1. FRM考試中的常見金融風險模型有哪些
一、波動性方法
自從1952年Markowitz 提出了基於方差為風險的資產組合選擇理論後，方差（均方差）就成了一種極具影響力的經典的金融風險度量。方差計算簡便，易於使用，而且已經有了相當成熟的理論。當然，波動性方法也存在以下缺點：
（1）把收益高於均值部分的偏差也計入風險，這可能大家很難接受；
（2）以收益均值作為回報基準，也與事實不符；
（3）只考慮平均偏差，不適合用來描述小概率事件發生所導致的巨大損失，而金融市場中的「稀少事件」產生的極端風險才是金融風險的真正所在。
二、VaR模型（Value at Risk）
風險價值模型產生於1994年，比較正規的定義是：在正常市場條件下和一定的置信水平a上，測算出在給定的時間段內預期發生的壞情況的損失大小X。在數學上的嚴格定義如下：設X是描述證券組合損失的隨機變數，F（x）是其概率分布函數，置信水平為a，則：VaR（a）=-inf{x|F（x）≥a}。該模型在證券組合損失X符合正態分布，組合中的證券數量不發生變化時，可以比較有效的控制組合的風險。因此，2001年的巴塞耳委員會指定VaR模型作為銀行標準的風險度量工具。但是VaR模型只關心超過VaR值的頻率，而不關心超過VaR值的損失分布情況，且在處理損失符合非正態分布（如厚尾現象）及投資組合發生改變時表現不穩定。不想重考，想一次通過，我有秘訣！！！
三、靈敏度分析法
靈敏度方法是對風險的線性度量，它測定市場因子的變化與證券組合價值變化的關系。對於市場因子的特定變化量，通過這關系種變化關系可得到證券組合價值的變化量。針對不同的金融產品有不同的靈敏度。比如：在固定收入市場的久期，在股票市場的「β」，在衍生工具市場「δ」等。靈敏度方法由於其簡單直觀而得到廣泛的應用但是它有如下的缺陷：
（1）只有在市場因子變化很小時，這種近似關系才與現實相符，是一種局部性測量方法；
（2）對產品類型的高度依賴性；
（3）不穩定性。如股票的「貝塔」系數存在不穩定的缺陷，用其衡量風險，有很大的爭議；
（4）相對性。敏感度只是相對的比例概念，並沒有回答損失到底有多大。
四、一致性風險度量模型（Coherentmeasure of risk）
Artzner et al.（1997）提出了一致性風險度量模型，認為一個完美的風險度量模型必須滿足下面的約束條件：
（1）單調性；
（2）次可加性；
（3）正齊次性；
（4）平移不變性。
次可加性條件保證了組合的風險小於等於構成組合的每個部分風險的和，這一條件與我們進行分散性投資可以降低非系統風險相一致，是一個風險度量模型應具有的重要的屬性，在實際中如銀行的資本金確定和化組合確定中也具有重要的意義。目前一致性風險度量模型有：
（1）CVaR模型（Condition Value at Risk）：條件風險價值（CVaR）模型是指在正常市場條件下和一定的置信水平a上，測算出在給定的時間段內損失超過VaRa的條件期望值。CVaR模型在一定程度上克服了VaR模型的缺點不僅考慮了超過VaR值的頻率，而且考慮了超過VaR值損失的條件期望，有效的改善了VaR模型在處理損失分布的後尾現象時存在的問題。當證券組合損失的密度函數是連續函數時，CVaR模型是一個一致性風險度量模型，具有次可加性，但當證券組合損失的密度函數不是連續函數時，CVaR模型不再是一致性風險度量模型，即CVaR模型不是廣義的一致性風險度量模型，需要進行一定的改進。
（2）ES模型（Expected Shortfall）：ES模型是在CVaR基礎上的改進版，它是一致性風險度量模型。如果損失X的密度函數是連續的，則ES模型的結果與CVaR模型的結果相同；如果損失X的密度函數是不連續的，則兩個模型計算出來的結果有一定差異。
（3）DRM模型（Distortion Risk-Measure）：DRM通過一個測度變換得到一類新的風險度量指標。DRM模型包含了諸如VaR、CVaR等風險度量指標，它是一類更廣義的風險度量指標。
（4）譜風險測度：2002年，Acerbi對ES進行了推廣，提出了譜風險測度（Spectral Risk Measure）的概念，並證明了它是一致性風險度量。但是該測度實際計算的難度很大，維數過高時，即使轉化成線性規劃問題，計算也相當困難。
2. 國際金融外匯風險管理分析題
根據上述案例：
如果用遠期交易保值的方法:
因為已知美元6個月遠期貼水650點,而現在匯率是usd1=sf1.3240,也就是說
在6個月後的匯率將是:usd1=sf1.257
並以這個價格與銀行成交
這個時候得到的500萬美元就只能換到628.5萬sf
(貼水用減法)
如果用bis的規避外匯風險方法：
第一步：瑞士公司向市場以10%的年利率借500萬美元6個月，則在6個月到期後，瑞士公司需要還本付息共：$500萬*（1+10%*（6/12））=$525萬
第二步:spot
rate
transaction
拋售525萬美元,根據市場即期匯率usd1=sf1.3240
得到662萬的sf
第三步:investment
做穩健投資
將662萬存入瑞士國內的銀行6個月
6個月後可以得到收入:
662萬sf*（1+9.5%*（6/12））=693.45萬sf
第四步:
這樣的結果說明
花費$525萬得到收入693.45萬sf
換算下得到:usd1=sf1.32086
從上面的計算可以知道:
用第一種的做法美元貶值得更加厲害,使得拿到的美元換成本國貨幣sf來的更少
而用第二種方法,可以使得風險大部分規避
雖然有所下降
但是還是虧損不多的
所以比較之下,還是bis方法來的好.
以上分析希望能夠幫到你:)
3. 假設你是一名股票投資者,那金融風險管理能給你帶來什麼請具體說明
投資有風險，入市需謹慎。
4. 結合互聯網金融風險管理方面試分析螞蟻金服被叫停的原因
摘要 正常邏輯下，這家金融公司等著你還錢，再收你點利息，直到整個交易完成為止，但是對於貪婪的資本家來說，這樣的等待太長，風險太大，如果你還不上錢怎麼辦？
5. 王一鳴的主要作品
Xuehui He and Yiming Wang, Bank loan behavior and credit information sharing:An insight from measurement cost, Journal of Economic Policy Reform,2007,Vol.12.(SSCI)
Yifu Wang and Yiming Wang, Global Dynamics of Reaction Diffusion Systems with Delays, Applied Mathematics Letter,2005,18:1027-1033.(SCI)( 該文被國際著名的《Mathematical Review》及其它國際機構檢索和評論。)
Wang Yiming, A Trade Model with an Optimal Exchange Rate Motivated by Current Discussion of a Chinese Renminbi Float, CESifo(德國) Working Paper Series No.1471with Hui Huang,Yi Wang,John Whalley and Shunming Zhang).
Wang Yiming, Equilibrium in an OLG Model with Altruistic Preference when Markets are Frictional, Journal of Systems Science and Complexity ,2002,Vol.10,No.2.( 該文被國際著名的《Mathematical Review》檢索和評論。)
Wang Yiming and Wang Yifu, Existence of Cost-shared Equilibrium in Incomplete Markets with Public Goods, International Journal of Mathematics, Game Theory and Algebra, 2000,Vol.10,No.2.( 該文被國際著名的《Mathematical Review》檢索和評論。)
Wang Yiming, Existence of Equilibrium when Some Firms Follow Special Pricing Rules, Mathematical Economics 2000, Vol.10, No.2.( 該文被國際著名的《Mathematical Review》檢索和評論。)
Wang Yiming and Shou Jilin, Existence of Equilibrium for Economies with Infinitely Many Commodities and Infinitely Countable Consumers, Acta Mathematicae Applicatac Sinica, 1999, Vol.15, No.4.( 該文被國際著名的《Mathematical Review》檢索和評論。)
Wang Yiming, Generic Existence of Equilibrium in Non-convex Proction Economy with Incomplete Markets, Submitted to Journal of Mathematical Economics.
Wang Yiming, Approximate Quasi-equilibrium in Economies with a Continuum of Agents and Infinitely Many Commodities, Research paper 1997.
Deng Xiaotie and Wang Yiming, Coordination and Wage Determination in Presence of Multiple Applications. City University of Hong Kong. 2000.
Wang Yiming and Deng Xiaotie, Effect of Tax on Coordination, City University of Hong Kong.2000.
Wang Yiming and Deng Xiaotie, On Approximate Decentralization of Core Allocation in Economies with a Continuum of Agents and Infinite Many Commodities, Paking University, 2000. 王一鳴, 基於馬爾可夫狀態轉換方法的套期保值研究，《系統工程理論與實踐》（已接受），(與趙華、王汨泉合作)。
王一鳴, 我國滬深300指數波動率結構突變的檢驗：2002-2008年，編入《股指期貨與金融創新》，(與趙華合作)。
王一鳴，中國期貨價格的時變跳躍性及對現貨價格影響的研究，《金融研究》，2011年第1期(與趙華合作)。
王一鳴, 信用悖論及其破解的理論分析與檢驗，《金融理論與實踐》，2011年第7期（與任秋瀟合作）。
王一鳴，合同違約、執行難與合約期界無限化效應，《系統工程理論與實踐》（EI,國際學術影響因子0.9），2011年第5期（與李敏波合作）。
王一鳴，股票收益與通貨膨脹：需求沖擊與供給沖擊的效應分解，《系統工程理論與實踐》（EI,國際學術影響因子0.9），2010年第12期（與趙留彥合作）。
王一鳴，資金互助社的融資創新：「銀行-互助社員」直貸模式, 《農村金融研究》，2011年第7期（與武翔宇合作）。
王一鳴，資金互助社：農村金融的一條有效途徑，《農村金融研究》，2010年第11期。
王一鳴，農村公共倉儲市場：糧食流通與倉單融資（上），《農村金融研究》，2010年第1期。
王一鳴，農村公共倉儲市場：糧食流通與倉單融資（下），《農村金融研究》，2010年第2期。
王一鳴, 使用權抵押貸款融資模式研究：定價與風險控制，《農村金融研究》，2009年第10期（與趙留彥合作）。
王一鳴, 合同違約、執行難與合約期界無限化效應, 公共經濟與管理國際會議論文(廈門）,2009年11月(與李敏波合作)。
王一鳴, 我國通貨膨脹與股票收益相關性：從長、短期視角的解釋，《經濟學動態》，2008年第3期（與趙留彥合作）。
王一鳴, 基於次序邏輯斯蒂模型的企業貸款信用風險評級研究，《第12屆中國數學力學物理學高新技術交叉研究學會學術年會》論文集，2008年第12卷(與印為、石勇合作）。
王一鳴, 股票收益與通貨膨脹：需求沖擊與供給沖擊的效應分解, 中國金融國際年會論文, 2008年（與趙留彥合作）。
王一鳴, 雙軌制、價格市場化與總量投資動態, 《經濟學季刊》,2007年第7期(與李敏波合作)。
王一鳴, 匯率制度的分類、國別分布及歷史演進，《國際金融研究》，2007年第5期（與張衛平合作）。
王一鳴, 發展倉單系統：農村金融制度創新的新思路，《財經理論與實踐》，2007年第2期（與賀學會合作）。
王一鳴, 通脹預期與貨幣需求：實際調整與名義調整機制檢驗，《財貿經濟》，2006年第8期（與趙留彥合作）。
王一鳴, 倉單系統與金融體系改造論綱，《金融理論與實踐》，2006年第6期（與賀學會合作）。
王一鳴, 我國農村人身保險金融創新模式：理論與實證分析，《經濟學動態》2006年第1期（與趙留彥、王曄合作）。
王一鳴, 非正規金融市場借貸利率行為的一個分析新框架，《金融研究》，2005年第7期（與李敏波合作）。
王一鳴, 貨幣流通速度的變化及影響因素：一個分析新視角，《中國社會科學》,2005年第4期（與趙留彥合作）( 收錄於Higher Ecation Press 編輯的Springer系列,Frontiers of Economics in China,2006,Vol.1,No.2)。
王一鳴, 我國債券市場收益率曲線的宏觀因素影響實證分析,《金融研究》，2005年第1期（與李劍峰合作）。
王一鳴, 貨幣存量與價格水平：中國的實證經驗，《經濟科學》，2005年第2期（與趙留彥合作)。
王一鳴, 中國通脹水平與通脹不確定性：馬爾柯夫域變分析，《經濟研究》，2005年第8期（與趙留彥、蔡婧合作）。
王一鳴, 中國證券市場收益非線性與波動的實證檢驗，《系統工程理論與實踐》（EI,影響因子0.43），2005年第25卷(與趙留彥合作)。
王一鳴, 中國股市收益率的時變方差與周內效應，《世界經濟》，2004年第1期(與趙留彥合作)。
王一鳴, 深市停發新股對我國股市波動溢出效應的影響：向量GARCH模型方法，《中國會計與財務研究》(香港), 2004,Vol.6,No.1(與趙留彥合作)。
王一鳴, 收益率與交易量的關系：滬市和深市實證研究，中國證券市場與金融體制改革理論研討會會議宣讀論文，2003年1月，北京（邀請30分鍾報告）(與趙留彥合作)。
王一鳴, A、B股市場間信息流動和波動溢出，《金融研究》，2003年第10期(與趙留彥合作)。
王一鳴, 滬深股市交易量與收益率及其波動的相關性: 來自實證分析的證據，《經濟科學》，2003年第2期(與趙留彥合作) 。
王一鳴, 電信行業內競爭的培育與市場的有效監管澳門電信業分析，《澳門經濟》，2003年（與徐雅民合作）。
王一鳴, 重構澳門餐飲行業,打造澳門核心競爭力，《澳門研究》，2003,Vol.17。
王一鳴, 旅遊壟斷競爭市場的縱向差異化-澳門旅遊開發探討，《澳門理工學報》，2003,Vol.16。
王一鳴, 漲跌停板制度對我國股市的影響的實證研究，《經濟科學》，2002年第4期（與張劍、呂隨啟合作）。
王一鳴, VaR技術在金融市場風險管理中應用-兩個案例分析，國際金融風險管理與防範會議論文，2001 北京（邀請30分鍾報告）。及《北京大學中國金融研究中心工作報告》，2001年。
王一鳴, q-零協方差資產組合前沿，《北京大學學報》（自然版）2000年第36卷。( 該文被國際著名的《Mathematical Review》檢索和評論)
王一鳴, 多種風險資產市場中兩類風險投資策略的充要條件，《預測雜志》1999年，Vol.18,No.6。（該文被收錄入國家大型論文集《當代管理藝術文集》第三卷，並被論文評委員會評為論文一等獎） 王一鳴主編,《銀行風險管理》，中國發展出版社，2006年。
王一鳴編著,《金融期貨》，北京大學金融家投資班教材, 2002年。
王一鳴編著,《數理金融經濟學》，北京大學出版社，2000年。
參著，《中國資產證券化研究》, 中國言實出版社，2002年（由何小鋒主持，本人著寫一章）。
參譯，《博弈論》,中國人民大學出版社，2002年10月（由姚洋主持，本人翻譯兩章）。
參譯，《風險管理從業人員手冊》, 中國機械工業出版社，2002年（由陳斌主持，本人翻譯兩章並全書校對）。
參譯，《新帕爾格雷夫貨幣與金融大詞典》, 經濟科學出版社，2001年（由胡堅主持，本人翻譯25萬字）。 王一鳴, 澳應開發飲食一條街，《澳門日報》，2003年2月1日。
王一鳴, 積極開發澳門新旅遊資源，《澳門日報》，2003年3月9日。
王一鳴, 充分利用旅遊資源提高質量，《澳門日報》，2003年3月16日。
王一鳴, 強化澳城市規劃和交通建設，《澳門日報》，2003年3月23日。
王一鳴, 聯塊效應推動區域旅遊合作，《澳門日報》，2003年3月30日。
王一鳴, 加強旅遊軟環境建設和對外宣傳，《澳門日報》，2003年4月6日。
王一鳴, 注重開發購物市場促旅遊，《澳門日報》，2003年4月13日。 江西銅業公司經營管理與期貨運作調查報告(與黎新平,曹和平,彭弘,張秋雷合作)。
中國股市的最優波動模型：ARCH族類模型擬合與預測能力比較研究，(與趙留彥合作) 。
標准倉單化的倉儲體系與糧食流通體制改革,2008。
合同違約、執行難與合約期界無限化效應,2008(與李敏波合作) 。
股票收益與通貨膨脹：需求沖擊與供給沖擊的效應分解,2008(與趙留彥合作) 。
股票市場波動率結構突變：來自中國股市的經驗證據,2009。
我國滬市股票周內效應的分位回歸分析,2009。
基於二元開放經濟下的中國通貨膨脹驅動因素與動態行為研究(與鄢莉莉合作), 2011。
金融部門沖擊對宏觀經濟波動的影響:基於金融摩擦的DSGE模型(與鄢莉莉合作), 2011。
貨幣政策、技術沖擊、國外沖擊與城鄉差異：基於多區域DSGE模型的研究(與鄢莉莉合作), 2012。
中國經濟波動源泉及外匯儲備變動對其影響：基於開放經濟中等規模的DSGE模型的研究(與鄢莉莉合作), 2012。 （1）參與完成《金融數學、金融工程、金融管理》，國家自然科學基金重大課題，1997-2001年。
（2）參與完成,《中國金融改革與資本市場建設》，北京大學社科基金課題，1998年。
（3）參與完成,《非對稱信息下的金融中介理論》，國家社會科學基金課題，2001-2003年。
（4）主持,《深圳民間融投資研究》，深港研究基地課題，2004年。
（5）主持,《澳門中小企業生存與發展研究》，澳門特區政府與澳門理工學院課題，2003年。
（6）主持,《期貨倉單融資研究》，長城偉業期貨經紀公司課題，2004-2006年。
（7）參與,「Provision of Service for Compilation of Refrigerant Inventory and Reviewing the Strategies for Recing the Use of Hydrochlorofluorocarbon Refrigerants」 香港環保局課題（由ENSR Asia (香港) Ltd承接），2007年。
（8）參與完成,《國債利率期限曲線構造開發》，財政部課題（由財政部國庫司承接），2007年。
（9）主持,《關於建立執行威懾機制的調研》，最高人民法院重點調研課題，2006-2007年。
（10）主持,《中國消費者信用風險評價與控制模型》, 北京大學ACOM金融信息化研究中心，2006年。
(11）主持,《國家開發銀行貸款的經濟周期影響：持續期模型》，普華永道會計咨詢公司課題，2005.3-2005.6。
（12）主持,《次序邏輯斯蒂回歸的信用評分模型》，國家開發銀行課題，2006年。
（13）負責,《商丘市經濟發展顧問報告》，河南省發改委課題，2007年(獲第二屆河南省發展研究獎)。
（14）負責,《信用風險轉移咨詢項目研究》，國家開發銀行課題，2007年。
（15）主持,《中小企業集群融資理論與創新設計研究》，北京市社科規劃項目（重點項目），2010-2012年。編號:09AbJG290
(16）主持,《我國通貨膨脹驅動因素和動態行為理論與實證研究》，國家自然科學基金（面上項目），2010-2012年。編號:70973002
（17）負責,《我國農村金融改革與發展建議：基於農村金融實地調查》，國務院參事室課題,2010年。
（18）主持,《銀行競爭力動態評價系統》，國家開發銀行，2010年。
（19）主持,《中國上市公司創新評價及其研究報告》，中央電視台財經頻道，2011年。
（20）主持,《對沖基金研究》，中融投資公司，2011年。
