『壹』 TCL科技更名後首份年報：凈利潤超50億，未來押注半導體材料
3 月 10 日晚，TCL 科技 發布 2020 年度報告，這也是 TCL 科技 公司正式更名為 "TCL 科技 " 的首份財報。
按 2019 年重組後同口徑，公司實現營業收入 766.8 億元，同比增長 33.9%；凈利潤 50.7 億元，同比增長 42.1%；歸屬於上市公司股東凈利潤 43.9 億元，同比增長 67.6%。
2020 年下半年面板行業周期性漲價，TCL 華星即 TCL 核心產業，主營半導體顯示，其經營利潤逐月提高。報告期內，實現營業收入 467.7 億元，同比增長 37.6%，凈利潤 24.2 億元，同比增長 151.1%，其中第四季度實現凈利潤 18.6 億元，同比改善 21.9 億元。
不過，TCL 科技 在發布了一份亮眼的財報後，股價卻並未上漲。截至今日（3 月 11 日）收盤，TCL 科技 股價下跌 1.43%，報 8.93 元 / 股。造成 TCL 科技 股價下跌可能存在兩個原因。一是 TCL 的主營業務 TCL 華星，計算可得去年這項業務的凈利潤率僅為 5.2%，這個數據越低，越說明 TCL 賺得是辛苦錢。與此同時，華星板塊的上漲是受益於全球液晶面板市場需求增長。而當周期性需求與溢價過去後，華星的增長該如何保證呢？投資者可能會持謹慎態度。
另一個原因看 TCL 科技 的扣非凈利潤。扣非凈利潤是由一個公司主營業務貢獻的真實利潤，扣非凈利潤佔比過低，直接說明了該公司主營業務不振。2020 年，TCL 科技 的扣非凈利潤為 29.3 億元，占歸母凈利潤的 66.7%。這個比例不算低，但是值得注意的是，TCL 科技 將產業金融及投資也納入其主營范圍內，所以實際上這個佔比可能會更低。
此外，TCL 科技 的收益中，投資收益為超 32 億元。財報還顯示，報告期內，TCL 科技 證券投資理財總額近 230 億元。以自有閑置資金進行低風險投資理財額度上限為 205 億元 ( 含中環半導體及其子公司低風險投資理財額度 50 億元 ) ，香港及海外股票等證券投資額度上限為 25 億元。所以 TCL 科技 有較強的金融屬性。而市場對金融企業的估值往往要低於 科技 企業。
今年是 TCL 成立的第 40 年，步入不惑之年的 TCL 也為未來錨定了方向。
它就是半導體材料。財報發布當天，TCL 還表示，TCL 科技 擬與 TCL 實業共同設立 TCL 半導體，注冊資本為人民幣 10 億元。TCL 半導體將作為公司半導體業務平台，圍繞集成電路晶元設計、半導體功率器件等領域的產業發展機會進行投資布局。
根據最新披露，在集成電路晶元設計領域，參照行業內的 Fabless 模式，TCL 半導體將對上下游關聯產業需求量較大的晶元類別，如驅動晶元、AI 語音晶元進行重點開發，推進專用晶元產品的生產；
而在半導體功率器件領域，TCL 半導體擬進一步擴大產能，提高器件業務核心技術能力，率先突破市場。
半導體材料或許是下一個關鍵增長點，但其回報周期和投資成本也相對較大，TCL 科技 重塑估值之路或許會有些寂寞。
ZAKER 新聞出品
文 / 李佳華
『貳』 TCL科技預告營收超1670億：面板有待持續回暖，矽片短期盈利向下
（文/周遠方 編輯/馬媛媛）
1月19日，TCL科技（000100）及其子公司TCL中環（002129）發布2022年度業績預告。
TCL科技業績預告稱，預計2022年實現營業收入1670億元戚拍-1696億元，比上年同期增長2%-4%。
TCL中環業績預告稱，公司全年實現歸母凈利潤66億元-71億元，較上年同期增長63.8%-76.2%；其中，2022年第四季度實現歸母凈利潤16億元-21億元，較去年同期增長約50.7%-97.8%。
兩家上市公司的業績再次出現冷熱不一現象，反映出面板、光伏兩大周期性行業去年景氣度的差異，綜合來看，業內研究預計TCL科技在2022年四季度或實現盈虧平衡，但面板業務盈利仍未走出低谷。
面板正在築底
TCL科技預計2022年歸屬於上市公司股東的凈利潤為2.55億元-3.58億元，比上年同期下降96%-97%；扣除非經常性損益後，凈虧損為26.32億元-27.35億元，比上年同期下降128%-129%。
公告指出，受地緣沖突及新冠疫情等影響，半導體顯示行業下游需求不振，產品價格告物顯著低於上年同期，TCL華星全年業績大幅下滑。為推動行業供需良性，顯示產業龍頭廠商低稼動率運行，行業庫存自2022年四季度以來處於低位。隨著行業整合加速和產能襪仔液去化，以及下游需求復甦勢能增強，大尺寸顯示產品價格和盈利將逐步修復。TCL華星堅守經營底線，推行極致降本增效，提升中尺寸和新型顯示產品佔比，提升半導體顯示業務盈利能力。
西南證券電子研究團隊報告認為，全球電子產業周期將於2023年一季度退出衰退進入蕭條，於2023三季度逐步退出蕭條進入復甦。截止2022年四季度，電子產業處於衰退末期。從2022三季度全球半導體庫存來看，佔比全球半導體產值過半的手機、PC等通信消費電子半導體原廠庫存水位處於歷史高點，和工業、汽車景氣邊際更相關的模擬、功率半導體原廠庫存水位已連續三個季度回升，逐步接近合理水平。
報告認為，2023一季度衰退幅度可能將收窄，從衰退進入蕭條。2023上半年，全球電子產業有望在庫存去化、全球宏觀需求好轉以及低基數背景下實現同比業績反轉，從蕭條進入復甦。
具體到面板行業，報告認為，截至2022四季度，供給端的控產見效明顯，供需緩和，TV面板價格自9月底起已持續回暖；大陸廠商主動干預稼動率的決心較大，供應鏈情況在中短期內預計將維持樂觀，TV面板價格預計2022年四季度-2023年一季度初不會進一步下調。2023年有望迎來反轉機會，由於供需扭轉仍需要需求拉動，時間點取決於消費終端真實需求恢復情況。
矽片將進入價格戰
另一方面，TCL科技在業績預告中報告了來自子公司TCL中環的利好。
公告稱，受惠全球能源結構轉型，公司新能源光伏業務保持快速增長。報告期內，TCL中環鞏固光伏矽片的全球領先優勢，扎實推進產業鏈一體化建設，積極拓展全球化業務，核心競爭力持續增強，收入和利潤顯著增長，對公司業績貢獻不斷提升。
TCL中環在業績預告中稱，公司全年實現歸母凈利潤66億元-71億元，較上年同期增長63.8%-76.2%；其中，2022年第四季度實現歸母凈利潤16億元-21億元，較去年同期增長約50.7%-97.8%。
關於業績增長，TCL中環表示：公司堅持技術創新和工業4.0製造方式轉型，增強內生競爭力，多次穿越行業周期。2022年，在新能源光伏行業供應鏈大幅波動下，保障公司盈利能力和可持續發展競爭力。
TCL中環同時公告稱，公司控股子公司中環領先半導體材料有限公司擬以新增注冊資本方式收購鑫芯半導體科技有限公司股權，實現中環領先與鑫芯半導體在資源、產品與市場的優勢互補，快速擴充矽片產能，加速全球追趕步伐。
但從行業周期角度看，在供需因素影響下，光伏價格已經處在快速變動中。
2022年12月28日，PV InfoLink的數據顯示，多晶硅緻密料最低價跌至185元/千克。集邦咨詢的數據顯示，緻密料最低價跌至180元/千克。相比2022年11月300元/千克左右的水平，這樣的多晶硅價格已經呈現斷崖式下跌。
事實上，多晶硅價格自進入2022年12月後就出現松動，並從根本上帶來矽片、電池價格的走跌。
2022年12月23日，兩大光伏矽片龍頭隆基綠能與TCL中環均發布矽片降價數據，其中隆基綠能矽片P型M10 150μm厚度（182/247mm）報價5.40元/片，P型M6 150μm厚度（166/223mm）報價4.54元/片，相比上次報價降幅分別達27%左右。另外，2022年12月27日，通威股份旗下通威太陽能下調電池片價格，182mm、210mm（150μm厚度）的PERC電池價格分別為1.07元/瓦和1.06元/瓦，較上次報價分別下調19.55%和20.3%。
天風證券分析師孫蕭雅在報告中認為，當前硅料產能持續釋放，價格進入下行通道。2021年以來，供需錯配致使硅料價格持續高企，一度超過30萬元/噸。隨著行業新增產能的逐步釋放，硅料供應緊張情況開始有所緩解，硅料價格進入下行通道。而矽片產能釋放供大於求，或將帶來短期盈利向下。
但在價格戰中，TCL中環作為與隆基綠能並列的行業「雙寡頭」之一，具有積累的技術優勢，一方面能夠在硅料下行中充分放大其非硅成本優勢，另一方面在產業技術迭代中，憑借領先優勢提高市佔率。
綜合來看，瑞銀證券認為，TCL科技在2022年四季度或實現盈虧平衡，但面板業務盈利仍未走出低谷。
『叄』 tcl中環和tcl科技的利潤是重復計算嗎
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TCL科技2021年歸母凈利潤超100億元，TCL華星和中環雙主業均實現高增長
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2022-01-28 10:11砍柴網官方百家號
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1月27日,TCL科技發布2021年年度業績預告,半導體顯示業務期間凈利潤同比增長超過330%,中環半導體超額達成業績倍增計劃,兩大核心產業表現亮眼。TCL科技2021年創造歷史最佳經營業績,營收增長111%-115%至1616億元-1650億元;凈利潤實現約2倍增長至150億元-153.5億元;歸屬於上市公司股東的凈利潤實現128%-135%增長至100億元-103億元。
半導體顯示和光伏兩大主業共增長,鑄就歷史最佳業績
TCL科技經營業績再創歷史新高,一方面得益於核心主業TCL華星的顯示業務經營業績的大幅增長,另一方面,2020年摘牌收購的中環半導體成為其業績增長新驅動。
截至2021年6月份,液晶面板行業經歷了長景氣周期,面板價格「水漲船高」,為TCL科技全年盈利做出顯著貢獻。其半導體顯示業務營業收入同比增長超過80%,凈利潤同比增長超過330%。TCL華星積極優化產線、產品和客戶結構,t1、t2和t6保持滿銷滿產,t7按計劃量產,t10產線和產品加速整合;t3產品和客戶結構不斷優化,盈利能力提升,t4柔性OLED產線二、三期產能建設穩步推進,定位於高附加值IT顯示屏的t9和定位於車載、AR/VR等產品的t5按計劃投建。大尺寸出貨面積同比增長36%,營業收入同比增長90%,凈利潤增長約300%。中小尺寸實現營業收入同比增長超30%,經營效益正在逐步改善。
受物流響應和部分區域需求調整的疊加影響,大尺寸面板價格自三季度回調,但報告期內均價仍顯著高於上年同期。據Omdia預測,2022年第一季度面板價格將落底,從第二季度開始,由於受到FIFA世界盃賽事推廣的影響,大尺寸面板需求將增加,價格有望實現回升。是TCL科技未來業績增長的一大利好。
在光伏及半導體材料領域,中環股份自2020年第四季度並表,成為TCL科技業績增長新驅動。光伏材料產能規模快速提升,尤其是G12產品的技術、成本和生態優勢增強;此外,半導體材料產能穩步擴張,8-12英寸產品結構持續升級。中環股份超額達成業績倍增計劃。
盈利創歷史高點,股票處估值窪地
歷史財務數據顯示,2021年是TCL科技近5年盈利最高的一年,經營業績與其前瞻的業務戰略布局密切相關。
2019年,TCL科技重組剝離電視、手機等智能終端業務,聚焦發展上游核心的顯示器件,從一家傳統的家電企業轉型為科技企業。2020年,TCL科技摘牌收購中環集團,圍繞光伏新能源以及半導體材料布局第二業務賽道,成為A股稀缺的橫跨半導體顯示、光伏新能源、半導體三大核心戰略賽道股。
2020年下半年以來,半導體顯示及光伏行業均迎來景氣高峰,TCL科技核心產品—顯示面板和光伏矽片紛紛漲價,帶動業績攀升。
『肆』 tcl李東升有多少股份
500萬TCL科技股東李東生賣出公司500萬股是因為委託的交易服務人員因證券代碼輸入錯誤導致誤操作。TCL科技集團股份有限公司（以下簡稱「公司」）在2日收到了公司大股東李東生先生《關於誤操作TCL科技股票的致歉聲明》，聲明內容如下：2020年9月1日下午13點03 分，李東生粗顫簡先生委託的交易服務人員因證券代碼輸入錯誤導致誤操作，賣出TCL 科技（000100.SZ）股票500萬股，成交金額35,909,839.00元；該交易服務人員於 同日下午14點48分買回上述500萬股公司股票，成交金額35,764,669.91元。李東生先生鄭重聲明：本人作為公司第一大股東、創始人及董事長，多次 增持公司股份，對公司業洞笑務發展充滿信心，持續看好公司長期價值。本人將本次 誤操作所產生收益歸公司所有，岩褲所產生的交易稅費由本人承擔，並接受因誤操作 所應承擔的法律責任。同時，為杜絕類似情況再次發生，本人已收回賬戶管理權， 由本人自主管理。本人承諾將引以為戒，加強對《證券法》、《深圳證券交易所股 票上市規則》等相關法律法規文件的學習，嚴格規范股票買賣行為，加強對證券 賬戶的管理，堅決杜絕此類事項再次發生。
『伍』 TCL科技，京東方A，美瑞新材，它們動力來自哪裡能持續嗎
我們把鏡頭放在TCL 科技 ，為什麼看到它呢？它又不是近期漲得最多的，表現最好的那些？憑什麼看它？因為大部分投資者由於時間，精力，經驗等各方面因素影響，很多水平確實還停留在學習的階段，而這個階段通過學習這類走勢的個股，更能提升自己的能力，那麼我們首先看到它的基本情況， 它主要架構為半導體顯示、半導體光伏及半導體材料、產業金融及投資平台，是全球領先的顯示面板製造商。 我們通過它2020的年報可以知道，它全年實現營收766.77億元，同比增長2.33%；實現歸母凈利潤43.88億元，同比增長67.63%，這其實是超出很多專業投資人預期的，那麼業績變化原因究竟在哪裡？
它主要受益於面板價格的持續攀升，它業績加速增長。本輪面板價格上漲已經持續了近10個月，它作為全球面板龍頭廠商，受益最為明顯，而且全球面板緊缺，它的產能提升進一步提升市場份額，大家要清楚目前全球面板供給仍處於緊平衡狀態，那麼這就到點子上了 ，它的走強核心還是歸結於供需關繫上了， 由於供不應求，導致價格上漲，按一般情況不會持續太久，而本輪卻是整整十個月，那麼業績上自然就漂亮，有著漂亮業績作為支撐，那麼自然存在著底氣，這就是它發展的核心動力源，但反映到股價卻沒有那麼強勢，那麼可以理解為走的是一種趨勢，走強又整理再度走強的一種，重心抬升的波浪趨勢形態，那麼這就是它本身內在驅動全部了嗎？若只是這樣後面供求關系平衡了，那豈不是就沒東西依靠了嗎？
那我們就要看它的戰略思維，既然想歐菲都在拓展新領域自救，那麼TCL自然也有居安思危的想法，所謂君子不立危牆之下，它在2020年7月成功收購中環，進入光伏矽片以及半導體矽片領域，為啥它要進入這個領域， 其實這個方面有著它自己的小算盤，它通過硅材料，有效進入了兩個有很大發展空間的市場， 未來無論是光伏新能源市場，或是半導體硅材料市場，它都可以沾光，我們來思考下，我們就不拿現在 光伏或者 科技 如何，它既然布局的是未來的增長點，我們就看未來，光伏作為新能源的一種有效方式，那麼發展新能源就繞不開的，那麼它這個市場可以參與，半導體 科技 就更不用說了，現在雖然弱，但是未來肯定是 科技好畝 的天下，國家要發展要創新怎麼也繞不開核心 科技 的，那麼這兩個點，它都抓住了一些苗頭，那麼自然有著自己的一塊蛋糕。
我們再把鏡頭放在京東方A，為什麼第二個說它呢？因為它和TCL並稱面板雙雄，但是近期走勢也不及TCL，那麼它究竟是自身不行？還是有著什麼隱藏的秘密？我們還是跟著探長去進一步 探索 ，撥開迷霧找到事情的真相，我們先看它的基本面，它是領先的半導體顯示技術與服務提供商， 它發布了2020年度業績預告，預計2020年度實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為48-51億元，同比增長150%-166%，扣非後歸屬於上市公司股東的凈利潤區間25-28億元， 比去年同期好了很多，其核心原因前文也提到亮鎮了，那就是面板漲價，比如產品創新帶來電視大屏化，2021年舉辦的奧運會、歐洲杯將有力拉動面板需求，友鍵森到2020年12月為止主流尺寸價格漲幅均在60%以上，32"價格漲幅超過90%，43"FHD~55"UHD漲幅超過60%，大尺寸65"及以上漲幅達到30%以上，我們可以簡單地知道，漲價幅度還真不小，那麼業績自然也水漲船高，這也是京東方A近期穩起的一種底氣，但為什麼它並沒有如TCL那樣走呢？究竟有什麼原因？
其實主要是由於它的盤子遠大於TCL，靈活程度就要小一些，但是有弊就有利，那就是它的穩定程度就要好於TCL，而且近期也是在走重心抬升的波浪趨勢，其實這類趨勢股整理不可怕，可怕的其實是跌破了大趨勢形態，因為破了形態資金往往就要無情地離開， 而只要在形態內，資金更多的是處於一種高拋低吸的狀態， 有弱勢階段但也能較快地修復，延續之前的走勢，這才是核心點，所以京東方A究竟如何考慮後續的發展戰略的呢？
它為了應對後續的挑戰，它主要向著物聯網轉型方向，在半導體顯示事業、MiniLED、感測器及解決方案、智慧系統創新創及智慧醫工事業等多個領域均獲得較快發展， 實際上這個方向核心就是在固守本身面板主業的情況下，以互聯網為觸手構築終端網路建立物聯網體系，從而形成一點多面的格局 ，進一步的打牢自己的根基。
綜上所述，它們能夠有一番表現都是有著深刻的內部原因的，但是在各自也面臨著一些挑戰，這些挑戰能夠有效克服的話，也未嘗不是一番機遇，在溫室里的花朵成長空間是有限的，而經過寒冬冷雪過的花朵縱使相隔很遠，它的香氣依舊撲鼻，望它們都能規劃好自己的戰略目標，通過自己硬底子通過努力，能取得較好的成績。