020年業績 海天味業不足兩月市值縮水近500億
財聯社（北京，記者 楊澤世）訊，曾因市值反超萬科A而風光一時的佛山市海天調味食品股份有限公司（603288.SH，以下簡稱「海天味業」），近期股價接連受挫，不僅跌回百元以內，市值也在不到兩個月的時間蒸發掉近500億元。 對此，著名經濟學家宋清輝向財聯社記者直言，「顯而易見，該公司股價具有較大的泡沫。」
高管頻繁減持，市值大幅縮水
「做醬油」的海天味業曾上演了市值「神話」。2019年8月29日，其市值突破3000億元大關，實現了對地產龍頭萬科A的反超，從而引發熱議。
近期，在股市波動加大的情況下，該公司股價下滑趨勢明顯。3月19日，海天味業報收93.4元/股，下跌3.71%，較今年1月21日112.7元/股的盤中高點，累計下跌17.13%；市值則降至2522億元，不到兩個月蒸發掉近500億元。
此外，該公司高管的頻繁減持引發監管層關注。3月4日，中國證監會廣東監管局對海天味業前監事陳伯林下發警示函，稱後者作為海天味業時任監事，將持有的公司股票賣出後不足六個月買入，構成短線交易，違反相關規定。
該公司在通報中稱，陳伯林因「家屬誤操作」，在減持公司股份套現1178.47萬元的同時，誤買入公司股票2000股，構成短線操作。
該事件的發生，也令海天味業董監高接連減持公司股票的舉動再次被聚焦。據媒體統計，2018年8月-2019年11月，該公司高管累計減持40次，共計套現1.6億元，其中，2019年套現1.32億元。
「高管減持一般出於幾方面原因考慮，有些是為法人治理結構的優化，有些是出於個人需求。」某投資機構投資總監連冠坤表示，「如果是比較多的高管減持已經達到需要披露的標准，則需謹慎，這對市場是個利空消息，也在一定程度上可以視作高管短期或長期內不太看好公司發展，畢竟高管最了解自身公司。」
資料顯示，海天味業曾於2019年1月12日披露此前部分董事、監事減持股份結果稱，在減持計劃實施期間內，董事吳振興、陳軍陽、陳伯林通過交易所集中競價交易方式減持公司股份34.3577萬股、8.0868萬股和8.01萬股，減持總金額分別為2452.43萬元、586.09萬元和599.87萬元。同年11月，該公司稱有5位董事再度減持，累計減持總金額超過1億元。
不僅如此，機構減持同樣引發市場猜測。據Wind數據顯示，截至2019年12月31日，基金持股數為2687.79萬股，相比2018年12月31日的5464.82萬股，同比下滑逾50%。
值得一提的是，同花順數據顯示，海天味業於3月17日現身滬股通十大成交活躍股，位居滬股通港資成交額第8位，買入1.37億，賣出4.49億，凈賣出3.12億，凈賣出額占該股當日總成交量的40.39%。
餐飲渠道受沖擊，單品增長空間受限
突如其來的疫情令餐飲行業損失巨大，從而也波及到以餐飲渠道為主的海天味業。前瞻產業研究院數據顯示，海天味業在2017年餐飲渠道占總收入的比例為60%。
東北證券研報也指出，目前調味品企業餐飲渠道的訂單普遍受到一個月左右的影響，中炬高新、海天味業等餐飲渠道佔比相對較高的企業，一季度目標達成率存在較大難度。光大證券更是預估，此次疫情減少調味品廠商的收入大致為235億元左右。
「海天味業餐飲渠道占整體份額較大，疫情在短期內會對其造成很大的負面影響，也將間接影響其2020年業績。」宋清輝稱。
「短期影響產生波動，是正常的；長期來看影響則不會很大。海天味業是領域內頭部企業，有足夠競爭力，在這種情況下如果能快速調整好自己的節奏，或許可以跑的更快。」連冠坤表示。
也有不願具名的業內人士指出，海天味業近幾年的穩定增長得益於餐飲行業的發展，疫情帶來家庭消費的增長可以抵消部分餐飲消費帶來的負面影響，但比較有限，該公司未來的業績增速可能會放緩，且其單品的增長空間受限。
數據顯示，2016年-2018年，海天味業分別實現營收124.59億元、145.84億元和170.34億元，分別同比增長10.31%、17.06%和16.80%；凈利潤分別為28.43億元、35.31億元和43.65億元，分別同比增長13.29%、24.21%和23.60%。
具體來看，該公司主要產品在2018年的表現，醬油、蚝油分別同比增長15.85%和26.02%；調味醬品類僅同比增長2.55%，較2017年12.45%的增速有明顯放緩。海天味業曾表示，通過產品結構規格的優化，將加大力度對醬類市場渠道進行調整。
業內人士指出，占其6成營收的醬油品類雖仍有雙位數增長，而近兩年庫存的明顯增加也在傳遞出一種危機。數據顯示，2016年-2018年，海天味業醬油產品庫存分別為4.45萬噸、6.88萬噸和10.65萬噸；2018年其醬油生產191.57萬噸，同比增長15.37%，銷售量為187.80萬噸，同比增長14.78%，未能消化全部生產量，庫存量同比增長54.80%。
而前瞻數據院2019年12月發布的數據顯示，2014年-2018年醬油產量增長速度為23.9%、4.4%、8.1%、-5.5%和4%，產量一直保持在1000萬噸左右。
「海天味業在醬油和調味品市場的增長空間有限，除非引入新的第三方服務或者開發其他渠道，否則很難再有大作為。」連冠坤指出，醬油和調味品市場的技術迭代較為緩慢，很難出現顛覆性事件，也不太可能出現一個突破性的技術使產品品質更上一層樓。原標題：餐飲渠道受限或拖累2020年業績 海天味業不足兩月市值縮水近500億
Ⅲ 海天味業2020年報分析，為何2021年以來股價下跌30%
柴米油鹽醬醋茶，老百姓開門七件事。 海天味業作為中國調味品行業的行業龍頭，連續多年調味品的產銷量及收入位列行業第一，其業績與股價也同比例上漲，號稱醬中茅台。2021年3月31日，其公告了2020年度的財務報告，讓我們一起梳理一下其財務情況：
一、基本面分析
海天味業，報告期內，公司的主營業務未發生變化，依然堅持主業，堅持調味品的生產和銷售，並在調 味品行業內實施相關多元化，產品涵蓋醬油、蚝油、醬、醋、雞精、味精、料酒等調味品。多年 來公司調味品的產銷量及收入連續多年名列行業第一，其中醬油、調味醬和蚝油是目前公司最主 要的產品。 海天醬油產銷量連續二十四年穩居全國第一，並 遙遙領先。連續三年年均增長 14.5%。品種覆蓋高中低各個層次、各種口味和多種烹調用途，其中不乏暢銷多年深受消費者熟悉的主流產品， 有眾多引領消費升級的高端醬油，也有經濟實惠的大眾產品。公司持續通過全面推進精品戰略， 有力提升產品競爭壁壘，採取措施聚焦渠道效率和質量建設，醬油品類呈現穩健較快發展，產品 結構和盈利能力再上台階，綜合競爭優勢進一步拉大。 海天蚝油 歷史 悠久，技術領先，銷量處於絕對領先地位，連續三年年均增長 21.3%。且呈現加速增長的勢頭，隨著市場網路的逐步深入和海天蚝油良好的獨特風味，海天蚝油呈現出從地方 性向全國化、從餐飲向居民的快速發展勢頭。公司有效抓住蚝油全國化和居民消費的發展機會， 實現蚝油領先優勢的進一步擴大，產品綜合競爭力得到質的提升。 海天調味醬處於領先地位 ，銷量連續三年年均增長 8.4%， 公司加強對調味醬傳統市場的主動 調整，通過產品結構規格的優化，市場渠道的調整，有效提升產品盈利能力，夯實後繼發展基礎。 調味醬品種眾多，一醬一特色，貨真價實，既擁有適用范圍廣的全國性基礎醬料，也有獨具特色 的地方風味醬料，多年來保持了穩定發展，深受消費者歡迎。
（一）基本財務數據
報告期內， 公司營業收入 227.92 億元，同比增長 15.13%； 歸屬於上市公司股東的凈利潤64.03億元，同比增長19.61%；歸屬於上市公司股東的凈資產200.68 億元，同比增長 21.03%；整體凈利率 28.12%，同比提高了 1.06 個百分點。
報告期內，公司的醬油、蚝油、醬三大核心品類以及全國各主要板塊市場均保持了穩定的發 展。其中醬油實現營收 130.43 億，增長 12.17%，收入與銷量保持同步增長；蚝油實現營收 41.13 億，增長 17.86%，蚝油繼續保持較快增長勢頭；醬料實現營收 25.24 億，增長 10.16%，醬類實現 了恢復性增長。
（二）毛利潤情況
毛利潤與上年相比有所下降，主要是根據新收入准則，將運費調整至營業成本、促銷費沖減營業收入所致。其毛利潤除耗油外，都維持在50%左右。
（三）研發投入
老祖宗留下的寶貴財富，不用太多的投入研發的企業。
（四）現金流情況
（五）2021年目標
2021 公司計劃營業總收入目標為 264.4 億元，利潤目標為億元 75.6 億元（該經營目標受未來經營環境影響存在一定的不確定性，並不構成對投資者的業績承諾，敬請投資者注意投注 資風險。）
（六）分紅情況
（七)股權結構
股權結構非常集中且穩定， 核心高管，對公司進行控制。
（ 八）重點科目情況
1.貨幣資金與交易性金融資產
貨幣資金與交易性金融資產合計210多億元資金，有充沛的現金流。
2.應收賬款與預收賬款（合同負債）
合同負債今年是從預收賬款中分類過來，主要是預收的經銷商貨款，說明其對下游的話語權非常強大，其市場認可度非常大。
3.存貨情況
這存貨就是未來的現金
4.負債情況
從公司看沒有借款負債，資產負債率非常低，幾乎沒有償債風險。
二、資本市場的表現
以2017年開始，其股價漲幅高達10倍左右，目前市盈率86倍左右，市值在5500億元左右。
2021年以來，其股價下降幅度大約30%左右，且2020年末以來，部分高管相繼選擇公告減持。
海天味業，絕對是一家基本面非常好的公司。還是那句話，好公司是否投資需要有好的股價，當其股價脫離其基本面時，就需要等待，觀察中。
持續觀察中，大幅度深跌或許就是機會。
投資，一切都是時機而已。
聲明：本文章內容不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎 。
Ⅳ 海天味業股價大跌！海天風波後零添加醬油時代到來了嗎
我個人認為海天風波過後，零添加醬油時代不會到來，因為零添加醬油的生產工藝要求高，銷售價格貴，很多人是無法承擔的。
總的來說，海天風波後，零添加醬油時代不可能到來，因為零添加醬油的售價太貴，並不是誰的吃得起。
Ⅳ 海天味業陷輿論危機，股價下跌，一個好的企業為什麼被員工搞亂了
據了解，在2022年8月2日晚間，海天味業一位名叫“海天官旗朋朋”的銷售員在其朋友圈發布了不當言論，引發大眾不滿。2022年8月6日深夜，海天味業在官方微博發表致歉聲明，表示對涉事員工已經做出辭退決定。然而，事件並未因此平息，海天味業走2022年8月8日的股價開盤即下跌。
近年來，疫情對市場的影響是顯而易見的。嚴重依賴線下餐飲的海天醬油等產品也受到了疫情防控和食堂禁餐的影響。而與2021年餐飲收入46895億元和2019年相比，行業增長幾乎停滯不前，海天味業自然也就難以自主經營。作為國內領先的調味品公司，海天味業的主要銷售渠道被認為是零售和餐飲。疫情的影響使醬油、食用油、調味汁和其他調味品的需求受挫，這直接影響了海地調味品行業的業績。
Ⅵ 海天味業跌超5%，導致該股下跌的原因是什麼醬油未來能降價嗎
海天味業跌超5%，導致該股下跌的原因是什麼？醬油未來能降價嗎？海天味業作為醬油行業龍頭公司之一，是國內調味品行業中的龍頭。2019年中報顯示，其營業收入為157.94億元，同比增長16.03%;歸屬於上市公司股東的凈利潤為21.46億元，同比增長16.02%。對於海天味業大跌的原因，海天味業創始人張亞勤曾表示海天味業的產品有兩個特點一個是高端、一個是低端。高端價格和銷售量都比較高，低檔價格和銷量一般，高端產品的利潤率非常低。低端毛利一般，而中高端產品的毛利率是比較高的。
目前來看，海天味業股價持續下跌對投資者造成的影響是非常有限的。雖然海天味業作為調味品行業的龍頭，其市場份額達到了94.43%,在調味品行業中排名第一，並且其營業收入和凈利潤一直保持穩定增長。從市場表現來看，在今年疫情沖擊下，盡管受影響較大，但是海天味業股價表現依然比較穩定，截至目前已有46%的漲幅，說明海天味業的股價還是具有一定的上漲潛力的。
Ⅶ 海天味業：前景並非一片大好
在如此低迷的市場環境中，海天味業的估值達到50倍，是前景值得期待還是泡沫？
海天味業（603288.SH）自2014年上市以來，公司股價一路高歌猛進，特別是2017年年初以來，其股價已經從不足每股30元上漲至目前的百元以上，這在當前的市場環境下，實屬罕見。
更讓人不解的是，海天味業的估值高達50倍以上，貴州茅台（600519.SH）也不過25倍左右。在如此不佳的市場環境下，為何海天味業會有這么高的估值？究竟是投資人對於公司未來前景的期待還是泡沫所致？
買方與賣方觀點不一致
海天味業主要經營調味品，前身是擁有300多年 歷史 的佛山古醬園，目前公司產品涵蓋醬油、蚝油、醬、醋、雞精、味精、料酒等產品。多年來，公司調味品的產銷量及收入連續多年名列行業第一，其中醬油、調味醬和蚝油是目前公司最主要的產品。
調味品是一個巨大的市場，2017年中國調味品協會的統計數據顯示，調味品行業當年的營業收入就已超過3000億元，而公司在醬油領域有著非凡的經營業績，海天醬油產銷量連續22年穩居全國第一，並遙遙領先。
2013年，公司的收入為84.02億元，凈利潤16.06億元，市值為538.32億元（上市之初的2014年2月13日），而2018年公司的收入為170.34億元，凈利潤43.67億元，市值為1857.85億元（2018年年底）。
五年時間，海天味業收入增長102.78%，凈利潤增長171.92%，市值增長245.12%。由此看出，海天味業市值的增長遠高於公司收入和凈利潤的增長速度，資本市場對於公司的未來非常看好。
自上市以來，各大券商都相繼推薦，很多券商給出了最高評級，但有一些現象令人疑惑，為什麼在券商評級如此之高的情況下，海天味業前十大股東中只有很少的機構投資者？截至2019年第一季度，公司第一大股東為廣東海天集團股份有限，持股數為15.73億股，占總股本比例為58.26%，其次是第三大股東香港中央結算有限公司，持股數為1.51億股，占總股本比例為5.58%，最後是第八大股東中國證券金融股份有限公司，持股數為2551萬股，占總股本比例為0.94%。
除了以上三席，海天味業其餘的前十大股東均為自然人。
一邊是券商不斷推薦，一邊只有很少的機構買了很少的股份，這樣的反差似乎說明了買方與賣方之間對於公司未來的前景並未達成一致。
前景真的那麼好嗎？
近四年，海天味業保持了收入規模的穩定增長，但是增長的背後廣告費用增速遠超收入增速。2015-2018年，公司收入為112.94億元、124.59億元、145.84億元、170.34億元，同期廣告費用分別為1.85億元、3.31億元、4.54億元、5.06億元。四年時間，公司收入增長50.82%，廣告費增長173.51%，遠超收入增幅。
在投放策略上，海天味業主要聚焦品牌頭部資源投放，公司通過傳統媒介《最強大腦》、《極限挑戰》、《跨界歌王》等主流衛視平台頭部綜藝節目贊助投放，以及網路端新媒介《吐槽大會》、《奇葩說》等主流平台頭部IP資源贊助合作，雙管齊下。2016-2018年，公司投放了收視率排名靠前的廣告冠名費超1億元，國內天籟之戰等熱門綜藝的冠名費超2億元，這在行業中已是大手筆投入。
與其他同行相比，海天味業廣告投入巨大，例如競爭對手千禾味業（603027.SH）的廣告費用只有5586萬元，和海天相差甚遠。
2018年，海天味業的營業收入為170.34億元，其中醬油產品的收入為102.36億元，佔比60.09%，是海天最為重要的產品。在調味品市場結構方面，中國與國外有很大不同。2018年，中國市場醬油占整個調味品的比例為62.6%，是最主要的調味品，而美國市場最大的調味品是香草和香料、沙拉醬、義大利面醬等產品，醬油只佔3.4%，是一個很小的品類。作為最大的品類和公司最大的一塊收入，海天味業的醬油業務最值得關注。
從產品價格的角度來說，海天的醬油業務並沒有太大的上升空間。根據東北證券的研究報告，醬油業務上一輪的產能擴張從2010年開始，直至2018年釋放完畢，醬油產量從94萬噸增加至185萬噸。這段時間也是海天味業業績高速增長的階段，但在過去10年間，海天的醬油單價從2822元/噸下降到2696元/噸，降幅達到4.5%。海天的醬油產品定位於中低端，是大眾化的產品，未來價格的增長幅度也是非常有限的，所以依靠價格驅動業績增長不太可能。
從未來銷量的角度來說，醬油的銷量不一定會持續增長。數據顯示，2018年，中國醬油的零售收入達到745.55億元，同比增速為9%，其中銷量帶動增長是7%，價格驅動增長是2%。整體來看，中國醬油市場還在不斷提升，對於未來的發展趨勢，可以參照日本的情況。日本醬油人均消費從20世紀70年代的10升左右，逐年下降到2016年的6升左右，減少近40%。隨著經濟的增長，人均收入的提升，日本人在減少對於醬油的依賴；隨著未來中國經濟的增長，人們 健康 意識的不斷提升，未來中國醬油市場很難保持銷量的長期增長。
從銷售網路的角度來看，截至 2017 年年底，海天已擁有行業內最大的營銷網路，形成了全方位、立體式的覆蓋，線下建成直控終端銷售網點50多萬個，網路覆蓋全國31個省級行政區域，320多個地級市，1400多個縣份市場，產品遍布全國各大連鎖超市、各級批發農貿市場、城鄉便利店、鎮村零售店，並出口全球60多個國家和地區，線上在B2C、B2B、新零售等各個板塊，已分別與天貓、京東、蘇寧、唯品會、盒馬鮮生、賓果盒子、零售通、新通路等主流電商平台建立了合作，公司渠道的釋放已經非常充分。
從全球化的角度來說，目前海天的銷售基本上集中於國內，沒有開發國際市場。未來在全球化擴張當中，公司也會面臨巨大的挑戰，首先是醬油在調味品中的市場結構，以日本為例，醬油只佔整個調味品的4.7%，而美國更低，只佔3.4%。而且無論是醬油還是其他調味品，每個國家都有很大的不同，每個國家的產品都有很高的客戶黏性，很難輕易轉換，產品的特性對海天未來的國際化又增加了一定的難度。
對於未來的市場格局，可以參考日本公司龜甲萬。龜甲萬是日本著名的調味品公司，擁有360年的經營 歷史 ，2011年在日本醬油市場的佔有率也不過30.8%。這和產品特點有很大的關系，因為醬油是一個差異化非常明顯的品類，格局會相對分散。據海天味業董秘張欣介紹，「目前，在醬油市場佔有率方面，海天大概是18%左右，而第二到第五名加起來的市場佔有率僅15%左右。」海天優勢巨大。
從市場份額角度來說，未來海天醬油有進一步上升的可能，但目前佔比已經高達18%，上升的空間有限。
股價高企 高管套現
2014年上市至2018年，公司營業收入分別為98.17億元、112.94億元、124.59億元、145.84億元、170.34億元，同比增幅分別為16.84%、15.04%、10.32%、17.06%、16.80%。
同期，公司凈利潤為20.90億元、25.10億元、28.43億元、35.31億元、43.67億元，分別較上年增長30.14%、20.06%、13.27%、24.21%、23.67%。上市後，公司收入和凈利潤每年都實現了雙位數增長。
在業績增長背後，海天味業的股價出現了更大的漲幅。2019年6月11日，公司股價創出105.50元/股的上市以來新高。在股價不斷上漲的同時，海天味業的董監高在高位不斷套現。自2018年下半年，海天味業多位董、監事先後發布個人持股減持計劃。例如，當年6月27日，公司發布公告稱，董事吳振興、陳軍陽及監事陳伯林分別計劃以集中競價方式減持不超過50萬股、40萬股、20萬股。2019年1月，上述減持計劃時間屆滿，三人分別減持34萬股、8萬股和8萬股。
2019年4月23日，吳振興、董事葉燕橋、陳柏林、陳軍陽、董事會秘書張欣又開始新一輪減持。
根據公告，吳振興、葉燕橋擬通過競價交易方式分別減持不超過50萬股，陳伯林擬通過競價交易方式減持不超過40萬股，陳軍陽、張欣擬通過競價交易方式分別減持不超過30萬股。
這些人的股份在此次減持前持股比例最高的也不超過0.6%，此次減持後將進一步降低。在股價高漲的背後，公司高層卻頻頻套現。
根據中信證券的研究報告，1992-2012年，龜甲萬的平均市盈率為26.61倍，而同為調味品行業的海天味業估值高達50倍以上。按照日本調味品龍頭的長期估值規律，目前的海天味業處於嚴重高估階段。