① 關注半導體材料國產化，上半年三家濺射靶材公司業績涼了2家
日本經濟產業省在2019年7月1日宣布對韓國實行出口審查管制，將韓國自外匯出口貿易法令名單刪除，並與2019年7月4日對出口韓國的OLED面板表層防護材料氟聚醯亞胺、半導體黃光製程關鍵材料光阻劑和刻蝕氣體高純度氟化氫等化學原料進行出口審查，一時間整個半導體市場炸了窩。此外有消息稱韓國將從中國進口高純度氟化氫等半導體材料，國內多氟多等相關公司股價一飛沖天。
除了氟聚醯亞胺和高純氟化氫等外，另一種半導體材料濺射靶材也是必不可少的重要材料，江豐電子（300666.SZ）和阿石創（300706.SZ）、有研新材子公司有研億金在濺射靶材領域已經頗具規模，在市場中也具有一定競爭優勢，是半導體材料國產化中的重點企業。目前江豐電子和阿石創上半年業績預告都已經披露，有研新材半年報業績預告還不見蹤跡，因此我們主要回顧下江豐電子和阿石創的業績。
上半年業績預告回顧
上市兩個年頭，江豐電子凈利潤減半
江豐電子業績預告顯示，公司2019年上半年歸母凈利潤1598.59-1106.72萬元，相比去年同期的2459.37萬元，降幅35%-55%，業績下降的原因主要是2019年實施了第一期股票期權激勵計劃，上半年攤銷相關費用約為556.16萬元，約占上年同期歸母凈利潤的19.22%；報告期內隨著公司產能和規模不斷擴大、各項研發項目加大力度，導致報告期內研發費用、折舊等相關費用支出同比有所增加，再加上公司銀行借款金額增加帶來利息費用增加，以及預計公司今年1-6月份非經常性損益935萬元，公司上半年業績有較大幅度降低。
江豐電子的主營業務是高純濺射靶材的研發、生產與銷售，產品主要是各種高純濺射靶材，包括鋁靶、鈦靶、鉭靶、鎢鈦靶等，主要用於集成電路、液晶面板、薄膜太陽能電池製造的物理氣相沉積工藝即PVD，用於制備電子薄膜材料。
江豐電子是2017年6月上市的，上市之初公司凈利潤還有2000萬元的規模，而上市剛滿兩個年頭凈利潤就下滑至原來的一半，也顯得不太正常。
售價下跌，阿石創利潤跌破千萬元
阿石創在業績預告中提到，公司上半年歸母凈利潤870-1250萬元，相比去年同期的1919.88萬元，歸母凈利潤下降34.89%-54.68%，公司上半年業績與江豐電子一樣腰斬了。
阿石創在公告中提到，公司根據下游市場變化情況，不斷優化產品銷售結構，促使營收較上年同期相比穩定增長，但部分產品受到積極的銷售政策影響導致銷售單價下滑，同時由於優化產品結構所投入的高端大型設備產能未能完全釋放導致折舊等固定成本增加，因此凈利潤較上年同期有所下降。
阿石創是一家專門從事各種PVD鍍膜材料研發、生產與銷售的企業，主要產品是濺射靶材和蒸鍍材料，其中濺射靶材主要用於平板顯示、光學光通訊、節能玻璃等行業，蒸鍍材料主要用於LED、平板顯示和半導體分立器件等領域，同時公司擬還加大力度，積極拓展半導體、光伏等行業。
阿石創2017年9月上市，比江豐電子晚了三個月，上市之初公司擬凈利潤3500萬元左右，但倘若半年報披露後公司凈利潤真的降到800多萬的話，公司的投資價值就要重估了。
什麼是濺射靶材？
江豐電子、阿石創和另一家上市公司有研新材（600206.SH）子公司有研億金均有濺射靶材這項業務，那麼什麼是濺射靶材，這三家公司的濺射靶材業務有什麼區別，筆者下面做個簡單介紹。
先說濺射靶材。濺射靶材主要應用在晶圓製造和先進封裝過程中。以晶元製造為例，我們已經知道在晶元製造過程中有幾大關鍵步驟：光刻、刻蝕、離子注入和拋光等，在拋光工藝CMP之後還有一個金屬化的過程，濺射靶材就是在晶元金屬化過程中，通過CVD設備使用高能粒子轟擊靶材然後在矽片上形成特定功能的金屬層，比如阻擋層和導電層。
濺射靶材產業鏈主要環節有金屬提純、靶材製造、濺射鍍膜和終端應用，其中靶材製造和濺射鍍膜是關鍵環節，江豐電子給我們介紹了鋁靶的製造過程如下（其他靶材製造過程類似）：
靶材的分類很多，按照應用領域分類，靶材可分為半導體用靶材、平板顯示用靶材等不同類型，其性能一起也有較大差別：
智研咨詢數據顯示2016年全球濺射靶材市場規模達到113.6億美元，其中平板顯示、半導體、太陽能電池、記錄媒體和其他用五大類型的靶材市場規模分別為38.1億美元、11.9億美元、23.4億美元、33.5億美元和6.7億美元，平板顯示市場容量佔比達到33.54%，半導體市場佔比僅有10%左右。相比於千億美元級別的集成電路市場，濺射靶材的市場規模就小了很多，但其成長性較高，2016年智研咨詢的數據顯示，預計2016-2019年濺射靶材市場規模GAGR13%， 2019年達到160億美元左右。
在集成電路用高純金屬靶材領域，江豐電子打破了美日跨國公司的壟斷，填補了國內電子材料行業的空白，解決了從無到有的問題，但若要想在該行業內競爭，現有實力還是遠遠不夠。畢竟在全球范圍內，美國霍尼韋爾、普萊克斯、日本日礦金屬、東曹、住友化學等無論是技術水平還是研發實力、資金實力等都是全球領先，也占據著全球濺射靶材市場絕大部分份額，2015年日本日礦金屬在整個濺射靶材市場的份額高達55%，前五大廠商市場份額達到80%。實際上包括濺射靶材在內的半導體材料領域，中國佔全球市場的比例2016年僅有2%左右，國產化率也僅有20%左右，還以中低端為主，在高端領域，國內企業想做的功課還很多。
在國內江豐電子還面臨諸多國內企業的競爭。除了江豐電子，國內目前做濺射靶材的公司主要有有研新材和阿石創，其中有研新材子公司有研億金生產半導體用濺射靶材，阿石創主要生產平板顯示用濺射靶材，而江豐電子半導體濺射靶材和平板顯示濺射靶材均有。
靶材三傑的比較
業務差異
招股書資料顯示，江豐電子的靶材主要分為鋁靶、鈦靶（包括鈦環）、鉭靶（包括鉭環）、鎢鈦靶，其中鈦靶和鉭靶主要用於半導體領域，鋁靶和鎢鈦靶有一部分可用於太陽能電池領域，下遊客戶半導體領域江豐電子的產品進入台積電、格羅方德、中芯國際等一線半導體企業，太陽能用靶材的主要客戶是SunPower：
阿石創是從事PVD鍍膜材料的研發，目前該產品分為兩大類：濺射靶材和蒸鍍材料，其中濺射靶材主要是用於平面顯示，按照原材質種類阿石創將濺射靶材分為以下三個種類，分類標准與江豐電子不同：
蒸鍍材料是阿石創的另一大產品，按照材質公司也將蒸鍍材料分為氧化物蒸鍍材料等三大類，蒸鍍材料主要用於光學元器件、LED、平板顯示等：
在收入構成上，2018年阿石創主要的收入是PVD鍍膜材料，佔到公司營收的96.84%，其中濺射靶材收入佔比77.93%，蒸鍍材料收入佔比18.91%。
客戶群體上阿石創與江豐電子相比稍遜一些，招股書顯示公司主要客戶為北方光電、中電 科技 （南京）電子信息發展有限公司、湖北森浤光學有限公司和南玻集團和藍思 科技 等，而江豐電子在平面顯示領域的客戶為京東方和華星光電。
有研新材的業務比江豐電子和阿石創更復雜，其主要業務是高純金屬及稀貴金屬材料、高端稀土功能材料等，其全資子公司有研億金從事的是濺射靶材及蒸發材料等微電子用薄膜材料，目前有研億金的主要產品有以下幾種：
其中在4-8寸晶元製造用靶材市場有研億金市國內佔率第一，在8-12寸先進封裝行業用靶材市場公司同樣市佔率第一。在客戶方面，有研新材的主要客戶有日立材料、日本先進材料株式會社、優美科等，客戶質地同樣要好於阿石創。
營收規模有研億金最高
既然說到了公司就不能不說營收規模。有研新材業務多，體量大，其營收規模也是三個公司中最大的，2018年有研新材、阿石創和江豐電子的營收分別為47.68億元、2.56億元和6.50億元，營收規模阿石創最小。
有研億金是有研新材體系中從事濺射靶材的主體，如果將有研億金與阿石創和江豐電子對比，從營收規模上來看有研億金還是最大的，2018年其營收規模達到17.01億元，遠高於阿石創和江豐電子：
從營收增速來看，阿石創、江豐電子和有研億金2016年以來的營收增速是放緩的，這與過去幾年整個半導體行業景氣度下行相關。有研新材復雜的業務體系決定了，即便個別業務下降，但在其他業務增長之下，整體業務還是可以保持增長。
綜合盈利能力江豐電子最穩定
筆者簡單對照了下這幾家公司的綜合毛利率，發現江豐電子的綜合毛利率一直維持在31%左右，其他公司毛利率近幾年均有不同程度的下滑，這個可能與江豐電子優質的客戶資源有關，畢竟其最主要的產品半導體濺射靶材已經進入台積電等供應鏈體系，平面顯示濺射靶材的客戶也是京東方這樣的優質客戶。但是ROE方面這三家公司都出現一定幅度的下降，尤其是江豐電子和阿石創，ROE下降幅度很大，這與公司成本費用控制能力、原材料價格波動等因素有關，鑒於時間太晚的緣故，筆者就不展開了，等這三家公司半年報正式發布了，再依次討論：
② 上市公司密集發布上半年業績預告 這些企業凈利有望翻倍（附名單）
截至7月22日，1699家上市公司發布了上半年業績預告，63家公司發布了業績快報。從目前情況看，965家企業上半年歸屬於上市公司股東的凈利潤有望增長，上市公司預喜企業比例較上年同期有所降低，部分行業公司普遍業績增速下滑。禽產業鏈、通信行業、金融行業公司整體成長性良好。
965家公司預計上半年凈利潤增長
上述1699家公司中，除43家企業業績不確定外，923家企業預喜(包括續盈)，預喜比例為54.3%。在63家公布業績快報的公司中，44家企業上半年歸屬於上市公司股東凈利潤同比增長。
從目前披露的信息看，921家企業上半年有望實現凈利同比增長，554家企業凈利同比增速在30%以上，443家企業凈利同比增速在50%以上，268家企業凈利同比有望翻倍。
開爾新材、朗新科技等25家公司凈利潤同比增速在10倍以上。主業回暖、資產重組、非經常性損益以及變更會計政策是業績大增的主要原因。
開爾新材預計上半年實現凈利潤6000萬元-6500萬元，同比大增8559.26%-9280.86%。公司表示，2018年下半年以來主營業務持續呈現較快增長態勢，加之此前外延式拓展投資效益逐步體現。
受響水3·21爆炸事故影響的聯化科技交出了一份較好的答卷。公司預計上半年實現凈利潤2.37億元-2.54億元，同比增長4100%-4400%。公司表示，部分自產自銷產品價格大幅上漲。子公司江蘇聯化科技有限公司和聯化科技(鹽城)有限公司受響水3·21爆炸事故影響停產，二季度銷售主要依賴存貨支撐。公司指出，事故相關經營利潤損失為保險公司理賠的覆蓋范圍，相應的保險核損理賠正在評估和辦理，尚未計提和確認。
今年1月1日起實施新的會計准則，可供出售金融資產分類為「以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產」或「以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產」。受此影響，麥達數字、江南化工、江蘇國信等公司業績同比大幅度增長。業內人士指出，這種處理方式或使部分企業業績大幅增長，投資者應關注這些企業業績增長的真實「成色」。
行業方面，禽產業鏈、通信行業、油服行業以及金融行業保持了較高景氣度。其中，禽產業鏈上市公司上半年大面積業績預喜，且不少公司凈利爆發式增長。民和股份預計上半年實現凈利潤8億元-9.6億元，同比增長4244.40%-5113.28%；仙壇股份和聖農發展預計上半年分別實現凈利潤3.8億元-4.2億元和13.5億元-15億元，同比增速分別為327.65%-372.67%和303%-348%。值得注意的是，不少券商經紀和自營收入同比大增，帶動凈利潤同比大幅增長。業績快報顯示，國元證券、海通證券、東方證券以及申萬宏源上半年凈利潤增速都在50%以上。
上半年，受原材料價格上漲、需求下滑等因素影響，鋼鐵、汽車產業鏈表現黯淡，增速同比大幅下滑。
2019年以來，鐵礦石現貨價累計上漲超過40%，Mysteel鐵礦石價格指數累計上漲超過30%，當前礦價創近四年以來新高。市場認為，鐵礦石價格飆漲有多方面原因，供應端，巴西淡水河谷礦山事故以及澳大利亞颶風等事件影響了鐵礦石供應。今年以來，地產投資增長和限產強度下降導致高爐產能釋放是鐵礦石需求增長的主要原因。中泰證券預計，今年國內生鐵產量增長6千萬噸左右，對應鐵礦石需求增量近1億噸。中國鋼鐵工業協會副會長屈秀麗近日指出，進口鐵礦石價格由去年每噸60美元一度上漲到超過110美元，給鋼鐵企業生產經營和降本增效帶來較大壓力。
目前，馬鋼股份、沙鋼股份等7家鋼鐵公司公布了上半年業績預告，均預計同比下滑，部分企業下滑幅度較大。鐵礦石、焦炭等原材料價格大漲而同期鋼價低迷，成為企業業績下滑的主要原因。鞍鋼股份預計上半年實現凈利潤14.5億元，同比下滑67.3%左右。安陽鋼鐵預計上半年實現凈利潤約2.2億元-2.8億元，同比下降超過7成。整體看，主營高端特種產品的鋼鐵上市公司業績仍有保障。久立特材預計上半年實現凈利潤1.99億元-2.12億元，同比增長50%-60%。公司專注於不銹鋼管中高端市場。受下游油氣等行業投資持續回暖影響，銷售收入穩步增長，經營業績持續向好。此外，鋼構行業受上半年房地產投資同比增長和穩基建政策提振，加之線材價格下降等多重利好，東南網架、精工鋼構等企業業績同比大幅增長。
23家企業業績出現「變臉」，業績較此前預計出現大幅下降；有些企業則業績出現明顯好轉，導致上修業績預告。
*ST中科出現業績「爆雷」。公司預計上半年虧損8650萬元-1.07億元，主要由於本期商業保理業務應收賬款計提壞賬准備增幅較大，影響當期凈利潤約1.3億元。公司深圳孫公司中科創商業保理於2018年12月26日被查封，由此計提相關損失。
雲海金屬、海聯訊、上海鋼聯等企業修正業績預告是由於業績大幅改善。雲海金屬預計上半年實現凈利潤2.6億元-2.8億元，同比增長78.86%-92.62%。業績大幅增長主要是產品成本較上年同期下降所致，且報告期內鎂價上漲，原鎂利潤增加。此外，公司部分拆遷補償款計入資產處置收益。(中國證券報)
2019中報預告披露，34家上市公司半年盈利超10億
截止7月16日，共有1758家上市公司公布了2019年半年報業績預告。其中業績預喜(類型包括預增、略增、續盈、扭虧)的企業共917家，業績預悲(類型包括略減、首虧、預減、續虧、增虧、減虧)的企業共776家，不確定65家。
根據目前的數據，預喜率為52%，預悲率為44%，另外有4%的上市公司不確定。
從板塊分布看，創業板公司中有466家業績預喜，預喜率高達56.69%，排名第一；中小板公司中，有254家的業績繼續增長，預喜率55.46%；深交所主板和上交所主板分別有109家和70家公司預喜，預喜率分別為50.23%和44.03%；風險警示板上半年也有17.65%的業績預喜率。
業績預喜公司盈利超過10億元公司排名
在預喜盈利超過10億的34家公司中，海康威視凈利潤預期最高，盈利區間在37.33-45.62億元；華新水泥排名第二，盈利區間在30.10-32.17億元；金隅集團以26-31億元的預計盈利區間排名第三。
盈利規模較大公司基本分布在房地產、機械設備、建築材料和醫葯生物等行業。
業績預喜公司盈利增速10倍公司排名
從業績增速上看，業績增長超過10倍的股票有20家上市公司，其中開爾新材85-92倍、宏創控股50-65倍、朗新科技55.5-55.8倍、民和股份42-51倍是中報增長幅度最大的上市公司，共232家上市公司凈利潤漲幅翻倍。
業績預悲公司虧損超過3億元公司排名
在預悲虧損超過3億的30家公司里，長安汽車凈利潤預期虧損最大，虧損區間在19-26億元；堅瑞沃能預計虧損17.16-17.21億元排名第二；*ST雛鷹預計虧損14.8-16.2億元，排名第三。
預悲股多集中在交運設備、公用事業等傳統行業，另外的ST股和*ST股要注意今年再繼續下降有退市風險。
業績預悲公司虧損幅度超過100%公司排名
2019年中報業績預悲的公司中，61家公司凈利潤同比增長下限減少超過100%，其中沈陽機床凈利潤同比下降-5843.03%，虧損區間11-14.5億元；金洲慈航凈利潤同比下降-2032.11 %，虧損區間10.36-14.8億元。
凈利潤下降超過10倍的公司還有寶塔實業，業績預悲凈利潤同比減少TOP30中，長安汽車虧損金額最大，虧損區間在19-26億元。
均速增長上市公司排名
高增長和高下降股通常處於兩個極端。高增長通常是上年基數低或者通過出售資產或者並購所致，高下降也有可能是去年基數較高導致，具體要看增長和下降的原因。有一定是共通的，業績的大幅變化是不可持續的，所以，有時看穩健增長企業的數據也許更有意義。
中部預告有288隻股票處於增長15%-50%的中速增長中，其中信息技術、機械設備和醫葯生物板塊數量最多，基礎化工、電子設備、電氣設備等行業分布也較多。
增速較高上市公司同時業績穩定是牛股的必備條件，下面是增速在50%以下的上市公司，僅供參考。(巨豐財經)
(雲水長和)
③ 連虧兩年的S丅帶星股票,現重組成功後怎樣走勢,應漲應跌
距離2019年結束只有一個多月了，存在退市風險的企業自救時間越來越短。大眾證券報記者據Wind數據統計，此前連續兩年虧損且預計2019年繼續虧損的ST股，多達13隻。
截至6日，兩市中已有*ST利源、*ST廈工、*ST北訊、*ST歐浦、*ST金山、*ST仰帆、*ST鵬起、*ST游久、*ST索菱、*ST剛泰、*ST工新、*ST鹽湖、*ST飛馬等13隻ST股，此前連續兩年虧損且在今年三季報中預計2019年繼續虧損，面臨退市危機。
其中，*ST利源預計2019年凈利潤虧損15億元至20億元；*ST歐浦預計2019年虧損8000萬元至1.5億元；*ST飛馬預測2019年虧損11.3億元至14.5億元；*ST北訊預測2019年虧損約100821.55萬元至144030.78萬元；*ST索菱預測2019年虧損1.6億元至1.8億元。
從公告來看，一些面臨退市危機的個股，訴訟及債務問題纏身。
*ST歐浦在三季報中表示，受公司土地房產被查封、債務逾期、銀行賬戶被凍結、訴訟等不利因素影響，公司信用受到影響，公司的經營層面受到了一定的沖擊，公司商貿業務和加工業務已停滯，倉儲業務及小額貸業務也出現縮減。而根據公司11月6日的一份公告，公司已發現訴訟超過30單，訴訟仲裁案件涉及的訴訟標的金額合計逾人民幣30億元，且不排除未來還存在其他訴訟事項的可能性。
*ST工新表示，公司及全資子公司漢柏科技因多筆借款逾期，多起訴訟、仲裁案件導致財務費用增加；漢柏科技轉型人臉識別業務，由於不能從根本上解決信用缺失、資金困難等問題，業務開展陷入困境。
*ST鵬起表示，公司因下屬子公司股權被凍結，大量訴訟事項未解決，以及存在逾期債務、違規擔保、大股東資金佔用等原因，對公司經營產生負面影響。
一些公司將虧損原因歸於宏觀和市場環境。
*ST飛馬在三季報中表示，受宏觀經濟形勢變化特別是在「去杠桿」、貿易摩擦以及公司控股股東流動性困難及擔保能力大幅下降等的影響，公司流動性出現緊張。報告期內，公司資源能源供應鏈業務受到較大不利影響，相關業務出現停滯狀況，導致整體業務及經營規模較去年同期大幅下降。
*ST索菱表示，由於市場不景氣，銷售收入及毛利不及預期。此外，公司目前的負債規模較大，且債務問題尚未解決，財務費用較高。
被逼到退市懸崖的邊緣，不少上市公司正嘗試抓住最後的時間窗口努力自救。如，*ST仰帆通過收獲捐贈資產以圖保殼。公司11月5日晚公告稱，公司獲贈浙江庄辰建築科技有限公司51%的股權，價值為1683.16萬元，這將有利於改善公司2019年度的盈利情況。若此次捐贈順利實施，公司2019年將順利實現扭虧，同時營收也將超過1000萬元。
上述13隻ST股之外，尚未發布2019年業績預告的公司中，多達42家ST公司2017年、2018年和2019年前三季度連續虧損，其中14家今年前三季度虧損超過5000萬元，第四季度的扭虧壓力較大，包括：*ST信威、*ST猛獅、*ST德豪、*ST新海、*ST南糖、*ST華源、*ST中安、*ST海馬、*ST中孚、*ST人樂、*ST信通、*ST斯太、*ST東網、*ST長投等。
④ 中小板上市公司是否要披露業績快報
需要的。
公司應在第一季度報告、半年度報告和第三季度報告中披露對年初至下一報告期末的業績預告。第一季度業績預告的披露時間最遲不得晚於3月31日，在3月底前披露年度報告的公司，最遲應與年度報告同時披露第一季度業績預告。
公司董事會應根據公司的經營狀況和盈利情況，持續關注年初至下一報告期末的業績是否與此前預計的業績存在較大差異，公司財務部門應至少每月一次向董事會提交專門的報告。
(4)星星科技股票2019年業績預告擴展閱讀：
披露業績快報的相關要求規定：
1、公司在定期報告編制過程中，如果發現業績快報中的財務數據與相關定期報告的實際數據差異幅度達到10%以上，公司應立即刊登業績快報修正公告，解釋差異內容及其原因。
2、公司應在業績預告修正公告中披露最新預計的年初至下一報告期末凈利潤與上年同期相比的變動幅度范圍，或最新預計的盈虧金額變動范圍，變動范圍的披露要求同業績預告。
⑤ 年內6次遭問詢重組屢夭折 星星科技再推定增底氣何來
《投資者網》謝瑩潔
「2020年，公司將繼續圍繞『一站式』的戰略目標，積極提高產能、完善產品結構。」2019年易主後，浙江星星 科技 股份有限公司（下稱「星星 科技 」,300256.SZ）准備向消費電子全產業鏈進軍，盡管目前條件並未成熟。
三季報顯示，公司一年內需償還的借款達31.44億元，貨幣資金只能覆蓋其中的17%。在此背景下，星星 科技 不僅令子公司向其控股股東提供2.4億元借款，還策劃了多起重組，其中還包括增資業績虧損的房地產公司。
一系列舉動引發反應，深交所先後下發了6份問詢（監管）函，一筆筆交易也因此流產。但公司似乎並未停歇，11月9日晚公司宣布，擬15億元用於3D曲面玻璃蓋板生產線項目建設等，其中控股股東認購7億元。
這一次，星星 科技 是否下定決心聚焦主業？還是准備策劃另一場「類借殼」？
股權易主終於扭虧
易主一年後，星星 科技 終於走出了虧損的陰影，業績開始企穩回升。
2019年，公司營業收入63.4億元，同比增長66.12%；歸母凈利潤1.74億元，同比增長110.26%。
今年前三季度，公司營業收入達到51億元，同比增神謹長40.36%；歸母凈利潤1.15億元，同比增長415.9%；扣非凈利潤6500萬元，同比增長522%。
業績爆發一方面源於行業景氣度回升。「根據Techweb研究預測，從2019年開笑啟始五年內，全球5G智能手機出貨量將由0.13億部上升至7.74億部，年復合增長率超過180%。新型顯示器件市場規模快速增長帶動視窗防護屏市場需求增加。」
另一面，與業績的基數較低也有一定關聯。2018年，星星 科技 營收同比降32.4%至38.2億元，歸母凈利潤同比降2650%至-17億元。
公開資料顯示，星星 科技 2003年成立於浙江省台州市，2011年上市。作為老牌視窗防護屏製造商，公司聲名鵲起於諾基亞、黑莓等傳統手機廠商時代，其後隨大客戶的沒落而沒落。
為了解決單一客戶單一行業游升基的痼疾，公司選擇向「智能終端部件一站式解決方案提供商」轉型。2013年以後，星星 科技 相繼將深越光電、深圳聯懋、金三甲精密、珠海光寶移動、廣州光寶移動、深圳光寶移動等子公司收入麾下，將業務延伸至觸控顯示模組、精密結構件等領域。
星星 科技 債務因此水漲船高，而業績不僅沒有提升，反因多家子公司業績承諾不達標，造成大額商譽減值。
2019年，星星 科技 原股東星星集團「退位」，江西萍鄉經濟技術開發區管理委員會成為實控人，萍鄉范鈦客網路 科技 有限公司為控股股東。
債務危機高懸
業績雖已經有了起色，但機構對星星 科技 更多是短線投資。
Wind數據顯示，易方達基金曾在第二季度增持748.2萬股，第三季度又大筆減持，退出前十大流通股東行列；華夏盛世混合基金在第一季度增持558萬股，第二季度便退出。
截至三季度末，公司十大流通股東中，已沒有機構的席位。
部分股東也在減持。Wind數據顯示，公司今年以來2名股東（毛肖林、德懋投資）出於個人資金需求，合計減持1373萬股，約合市值8564.56萬元。
這不能怨機構浮躁，以星星 科技 目前的投資價值，還不足以吸引資本長期跟隨。
2020年前三季度，公司凈資產收益率（加權）為6%，同期電子元件板塊154家公司中，有一半ROE超過8%，星星 科技 排名在第92位；公司市凈率為3.7倍，每股收益0.12元/股，排名分別為第94位、120位。
星星 科技 高懸在頂的債務，也不得不讓人引以為戒。
截至2020年三季度末，公司短期借款與一年內的非流動負債達到23.65億元、7.79億元，賬面5.44億元的貨幣資金完全無法覆蓋；流動比率與速動比率僅0.9倍、0.67倍，遠低於2與1的正常值，而這樣的情況已持續了5年。
據媒體公開報道，2020年7月10日、7月13日，上百名員工及供應商在星星精密 科技 （東莞）有限公司工廠內連續發起兩次集體追債行動，追討被拖欠數月的薪水及工程款。
天眼查數據顯示，僅在今年，星星 科技 作為被告的開庭公告信息就高達32條，多因買賣合同糾紛、債務合同糾紛而起；子公司東莞星星 科技 今年5次被法院強制執行，星馳光電有1次強制執行。
投資並購接連遇障
面對資本市場的謹慎，星星 科技 並未及時拆解債務「炸彈」，而是反其道而行之。
今年3月，星星 科技 擬通過發行股份及支付現金的方式，耗資16億元收購匯盛工業所持江西星星48.75%股權。與此同時，原股東星星集團還解除了對新股東萍鄉范鈦客的表決權委託。
企查查數據顯示，星星 科技 易主前夕，就攜手匯豐投資成立了江西星星，此後又在大額增資。上述公告發布前夕，匯豐投資將其所持江西星星的股權無償劃轉至匯盛工業。
深交所火速下發問詢函，要求說明交易的實質是否屬於非公開發行再融資行為，是否存在通過這樣的方式，規避非公開發行股份數量不得超過發行前總股本30%等相關限制，是否存在通過一攬子交易規避重組上市？
8月21日，星星 科技 宣布終止上述重大資產重組。
另外兩筆交易始於今年年中，公司公告擬向深圳市一二三四增資8.8億元，子公司星星精密 科技 （深圳）有限公司擬購買中膠橡膠51%的股權。
天眼查數據顯示，深圳一二三四主營業務為房地產，2019年與2020年上半年均出現凈利潤虧損。
深交所再一次下發問詢函，要求說明深圳市一二三四評估值增值率達228.8%原因等；今年8月，浙江證監局還就此下發《談話通知書》。這筆交易又以終止而結尾。
而更令投資者百思不得其解的是，今年3月至6月，星星 科技 部分子公司向大股東萍鄉范鈦客及其關聯方提供借款2.4億元，9月19日，深交所就此下發問詢函。
「為了重組某些不符合審核標準的資產，有的上市公司明裡進行重大資產重組，暗裡掩蓋實際的借殼行為。這可能造成股價異常波動，使中小股東受損。」有券商人士告訴《投資者網》。
那麼對於近期交易均受阻的原因，公司是如何認知的？星星 科技 表示：「因外部市場環境發生一定變化及創業板注冊制推行等原因，公司及控股股東就本次重組及未來資本市場運作進程等事項進行了充分論證，認為現階段繼續推進本次重組的有關條件不夠成熟。」
擬募資15億擴產
在被深交所「敲打」多次後，星星 科技 仍未停止其步伐，並准備策劃上市來最大規模的擴產。11月9日晚，星星 科技 披露定增預案，公司擬向不超過35名特定對象發行股份，募資不超過15億元。
其中4.20億元將用於補充流動資金，3.42億元募資用於年產1100萬片3D曲面（車載、穿戴）玻璃蓋板生產線項目建設、7.38億元用於年產2000萬片3D曲面（手機）玻璃蓋板生產線項目建設。
根據定增預案，上述項目達產後將分別實現年均銷售收入約7.33億元、12.61億元，合計實現年均銷售收入19.94億元。
本次擴產計劃獲得了控股股東的高度認可。萍鄉范鈦客承諾，擬出資不低於7億元參與認購。如果以出資下限計，控股股東認購的份額佔比也達到46.67%，接近一半。
但問題在於，星星 科技 目前仍有較大的債務壓力，此前交易頻頻受阻，如何保證定增順利進行，以及未來不會改變項目投資方案？
「公司制定的募集資金管理制度針對募集資金使用的申請、分級審批許可權、決策程序、風險控制措施及信息披露程序均做出明確規定。公司將定期檢查募集資金使用情況，保證募集資金得到合理合法使用。」星星 科技 告訴《投資者網》，「定增披露不代表審批機關實質性判斷、確認或批准，敬請廣大投資者注意投資風險。」（思維 財經 出品）