❶ 如何分析股票大盤走勢
判斷行情，必須做到有理有據。首先，一輪反彈的性質要搞清楚，其次這輪反彈的起點，也就是說上次調整的低點是個何等級別的性質要搞清楚，第三，每次反彈或行情的政策面，經濟基本面，市場資金面如何，能支持多大級別的行情要搞清楚。第四，參考一下歷史各階段的行情，同等或相近條件下，出現的行情周期（時間）大體是多長，要搞清楚。
投資者還可以通過以下技術面方法來分析大盤走勢：
1、分時圖投資者可以通過大盤分時圖的黃白線來分析大盤走勢，當白線呈右上角運行，黃線呈右下方運行，說明市場上的大盤股流入資金較多，小盤股流出資金較多，大盤走勢可能會在大盤股的影響下，出現上漲的情況；當白線呈右下角運行，黃線呈右上方運行，說明市場上的小盤股流入資金較多，大盤股流出資金較多，大盤走勢可能會在大盤股的影響下，出現下跌的情況。
2、k線圖投資者可以通過大盤的k線圖來預判大盤的走勢，當k線圖呈多頭排列時，說明此時市場多頭佔主導地位，後期會繼續上漲。反之，空頭排列，則可能會下跌；當大盤k線出現底背離形態時，說明大盤已經見底，即將開啟上漲趨勢，反之，當大盤出現頂背離形態時，說明大盤已經見頂，即將開啟下跌趨勢。
❷ 2010年結合國內外經濟,金融形勢分析我國股市下跌的原因
2010年結合國內外經濟,金融形勢分析我國股市下跌的原因：
1、國家對房地產行業出台了一系列的嚴格調控措施。這導致房地產股價在利空的不斷干擾下持續下跌，而房地產板塊在權重上佔有主導地位，從而拉低指數。
2、外圍銀行繼續實施寬松貨幣政策。大量發行的貨幣進一步推高國際資源產品的價格，從而影響國內資源產品，其中農產品價格的上漲尤為明顯，國內物價隨之大幅上漲，使得通脹壓力進一步加劇，CPI的持續攀升大大出乎投資者的預期，雙重利空因素的影響下使得股市下跌。
3、股民缺乏信心。投資者最為擔心的是，國際經濟金融形勢依然比較嚴峻，尤其是歐洲債務危機仍有可能惡化擴散，國內經濟受轉型和周期調整等因素的影響，下行壓力較大，這些基本面因素是導致市場走弱的主要原因。
(2)金融股票市場的分析擴展閱讀：
股市下跌分析：
1、流動性收緊
當流動性收緊時，股票市場一般都會下跌。但是這樣的下跌對於公司的核心競爭力和內在價值一般影響不大。但是，流動性收緊往往預示著未來通脹的上升，這對所有企業都是有害的。
2、負面事件消息
很多情況下負面消息一般都還沒有真正影響到公司的業績，但是對投資者的心理影響卻是巨大的。人們面對負面消息，認為未來的業績肯定會受到不利影響，因此賣出股票，股價下跌。負面消息，根據負面程度的大小，也會是非常強的股價下跌催化劑。負面消息的問題在於不確定性，由於人們厭惡風險，厭惡不確定性，負面消息往往帶動股價下跌。
3、股價高估
從長期看，股價必將回歸內在價值。但是，從短期看，股市還只是一架投票機。過高的估值並不能自然導致股票價格下跌。
4、業績低於預期
可以說業績低於預期是股價下跌非常強的催化劑。
5、經濟波動
從宏觀到微觀，經濟總是處於波動之中。
❸ 股票市場財富分析論文參考文獻
股票市場財富分析論文參考文獻
無論是在學習還是在工作中，大家都跟論文打過交道吧，通過論文寫作可以提高我們綜合運用所學知識的能力。那麼你有了解過論文嗎？下面是我為大家整理的股票市場財富分析論文參考文獻，僅供參考，歡迎大家閱讀。
參考文獻：
[1] 唐國培.《中國股票市場財富效應的實證分析》. 河南金融管理幹部學院學報.2007.06.
[2]李學峰.《資本市場、有效需求與經濟增長》.2005.6.1.
[3]黃迪.《股市財富效應研究》.武漢金融.2004.2.
[4] 謝永添.《我國股票市場財富效應分析》.稅務與經濟.2004.1.
拓展： 外國股票市場退出機制研究論文
摘要 ：隨著我國經濟的不斷發展，我國資本市場制度不斷的完善，我國股票市場開始快速擴張。同時，上市企業由於經營狀況參差不齊，很多經營不良的上市公司股票仍然在市場交易，股票退出機制的問題不斷的出現。本文通過對美國紐交所和納斯達克市場退出機制的研究，為我國股票市場退出機制的實施提供了借鑒。
關鍵詞 ：股票 市場 論文
一、股票退出機制的意義
退市是市場機制發揮作用的必然結果，在成熟資本市場中的重要機制，使發揮證券市場各項功能的必要途徑。其建立和完善對於證券市場的發展有著深遠的影響：
（一）可以充分發揮股票市場的各項功能
股票的退出是證券市場重要的功能之一，通過退出機制才能有效提高整個證券市場的質量，促進資源的合理配置。首先，通過優化資源配置來推動一國的產業調整是證券市場最基本的功能，沒有市場化的退出機制，資本市場難以優化資源配置，促進產業調整。在股票市場中，資金的流向表明了市場對股票，進而對相關產業的判斷，從而影響的`對不同產業的不同投資。而股票退出機制的缺位直接導致了股票數量的持續上升和資金的相對稀缺。其次，股票退出機制的不完善不僅提高了希望上市的優質企業的上市成本，同時很多經營狀況不良的企業不及時的退出市場。影響了股票市場引導資金向高回報高發展潛能產業投資的功能。通過制定股票退出機制，能夠解決缺乏競爭機制導致的種種問題，優化配置有限的市場資源。
（二）減少市場投機氛圍，引導投資者樹立理性投資觀念
我國證券市場存在系統風險較高的問題，這一問題的主要原因是市場風險無法有效分散。市場沒有完善有效的退出機制使市場中風險大，本應該退時的股票不能及時的退出。而完善的退市機制能夠使得不能滿足繼續上市交易的公司推出市場，將系統性風險分解為非系統性風險，有效提高股票市場的投資收益率，優化市場投資環境。
（三）退市機制有利於對上市公司的監管
在上市公司出現違規違法等情況時，公司會不符合上市交易的條件，導致股票的退市。會保證企業經營者在經營的過程中遵守各項法律法規，保證企業的合規經營。同時，缺乏退市機制將使市場缺乏法律約束，證券市場將難以長久發展。只有建立完善有效的退市機制，並嚴格實施退市制度，使證券市場真正的建立法律基礎之上，才有可能使得投資者和企業更加成熟，才有利於資本市場的良好發展。
二、成熟股票市場退出機制——美國股市的借鑒
在制度完善的市場中，上市公司企業退市是股票運行周期中重要的一環。根據數據顯示，僅2009年，紐交所就有212家公司退市，相對應的，該年度上市公司僅94家。同樣的東京證券交易所有78家退市，德國證券交易所61家退市，倫敦證券交易所385家退市，其當年上市公司數量分別為23家、6家和73家。在這些國家的股票市場中，上市公司不僅僅是進入市場，同樣重要的還有退出市場。此時證券市場的退出機制就起到了極其重要的作用。在此我們選擇美國市場來進行研究。
（一）紐交所和納斯達克市場的退市標准。紐約證券交易所對在其上市的公司提供了詳盡的退市標准，這些標准具有很強的操作性。其上市公司是否滿足退市條件的主要指標包括：股權分散程度、股權結構、經營業績以及資產規模等等。納斯達克證券交易所將其退市標准分為了數量和非數量標准，在其上市的公司一旦無法繼續滿足其持續上市數量標准和非數量標准，交易所就會暫停或者終止該公司股票在交易所繼續交易。
（二）納斯達克市場退市程序納斯達克證券交易所退市程序採用的是聆訊制。2000年網路泡沫的破裂導致了納斯達克指數從5048.62一路下跌，僅6天就下跌將近9個百分點。最終導致了近80%的股票下跌達80%，近40%的股票退市。這使得納斯達克證券交易所終止了程序化的退市機制。自2003年以來，納斯達克市場平均退市率在8%左右。當一隻股票不再滿足繼續上市交易的要求之後，交易所的主管部門將通知公司其股票將被退市，並告知其所擁有的權利，如果公司不認同交易所的決定，其可以選擇向上申訴，直至美國證監會。
三、美國股票市場退出機制對我國的借鑒
以上我們選擇了美國主要的兩個股票市場紐約證券交易所和納斯達克證券交易所來進行研究，其分別代表了主板市場和創業板市場。這兩個證券交易所制定的退市標准和退市條件較為嚴格，不僅僅提出了對公司持續經營的指標，同時還設置了反映市場變化的指標。這些退市程序安排使得政策在執行的過程中，監管者能夠更有效地工作，使市場能夠公平、有效率地運行，維護了廣大投資者的切身利益。在退市程序執行過程中，美國證券交易所作為執行主體，將退市工作的執行作為其日常工作的一個組成部分，當股票符合退市條件時，證券交易所可自主決定停牌，並進入退市程序。只有當上市公司對交易所決定有異議時方才提請美國證券交易委員會介入。這種安排使退市執行非常有效率，同時避免了行政過度干預。並且在美國證券市場為退市股票安排了場外交易市場或三板市場，股票退市後可繼續交易，這種安排保證了股東權益。
參考文獻：
[1]陳廣勝,劉大勇,王慧穎.淺議股票退出機制建立的作用[J].北方經貿,2002,6:63-64.
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[3]劉樂樂.中美退市機制比較[J].全國商情理論研究,2010,9:37-38.
;❹ 什麼是金融市場技術分析
《金融市場技術分析》一方面保持了原著清晰、簡明的特點；同時，《金融市場技術分析:期(現)貨市場、股票市場、外匯市場、利率(債券)市場之道》透徹地涵蓋了圖表和圖表分析技術上的所有新進展，介紹了這個快速發展領域的許多最新動態。每一章都經過了更新。《金融市場技術分析:期(現)(債券)市場之道》添加了一個新的重點——股票市場，增加了數百張最新圖例，還增加了全新的三章內容，著重討論以下內容：股市指標——上漲股數與下跌股數、新高股數與新低股數、上漲股票的交易量與下跌股票的交易量，以及其他評估市場廣度的工具，為我們提供了趨勢可能生變的及早警告信號。蠟燭圖技術——介紹了蠟燭圖的最佳應用方法，這類圖表視覺效果突出，行情變化躍然於紙上，或者電腦屏幕上。交叉市場分析——人們迫切需要明明白白地跟蹤不同金融市場之間的相互作用，這一方面的信息至關緊要。此外，《金融市場技術分析:期(現)貨市場、股票市場、外匯市場、利率(債券)市場之道》還增添了幾個新章節，詳盡介紹了計算機交易系統的構建、高級技術分析指標的運用，以及最新的圖表形式——市場剖面圖等。無論交易者經驗深淺，《金融市場技術分析》都是一冊價值無法估量的工具書，該書帶領您從道氏理論和基本的圖表技術開始，一步一個腳印，直至最新的計算機技術分析和最高級的自動交易系統。
❺ 股票投資的分析方法
股票投資的分析方法主要有如下三種：基本分析法，技術分析法、演化分析法，其中基本分析主要應用於投資標的物的價值判斷和選擇上，技術分析和演化分析則主要應用於具體投資操作的時間和空間判斷上，作為提高證券投資分析有效性和可靠性的重要補充。
(1)基本分析：基本分析法是以傳統經濟學理論為基礎，以企業價值作為主要研究對象，通過對決定企業內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢、行業發展前景、企業經營狀況等進行詳盡分析，以大概測算上市公司的長期投資價值和安全邊際，並與當前的股票價格進行比較，形成相應的投資建議。基本分析認為股價波動不可能被准確預測，而只能在有足夠安全邊際的情況下買入股票並長期持有。主要教材：《證券分析》等。
(2)技術分析：技術分析法是以傳統證券學理論為基礎，以股票價格作為主要研究對象，以預測股價波動趨勢為主要目的，從股價變化的歷史圖表入手，對股票市場波動規律進行分析的方法總和。技術分析認為市場行為包容消化一切，股價波動可以定量分析和預測，如道氏理論、波浪理論、江恩理論等。主要教材：《證券投資技術分析》等。
(3)演化分析：演化分析法是以演化證券學理論為基礎，將股市波動的生命運動特性作為主要研究對象，從股市的代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等方面入手，對市場波動方向與空間進行動態跟蹤研究，為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。演化分析認為股價波動無法准確預測，因此它屬於模糊分析范疇，並不試圖為股價波動軌跡提供定量描述和預測，而是著重為投資人建立一種科學觀察和理解股市波動邏輯的全新的分析框架。主要教材：《股市真面目》等。 受市場供求，政策傾向，利率變動，匯率變動，公司經營狀況變動等多種因素影響，股票價格呈現波動性，風險性的特徵。何時介入股票市場，購買何種股票對投資者的收益有直接影響。股票投資分析成為股票投資步驟中很重要的一個環節。
股票投資分析可以分為基本分析法和技術分析法，其目的在於預測價格趨勢和價值發現，從而為投資者提供介入時機和介入品種決策的依據。
1、股票投資分析的主要方法
當前，股票投資分析方法主要有兩大類：一是基本分析；二是技術分析。
1）基本分析法
基本分析法通過對決定股票內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢，行業狀況，公司經營狀況等進行分析，評估股票的投資價值和合理價值，與股票市場價進行比較，相應形成買賣的建議。
基本分析包括下面三個方面內容： 宏觀經濟分析。研究經濟政策(貨幣政策，財政政策，稅收政策，產業政策等等)，經濟指標(國內生產總值，失業率，通脹率，利率，匯率等等)對股票市場的影響。 行業分析。分析產業前景，區域經濟發展對上市公司的影響 公司分析。具體分析上市公司行業地位，市場前景，財務狀況。 2）技術分析法
技術分析法從股票的成交量，價格，達到這些價格和成交量所用的時間，價格波動的空間幾個方面分析走勢並預測未來。當前常用的有K線理論，波浪理論，形態理論，趨勢線理論和技術指標分析等，在後面將做詳細分析。
2、如何選擇合適的投資分析方法
基本分析法能夠比較全面地把握股票價格的基本走勢，但對短期的市場變動不敏感；技術分析貼近市場，對市場短期變化反應快，但難以判斷長期的趨勢，特別是對於政策因素，難有預見性。
從上可知，基本分析和技術分析各有優缺點和適用范圍。基本分析能把握中長期的價格趨勢，而技術分析則為短期買入，賣出時機選擇提供參考。投資者在具體運用時應該把兩者有機結合起來，方可實現效用最大化。
3、收集投資分析所需要的信息
投資分析的起點在於信息的收集，道聽途說的市場傳聞有很大的欺騙性和風險性，上市公司的實地調研耗費人力，財力大，對於一般投資者而言，進行股票投資分析，特別是基本分析，依靠的主要還是媒體登載的國內外新聞以及上市公司公開披露的信息。
1）上市公司需要公開披露的信息
《證券法》實施後，對上市公司持續性的公開信息披露的准確性，完整性，真實性進行了嚴格要求。投資者有權獲取的公開信息有：
A、招股說明書(配股，增發新股說明書)。對募集資金投向及可行性進行披露。
B、上市公告書。對公司設立過程，業務范圍，上市前財務狀況，股票發行情況予以披露。
C、中期報告。在公司每一會計年度的上半年結束之日起兩個月內披露。內容包括公司財務會計報告和經營情況;涉及公司的重大訴訟事項；已發行的股票，公司債券變動情況;提交股東大會審議的重要事項及其他事項。
D、年度報告。在每一會計年度結束之日起4個月內公告。內容包括公司概況；公司財務會計報告和經營情況；董事、監事、經理及有關高級管理人員簡介及其持股情況；已發行的股票，公司債券情況，包括持有公司股份最多的前10名股東名單和持股數額;國務院證券監督管理機構規定的其他事項。
E、重大事件臨時性公告。可能對上市公司股票價格產生較大影響的重大事件包括下列情況：公司的經營方針和經營范圍的重大變化；公司的重大投資行為和重大的購置財產的決定；公司訂立重要合同，而該合同可能對公司的資產、負債、權益和經營成果產生重要影響；公司發生重大債務和未能清償到期重大債務的違約情況；公司發生重大虧損或者遭受超過凈資產10%以上的重大損失。
F、公司生產經營的外部條件發生的重大變化。
G、公司的董事長，1/3以上的董事或者經理發生變動。
H、持有公司5%以上股份的股東，其持有股份情況發生較大變化。
I、公司減資，合並，分立，解散及申請破產的決定。
J、涉及公司的重大訴訟，法院依法撤銷股東大會，董事會決議。
K、其它，法律、行政法規規定的等事項。
2）收集資料信息的途徑
當前，被中國證監會指定披露上市公司信息的刊物有五家：《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》、《金融時報》、《證券市場周刊》。除此之外，電台、電視也會對有關的信息進行簡要的轉載。更可以在網路上找到自己所需信息。
❻ 經濟增長股票市場論文
經濟增長股票市場論文
對股票市場和經濟增長之間關系的研究是一個涉及面比較多的復雜問題。那麼，經濟增長如何促進股票市場呢？
一、變數的因果關系分析
(一)單位根檢驗
採用ADF法進行單位根檢驗。
檢驗結果中，AIC是信息秩統計量，用以確定檢驗模型採用的滯後階數k，AIC值越小則採用的滯後階數越理想。
通過檢驗，可知LGDP、LCAP、LVAL、LTURN幾個變數水平序列不穩定，而其一階差分序列在不同顯著水平下拒絕含有單位根的假設，因此為典型的I(1)時間序列。
(二)協整檢驗
Engle和Granger指出，協整關系是指屬於同階非零單整的兩個或兩個以上時間序列盡管是非平穩序列，但如果它們的某個線形組合可能構成零階單整序列，則認為兩個變數序列之間存在協整關系。
從協整的定義中可以看出其經濟意義所在，兩個變數雖然具有各自的長期波動規律，但是如果它們是協整的，那麼它們之間就存在著一個長期穩定的比例關系。
傳統的計量經濟學模型是從已認知的經濟理論出發選取變數，回歸殘差往往是非平穩的，不能排除偽回歸的現象，而協整理論提供了一個新的檢驗模型變數選取是否合適的方法。
協整檢驗的方法較多，本文採用EG檢驗。
二、我國股票市場不穩定性分解與經濟增長在流動性
過剩和經濟增長乏力的大背景下，全球經濟顯現出了從潛在的不確定性向現實的不穩定性逐漸轉化的趨勢。
而金融危機爆發的頻率加快和強度增加，更成為全球經濟發展中無法迴避的不穩定因素。
因此，對於金融穩定的研究與探討得到了包括學術界、業界等社會各界的高度重視。
而歷次金融危機的爆發都與股票市場密切相關，所以對於股票市場發展的不穩定性研究也備受關注。
總體分析，影響股票市場發展的因素主要包括兩個方面：一是股票市場自身的影響因素，包括市值、成交金額、上市公司盈利和分紅等;二是來自於宏觀經濟變數以及相關的宏觀經濟政策，包括產出、投資、消費、貨幣政策和財政政策等。
學術界對於股票市場發展與宏觀經濟的關聯研究主要集中於兩個領域：首先，由於股票市場具有經濟“晴雨表”之稱，所以對於其與經濟增長之間的關系一直是人們研究的重點;其次，貨幣政策逐漸成為熨平經濟波動的主要宏觀政策，而作為經濟“晴雨表”的股票市場與其之間的直接以及間接關聯研究也同樣得到了學者們的關注。
三、結論與政策建議
(一)經濟增長對股票市場發展有顯著影響
根據研究結果，經濟增長是影響股票市場發展的重要原因。
經濟增長能提高股票市場的資本化率、提升股票市場收益率，同時能提升股票市場的交易率。
這些研究結論也符合相關的`經濟理論。
經濟發展有利於企業在股票市場上進行融資，這正是股票市場籌資功能的體現。
同時，由於經濟發展，增加了居民資本增值的渠道，這為投資者進行資本市場的交易奠定了一定的基礎。
經濟的發展為股票市場的運行提供了良好的外部環境，使得股票市場的發展有一個較好的宏觀經濟基本面，這對投資者來說是一個比較好的預期。
(二)股票市場發展對經濟增長的影響較弱。
在本文的實證檢驗中，交易率、籌資率對經濟增長有明顯的作用。
這主要是因為股票市場規模的擴大對經濟增長會有明顯的作用，加大股票市場的容量，增加了市場流動性;另一方面，股票市場籌資率在一定程度上對經濟發展有重要的影響，它關系著個人、企業等市場主體在資本市場的融資規模以及能為經濟發展提供的資金。
此外，股票市場發展的其他選取指標對經濟增長會產生干擾作用，造成一定的負面影響。
可以通過適當的方法來發展股票市場，培育股票市場的競爭力，以促進經濟的增長(萬正曉等，2008)。
之所以出現這樣的情況，主要是由於我國多數投資主體投資理念缺乏且股票市場不完善。
這樣，股票市場資源配置功能弱化，不能提供合適的機制引導社會資金的合理流動。
同時，股票市場不能降低投資者的流動性風險及為投資者提供風險分散，也不能通過股價表現市場信息和配置資源，更不要談對企業的監控職能。
因此，股票市場對經濟增長的影響作用較弱。
四、結語
對股票市場和經濟增長之間關系的研究是一個涉及面比較多的復雜問題。
本文對股票市場和經濟增長之間關系僅作初步探討。
在本文研究的基礎上，進一步值得研究的方向是利用最新的數據，結合計量經濟學方法，對股票市場和經濟增長之間關系進行建模分析，探討二者之間的數量模型;同時，還可以結合模型探討影響二者之間關系的主要因素，探討股票市場的微觀作用機制對經濟增長的影響，或者探討股票市場的倫理性對經濟發展的影響(戰穎，2008)等問題。
;❼ 金融股票問題，求解答，謝謝！ 請使用中國內地金融市場數據（如A股）和香港金融市場數據進行對比分析
、沒有漲跌幅限制。大陸股市漲跌幅限制為10%，而港股沒有限制。
2、港股實行T+0交易制度，即當天買進股票當天可以賣出；而大陸股市實行的是T+1交易，即當天買進股票必須隔一天才能賣出。
3、港股市場的股市衍生品較多，例如股指期貨、衍生權證、股本權證、牛熊證及股票掛勾票據等，但大陸股市除了股指期貨，其他交易品種幾乎為零。差不多也就這樣
❽ 中國股票市場現狀分析
在2015年我國股票市場經歷了牛市後，我國股票市場活躍度一度下降。但在2019-2020年間，股票市場流通情況重新變好，股票成交數量和成交金額都已非常逼近2015年水平。隨著2021年經濟增長恢復和十四五開年背景，預計2021年我國股票市場活躍度將再次提高。
1、股市流通股本與市值規模
2011-2020年我國股票市場上市公司數量逐年增加，總數量自2011年末的2342家增長到2020年末的4154家。2020年末上海證券交易所共有上市公司總計1800家，較2019年增長了228家，增長幅度為14.50%;深圳證券交易所共有上市公司數量總計2354家，較2019年增長了149家，增長幅度為6.76%;兩者2020年上市公司數量總計4154家，較2019年末總計同比增長了9.98%。
流通股本是指公司已發行股本中在外流通沒有被公司收回的部分。是指可以在二級市場流通的股份。從股票的流通股本來看，2011-2021年我國股票市場流通總股本呈現平穩上漲趨勢，十年中共增加了36114億股。
截止2021年1月底，我國上海證券交易所中的流通股本為42674億股，深圳證券交易所中的流通股本共有18994億股，總計61668億股。
流通市值指在某特定時間內當時可交易的流通股股數乘以當時股價得出的流通股票總價值。從我國股票市場流通總市值來看，我國流通總市值首先在2015年牛市期間迎來一波高峰，隨後進行了一段時間的調整，在2020年後半年再次走高並且已經超過2015年的頂峰。
截止2021年，我國股票市場共有流通總市值64.81萬億元，其中上海證券交易所中有流通市值38.26萬億元，深圳證券交易所中有流通市值26.55萬億元。
2、股市股票交易規模
從我國股票市場的股票成交數量來看，2014-2020年，中國股票市場股票成交數量不斷增長，曾在2015年牛市期間達到頂峰值17.10億股。2020年全年股票成交量共16.74萬億股，同比增長32.2%，但還未達到2015年水平。
從我國股票市場的成交金額來看，2014-2020年間我國股市成交金額呈在經歷2015年牛市過後出現了下降，隨後在2019年開始回升，2019年重新破萬億成交額。2020年，我國股票市場成交額達到206.82萬億元，同比增長62.3%。
在2019年經濟下行壓力背景和2020年疫情背景下，我國滬深股市的股票成交金額總體卻呈現震盪上升趨勢，並且隨著當代人理財和投資意識的增長，預計我國的證券市場活躍度將持續提升。
2021年，國內國際雙循環的新發展格局正在加速形成，資本市場的作用日益凸顯，「十四五」時期將是中國資本市場實現「規范、透明、開放、有活力、有韌性」的目標、中國證券行業實現高質量發展的關鍵時期。
以上數據來源及分析請參考於前瞻產業研究院《中國證券行業深度調研與投資戰略規劃分析報告》
❾ 近期券商股為什麼這么弱，即使有利好券商不漲反大跌
A股市場有一個特性利好是用來出來的，利空是用來拉升的，所以答案一目瞭然，券商股有利好不漲反而大跌一點都不出奇，屬於這種見怪不怪的現象。
至於為什麼券商股有利好不漲反而大跌，根據A股市場實際走勢來分析，主要是有以下幾大原因：
第一，因為股價的漲跌是由資金推動的，並不是由利好利空消息推動的，消息只是股價漲跌的借口。
所以既然券商股有利好，但股價不漲反而大跌，說明超大資金不買單，把這個利好變成利空來看待。超大資金不買利好的單，反而有超大資金來砸盤，股價當然不漲反跌。
第二，因為股票市場的特徵，也是股票市場的風格，利好是給主力出貨的，藉助利好消息，但主力資金卻在利好的時候趁機出貨。
反之主力會藉助利空消息進行拉升，很多人看到有利空消息，就會恐慌出逃，主力趁機收集廉價籌碼，這就是A股的特性。
所以券商股在利好之下大跌並不出奇，是一種正常的走勢，沒有必要大驚小怪的，習慣就好。
第三，股票市場的環境所影響的，最典型的例子就是周一金融股全面殺跌，成為股票市場最大的空頭力量，既然整個板塊都下跌，即使個別券商股有大利好也沒用，同樣也會下跌的。
股市是有板塊效應的，板塊指數下跌，相關個股都會出現大跌，這是板塊之內行情共振的特點。
第四，股市環境影響，如果當遇到股市行情特別差的時候，不單單只是券商股，其他板塊也是一樣的，整個股市環境太差，即使有利好市場也不買單。
因為很多人擔憂市場，想要迴避這些風險，環境影響人，股市也一樣，環境影響股；環境不好，很多人都是選擇賣出，造成拋壓加大，股價大跌。
通過上面4大因素分析得知，券商股在利好的前提之下還大跌，必然是有原因的，以上四大因素就是最大的原因。
總之不管什麼原因，歸根到底就是券商主力不為利好買單，空頭力量強大才會導致券商股不漲反跌，大家是否認可？
❿ 行為金融學下股票市場羊群效應分析
行為金融學下股票市場羊群效應分析
市場信息不對稱是形成羊群效應的主要原因，只有規范信息披露制度，增強市場的透明度，才能使投資者及時掌握真實有效並且全面的信息，市場才能夠逐漸變得公平。那麼，行為金融學下股票市場如何預防羊群效應呢？
20世紀80年代以來，心理學的研究進入金融領域，行為金融學理論在對一系列不同於有效市場假設的異常現象的研究中不斷發展壯大;其中羊群行為作為行為金融學理論的一個分支，備受學者關注。羊群行為是股票市場異象之一，它難以用建立在理性人假設基礎之上的傳統金融理論進行合理解釋。它的概念來源於動物界，意指動物們群居生活、成群移動等行為;後來這個概念被引申來描述人類社會現象，指大多數人保持一致的思考、感官和行動，採取跟大多數人一致的策略，以期降低決策失敗的風險，減少行動成本，盡可能地增加收益。隨著行為金融理論的發展，這一概念被進一步引人金融市場，用以表達在信息不確定下，投資者的行為是相互影響的，出現“羊群效應”、“聚集效應”，導致股票價格就出現系統性的偏差。本文主要針對股票市場上的羊群效應進行研究探討。
1羊群效應的概念及特徵
羊群行為是指人們經常受到多數人的影響而跟從大眾的思想或行為，也被稱為“從眾效應”。金融市場上的羊群行為是一種特殊的有限理性行為，它是指投資者在不完全信息的環境下，行為受到其他投資者的影響，模仿他人的決策;或者過度依賴於輿論，而不考慮自己得到的信息的行為。由於羊群行為具有傳染性，因此把存在於多個行為主體之間的羊群行為現象稱為羊群效應，主要研究信息傳遞和行為主體決策之間的相互影響及這種影響對信息傳遞速度和充分性的作用。羊群行為的特徵包括：(1)先做出決定的投資者的行為對後面大多數投資者的投資決策具有非常重要的影響;(2)常常會導致投資者形成錯誤的投資決策;(3)當投資者發現決策錯誤之後，會根據更新的信息或已有的經驗做出相反的決策，從而開始新一輪方向相反的從眾。從羊群行為的特徵可以看出，羊群行為的出現有兩個條件：首先，別人的決策行為是可以觀察到的，否則無法模仿;其次，所有決策並不是同時做出的，而是有先後次序發生的。行為金融學是通過對投資者投資行為的心理偏差的系統分析來描述羊群行為的。當證券市場面臨眾多不確定性和不可預測性，投資者在進行投資決策時，其心理因素會隨著外界環境的變化而發生改變，人類固有的行為模式會不知不覺地主宰著投資者的行為。每一個投資者開始總是試圖進行理性投資，並希望規避風險。初始羊群效應使得偏差得以形成，而強化羊群效應使得偏差得以擴散和放大。
2羊群效應的形成原因
機構投資者的特點是既有個體的行為特徵又有群體的行為特徵。在股票市場中，一方面投資基金的投資決策主要由基金經理做出，因而基金的投資就不可避免地帶有基金經理個人的投資行為特徵;另一方面，投資基金由於是群體性的研究，其信息來源比一般個體投資者要廣得多，故而股票市場的投資行為又帶有群體行為的特徵。因此，股票市場中羊群效應產生的原因一般有以下幾個方面。
(一)市場機制因素
(1)機構投資者的委託代理機制不完善
從投資股票者來看，作為代理人其目標是讓委託人的滿意度最高，盡管在投資初期，基金公司對投資策略、投資風格、投資理念也做了詳細地制定，但是畢竟是要取悅委託人。因此，基金公司原先的投機策略不得不讓位於對名譽的維護，不得不從眾和跟風。在此背景下，基金公司如果採取同其他基金同業相同的投資策略，則至少可以取得平均收益水平，相同的策略操作產生了羊群效應。
(2)缺乏信用經濟基礎
股票市場的建立需要發達的信用經濟基礎，但對於信用體系不健全的中國來說，必然會帶來不健全的股票市場。同時市場基礎不完善的股票市場價格的波動性較大，當投資者面臨較大的不確定性時，特別是當投資者依靠自身能力不能做出正確判定時，投資者將會明顯地追隨其他人的觀點。市場波動性越大，市場風險越大，投資者的預期就越不確定，這時候投資者會更多地觀察他人的交易行為並加以模仿羊群行為程度增大。
(3)可供股票投資者選擇的優質品種不多
由於市場上絕大多數的股票估值偏高，具備投資價值的優質藍籌股和績優成長股的數量過少，稀缺的優質公司股票就當仁不讓地成為基金追逐的對象。在這種市場環境下，機構投資者在挑選自己投資組合時都紛紛追逐市場熱點，同時買賣相同的股票，選擇那些業績突出，盈利能力強，具有行業代表性的龍頭企業，這樣就形成了眾多機構投資者同時投資於少數藍籌股績優股的現象，產生基金投資的“羊群”效應，交叉持股自然不能避免。
(二)投資者自身因素
(1)投資理念模糊、投資知識缺乏
我國股票市場上投資者大多數缺乏專業的股票投資知識，這表現在投資者無法分析上市公司的資產負債表、現金流量表、利潤表或對國家出台的政策不能從深層次的把握，同時對經濟的動向不能很好的把握，這就造成投資者在投資過程中無法憑借自己的能力去判斷股票的價值，很容易形成混亂的投資局面。同時市場上那些專業的投資者一般都系統學習過投資知識並且經驗豐富，對信息的把握能力也比普通的投資者要強，也能夠對國家宏觀經濟的大環境、整個證券市場的運行趨勢以及上市公司的發展前景進行全面深刻的研究。這些投資者往往成為羊群效應的領頭羊，而那些缺乏專業知識的投資者成為羊群。
(2)從眾投資者的非理性跟風
從眾投資者是非完全理性的，投資者做出的決策並不完全出自其理性的分析，而更容易受情緒、心態等各種心理因素的影響。這樣當投資者處在投資群體當中很容易受到其他投資者的影響，採取與其他人一致的行動。這樣做可以使個體獲得一種安全感。當投資者做出的決策與其他人不一致的時候，投資者很容易懷疑自己的判斷進而改變自己的判斷，選擇與其他人一致的行為。股票市場中的投資者大部分缺乏專業的知識，對於那些最近幾年才加入到股票市場中的投資者來說更加缺乏相關的經驗，絕大多數投資者沒有接受投資方面專業知識的訓練，對證券市場研究能力不強，不能夠對相關的股票進行系統的合理分析，他們投資時候往往是聽取各種專家的建議，這些投資者就扮演著跟隨頭羊的“羊群”。
(3)缺乏良好的心態
我國股票市場建立時間短，多數為新股民，這些投資者往往缺乏良好的心態。主要表現在三個方面。第一，投資者抱有非理性的收益預期;第二，獲得虛假的心理安全感;第三，大眾化思維。社會心理學家研究表明，在群體活動中，容易出現去個體化傾向，即個體的自我意識變弱，更傾向於採取與集體一致的行動。行為金融學也贊同這個觀點，並認為投資者並非完全理性的，其投資行為受其情緒、態度等各種心理因素的影響。
3弱化羊群效應的措施
理性的羊群效應對我國的股票市場有著一定的積極作用。個人投資者缺乏專業的.知識和對市場有效信息的充分掌握，因此理性的羊群效應在一定程度上可以幫助投資者確定自己的投資策略，獲取收益，規避風險。其次，理性的羊群效應有利於加快股票市場價格發現的速度，實現社會資源的合理配置，維護市場的穩定，因為此時羊群效應的發生使得大量資金能夠快速的向具有投資價值的企業流入，從而優化市場的資源配置職能。除此之外，理性的羊群效應能夠促進市場的價格發現機制，使得股票的價格更向其內在價值靠攏，這能有效的提高市場效率。
(一)完善信息披露制度，擴大信息披露的范圍
市場信息不對稱是形成羊群效應的主要原因，只有規范信息披露制度，增強市場的透明度，才能使投資者及時掌握真實有效並且全面的信息，市場才能夠逐漸變得公平。為了增強信息市場的透明度，使投資者獲得完全公平的競爭條件，弱化市場羊群效應，就要充分和及時地披露真實信息。所有可能對股票市場中的股票走勢產生影響的信息都應該及時的予以公開，包括企業對某個項目的操作情況，如兼並和收購的各項工程的進展情況，不能等到股價急劇變化之後再披露有關資料。而由於上市公司在披露自身信息方面缺乏主觀能動性，也因此需要監管制度的約束，對於瞞報信息或者報虛假信息的上市公司應當予以嚴厲的處罰。
(二)培養個人投資者的投資理念，倡導正確的投資方式
羊群效應的另一重要產生原因，是由於投資者抱著投機心態的錯誤投資理念，普遍持股期限短是其一大特點，在市場出現震盪時，羊群效應會使得市場震盪進一步惡化。因此，一是通過媒體網路等方式向公眾傳輸選擇有價值的股票長期投資長期持有，以公司價值為投資目標的理念。二是加強管理上市公司的股利分紅政策，杜絕上市公司不給股東配發紅利的現象。三是對股票投資者的專業技能進行培訓，倡導以長期投資價值為核心的投資理念。在進行投資時應以長期平均收益為中心選擇有價股票，即選擇一個有潛力的有價股票長期持有，而不是跟風炒作。當市場中的投資者更成熟更理性時，市場中的羊群效會減少。
(三)改善股票投資市場的外部環境，拓寬投資渠道
一方面，規范上市渠道，盡可能地擴大市場的容量，並將重點放在提高上市公司的質量;另一方面，加快發展股票類金融衍生工具市場，選擇投資組合時有更多的風險對沖工具，為投資創造一個良好的市場外部環境。金融衍生工具是一把雙刀劍，不僅對股票市場起著穩定作用，同時也可能加劇股票市場的動盪。但是目前我國股票市場上推出的股指期貨與融資融券等業務，門檻過高，絕大多數普通投資者無法涉足，對股票市場的影響不明顯，甚至可能成為那些機構投資者操控市場的工具，從而加劇市場短線的風險性。縱觀國外成熟的股票市場推出的各種金融衍生工具，對市場所起的穩定作用，讓我們有理由相信金融衍生工具能夠在一定程度上弱化股票市場中的羊群行為，能夠為市場長期的穩定發展帶來好處。因此我們應該充分發揮衍生工具帶來的穩定功能，對衍生工具帶來的危害採取弱化遏制的措施。
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