① 百川股份股 宏觀分析
針對於化工板塊來說，它一直都是股票市場上比較亮眼的板塊之一。化工板塊的龍頭股--百川股份好不好？下面我們就此來進一步剖析下。
趁著還沒進入正文，我在下面為大家准備了一份化工行業龍頭股名單，大家可以收藏：寶藏資料！化工行業龍頭股一覽表
一、從公司角度來看
百川股份有限公司簡單來說就是一家從事高新技術精細化工產品生產的專業企業，致力於研發多種環保、節能型化工產品並投入生產環節。國家知識產權局授權的專利，百川股份已有四十餘項，在國內外客戶群中知名度和商譽都是很不錯的。
簡單的介紹完公司後，我們來看一下公司值得我們投資的亮點有哪些？
1.技術+成本優勢：
公司運用先進的反應精餾法連續化生產醋酸丁酯，能讓生產成本降低，因為通過邊反應邊分離方式，可減少能耗約50%。除此之外，通過技改和工藝的優化，在設備故障率及能耗方面有所降低，產能及產品質量提反而提高了。
2.優質客戶資源優勢：
公司的客戶不光是有國內大型的塗料生產企業和國內外一些大型的增塑劑生產企業，還有粉末塗料生產廠商。這些客戶對於產品質量要求很高，絕大部分存在供應商認證體制的。而公司產品質量完全能夠滿足國外各類客戶的要求。
3.產業鏈發展優勢：
公司形成產品系列化，整合營銷、開拓市場，公司的產為鏈體系漸漸形成，產品的附加值也被提高了，銷售產品帶來的利潤也受到了拉動。公司的產能實際上是不小的，就像是集中采購、集中研發等規模化、集團化優勢降低綜合運營成本都可以用的。
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二、從行業發展來看
近年，因中國經濟一直呈快速發展的趨勢，精細化工行業也在良好的發展，並逐漸進入發展成熟期。中國已經從一個原料提供國逐漸成為終端市場消費國，全球精細化學品供應鏈體系和市場競爭格局發生重大變化。同時，那應用現在已經不斷地被市場創新出來，也使得中國的本土精細化工企業擁有更多發展機會。
根據上述所講，百川股份從長遠來看還是很有發展潛力的。因為文章里的信息可能是遲延了的，現在想知道百川股份未來行情是怎樣的小夥伴，在大家點擊鏈接之後，會有專業的投顧出來幫大家的，那麼就可以知道百川股份估值究竟是高估還是低估了：【免費】測一測百川股份現在是高估還是低估？
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② 股票宏觀經濟分析包括哪些內容
股票的行業 國家相關政策，市場目前的階段 利率情況 貨幣供應面
③ 中遠海特股票的宏觀分析
在疫情得到控制以後，航空運輸也逐漸的得到了恢復與發展，在股票市場上，展現出非常積極地一面，其中，中遠海特的各方面的走勢非常的不錯，將廣大投資者的目光吸引了。接下來，我們就一起來進行一個詳細的分析，看看中遠海特值不值得投資。在分析研究中遠海特之前呢，我整理好的港口航運行業龍頭股名單分享給大家，快來領取吧：寶藏資料！港口航運行業龍頭股一欄表
一、從公司角度來看
公司介紹：中遠海運特種運輸股份有限公司是一家是從事專業化特種雜貨遠洋運輸的上市公司。公司的貨運技術水平全球領先,瞄準最先進技術水平和最高端客戶要求,與科研機構、高等院校等專業研究機構結成合作夥伴關系,研發高技術、高難度的貨物裝卸和運輸解決方案,滿足並超越客戶的期望。
從簡介上看中遠海特實力不錯，接下來我們通過優點來看看中遠海特究竟適不適合投資。
亮點一：特種運輸龍頭，經營規模大
中遠海特的特種船運輸是主要的業務，公司的特種運輸船擁有規模和綜合實力均位於世界前列。擁有半潛船、多用途重吊船、汽車船、木材船和瀝青船等各類型船舶100多艘近300萬載重噸。公司以中國本土的業務為基礎，然後輻射到全球，從遠東分別到地中海、歐洲、波斯灣、美洲、非洲等這些航線上，正因為他穩定可靠，所以在班輪運輸方面形成了一定的優勢。
亮點二：航線覆蓋全球，實力雄厚
全球都有公司的航線，航行的范圍有160多個國家和地區的1600多個港口。以遠東為焦點，在歐洲航線、美洲航線、非洲航線、以及泛印度和太平洋航線上，存在很大的優勢。並且，公司還進行了大西洋航線、澳新航線等新航線的開拓，拓寬了航運渠道。
同時，公司是全球唯一一個的具備北極和南極兩個極地航線成功運營經驗的航運公司。公司還可以依照客戶需求和項目具體情況，去靈活地安排船舶裝卸港口，工程項目進展到哪裡了，公司的航線也需要延伸到哪裡，確保可以把貨物安全地送到目的地。
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二、從行業角度看
2020年新冠疫情的蔓延給了港口航運行業一個重大打擊，停工停業、港口堵塞等突出問題讓原本興旺的航運停滯不前，後來疫情有所好轉，港口航運才慢慢得到恢復。全球復產復工受到疫情控制的影響，正在陸續推進，進出口數據也有了良好的發展態勢。出口的強勢表現使得港口吞吐量得以快速恢復，與港口航運有關的企業的業績也很可能出現高增長的情況。中遠海特航線豐富，因為經營規模大，想要獲得高速的發展將會在疫情控制後。
總的來講，在疫情得到控制下，港口航運即將迎來高速發展，中遠海特得到益處。可文章並不能實時更新的，如若對中遠海特未來行情有想法，那麼直接點擊鏈接，有專業的投顧提供診股服務，看下中遠海特估值是高估還是低估：【免費】測一測中遠海特現在是高估還是低估？
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④ 根據我國目前的宏觀經濟形式分析我國股票市場未來的走勢
股票市場是市場經濟的高級組織形態，是生產力發展的必然產物。社會化大生產越發達，對社會資金的融通需求就越大，股票市場籌集資金和優化資源配置的功能就越是能夠充分發揮，股票市場也就越發達。
(4)17年股票市場宏觀分析擴展閱讀：
2013年影響股市表現因素分析：
我國經濟將在2013年實現溫和復甦，各項經濟指標將逐步好轉。與2012年每個季度經濟增速均低於年初預期相比，2013年每個季度實際增速有望不斷超出年初預期，預計全年GDP增速將回升到8%以上。
在全球經濟低迷的背景下，中國出口仍不會有起色，但內需的增長可以抵消外需的下降。而高鐵、水利等基礎設施投資增速有增無減，投資仍是推動中國經濟的重要動力。
⑤ 分析股價指數與宏觀經濟因素的關系
對於影響證券市場股價指數的因素我們可以總結如下：
4.1 經濟發展水平與股價指數不呈單一關系
⑥ 以你買的一支股票為列,做出宏觀的行業分析和個股情況分析
萬科A（000002）
行業分析： 屬於房地產行業，屬於藍籌股
1在房地產開發與經營中萬科A行業排名第17，行業上市公司共102
家。萬科A獨立評級機構家數高於行業內84.3%的公司。
2在房地產業中萬科A板塊排名第18，板塊上市公司共105家, 科A獨立評級機構家數高於板塊內83.8%的公司
公司分析：
1 公司以11.85億元競得通過掛牌方式公開出讓的無錫蔬菜研究所項目，該項目位於無錫市新區商貿區，冷瀆港南側，長江北路以西。項目凈佔地面積12.2萬平方米，容積率2.4，計容積率建築面積29.5萬平方米。萬科擁有該項目55%的權益。
2公司以7.7億元競得通過公開拍賣方式出讓的成都錦江沙河堡79畝項目，該項目位於成都市錦江區沙河堡，老成渝路北側。項目總佔地面積8.0萬平方米，凈佔地面積5.3萬平方米，容積率3.75，計容積率建築面積19.8萬平方米。萬科擁有該項目70%的權益。
技術分析;
1萬科A過去三年平均銷售增長率為61.16%,在所有上市公司排名
（161/1710），在其所在的房地產開發行業排名為20/67，外延式增長合理
2萬科A過去EPS增長率為10.28%，在所有上市公司排名（828/1710），在其所在的房地產開發行業排名為45/67，公司成長性合理
3萬科A過去三年平均盈利能力增長率為55.88%，在所有上市公司排名（457/1710），在所在的房地產開發行業排名為 （32/67）。盈利能力合理
4、萬科A過去EPS穩定性在所有上市公司排名（726/1710），在其所在的房地產開發行業排名為22/67 。公司經營穩定合理
宏觀分析:
1受益於宏觀調控土地價格平穩回落,目前銷售單價平穩,
同比仍有較大漲幅,未來2-3年內,公司毛利率有望進一步擴大
2宏觀調控導致行業集中度加速提高;人口出生率高峰帶來的剛性需求高峰將在2016年左右來臨,目前剛性需求處於上升期;越來越多的二三四線城市價格持續上升,成為大中型房企跨區域擴張的理想選擇
;公司有效市場的持續擴大,戰略騰挪空間進一步增大。 3 2010年經濟藍皮書特別強調，房地產宏觀調控政策絲毫不能放鬆。明年房地產經濟及房價走勢，主要取決於政府調控房價的決心，政策的組合方式，以及改革的力度。一種可能是陷入價格上漲與暴漲之間的惡性循環。如果調控放鬆，房價將會報復性反彈，價格可能上漲20%~25%。另一種可能是房價略有下降或者溫和上漲。
⑦ 股票600717的宏觀分析報告 謝謝啦
600717：2011年一季度年實現凈利潤2.2億元,每股收益0.13元，44%的業績同比增速為A股板塊最高。一季度業績通常為全年業績低點(04-10年一季度利潤在全年佔比為17%),全年業績保持樂觀。
正面:集裝箱碼頭盈利迅猛提升。一季度全港集裝箱吞吐量增長21.7%,遠高於全國12.8%的行業平均增速,增速位列沿海八大港口之首。
2011年港區內外貿重箱基準費率分別上調20%和10%。
煤炭、油品業務穩中有升:2011年1-2月全港區煤炭製品和油品吞吐量分別同比增長11.5%和14%。3月起焦炭出口大幅攀升,預計一季度公司焦炭吞吐量同比翻番。
發展趨勢:散雜貨貢獻利潤的40%以上,預計2011年同比增22%:1)一季度焦炭翻番,而2-4季度南方電煤需求回升,預計全年煤炭吞吐量增長不低於10%。由於2010年剛跨越盈虧平衡點,2011年板塊業績有望在低基數上實現30%以上的增長。2)預計全年油品板塊利潤增長25%以上,其中下半年實華碼頭並表的話可以帶來每年業績0.02元的增厚。3)礦石業務量有望止跌企穩。
集裝箱量價齊升,預計2011年利潤翻倍,貢獻利潤增量的38%。
天津市GDP增速仍舊位列全國最前列,腹地箱量增速有望繼續維持高水平;天津港與周邊港口在集裝箱業務上也並無競爭關系。因此公司集裝箱量和費率都將持續提升,加之2010年產能利用率和利潤率水平尚低,2011年起預計集裝箱板塊自身的運營杠桿較高,預計2010/2011/2012年板塊利潤分別為0.71/1.45/2.24億元,2011-2012為業績高速增長期。
燃料銷售業務的波動對業績影響十分有限:以2010年為例,燃料銷售業務佔全公司主營收入的57%,而該業務的凈利潤貢獻僅佔全公司的5.6%。天津港的銷售業務主要是以船舶燃料油供應為主,銷售收入隨著國際油價大幅波動,但是凈利潤體現燃料油的進銷差價,因此油價的變動對於凈利潤的影響有限。
估值與建議:公司2011-2012年0.60/0.73元的盈利預測不變,分別對應14.6倍和11.9倍市盈率。公司一季度業績增速有望成為板塊內最高,而2011全年業績增速也將高於行業平均,但市盈率卻全板塊最低。在港口基本面差異不顯著的背景下,估值優勢可能成為決定股價走勢的因素。
⑧ 我國股票市場的現狀
我國股票市場發展現狀分析及相關建議經過近 20 年的發展，我國股票市場已形成了與我國經濟發展相適應的特色道路，規模不斷擴大，上市公司數量不斷增加，投資者積極性不斷提高，制度性建設日趨完善。但股票市場在諸多方面的不完善性仍較為明顯。 2007 年股票市場看似迎來了發展契機，股權分置改革初具效力，但 2008 年隨後進入蟄伏期，股市發展陷入困境。一、當前我國股票市場發展現狀分析（一）股市功能導向存在誤差，股市和宏觀經濟之間缺乏聯系1 、投資能力較弱，存在投機行為過度現象目前股票市場參與者在進行投資時，往往不會考慮長期價值投資，市場上短線投資行為較普遍，主要體現在股票換手率較高，與西方國家相比， 2004 — 2007 年我國股票換手率普遍高出 5 — 10 倍。投機行為盛行往往是股市出現動盪的直接原因之一，滬深股指從 2003 年開始反復漲停，上證指數在 2007 年創下了歷史最高的 6124.04 點，隨即開始下行，一度跌至近期最低點 1664.93 點。至 2008 年 12 月，上證指數較長時期在 2000 點左右徘徊。股市參與者對股市的預期和上市公司是否盈利不存在直接關系，而是主要看參與者在消息市中的信息捕捉能力。2 、融資者融資能力不強，融資手段不多相比而言，國內股市融資能力普遍不強。據統計，僅 2005 年我國 69 家境外上市公司籌資額就達 206.5 億美元，為滬深兩市 2003 年、 2004 年首發募資總額 800 多億元人民幣的約 2 倍。 2007 年 11 月以來，國內上市公司融資水平更是急劇下降。從 2008 年新股發行情況來看，新股從價格到數量都沒有達到預期籌資的目的，甚至從 2008 年下半年起，新股發行變得較為困難。而且，我國上市公司融資手段不多，除了從銀行貸款和直接獲取發行資格而獲得直接融資以外，沒有更多其他的融資手段，這進一步加劇了融資能力的弱化。3 、資源配置功能低效，股市和宏觀經濟缺乏必要的聯系由於股權結構形式單一並缺乏流動性、上市公司產業分布不盡合理等因素，導致股市資源配置功能低效。同時，二級市場交易量和規模起伏過大，突出表現在一些 ST 股票雖然經營業績不盡如人意，但市盈率卻非常高，甚至達到 60 — 100 倍。從發達國家經驗來看，股市與宏觀經濟的發展存在正相關關系，但我國股市宏觀經濟晴雨表的功能卻未能充分體現，股票市場的資源被各種人為和非人為的因素消耗殆盡，股市和宏觀實體經濟出現了脫節現象。4 、股市功能缺乏財富效應，居民財產轉移渠道存在風險雖然2007 年我國股市出現了空前的繁榮局面，但也未能解決股市總體回報率較低的趨勢。 2008 年以來，股票市場持續低迷更是造成居民財富較大幅度縮水。黨的十七大指出，要增加廣大人民群眾的財產性收入，這固然鼓勵了居民積極參與股市的發展，但目前股市缺乏使居民財富增值的持久能力。（二）股市結構存在缺陷，股市持續發展缺乏必要的支持1、「政策市」阻礙了股市發展的有效性目前股市的結構性缺陷主要表現為股市的發展目標需要隨政府的發展思路而不斷變化。這種反復波動的狀況不僅不符合市場發展規律，還會打擊股市參與者的積極性，往往會造成兩種後果，一是股市發展出現過度繁榮，進而產生大量的股市泡沫，一旦這種泡沫被擠壓，股市便會迅速萎縮；二是股市發展持續低迷時，股市價值被低估，對投資者吸引力降低，股市將在很長的時期內難以走上正常的發展軌道。2、「企業圈錢」行為未得到有效控制，私利行為妨害了股市的公正性上市公司通過包裝、公關實現上市，是目前股市結構中存在的最大痼疾。由於地方政府的利益，上市公司成為一方政府獲得稅收利益的主要保證，這一點對欠發達地區來說尤為重要。以這種標准上市的公司普遍存在質量不高等問題，上市不以盈利多少為准繩，而是以利益為出發點，企業圈錢行為嚴重，各種虛假行為、不誠信行為成為股票市場的主要公害，而且我國沒有對這些行為進行嚴厲的制裁。近年來，企業圈錢行為被屢屢曝光，從上世紀 90 年代的銀廣夏、瓊民源事件到最近的國美事件，企業利用上市之便謀取私利的行為一直未得到有效遏制。3 、機構投資者坐莊行為加劇了股市的混亂局面國外經驗表明，對機構投資者進行有效管理會減少股市的震盪。而我國由於管理在一定程度上存在漏洞，機構投資者常常利用資金優勢對股市進行操縱。以基金公司為代表的機構投資者迅速培育和壯大，股市投資資金已轉變為以機構投資者為主，機構的投資動向直接引導著市場走勢。由於我國目前價值欠缺的基本模式沒有得到有效改善，機構投資者奉行的以（本欄目策劃、編輯：曹敏）價值來定盈利的思想難以行得通。因此，機構投資者往往會採取操縱信息、操縱交易等手段來獲取高額回報，更有甚者，還會與企業相互串通，通過獲得內幕消息共同汲取散戶的經濟利益。（三）股市內部環境惡化，制度缺失現象嚴重我國股票市場內部環境主要存在以下問題：一是建設目標導向存在誤區，造成股票市場環境惡化。追溯到股市初期的建立過程，可以發現我國成立股票市場是為解決國有企業體制改革的一種權宜之計，這種定位造成股市發展要服務於國有企業改革。因此，那些質量不高的上市公司成為了股市主體，為了扶持這些國有企業，股市的投資功能和融資功能均受到了嚴重損害。二是股權分置造成股市參與者利益嚴重不均衡，股市長期偏離正常價值。由於存在流通股東和非流通股東，股市參與者的風險和收益存在嚴重不對等的局面，集中表現在同股不同利現象。同時由於流通股所佔比例過大，影響股票價格的真實性。雖然 2005 年已經開始進行了股權分置改革，但目前來看，大小非的減持力度和價值定位都未能達到預想的結果，同時，減持過程中也存在著損害公眾投資者利益的現象。三是退市制度不健全，風險制度欠缺，股市環境難於凈化。業績較差的上市公司實現退市有利於凈化股票市場的環境，但我國目前還難以實現這一目標，主要原因在於沒有相應的退市制度作為企業可以退市的依據。從我國退市制度的現狀來看，退市標准和程序在《公司法》、《證券法》、退市辦法、上市規則中都有所規定，但存在不科學、不統一、相互矛盾等問題。同時，我國股市風險制度不完善，缺乏應有的風險防範措施。從我國股市設計的總體思路來看，風險制度被忽視是其中的主要問題，體現在風險防範措施較為缺乏、應對緊急事件的能力不足等方面。（四）外部環境治理效率低下，股市持續健康發展難以得到保障我國股市外部環境效率低下主要表現在：一是法律制度體系建設滯後，執行力度有待提高。即使我國一直以來大力改革了很多的法律制度來保護股票市場發展，但總體來看，實施的時機仍較為滯後，而且沒有實施配套措施，效果並不明顯。二是信用制度尚未健全，參與者利益受侵害現象嚴重。近兩年中小股東的利益一再被提及，主要是中小股東權利無法得到保障，大股東總是利用自身的資金和信息優勢來謀取暴利。由於我國沒有建立真正有效的企業信用等級和監管實施辦法，因此，為大股東利用自身優勢來侵害中小股東利益提供了可乘之機。三是行政干預過多，股市難以形成自我發展、自我完善機制。股市建立以來，我國政府反復救市、不停托市，都為股票市場的自我發展和自我調節起到了嚴重的阻礙作用。政府這種行為一方面降低了政府公信力，另一方面使市場喪失了優勝劣汰的自我發展、自我調節功能。二、改善我國股票市場現狀的相關建議（一）進一步完善股市投融資功能，強化收入分配功能，實現資源合理配置完善投融資功能應進一步提高上市公司盈利能力，優先安排有優質資源的企業上市。為使市場回歸到應有的穩定狀態，應適當召回部分在海外運作較為出色的公司，帶動投資者長期投資的信心，減少市場投機行為。同時，階段性的改進配額制，對那些確屬需要國家扶持的行業和地區仍保持適當的配額制，而對於純屬地方政府希望通過上市來謀取利益的地區應予以取消配額。強化收入分配功能，首先要發展多層次的市場體系，通過市場的多樣性來降低居民收入風險；其次要建立公正、公開的信息披露制度，減少居民在信息不對稱過程中做出的不理智行為，並有效防止操縱市場行為。市場的核心功能還是資源的合理配置，為此應建立和規范股票定價制度和發行制度，減少政府對市場的干預行為。（二）優化股票市場結構，加強監管，杜絕市場上違法行為的發生首先，摒棄當前政府的托市行為，盡量減少政府的行政干預，適當界定政策與市場的邊界，消除政府越位、錯位、缺位現象。市場的問題交由市場解決，但當市場失靈時，政府應果斷採取措施應對。其次，加大對違規公司和機構投資者的懲戒力度，增加其違規成本。對多次違規的上市公司，除給予一定罰金外還應按情節嚴重程度訴諸於司法處理。最後，強化政府監管的獨立性，減少政府因為利益重疊而削弱其公正性的根源，使政府在公共管理中處於超然獨立的位置。為實現獨立性，應建立相應的法律措施，提高監管的有效性。（三）完善市場目標，推進市場改革首先，改進股市建設目標。真正使原有為國有企業解困的目標轉變為為優質企業服務、為國家宏觀經濟服務的目標上來。其次，推進股權分置改革平穩運行。從股權分置改革的目標看，股權分置改革有利於實現非流通股股東和流通股股東之間的利益平衡，使大股東更加關注公司業績，中小股東也可以採用間接方式來實現自身權利。同時必須根據股市發展態勢來決定是否提高股市的對價水平，以確保投資者和國家利益不受損失。第三，建立完善的退市制度。退市制度的建立主要是為了保障上市公司質量，減少那些效益較差、盈利能力較差的公司佔用股票市場資源。同時，加強股市應對風險的能力，建立行業風險評估制度、金融工具風險評估制度等。（四）建立健全法律制度體系，保證外部環境良好運行首先，進一步建立健全股票市場相關法律制度，加大執法力度。因為好的法律制度必須通過有效的途徑才能達到預期效果。相關的法律制度主要包括會計信息披露的相關制度、社會中介機構相關制度和政府監管等制度。其次，建立有效的信用評價機制。主要是市場參與者信用評級制度、信用檔案制度等。最後，進一步規范政府職能，將政府的主要職能限定在宏觀層面上，主要負責法規、法律的建設和股市建立的總體思路和方針。
⑨ 證券投資分析中宏觀經濟分析面應該分析哪些方面
1.股票價格反映人們對未來收益的預期。隨著有關股票市場的信息進入市場，人們將改變股票未來收益和價格預期，並通過市場作用而改變價格，因而證券價格一方面受一些內在基本因素的影響，同時還受市場行為因素的
制約。綜合起來將這些因素歸納如下：
（1） 宏觀經濟形勢與政策因素
①經濟增長與經濟周期。經濟運行具有周期性。股票市場作為經濟的晴雨表，將提前反映經濟周期變化。總體上，從經濟繁榮初期開始，人們對未來經濟形勢持好的預期，從而對公司的利潤和發展前景也有好的預期，投資者開始購入股票使得市場價格隨之上揚；當經濟走向繁榮時，更多的投資者認識到良好的經濟形勢已經到來，尤其此時公司經營形勢已經好轉，利潤不斷增加，得到投資者完全的認同，市場必呈現大牛市走勢；當經濟繁榮接近頂峰時，意識到這一點的投資者開始撤離股市，股市交投減縮直到逆轉；到經濟開始衰退時，股市將加速下跌。當然，不同行業受經濟周期影響的程度會有差異，有些行業（如鋼鐵、能源、耐用消費品等）受經濟周期影響比較明顯，而有些行業（如公用事業、生活必需品行業等）受經濟周期影響較小。
②通貨膨脹。總體上說，適度的通貨膨脹對證券市場有利，過度的通膨脹必然惡化經濟環境，而且人們將資金用於囤積商品保值，對證券市場將產生極大的負面效應。
③利率水平。貸款利率的提高，增加公司成本，從而降低公司利潤；存款利率提高增加了投資者股票投資的機會成本，二者均會使股票價格下跌。但在開放經濟條件下，利率上升，導致資本流入增加，股價受其影響可能會上漲。
④匯率水平。匯率變動對國際化程度較高的證券市場影響程度較大，幣值大幅波動會影響國際投資者對該國的信心，造成資本外流，導致股價下跌。但對國際化程度較低的證券市場影響較小。
⑤貨幣政策。當中央銀行採取緊縮性的貨幣政策時，貨幣供應量減少，市場利率上升，公司資金困難，運行成本加大，盈利預期下降甚至虧損，紅利減少甚至沒有，居民收入下降，失業率增加，從而多方面促使股價下跌。
⑥財政政策。當政府通過支出刺激或壓縮經濟時，將增加或減少公司的利潤和股息；當稅率升降時，將降低或提高企業的稅後利潤和股息水平；財政和稅收政策還影響居民收入。這些影響將綜合作用在證券市場上。
（2）行業因素
①行業周期。經濟發展有其內在的規律，各個不同行業之間也彼此關聯、相互影響，在經濟發展的不同時期和階段，不同行業可能會有不同的表現。某一行業伴隨經濟周期有不同的表現特徵，這便形成行業伴生周期，更長期來看，行業自身也有產生、發展和衰落的生命周期。一般將行業的生命周期分為初創期、成長期、穩定期和衰退期四個階段，不同行業經歷這四個階段的長短不一。一般在初創期，盈利少，風險大，因而股價較低；成長期利潤大增，風險有所降低但仍然較高，行業總體股價水平上升，個股價格波動較大；在穩定期公司盈利相對穩定，風險較小，股價比較平穩；衰退期的行業通常稱為夕陽行業，盈利普遍減少，風險也較大，股價呈跌勢。
②其他因素。行業股價變動還受政府產業政策的明顯影響，政府通過產業、財政和貨幣政策鼓勵某行業的發展，行業的經營狀況和盈利的增加，也提高人們的預期從而使該行業股價上漲，否則下跌。相關行業的變動對行業股價也將產生影響。某行業的投入品行業產品價格上漲，本行業的生產成本提高，利潤下降，股價會下跌；替代行業的產品價格上升，本行業產品的需求會提高，盈利增加，股價會上升；互補行業產品價格上升，會影響本行業的銷售，股價會下跌。
（3）公司因素
公司因素一般隻影響特定公司自身的股票價格，這些因素包括：公司的財務狀況、公司的盈利能力、股息水平與股息政策、公司資產價值、公司的管理水平、市場佔有率、新產品開發能力、公司的行業性質等。
（4）市場技術因素
所謂市場技術因素，指的是股票市場的各種投機操作、市場規律以及證券主管機構的某些干預行為等因素。其中，股票市場上的各種投機操作尤其應當引起投資者的注意。
①股票市場上的投機操作。這是影響股市價格的技術因素。在股票交易市場，一些追求短期收益的股票投機者為了從股價變動中獲取差價收益，往往對市場進行投機性操作，例如，轉帳軋空、操縱、製造題材進行技術性操
作等。這種投機性操作會影響股市價格。
②股票市場規律。任何市場都有其運動的規律，股票市場規律包括股價循環規律和信用交易規律。第一，股價循環規律是指股票市場上的股票價格漲落存在一個盤旋—轉變—活躍—再盤旋的循環過程。盤旋期的股票交易不
大，股價漲落幅度較小；轉變期股票交易量上升，股價上漲幅度增大；活躍期的股票成交量劇增，股票價格也趨於大幅度上漲；回落期的股票交易賣多買少，價格大幅度下跌，當下跌到一定程度，引起下跌的因素逐漸消失後，股市價格進入新的盤旋期。可見，處於不同循環期的股票價格的變動情況也是不一樣的。第二，信用交易規律是指以信用為基礎的股票交易活動中股票價格的變動規律。當某種股票價格上漲，預期股價進一步上漲而買進股票的信用交易多於預期股價將轉而下跌而賣出股票的信用交易時，預示著未來股票市場的現貨價格因該種股票的售出沖銷交易較多而可能出現下跌；相反，當某種股票價格下跌，而遠期買進少於遠期賣出時，預示著未來股票市場的現貨交易價格因買進沖銷交易較多而可能出現上漲。把握這種規律性，對投資者也是十分重要的。③證券管理機構的管制行為。維持證券市場的正常秩序是證券管理機構的任務。當某些股票的市場價格因過度投機而波動過大時，管理機構會通過規定信用貸款限額、提高信用交易的保證金比率、降低抵押證券的抵押率等方法，限制股票交易的規模，平抑股票價格的異常波動。因此，證券管理機構的管制行為也經常是影響股票價格的重要因素。
（5）社會心理因素
社會心理因素即投資者的心理變化對股票市價有著很大影響。社會心理因素對股價變動的影響主要表現在：如果投資者對某種股票的市場前景過分悲觀，就會不顧發行公司的盈利狀況而大量拋售手中的股票，致使股票價格下跌。有時，投資者對股市行情吃不透、看不準，股價就會盤旋呆滯。在股票交易市場，很多投資者存在一種盲目跟風心理。這種跟風心理，被人們稱之為「羊群心理」。「羊群心理」往往存在於小戶持股者身上。他們的最大心理特點是求利心切，怕吃虧。這種心理狀態往往被一些大投機者所利用，從而引起股價上漲或下跌。投資者的心理狀態，是多種因素作用的結果。對於具有不同心理素質的投資者來說，在同樣的外部因素的影響下，其心理狀態是不一樣的。一個成功的股票投資者，除了要求有足夠的實踐經驗和豐富的股市知識外，還必須具有良好的心理素質、穩定的心理機能和對外部的抗干擾能力。
（6）市場效率因素
市場效率因素主要包括以下幾個方面：①信息披露是否全面、准確。②通信條件是否先進，從而決定信息傳播是否快速准確。③投資專業化程度，投資大眾分析、處理和理解信息的能力、速度及准確性。市場效率高，價格對信息反應越及時、准確，價格變化的隨機性越強。
（7）政治因素
股票市場價格的波動，除受經濟的、技術的和社會心理的因素影響外，還要受政治因素的影響，而且，這一因素對股市價格的影響是全面的、整體的和敏感的。所謂政治因素，指的是國內外的政治形勢、政治活動、政局變化、國家
領導人的更迭、執政黨的更替、國家政治經濟政策與法律的公布或改變、國家或地區間的戰爭和軍事行為等。這些因素，尤其是其中的政局突變和戰爭爆發，會引起股票市場價格的巨大波動。
上述政治因素中，經常遇到的是國家經濟政策和管理措施的調整，這會影響到股份有限公司的外部經濟環境、經營方向、經營成本、盈利以及分配等方面，從而直接影響股市價格。
2.GDP 是一國經濟成就的根本反映，持續上升的GDP 表明國民經濟良性發展，制約經濟的各種矛盾趨於或達到協調，人們有理由對未來經濟產生好的預期；相反，如果GDP 處於不穩定的非均衡增長狀態，暫時的高產出水平
並不表明一個「好的經濟形勢」，不均衡的發展可能激發各種矛盾，從而導致一個大的經濟衰退。證券市場作為經濟的「晴雨表」，如何對GDP 的變動作出反應呢？我們必須將GDP 與經濟形勢結合起來進行考察，不能簡單地以
為GDP 增長，證券市場就將伴之以上升的走勢，實際上有時恰恰相反。下面對幾種基本情況進行闡述。
（1）持續、穩定、高速的GDP 增長在這種情況下，社會總需求與總供給協調增長，經濟結構逐步合理，趨
於平衡，經濟增長來源於需求刺激並使得閑置的或利用率不高的資源得以更充分的利用，從而表明經濟發展的良好勢頭，這時證券市場將基於下述原因而呈現上升走勢。①伴隨總體經濟成長，上市公司利潤持續上升，股息和紅利不斷增長，企業經營環境不斷改善，產銷兩旺，投資風險也越來越小，從而公司的股票和債券全面得到升值，促使價格上揚。②人們對經濟形勢形成了良好的預期，投資積極性得以提高，從而增加了對證券的需求，促使證券價格上漲。③隨著國內生產總值GDP 的持續增長，國民收入和個人收入都不斷得到提高，收入增加也將增加對證券投資的需求，從而證券價格上漲。
（2）高通脹下的GDP 增長
當經濟處於嚴重失衡下的高速增長時，總需求大大超過總供給，這將表現為高的通貨膨脹率，這是經濟形勢惡化的徵兆，如不採取調控措施，必將導致未來的「滯脹」（通貨膨脹與經濟停滯並存）。這時經濟中的矛盾會突出地表現出來，企業經營將面臨困境，居民實際收入也將降低，因而失衡的
經濟增長必將導致證券市場價格下跌。
（3）宏觀調控下的GDP 減速增長當GDP 呈失衡的高速增長時，政府可能採用宏觀調控措施以維持經濟的穩定增長，這樣必然減緩GDP 的增長速度。如果調控目標得以順利實現，而GDP 仍以適當的速度增長而未導致GDP 的負增長或低增長，說明宏觀調控措施十分有效，經濟矛盾逐步得以緩解，為進一步增長創造了有利條件，這時證券市場價格亦將反映這種好的形勢而呈平穩漸升的態勢。
（4）轉折性的GDP 變動
如果GDP 一定時期以來呈負增長，當負增長速度逐漸減緩並呈現向正增長轉變的趨勢時，表明惡化的經濟環境逐步得到改善，證券市場價格走勢也將由下跌轉為上升。當GDP 由低速增長轉向高速增長時，表明低速增長中，經濟結構得到調整，經濟的「瓶頸」制約得以改善，新一輪經濟高速增長已經來臨，證券市場價格亦將伴之以快速上漲之勢。在上面的分析中，我們只沿著一個方向進行，每一點都可沿著相反的方向導出相反的後果。最後我們還必須強調指出，證券市場一般提前對GDP 的變動作出反應，也就是說它是反映預期的GDP 變動，而GDP 的實際變動被公布時，證券市場只反映實際變動與預期變動的差別，因而在證券投資中進行GDP 變動分析時必須著眼於未來，這是最基本的原則。
3.股票市場素有經濟「晴雨表」之稱。經濟情況從來不是靜止不動的，某個時期產出、價格、利率、就業不斷上升直至某個高峰——繁榮，之後可能是經濟的衰退，產出、產品銷售、利率、就業開始下降，直至某個低谷——蕭條。此階段的明顯特徵是需求嚴重不足，生產相對嚴重過剩，銷售量下降，價格低落，企業盈利水平極低，生產萎縮，大量破產倒閉，失業率增大。接下來則是經濟重新復甦，進入一個新的經濟周期。而股票市場綜合了人們對於經濟形勢的預期，這種預期較全面地反映了人們對經濟發展過程中表現出的有關信息的切身感受。這種預期又必然反映到投資者的投資行為中，從而影響股票市場的價格。既然股價反映的是對經濟形勢的預期，因而其表現必定領先於經濟的實際表現（除非預期出現偏差，經濟形勢本身才對股價產生糾錯反應）。當經濟持續衰退至尾聲——蕭條時期，百業不振，投資者已
遠離股票市場，每日成交量寥寥無幾，此時，那些有眼光，而且在不停搜集和分析有關經濟形勢並作出合理判斷的投資者已在默默吸納股票，股價已緩緩上升。當各種媒介開始傳播蕭條已去、經濟日漸復甦時，股價實際上已經升至一定水平。隨著人們普遍認同以及投資者自身的境遇亦在不斷改善，股市日漸活躍，需求不斷擴大，股價不停地攀升，更有大戶和主力借經濟形勢之大「利好」進行哄抬，普通投資者在利慾和樂觀從眾心理的驅使下極力「捧場」，股價屢創新高。而那些有識之士在綜合分析經濟形勢的基礎上，認為經濟將不會再掀熱潮時，已悄然拋出股票，股價雖然還在上漲，但供需力量逐漸發生轉變。當經濟形勢逐漸被更多的投資者所認識、供求趨於平衡直至供大於求時，股價便開始下跌。當經濟形勢發展按照人們的預期走向衰退時，與上述相反的情況便會發生。
⑩ 為什麽最近中國的股市起伏波動較大
這個問題給人留下的回答空間挺大的，簡單的給你介紹一下咱們國家的股票市場。
經過近 20 年的發展，我國股票市場已形成了與我國經濟發展相適應的特色道路，規模不斷擴大，上市公司數量不斷增加，投資者積極性不斷提高，制度性建設日趨完善。但股票市場在諸多方面的不完善性仍較為明顯。 2007 年股票市場看似迎來了發展契機，股權分置改革初具效力，但 2008 年隨後進入蟄伏期，股市發展陷入困境。
一、當前我國股票市場發展現狀分析
（一）股市功能導向存在誤差，股市和宏觀經濟之間缺乏聯系
1 、投資能力較弱，存在投機行為過度現象
目前股票市場參與者在進行投資時，往往不會考慮長期價值投資，市場上短線投資行為較普遍，主要體現在股票換手率較高，與西方國家相比， 2004 — 2007 年我國股票換手率普遍高出 5 — 10 倍。投機行為盛行往往是股市出現動盪的直接原因之一，滬深股指從 2003 年開始反復漲停，上證指數在 2007 年創下了歷史最高的 6124.04 點，隨即開始下行，一度跌至近期最低點 1664.93 點。至 2008 年 12 月，上證指數較長時期在 2000 點左右徘徊。股市參與者對股市的預期和上市公司是否盈利不存在直接關系，而是主要看參與者在消息市中的信息捕捉能力。
2 、融資者融資能力不強，融資手段不多
相比而言，國內股市融資能力普遍不強。據統計，僅 2005 年我國 69 家境外上市公司籌資額就達 206.5 億美元，為滬深兩市 2003 年、 2004 年首發募資總額 800 多億元人民幣的約 2 倍。 2007 年 11 月以來，國內上市公司融資水平更是急劇下降。從 2008 年新股發行情況來看，新股從價格到數量都沒有達到預期籌資的目的，甚至從 2008 年下半年起，新股發行變得較為困難。而且，我國上市公司融資手段不多，除了從銀行貸款和直接獲取發行資格而獲得直接融資以外，沒有更多其他的融資手段，這進一步加劇了融資能力的弱化。
3 、資源配置功能低效，股市和宏觀經濟缺乏必要的聯系
由於股權結構形式單一並缺乏流動性、上市公司產業分布不盡合理等因素，導致股市資源配置功能低效。同時，二級市場交易量和規模起伏過大，突出表現在一些 ST 股票雖然經營業績不盡如人意，但市盈率卻非常高，甚至達到 60 — 100 倍。從發達國家經驗來看，股市與宏觀經濟的發展存在正相關關系，但我國股市宏觀經濟晴雨表的功能卻未能充分體現，股票市場的資源被各種人為和非人為的因素消耗殆盡，股市和宏觀實體經濟出現了脫節現象。
4 、股市功能缺乏財富效應，居民財產轉移渠道存在風險
雖然 2007 年我國股市出現了空前的繁榮局面，但也未能解決股市總體回報率較低的趨勢。 2008 年以來，股票市場持續低迷更是造成居民財富較大幅度縮水。黨的十七大指出，要增加廣大人民群眾的財產性收入，這固然鼓勵了居民積極參與股市的發展，但目前股市缺乏使居民財富增值的持久能力。
（二）股市結構存在缺陷，股市持續發展缺乏必要的支持
1 、「政策市」阻礙了股市發展的有效性
目前股市的結構性缺陷主要表現為股市的發展目標需要隨政府的發展思路而不斷變化。這種反復波動的狀況不僅不符合市場發展規律，還會打擊股市參與者的積極性，往往會造成兩種後果，一是股市發展出現過度繁榮，進而產生大量的股市泡沫，一旦這種泡沫被擠壓，股市便會迅速萎縮；二是股市發展持續低迷時，股市價值被低估，對投資者吸引力降低，股市將在很長的時期內難以走上正常的發展軌道。
2 、「企業圈錢」行為未得到有效控制，私利行為妨害了股市的公正性上市公司通過包裝、公關實現上市，是目前股市結構中存在的最大痼疾。由於地方政府的利益，上市公司成為一方政府獲得稅收利益的主要保證，這一點對欠發達地區來說尤為重要。以這種標准上市的公司普遍存在質量不高等問題，上市不以盈利多少為准繩，而是以利益為出發點，企業圈錢行為嚴重，各種虛假行為、不誠信行為成為股票市場的主要公害，而且我國沒有對這些行為進行嚴厲的制裁。近年來，企業圈錢行為被屢屢曝光，從上世紀 90 年代的銀廣夏、瓊民源事件到最近的國美事件，企業利用上市之便謀取私利的行為一直未得到有效遏制。
3 、機構投資者坐莊行為加劇了股市的混亂局面
國外經驗表明，對機構投資者進行有效管理會減少股市的震盪。而我國由於管理在一定程度上存在漏洞，機構投資者常常利用資金優勢對股市進行操縱。以基金公司為代表的機構投資者迅速培育和壯大，股市投資資金已轉變為以機構投資者為主，機構的投資動向直接引導著市場走勢。由於我國目前價值欠缺的基本模式沒有得到有效改善，機構投資者奉行的以（本欄目策劃、編輯：曹敏）價值來定盈利的思想難以行得通。因此，機構投資者往往會採取操縱信息、操縱交易等手段來獲取高額回報，更有甚者，還會與企業相互串通，通過獲得內幕消息共同汲取散戶的經濟利益。
（三）股市內部環境惡化，制度缺失現象嚴重
我國股票市場內部環境主要存在以下問題：一是建設目標導向存在誤區，造成股票市場環境惡化。追溯到股市初期的建立過程，可以發現我國成立股票市場是為解決國有企業體制改革的一種權宜之計，這種定位造成股市發展要服務於國有企業改革。因此，那些質量不高的上市公司成為了股市主體，為了扶持這些國有企業，股市的投資功能和融資功能均受到了嚴重損害。二是股權分置造成股市參與者利益嚴重不均衡，股市長期偏離正常價值。由於存在流通股東和非流通股東，股市參與者的風險和收益存在嚴重不對等的局面，集中表現在同股不同利現象。同時由於流通股所佔比例過大，影響股票價格的真實性。雖然 2005 年已經開始進行了股權分置改革，但目前來看，大小非的減持力度和價值定位都未能達到預想的結果，同時，減持過程中也存在著損害公眾投資者利益的現象。三是退市制度不健全，風險制度欠缺，股市環境難於凈化。業績較差的上市公司實現退市有利於凈化股票市場的環境，但我國目前還難以實現這一目標，主要原因在於沒有相應的退市制度作為企業可以退市的依據。從我國退市制度的現狀來看，退市標准和程序在《公司法》、《證券法》、退市辦法、上市規則中都有所規定，但存在不科學、不統一、相互矛盾等問題。同時，我國股市風險制度不完善，缺乏應有的風險防範措施。從我國股市設計的總體思路來看，風險制度被忽視是其中的主要問題，體現在風險防範措施較為缺乏、應對緊急事件的能力不足等方面。
（四）外部環境治理效率低下，股市持續健康發展難以得到保障
我國股市外部環境效率低下主要表現在：一是法律制度體系建設滯後，執行力度有待提高。即使我國一直以來大力改革了很多的法律制度來保護股票市場發展，但總體來看，實施的時機仍較為滯後，而且沒有實施配套措施，效果並不明顯。二是信用制度尚未健全，參與者利益受侵害現象嚴重。近兩年中小股東的利益一再被提及，主要是中小股東權利無法得到保障，大股東總是利用自身的資金和信息優勢來謀取暴利。由於我國沒有建立真正有效的企業信用等級和監管實施辦法，因此，為大股東利用自身優勢來侵害中小股東利益提供了可乘之機。三是行政干預過多，股市難以形成自我發展、自我完善機制。股市建立以來，我國政府反復救市、不停托市，都為股票市場的自我發展和自我調節起到了嚴重的阻礙作用。政府這種行為一方面降低了政府公信力，另一方面使市場喪失了優勝劣汰的自我發展、自我調節功能。
二、改善我國股票市場現狀的相關建議
（一）進一步完善股市投融資功能，強化收入分配功能，實現資源合理配置完善投融資功能應進一步提高上市公司盈利能力，優先安排有優質資源的企業上市。為使市場回歸到應有的穩定狀態，應適當召回部分在海外運作較為出色的公司，帶動投資者長期投資的信心，減少市場投機行為。同時，階段性的改進配額制，對那些確屬需要國家扶持的行業和地區仍保持適當的配額制，而對於純屬地方政府希望通過上市來謀取利益的地區應予以取消配額。強化收入分配功能，首先要發展多層次的市場體系，通過市場的多樣性來降低居民收入風險；其次要建立公正、公開的信息披露制度，減少居民在信息不對稱過程中做出的不理智行為，並有效防止操縱市場行為。市場的核心功能還是資源的合理配置，為此應建立和規范股票定價制度和發行制度，減少政府對市場的干預行為。
（二）優化股票市場結構，加強監管，杜絕市場上違法行為的發生
首先，摒棄當前政府的托市行為，盡量減少政府的行政干預，適當界定政策與市場的邊界，消除政府越位、錯位、缺位現象。市場的問題交由市場解決，但當市場失靈時，政府應果斷採取措施應對。其次，加大對違規公司和機構投資者的懲戒力度，增加其違規成本。對多次違規的上市公司，除給予一定罰金外還應按情節嚴重程度訴諸於司法處理。最後，強化政府監管的獨立性，減少政府因為利益重疊而削弱其公正性的根源，使政府在公共管理中處於超然獨立的位置。為實現獨立性，應建立相應的法律措施，提高監管的有效性。
（三）完善市場目標，推進市場改革
首先，改進股市建設目標。真正使原有為國有企業解困的目標轉變為為優質企業服務、為國家宏觀經濟服務的目標上來。其次，推進股權分置改革平穩運行。從股權分置改革的目標看，股權分置改革有利於實現非流通股股東和流通股股東之間的利益平衡，使大股東更加關注公司業績，中小股東也可以採用間接方式來實現自身權利。同時必須根據股市發展態勢來決定是否提高股市的對價水平，以確保投資者和國家利益不受損失。第三，建立完善的退市制度。退市制度的建立主要是為了保障上市公司質量，減少那些效益較差、盈利能力較差的公司佔用股票市場資源。同時，加強股市應對風險的能力，建立行業風險評估制度、金融工具風險評估制度等。
（四）建立健全法律制度體系，保證外部環境良好運行
首先，進一步建立健全股票市場相關法律制度，加大執法力度。因為好的法律制度必須通過有效的途徑才能達到預期效果。相關的法律制度主要包括會計信息披露的相關制度、社會中介機構相關制度和政府監管等制度。其次，建立有效的信用評價機制。主要是市場參與者信用評級制度、信用檔案制度等。最後，進一步規范政府職能，將政府的主要職能限定在宏觀層面上，主要負責法規、法律的建設和股市建立的總體思路和方針。